徐 璐

（江西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，南昌330013）

一、背景

自2009年我國啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作以來，我國人民幣國際化工作也穩(wěn)中求進(jìn)，人民幣的使用范圍不斷擴(kuò)大，影響力不斷提升。根據(jù)央行發(fā)布的《2017年人民幣國際化報告》，截至2016年末，人民幣已成為全球第六大支付貨幣,市場占有率達(dá)1.68%。不完全統(tǒng)計(jì)表明，有六十多個國家和地區(qū)還將人民幣納入外匯儲備。央行與各國和地區(qū)簽訂的雙邊本幣互換協(xié)議總規(guī)模也超過了3.3萬億元人民幣。人民幣在支付清算，投資儲備，雙邊貨幣合作，國際化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面都取得不錯的進(jìn)展。人民幣入籃更是人民幣國際化邁入新發(fā)展階段的體現(xiàn)。

“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶的建設(shè)，毋庸置疑，為人民幣國際化注入新的血液，帶來新的活力，成為加速人民幣國際化的重要契機(jī)。另一方面，人民幣國際化又為“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施搭橋鋪路，使我國的“絲綢、瓷器”可以走得更深更遠(yuǎn)。二者天然地存在著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系，如何最大化它們的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，已成為實(shí)現(xiàn)國家崛起、提升國際地位的重大現(xiàn)實(shí)和戰(zhàn)略問題。

二、“一帶一路”與人民幣國際化的協(xié)同效應(yīng)分析

（一）“一帶一路”是加速人民幣國際化進(jìn)程的重大契機(jī)

1.“一帶一路”為人民幣國際化創(chuàng)造了良好的環(huán)境

現(xiàn)階段我國正面臨著部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能供給過剩、外匯儲備過剩，礦產(chǎn)資源對外依存度高，工業(yè)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施分布不均等幾大發(fā)展問題，而“一帶一路”沿線國家生產(chǎn)要素稟賦各異，不乏資源豐厚的國家和地區(qū)，且發(fā)展水平不一，與我國有著極大的互補(bǔ)性，中國邊境地區(qū)整體也處于歷史較好時期，合作潛力和合作空間巨大。在這張經(jīng)濟(jì)合作大網(wǎng)下，各個國家之間必然會加深政治、經(jīng)濟(jì)和文化交流，加之“一帶一路”戰(zhàn)略涉及到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)這類具有公共物品性質(zhì)的項(xiàng)目，建設(shè)周期長而直接經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯，對資金需求量大。中國作為“一帶一路”倡議的提出者，有著使人民幣成為交易媒介得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，為人民幣國際化營造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

2.“一帶一路”增加人民幣使用需求，為其國際化提供了內(nèi)源動力

“一帶一路”戰(zhàn)略連貫亞歐非大陸，將“政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通”五通作為合作重點(diǎn)，涉及道路、能源、通信干線的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資貿(mào)易合作，資金籌集運(yùn)用以及學(xué)術(shù)、文化間國際交流等眾多領(lǐng)域。其中任一領(lǐng)域的開發(fā)踐行都離不開金融貨幣的支持，極大地便利了人民幣“走出去”充當(dāng)交易支付貨幣，繼而催生出更多的人民幣跨境資本的使用需求。而這種內(nèi)生需求勢必有助于擴(kuò)大人民幣的流通規(guī)模，為人民幣國際化事業(yè)添磚加瓦。

3.“一帶一路”為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化取得路徑上的突破

人民幣國際化的發(fā)展路徑應(yīng)與中國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)、金融體系的效率和對外開發(fā)程度相適應(yīng)。對此，社會各界普遍認(rèn)為應(yīng)遵循兩個“三步走”策略：一是地域上的“三步走”，即以中國為圓心，不斷擴(kuò)大人民幣的信任半徑，從周邊國家出發(fā)，逐步發(fā)展為區(qū)域主導(dǎo)貨幣，并最終實(shí)現(xiàn)人民幣國際化；二是貨幣職能上的“三步走”，即逐一實(shí)現(xiàn)計(jì)價結(jié)算貨幣、國際投資貨幣和國際儲備貨幣的功能。在人民幣國際化的初期階段，“一帶一路”戰(zhàn)略為其爭奪了寶貴的緩沖地帶和時間，以亞洲先行為目標(biāo)取向，首先提高亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度和人民幣在亞洲區(qū)域接受度。為此，2013年我國倡議設(shè)立亞投行，2014年成立絲路基金，宗旨都是為促進(jìn)亞洲區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，率先實(shí)現(xiàn)亞洲互聯(lián)互通和經(jīng)濟(jì)一體化，在這個過程中，人民幣也將逐步滲入到合作國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的方方面面。

（二）人民幣國際化為“一帶—路”提供了基本保障

1.人民幣國際化便于為“一帶一路”提供資金支持

臨安城區(qū)境內(nèi)地勢較為平坦，主要分為主城區(qū)和青山湖高新區(qū)2個城區(qū)，并以青山湖為天然界限分隔兩城區(qū)，故形成兩城夾一湖的城市基底。臨安城市境內(nèi)水系比浙北山區(qū)城市更豐富，城市三面環(huán)山，一面向湖，這樣的城市肌理造就了山區(qū)城市的特色和內(nèi)在活力，但也限制了臨安城市的發(fā)展布局，影響著城市的生態(tài)環(huán)境(圖1)。

“一帶一路”戰(zhàn)略涉及眾多民生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，該項(xiàng)目特點(diǎn)是資金需求量大、建設(shè)周期長，且直接經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯。人民幣國際化將有助于構(gòu)建更加全面的多邊金融市場，為沿線國家提供更強(qiáng)大的金融支持，如近幾年成立的金融機(jī)構(gòu)金磚國家開發(fā)銀行、亞投行和絲路基金。雖然在此之前就已經(jīng)有如世界銀行和亞洲開發(fā)銀行金融組織，但是對亞洲各國來說，他們并沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，以亞洲開發(fā)銀行為例，它由美日主導(dǎo)成立，對貸款申請具有一票否決權(quán)，而且在亞洲的放貸總量極低，對人口龐大的亞洲國家基建扶持作用只可謂是杯水車薪。

2.人民幣國際化有助于減少風(fēng)險，降低貿(mào)易投資壁壘，實(shí)現(xiàn)互利共贏

“一帶一路”倡議的提出，催生了一系列區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作設(shè)想，合作地區(qū)貿(mào)易和投資體量更是增速迅猛，市場潛力巨大，正在成為新興經(jīng)濟(jì)體參與影響世界的一個平臺。在貿(mào)易結(jié)算中擴(kuò)大人民幣使用，可以使雙方企業(yè)避免因美元幣值的波動所產(chǎn)生的匯率風(fēng)險，規(guī)避全球貨幣政策分化引起的不必要的貨幣成本，并有利于參與國在這一宏偉戰(zhàn)略布局下降低彼此的貿(mào)易投資壁壘，減少摩擦，共同實(shí)現(xiàn)收益最大化。

三、“一帶一路”與人民幣國際化下的協(xié)同共進(jìn)的阻礙

（一）“一帶一路”沿線國家的政治風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡問題

政治關(guān)系是各國建立合作關(guān)系的基石，政治上的摩擦亦會制約區(qū)域金融貿(mào)易合作。近幾年由于南海問題，我國和東南亞部分國家關(guān)系呈現(xiàn)出一定程度上的緊張，國與國之間的經(jīng)貿(mào)合作或多或少會受其影響。另外，就這些國家本身，也呈現(xiàn)出政局不穩(wěn)定，政派矛盾突出的現(xiàn)象，繼而導(dǎo)致國家社會的不穩(wěn)定。這給中國金融機(jī)構(gòu)的國際投資業(yè)務(wù)帶來較大的不確定性，也增加了該地區(qū)合作關(guān)系的復(fù)雜性。

二是如何協(xié)調(diào)國家之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡問題，“一帶一路”沿線各國發(fā)展水平參差不齊，非但支柱產(chǎn)業(yè)有所不同，各國對金融的需求程度也千差萬別，加上出于本國利益考慮下金融市場開放程度也會不同，這關(guān)系到的不僅僅是區(qū)域金融合作的深度發(fā)展可能性，還牽連著“一帶一路”的踐行效果。

（二）人民幣接受與普及程度的局限性

雖然人民幣國際化已經(jīng)取得一定的進(jìn)展，但從總體上說，尚處在周邊化的階段，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算還主要集中在香港和邊境小國，規(guī)模較小且使用范圍有限。雖然人民幣一直保持著中國第二大跨境收付貨幣地位，但跨境貿(mào)易中使用水平遠(yuǎn)落后于其他國際化程度較高的貨幣。由此可見，人民幣在境外企業(yè)中的接受度與普及程度仍有廣闊的空間。

（三）區(qū)域性金融中心和成熟的金融合作組織缺乏

根據(jù)“一帶一路”構(gòu)思框架，陸上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的實(shí)施會依托國際大通道，以沿線中心城市為支撐，以重點(diǎn)經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)園區(qū)為合作平臺，海上絲綢之路則以重點(diǎn)港口為節(jié)點(diǎn)，共建海洋運(yùn)輸大通道。然而，我國對這些節(jié)點(diǎn)城市的金融發(fā)展尚沒有成熟統(tǒng)一的長遠(yuǎn)規(guī)劃，區(qū)域性金融中心和成熟的金融合作組織缺乏，金融合作也比較松散，嚴(yán)重制約了人民幣走向國際化。

四、最大化協(xié)同效應(yīng)的對策建議

（一）完善相應(yīng)政策提供足夠的政策保障

為了使企業(yè)能夠放心大膽地“走出去”，國家應(yīng)做到政策先行，完善與“一帶一路”建設(shè)相關(guān)的金融體制機(jī)制，切實(shí)維護(hù)企業(yè)權(quán)力和國家利益，給走出去的企業(yè)提供足夠的安全保障。對于政治環(huán)境較差的地區(qū)，積極設(shè)立政府層面的保障機(jī)制，簽訂雙邊乃至多邊協(xié)議，減少企業(yè)面臨政治風(fēng)險。對于發(fā)展水平的差異，秉承共商、共享、共建原則，尊重各個國家發(fā)展道路和模式選擇，加強(qiáng)交流，以平等包容的態(tài)度求同存異，尋求能使各國各施所長，各盡所能的利益契合點(diǎn)和合作最大公約數(shù)。

（二）進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的使用

利用“一帶一路”戰(zhàn)略，拓寬與周邊國家或地區(qū)經(jīng)貿(mào)合作領(lǐng)域，適當(dāng)采取一些激勵機(jī)制，鼓勵區(qū)域居民將人民幣作為計(jì)價、結(jié)算和儲備貨幣，不斷提高沿線國家和地區(qū)使用人民幣的意愿，加強(qiáng)其對人民幣的信心和依賴度。另一方面，加快以人民幣計(jì)價、支付和結(jié)算的大宗商品交易市場和電子商務(wù)平臺的搭建，推動人民幣國際化的進(jìn)程。

（三）深化區(qū)域金融合作機(jī)制，通過人民幣加強(qiáng)各國之間的金融聯(lián)系

繼續(xù)強(qiáng)化雙邊（多邊）本幣互換協(xié)議，盡快將“一帶一路”沿線國家和地區(qū)歸入人民幣雙邊清算合作框架內(nèi)，逐步實(shí)現(xiàn)貨幣直接兌換和交易，確?！耙粠б宦贰毖鼐€國家和地區(qū)能源、貿(mào)易、水利、通訊、交通等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域人民幣流動性需求，完善人民幣境外清算網(wǎng)絡(luò)，可在離周邊國家相近的地區(qū)和省份建立跨境清算中心。最后，豐富人民幣對外流通渠道，加快對傳統(tǒng)金融工具的創(chuàng)新力度如推廣人民幣國際債券，構(gòu)建多元化離岸人民幣中心，以更寬廣的投融渠道來支持“—帶—路”建設(shè)。

綜上，“一帶一路”建設(shè)和人民幣國際化是我國在21世紀(jì)為尋求新經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑和提升國際地位做出的兩個重大戰(zhàn)略部署，在世界環(huán)境復(fù)雜多變的今天，發(fā)揮好兩者的協(xié)同效應(yīng)將會成為我國爭取國際話語權(quán)的關(guān)鍵力量。

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