魏嘯天

摘要：隨著經(jīng)濟的發(fā)展，當前我國股市中的個人投資者數(shù)量越來越多，由于當前普遍認為財務知識能夠?qū)€人投資者的收益產(chǎn)生影響，所以我國個人投資者的財務知識掌握情況以及財務知識對收益的具體影響需要被分析?；趯€人投資者的財務知識掌握的情況的調(diào)查和分析，本文指出了不同因素下財務知識對股票投資收益的影響。

關(guān)鍵詞：個人投資者 財務知識 股票投資收益

引言：當前普遍認為個人投資者的性別、學歷、專業(yè)、年齡以及職業(yè)特質(zhì)都會對其財務知識的了解情況以及股票投資收益產(chǎn)生影響。所以本文通過調(diào)查問卷的方式對調(diào)查了這些因素對個人投資者股票收益的影響。并在此基礎(chǔ)上提出產(chǎn)生這些影響的原因。

一、個人投資者財務知識對股票投資收益影響的研究現(xiàn)狀

當前財務知識對股票投資收益影響的研究國內(nèi)外研究進度存在差異，在國外研究進程中，首先提出財務知識能夠?qū)善蓖顿Y收益產(chǎn)生一定影響，在此基礎(chǔ)上，一些學者通過深入研究發(fā)現(xiàn)在股票投資中，收益較低主要為老年人和年輕人，同時這些人的投資收益波動較大。進一步的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，學歷也會對股票投資收益產(chǎn)生較大影響。

我國的該項研究目前投入不多，但是也通過研究和調(diào)查發(fā)現(xiàn)了學歷、專業(yè)狀況對個人投資者股票投資收益狀況的影響，目前業(yè)界普遍認為財務知識能夠深遠影響個人投資者的股票投資收益情況，并且不同特質(zhì)對財務知識的掌握情況以及股票投資收益的影響也十分巨大。

二、調(diào)查過程及數(shù)據(jù)整理

本文通過調(diào)查問卷的形式對個人投資者的情況各項情況進行調(diào)查，為了保證能夠涵蓋各個年齡段的個人投資者，調(diào)查問卷投放分為互聯(lián)網(wǎng)投放和線下投放，投放問卷數(shù)量為1000份，回收的有效問卷為824份，問卷中包括被調(diào)查者的年齡、性別、教育情況以及職業(yè)信息，對財務知識的掌握情況則通過財務問題的設置來進行調(diào)查。通過對有效調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)整理得到以下結(jié)果：（1）同等條件下，男性投資者收益率高于女性投資者。（2）同等條件下，隨著投資者年齡的增加，收益率呈先增后減形式。（3）同等條件下。學歷越高收益越高，另外經(jīng)濟專業(yè)的投資者收益率明顯高于其余專業(yè)投資者。（4）同等條件下，正當職業(yè)的投資者相對其它職業(yè)投資者具有更高的收益率。

三、個人投資者財務知識對股票投資收益的影響

（一）年齡特質(zhì)下財務知識對股票投資收益的影響

問卷調(diào)查結(jié)果表明，相同條件下，20～30周歲的個人投資者股票投資收益率要高于其余年齡段的個人投資者。其中24～25周歲間出現(xiàn)收益峰值，并且對其財務知識的掌握情況的研究中可以發(fā)現(xiàn)，該年齡段的投資者財務知識掌握情況要高于其余年齡段的投資者，這與收益情況相同。所以可以得出結(jié)論，年齡特質(zhì)下財務知識掌握情況的提升能夠提高個人投資者的股票投資收益，另外出現(xiàn)先增后降情況的原因在于，20～30周歲人群有更強烈的學習意識，并且對知識的學習更高效，同時該年齡段的人思想成熟，不容易被輕易干擾。

（二）學歷及專業(yè)特質(zhì)下財務知識對股票投資收益的影響

調(diào)查結(jié)果表明。非經(jīng)濟專業(yè)的投資者中，學歷越高股票投資收益越高，并且財務知識的掌握情況越好，究其原因，在于高學歷投資者有更好的學習思路和學習方法，并且能夠在投資時充分結(jié)合各種資訊選擇投資對象，提升投資準確性，提高收益。而從投資者專業(yè)來看，經(jīng)濟學專業(yè)的投資者財務知識的掌握情況與股票投資收益都要高于其余專業(yè)的投資者，原因在于經(jīng)濟學專業(yè)的投資者已經(jīng)經(jīng)過專業(yè)的財務知識訓練，所以這種投資者能夠根據(jù)專業(yè)知識對股市中存在的各種風險進行規(guī)避，提升收益率。另外經(jīng)濟專業(yè)的投資者也存在學歷升高財務知識掌握情況提升以及股票投資收益增加的情況，原因在于這些投資者受到的教育和訓練更多，能夠更好地掌握財務知識并將其進行應用。

（三）性別特質(zhì)下財務知識對股票投資收益的影響

在對回收的有效調(diào)查問卷進行研究和分析時，發(fā)現(xiàn)調(diào)查問卷中男性占比達到58%，女性占比僅為42%，這說明我國股市個人投資者性別差異較大。在其他條件相同的情況下，發(fā)現(xiàn)男性投資者的股票投資收益情況要高于女性，而在對財務知識掌握情況的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，同年齡段中男女投資者的財務知識掌握情況相似，無明顯差異。所以可以得出結(jié)論，性別特質(zhì)對個人投資者財務知識掌握情況影響較低，但是對股票投資收益影響較大。造成這種現(xiàn)象的原因在于，男性投資者在投資時相較于女性投資者更加理性，并且不容易受到外界環(huán)境干擾。同時男性在投資時會進行更多的數(shù)據(jù)分析，故而男性個體投資者的股票投資收益會增加。

（四）職業(yè)特質(zhì)下財務知識對股票投資收益的影響

通常情況下，不同職業(yè)對從業(yè)人員的素質(zhì)要求不同，并且不同職業(yè)為從業(yè)人員帶來的經(jīng)濟收入不同，這些因素都會影響個人投資的股票投資收益情況。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，擁有正式職業(yè)的個人投資者財務知識掌握情況要比沒有正式工作的個人投資者高10%左右，另外通過數(shù)據(jù)的詳細分析可以發(fā)現(xiàn)，投資者財政收入越高其股票投資收益也越高，并且財務知識的掌握程度越深。這種現(xiàn)象的形成原因主要在于，通常情況下高收入人群的素質(zhì)也會更高，并受過良好的教育，這兩者能夠讓這些投資者更好地進行財務知識的學習，另外收入高的人群在進行股票投資時，擁有更多的選擇權(quán)，并在投資時大量查閱相關(guān)資料，這種方式能夠有效規(guī)避股市中存在的各類風險，讓其能夠更好地提升收益。

四、結(jié)論

綜上所述，當前學界普遍認為財務知識的掌握情況能夠?qū)€人投資者的股票投資收益造成很大影響，所以我國股民在進行投資時需要注意財務知識的積累。另外在進行投資時，年齡、性別、學歷和專業(yè)以及投資者職業(yè)都會對投資者的財務知識掌握情況和股票投資收益情況造成很大影響，其中學歷和專業(yè)對股票投資收益的影響最大。