申盼盼

（陜西國際商貿(mào)學(xué)院，西安 712046）

一、新形勢下我國中小企業(yè)融資難的原因

我國中小企業(yè)融資難的問題由來已久，一直被理論界與實(shí)務(wù)界所關(guān)注，在經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展不利、中小企業(yè)狀況頻出的近幾年，該問題的探究和解決更具有現(xiàn)實(shí)迫切性。本文認(rèn)為中小企業(yè)融資難的原因可以從兩個(gè)層次來闡述：一方面是我國資本市場和中小企業(yè)的固有問題，另一方面是新的經(jīng)濟(jì)形勢給中小企業(yè)融資帶來的新困難。

（一）中小企業(yè)融資的固有問題

1.信息不對稱。一方面，由于中小企業(yè)的經(jīng)營過程缺乏公開的監(jiān)督機(jī)制以及規(guī)范的會計(jì)制度，企業(yè)信息無法進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)、交換和傳遞；另一方面，中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性大，企業(yè)隨時(shí)可能發(fā)生危機(jī)。這些因素使得銀行在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)面臨的難度大大提高，服務(wù)的成本也大大增加。

2.中小企業(yè)規(guī)模小，償債能力弱。目前，我國絕大部分中小企業(yè)的資本金都低于其總資產(chǎn)的40%這一指標(biāo)，中小企業(yè)自有資本少、資產(chǎn)規(guī)模較小，一旦出現(xiàn)經(jīng)營虧損的情況，就有可能出現(xiàn)資不抵債，中小企業(yè)負(fù)債能力相當(dāng)有限。金融機(jī)構(gòu)因?yàn)槿狈ψ銐虻牡盅浩泛偷盅何镆话愣疾桓逸p易給中小企業(yè)進(jìn)行放款，從而導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。

3.規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。中小企業(yè)在貸款的流程方面與大企業(yè)并無不同，而中小企業(yè)的貸款金額相對較小，相比之下中小企業(yè)單位貸款額的成本就會比較高。而銀行等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)往往出于單筆貸款的“經(jīng)濟(jì)性”考慮，也常常將中小企業(yè)拒之門外。

（二）新經(jīng)濟(jì)形勢給中小企業(yè)融資帶來的新困難

1.金融危機(jī)后遺癥。由于金融危機(jī)的影響，2008年以后我國進(jìn)出口貿(mào)易總額的增長速度持續(xù)放緩，直至今日進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展?fàn)顩r仍并不樂觀。這對出口導(dǎo)向型為主的中小企業(yè)無疑是致命沖擊，中小企業(yè)的大量破產(chǎn)直接增加了商業(yè)銀行的壞賬率，也降低了中小企業(yè)的整體信用，使其對中小企業(yè)貸款門檻更為嚴(yán)格。

2.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的復(fù)雜形勢加重中小企業(yè)融資困難。處于轉(zhuǎn)型發(fā)展時(shí)期的中國經(jīng)濟(jì)，在面臨經(jīng)濟(jì)增速換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛和前期政策消化的多方面壓力下，經(jīng)濟(jì)形勢愈加復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不確定性、不平衡性和脆弱性突顯。整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性與不確定性給民營企業(yè)的生存發(fā)展帶來新的挑戰(zhàn)，也致使資本市場投資者投資更為謹(jǐn)慎，中小企業(yè)原有吸收融資的能力和空間都受到限制。

二、企業(yè)融資方式的新選擇

通過上文的闡述可知，我國中小企業(yè)面臨融資難的困境，且因此給我國社會經(jīng)濟(jì)各方面帶來重大威脅，因而解決中小企業(yè)融資難的問題變得非常迫切。擴(kuò)展和創(chuàng)新企業(yè)的融資方式是解決中小企業(yè)融資困難問題的直接有效方式，中小企業(yè)可以從以下方面努力，積極拓展融資方式。

第一，豐富擔(dān)保資產(chǎn)的內(nèi)容。中小企業(yè)規(guī)模小，擔(dān)保資產(chǎn)不足是其不能獲得銀行貸款的重要原因，因而豐富擔(dān)保資產(chǎn)的內(nèi)容，突破傳統(tǒng)的以不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的方式。中小企業(yè)可以將擔(dān)保物拓展為原材料、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)，充分利用自有資產(chǎn)換取流動(dòng)資金，從而緩解企業(yè)融資難的困境。創(chuàng)新型的融資產(chǎn)品包括原材料抵押貸款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、出口退稅質(zhì)款質(zhì)押、創(chuàng)業(yè)貸款、生產(chǎn)設(shè)備按揭貸款等方式。

第二，吸收閑散資金。從融資成本考慮，吸收社會閑散資金這一融資方式的成本要低于其他的融資渠道，不僅包括中小企業(yè)為尋求資金的過程中付出的成本、談判成本等資金成本，還包括企業(yè)為獲得資金所付出的種種間接成本。因此，從節(jié)約融資成本和拓展企業(yè)資金鏈的角度考慮，采用吸收社會閑散資金的方式來擴(kuò)展企業(yè)的融資渠道是幫助中小企業(yè)渡過資金困難的難關(guān)和促進(jìn)內(nèi)部資金長期積累的有效途徑。

第三，關(guān)注企業(yè)內(nèi)部融資。我國中小企業(yè)很少留足備用資金，分配了大部分利潤，自我留存不足，自我積累意識比較淡薄，這也削弱了中小企業(yè)自身內(nèi)部融資能力。中小企業(yè)可以將其一部分的閑置資產(chǎn)變賣來融入所需的資金。該方式有著明顯的優(yōu)勢：通過裁撤虧損或是微利的部門來達(dá)到融資的目的，具體是指在企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)重新審核的過程中吸收外源后續(xù)資金。此外，在資金融通的速度上企業(yè)以自有資產(chǎn)變賣換取資金的方式比通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得資金要快，可以迅速解決企業(yè)的資金需求；企業(yè)降低了低效資產(chǎn)獲得的資金可以迅速改善原來的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和投資方向，將原本不滿足市場需求的產(chǎn)品淘汰而開拓新市場，提高企業(yè)的競爭力和盈利能力。

第四，吸收政府的直接資金。目前，政府對中小企業(yè)提供資金的渠道主要有兩種：一種是財(cái)政貼息，即中小企業(yè)的項(xiàng)目貸款由商業(yè)銀行的信貸支持，待項(xiàng)目完成后，中小企業(yè)只需向銀行歸還所貸款項(xiàng)的本金，而利息由政府支付。另一種是為科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金。中小企業(yè)除了要學(xué)會對新產(chǎn)品技術(shù)的開發(fā)、學(xué)會抓住市場，更重要的是要學(xué)會抓住企業(yè)的資金獲得渠道。中小企業(yè)首先要學(xué)習(xí)政府的有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和扶持政策，在學(xué)習(xí)了解這些政策的基礎(chǔ)上去結(jié)合自身情況，根據(jù)政府的具體規(guī)定來提交申請獲得發(fā)展的資金。政府的資源是中小企業(yè)發(fā)展的重要啟動(dòng)力量，中小企業(yè)應(yīng)該積極地去運(yùn)用這項(xiàng)資源。

三、結(jié)語

中小企業(yè)融資問題是一個(gè)綜合性的問題，該問題的解決不僅需要企業(yè)在融資方式和經(jīng)營活動(dòng)中積極創(chuàng)新，也需要國家政策的支持和金融市場的協(xié)助。在處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的我國，一方面，應(yīng)該采用政策引導(dǎo)資本市場的發(fā)展，如支持小貸公司的發(fā)展等，給中小企業(yè)提供更多融資渠道；另一方面，也應(yīng)積極鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，將銀行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，通過“大數(shù)據(jù)”進(jìn)行分析，緩解銀行與中小企業(yè)信息不對稱的現(xiàn)象，促進(jìn)金融資源的合理配置。