景陽諾

(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)商學(xué)院，河北 石家莊 050061)

中國乳制品市場正在發(fā)生巨大變化。雖然我國擁有持續(xù)穩(wěn)定的牛奶產(chǎn)量，但技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量并不能滿足國內(nèi)需求，國外奶粉質(zhì)優(yōu)價廉，消費者更傾向于購買國外乳制品。國外乳制品的涌入增加了中國乳制品行業(yè)的活力和對外投資的熱情，乳制品企業(yè)只有認清國內(nèi)外環(huán)境，理性分析自身實力，進行正確的投資決策，才能有效提升中國乳制品企業(yè)的競爭力。

一、中國乳業(yè)對外投資背景

(一)消費需求不足

2014年上半年，國內(nèi)乳制品產(chǎn)量同比下降1.8%。2015年，奶粉市場的價格戰(zhàn)使中國乳制品市場更加動蕩。2016年，消費者信心仍然不足，市場增長乏力，國際市場乳制品價格低迷，國內(nèi)產(chǎn)量處于較低水平。2017年，隨著國內(nèi)市場的逐步復(fù)蘇，中國的乳制品生產(chǎn)和消費呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢。

(二)奶源依賴進口

近年各大乳制品企業(yè)奶量缺口情況并不樂觀，使得中國乳牛養(yǎng)殖業(yè)對外資的依賴逐步加大。奶牛養(yǎng)殖所需的冷凍精子和主要飼料逐年增加，然而中國奶牛養(yǎng)殖業(yè)的主要飼料來源受到外資的嚴格控制，乳制品企業(yè)對外部風(fēng)險的自我抵抗力減弱，對原材料價格沒有發(fā)言權(quán)。

(三)生產(chǎn)成本上升

2010年，國內(nèi)原料奶生產(chǎn)成本逐年上升，2014年平均達到3.7元/公斤。當前，東北地區(qū)大型牧場的原料奶價格為4.5元/公斤，中小型牧場和奶牛養(yǎng)殖區(qū)的價格也為3.5元/公斤。發(fā)達國家的原料奶供應(yīng)穩(wěn)定，新西蘭原料奶價格為2.4元/公斤，歐洲原料奶價格為2.5元/公斤。德國、澳大利亞等國家的鮮奶價格均低于國內(nèi)養(yǎng)殖成本。

二、中國乳業(yè)對外投資的現(xiàn)狀

盡管中國乳制品企業(yè)在過去十年整體規(guī)模和生產(chǎn)效率得到快速發(fā)展，然而由于中國人口眾多，乳制品的平均消費價值與發(fā)達國家之間仍存在較大差距。隨著乳品消費市場的快速擴張，國內(nèi)原料奶的不穩(wěn)定性、復(fù)雜性、高價格以及產(chǎn)品質(zhì)量問題已成為制約中國乳業(yè)發(fā)展的主要障礙。在這種情況下，中國的許多乳制品企業(yè)都積極響應(yīng)國家的“走出去”戰(zhàn)略，并通過對外投資來尋找新的利潤增長點和未來的發(fā)展空間。

從近年來中國農(nóng)業(yè)的對外投資存量可以看出，凈投資從2011年的7.9億美元增加到2014年的20億美元，2016年增長至43.9億美元，其增幅降低但總體上對農(nóng)業(yè)的投資仍呈穩(wěn)步上升趨勢。與制造業(yè)相比，中國乳制品對外投資起步較晚。如光明乳業(yè)于2010年收購新西蘭乳制品公司，隨后伊利和蒙牛等大型乳品公司也拓展了海外業(yè)務(wù)。目前我國乳制品企業(yè)對外投資分為兩種，一是資源導(dǎo)向型，面對新西蘭和澳大利亞等海外得天獨厚的農(nóng)牧資源，我國乳制品企業(yè)為獲取優(yōu)質(zhì)奶源以提升品質(zhì)開展了一系列海外業(yè)務(wù)；二是市場導(dǎo)向型，為了拓寬我國乳品的市場范圍，提升品牌國際化地位，我國絕大多數(shù)乳企通過海外建廠來擴大海外市場布局。與此同時，以技術(shù)尋求為目的投資也在悄然興起。

三、中國乳業(yè)對外投資存在的問題

(一)投資信息掌握不夠

由于投資前期的調(diào)研不夠充分，對投資國當?shù)氐娜闃I(yè)信息收集不夠，我國乳制品企業(yè)早期對外投資多以失敗告終。多數(shù)乳制品公司幾乎缺乏關(guān)于乳制品投資的信息，企業(yè)從政府部門得到的信息也較少，導(dǎo)致不少公司放棄了對外投資活動。部分公司獨立組織人員到目的國進行當?shù)厝橹破沸袠I(yè)在年產(chǎn)奶量、天氣狀況以及灌溉系統(tǒng)等的現(xiàn)場調(diào)查，但多種信息數(shù)據(jù)來源不一致，使公司難以做出正確的決定，有些公司甚至不得不多次前往目的國家以獲得更詳細準確的信息。同時，由于對目的國的投資環(huán)境和行業(yè)信息了解較少，公司需要花費大量的時間和人力進行數(shù)據(jù)研究。

(二)多種投資風(fēng)險并存

跨境并購期間的定價、融資和支付等各種財務(wù)決策，可能導(dǎo)致公司的財務(wù)狀況惡化，并購的預(yù)期價值與實際價值之間的嚴重偏差也可能導(dǎo)致公司的財務(wù)危機和并購的財務(wù)風(fēng)險。此外，還存在與匯率波動相關(guān)的風(fēng)險以及與對目的國的法律環(huán)境認識不足等風(fēng)險。不同國家的不同文化，也給企業(yè)的并購帶來了較大困難。企業(yè)的兼并和收購是不同企業(yè)之間的重大調(diào)整和重大變化，對于企業(yè)員工來說，他們將面臨外國企業(yè)文化的影響和沖擊，思維方法和價值觀將面臨挑戰(zhàn)，可能會導(dǎo)致各種心理影響，進而影響公司的業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營理念。

(三)品牌建設(shè)意識缺乏

隨著中國乳制品企業(yè)國際化進程的加快，我國越來越多的企業(yè)開始進行對外投資活動，對于新興市場國家企業(yè)，獲得品牌認知尤為重要。但是，海外乳制品公司對中國的認可程度遠遠不夠。國外公司十分注重自身的品牌，若想完全擁有的其品牌，就需要支付高額的購買費用，若不購入其品牌，那么企業(yè)品牌的未來發(fā)展將受制于人。國外公司進行跨國并購時更多關(guān)注公司是否擁有具有潛力的品牌，而中國公司跨國并購時更關(guān)心的是目的公司的虧損業(yè)務(wù)，或是公司利潤率日益萎縮的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如果此時目的公司的市場前景已經(jīng)十分悲觀，將使得品牌的建設(shè)工作更加困難，風(fēng)險更大。

(四)技術(shù)吸收能力不足

當中國乳制品企業(yè)尋求國外技術(shù)時，如果東道國建立了完善的知識產(chǎn)權(quán)制度，技術(shù)儲備受到嚴密保護，那么就增加了我國企業(yè)從東道國企業(yè)尋求技術(shù)的難度。目前我國企業(yè)開始了一定程度的技術(shù)尋求，但由于核心資源受到保護，再加上技術(shù)轉(zhuǎn)移的時滯性，同時國內(nèi)乳企的管理水平、整理能力并不強，跨區(qū)域管理難度大，使我國乳企還不能夠完全吸收技術(shù)。例如，在光明并購新西蘭乳品企業(yè)時，牧場資源是新西蘭乳業(yè)的核心競爭力，但光明在企業(yè)收購時并不包括耕地資源，在交易中只能獲取產(chǎn)業(yè)鏈下游的消費者產(chǎn)能和合作品牌，而無法參與上游乳品供應(yīng)鏈。由于中國乳制品研發(fā)和生產(chǎn)能力的限制，中國現(xiàn)有的乳制品種類很少，無法實現(xiàn)產(chǎn)品種類的多樣化，與國外乳業(yè)多元化的快速發(fā)展相比，國內(nèi)乳業(yè)的多元化發(fā)展有限。

四、中國乳業(yè)對外投資的對策建議

(一)防范信息不對稱風(fēng)險

我國乳制品企業(yè)應(yīng)該在對外投資前組建優(yōu)秀的專業(yè)團隊，做好足夠的準備工作，了解相關(guān)被并購企業(yè)所在國的法律章程，獲取全方位信息，盡可能精確地評定目標企業(yè)各項指標是否滿足需求，這些步驟可能提供談判籌碼從而降低企業(yè)所面臨的風(fēng)險。除此之外，應(yīng)該成立專門的海外貿(mào)易信息分析處理中心，讓世界各地貿(mào)易數(shù)據(jù)能夠?qū)崟r上傳到中國總部以及世界各地區(qū)機構(gòu)，使資源的分配更加合理，實現(xiàn)降低企業(yè)成本和增加企業(yè)利潤的目的。

(二)注重國際化人才儲備

一個企業(yè)走可持續(xù)發(fā)展道路的根本是人才，企業(yè)在海外不同區(qū)域投資的過程中需要面臨不同的區(qū)域狀況、政治環(huán)境、經(jīng)濟條件及人文風(fēng)俗等?？梢栽诠緝?nèi)部培養(yǎng)涉外人才，使其具有語言交流、業(yè)務(wù)能力，金融、法律、國際貿(mào)易相關(guān)知識，以及估值定價經(jīng)驗和較高談判水平，組建具有對外投資專業(yè)素養(yǎng)的國際化人才團隊，在并購談判中充分維護企業(yè)利益。

(三)加強乳制品品牌優(yōu)勢

只有提高行業(yè)地位，形成品牌優(yōu)勢，才能在國際市場上與其他品牌相競爭，獲得更好的資源和技術(shù)。因此，我國乳制品企業(yè)應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)品，提高產(chǎn)品質(zhì)量，防止類似“三聚氰胺”的食品安全事件再次發(fā)生，解除信任危機；二是強化品牌管理意識，注重企業(yè)文化建設(shè)。應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身情況和國際市場的發(fā)展狀況，充分發(fā)揮自身特點，借鑒國際知名乳制品企業(yè)的品牌管理模式，提升品牌知名度。同時，政府還應(yīng)鼓勵和支持海外各類社會團體充分發(fā)揮影響力，幫助中國乳品企業(yè)實現(xiàn)品牌國際化。

(四)提升企業(yè)技術(shù)吸收力

“打鐵還需自身硬”，企業(yè)只有苦練基本功、苦練內(nèi)功，才能夠加強自身實力。應(yīng)有效提高其技術(shù)吸收能力，當實施跨國投資后，應(yīng)積極融合技術(shù)資源，并結(jié)合本土特色創(chuàng)造新型技術(shù)。同時應(yīng)注重企業(yè)技術(shù)人才培養(yǎng)，并向員工普及技術(shù)知識，為提高企業(yè)的技術(shù)吸收能力提供強有力的支撐。