（鄭州財經(jīng)學(xué)院 河南鄭州 450000）

一、引言

會計穩(wěn)健性也叫會計謹(jǐn)慎性，是指企業(yè)在對交易或者事項進(jìn)行會計確認(rèn)、計量與報告過程中，應(yīng)該保持謹(jǐn)慎，盡量不高估企業(yè)的資產(chǎn)和收益、或者是低估企業(yè)的負(fù)債和費(fèi)用。會計穩(wěn)健性是會計信息質(zhì)量要求的一個重要特征與慣例，同時也是一個十分重要的盈余屬性。長久以來，會計穩(wěn)健性在企業(yè)會計理論研究和實踐發(fā)展過程中發(fā)揮著極其深遠(yuǎn)的影響。近年來，會計穩(wěn)健性受到社會各界的廣泛關(guān)注，對于會計穩(wěn)健性影響要素以及會計穩(wěn)健性測量等方面的研究層出不窮，并取得了一定的理論研究成果。在企業(yè)契約關(guān)系的研究中，最為主要的契約關(guān)系是企業(yè)與員工的關(guān)系，而兩者之間的接洽點(diǎn)在于勞動成本。企業(yè)訴求的是低勞動成本，而員工訴求的是勞動報酬的最大化。故而，需要將勞動成本納入上市公司會計穩(wěn)健性影響要素的研究過程中。

目前，國內(nèi)上市公司的勞動成本包含了職工工資額、職工福利基金、獎金、職工保險金以及公積金等，其中，職工福利基金和獎金是隨著企業(yè)的經(jīng)營成果的變動而發(fā)生變化的，因而勞動成本對企業(yè)的經(jīng)營成果具有一定的敏感性。在以往的研究中很多學(xué)者從內(nèi)部控制、外部環(huán)境以及審計師特征等多方面分析了會計穩(wěn)健性的影響因素，但是很少提及勞動成本這一變量。一方面，上市公司勞動成本關(guān)乎企業(yè)與員工的切身利益，同時比較容易測度，因而，在勞動成本視角下研究上市公司的會計穩(wěn)健性，拓寬了會計穩(wěn)健性影響要素的研究范圍。另一方面，現(xiàn)階段我國正處于不斷轉(zhuǎn)型時期，企業(yè)的勞動成本支出相對較低，在很大程度上滿足不了員工的需求，企業(yè)與員工之間的矛盾比較嚴(yán)重，在這樣的大環(huán)境中探討上市公司勞動成本與會計穩(wěn)健性的關(guān)系具有一定的現(xiàn)實意義，可以幫助我們更好地分析企業(yè)會計穩(wěn)健性以及利益相關(guān)者的一些隱性需要。

二、理論回顧

會計穩(wěn)健性是會計信息質(zhì)量的要求之一，并得到理論界和實務(wù)界的普遍關(guān)注，對企業(yè)的發(fā)展帶來了很大的推動作用。盡管會計穩(wěn)健性曾受到企業(yè)會計準(zhǔn)則、市場監(jiān)管者以及一些理論研究者的質(zhì)疑，但是并不影響會計穩(wěn)健性迅猛發(fā)展的勢頭。國外學(xué)者Watts（2003）指出，管理者、債權(quán)人以及企業(yè)所有者是會計穩(wěn)健性出現(xiàn)契約關(guān)系的主要原因。此后，學(xué)者們紛紛從企業(yè)會計穩(wěn)健性影響要素及其經(jīng)濟(jì)成果的角度開展研究，并取得了豐富的理論研究成果。

Guay和Verrecchi（2007）兩位學(xué)者從經(jīng)濟(jì)成果的角度對會計穩(wěn)健性進(jìn)行了分析，指出人們可以通過債務(wù)契約自身的調(diào)整去滿足債權(quán)人對會計穩(wěn)健性的需求，無須變更企業(yè)財務(wù)信息的穩(wěn)健性程度。在會計穩(wěn)健性影響要素的研究上國外也有比較成熟的結(jié)論，Krishnan（2007）在后安達(dá)信時代中提出企業(yè)管理層與會計師都將成為企業(yè)會計穩(wěn)健性的一種風(fēng)險管理策略，可以通過審計輪換與審計任期對會計穩(wěn)健性的影響來辨別企業(yè)的審計質(zhì)量，進(jìn)而評估審計過程的不足之處。

近年來，在國內(nèi)會計穩(wěn)健性的研究過程中，鮮有勞動成本與會計穩(wěn)健性關(guān)系的實證分析，究其原因可能是國內(nèi)企業(yè)缺少勞動成本對會計穩(wěn)健性影響關(guān)系的合理表述體系，從事實上來講，國內(nèi)上市公司勞動成本是否影響其會計穩(wěn)健性等問題，在學(xué)術(shù)界和理論界一直未得到驗證。本文將上市公司勞動成本與會計穩(wěn)健性聯(lián)接起來研究，試圖驗證兩者之間是否存在影響關(guān)系。周澤將與杜興強(qiáng)（2012）對會計穩(wěn)健性與薪酬業(yè)績之間的關(guān)系進(jìn)行了實證分析，指出在企業(yè)盈利過程中，員工的薪酬業(yè)績敏感度受會計穩(wěn)健性的影響，而在企業(yè)虧損情況下，兩者之間沒有影響關(guān)系。

通過對國外理論研究成果的梳理可以看出，對會計穩(wěn)健性影響因素的分析過程中并沒有將勞動成本引入進(jìn)去，盡管有學(xué)者試圖對契約關(guān)系進(jìn)行分析，但是企業(yè)卻很少披露勞動契約關(guān)系信息，這在一定程度上阻礙了研究的進(jìn)展。而國內(nèi)的研究主要集中于高管層的薪酬與會計穩(wěn)健性關(guān)系的研究，并沒有將所有的勞動成本考慮進(jìn)去，企業(yè)員工薪酬僅僅是勞動成本的一方面。因而，本文以勞動成本為變量分析其對企業(yè)會計穩(wěn)健性的影響效用，具有一定的創(chuàng)新價值。

三、研究假設(shè)

一方面，上市公司財務(wù)支出的穩(wěn)健性可以界定為企業(yè)對勞動成本的控制，倘若在現(xiàn)有的勞動成本居高不下的情況下，企業(yè)會計穩(wěn)健性不強(qiáng)，夸大公司資產(chǎn)凈值與虛報企業(yè)績效，將會使得勞動成本在原有基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升，進(jìn)而影響到與勞動力業(yè)績相掛鉤的公司激勵政策，導(dǎo)致企業(yè)市場競爭力的降低。同時，繼續(xù)夸大的公司業(yè)績將無法控制企業(yè)勞動力成本的支出量，為了避免這種危機(jī)的出現(xiàn)，企業(yè)就會選擇穩(wěn)健的會計政策，降低企業(yè)虛高的利潤，降低企業(yè)業(yè)績與勞動成本之間的不協(xié)調(diào)風(fēng)險；另一方面，后期企業(yè)對凈資產(chǎn)與業(yè)績的夸大會帶來眾多負(fù)面影響，進(jìn)而加劇企業(yè)破產(chǎn)的危機(jī)。比如企業(yè)勞動力成本的提升，會引起企業(yè)核心競爭力的下降，故而，企業(yè)出于自保的心理，在未來會選擇更加穩(wěn)健的會計政策。另外，在企業(yè)勞動成本較高的情況下，企業(yè)將面臨著過多現(xiàn)金流的支出，如若企業(yè)一再虛夸業(yè)績，將會引起未來勞動成本的進(jìn)一步提升，大量現(xiàn)金就會流出企業(yè)，嚴(yán)重影響到企業(yè)的長久性發(fā)展。由此可以看出，較高的勞動成本與會計穩(wěn)健性息息相關(guān)。在此基礎(chǔ)上，本文提出假設(shè)1：

H1：上市公司過高的勞動成本要求更強(qiáng)的會計穩(wěn)健性。

從員工激勵的視角來看，勞動成本剛性需求會波及到企業(yè)的現(xiàn)金流，加劇財政風(fēng)險的可能性，在公司低績效的情況下，為了增加員工工作的積極性，需增加勞動成本支出量，那么在高績效的情況下更有可能提升勞動成本。倘若企業(yè)勞動成本具有剛性，企業(yè)虛夸的凈資產(chǎn)額與凈利潤額將會增加勞動成本的開支，同時在公司績效降低的時期，也會影響到企業(yè)的現(xiàn)金流，巨大的勞動成本支出會給企業(yè)帶來現(xiàn)金流短缺的風(fēng)險，倘若可以及時確認(rèn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，少計凈利潤，可以在一定程度上降低企業(yè)的勞動成本支出。由于勞動成本的剛性需求與企業(yè)績效相關(guān)聯(lián)，企業(yè)總能夠預(yù)測到當(dāng)期利潤的變化狀況，當(dāng)面臨勞動成本剛性需求時，企業(yè)傾向于選擇更穩(wěn)健的會計政策，及時確認(rèn)企業(yè)的損失，少計企業(yè)的經(jīng)營績效，勞動成本的剛性需求就會更強(qiáng)，那么在企業(yè)與職工的關(guān)系中，企業(yè)更具有主動性，這是由于在企業(yè)績效不高的前提下，提升勞動成本可以作為員工的一項福利政策，進(jìn)而博取員工的信任，激發(fā)他們的工作積極性。在上市公司勞動成本比較高的情況下，勞動成本的剛性需求可能加劇現(xiàn)金流危機(jī)，因而，企業(yè)就會訴求更具穩(wěn)健性的會計政策。在此基礎(chǔ)上，本文提出假設(shè)2：

H2：上市公司勞動成本的剛性需求需要更強(qiáng)的會計穩(wěn)健性。

四、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取2010—2015年滬深兩市A股上市公司為樣本，為了確保樣本的真實可靠性，需要對樣本進(jìn)行篩選：剔除上市時間不滿1年的企業(yè)、剔除樣本數(shù)據(jù)不全或者缺失的上市公司、剔除金融行業(yè)，最終剩余10 236個觀測值。本文實證數(shù)據(jù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫，其余宏觀數(shù)據(jù)從中國統(tǒng)計信息網(wǎng)中獲取。

（二）模型構(gòu)建與變量界定

本文在Khan與Watts（2009）建立的會計穩(wěn)健性衡量指數(shù)（C-Score）的基礎(chǔ)上，來確定上市公司會計穩(wěn)健性的衡量指標(biāo)，然后構(gòu)建上市公司勞務(wù)成本與會計穩(wěn)健性關(guān)系的OLS多元回歸模型，具體如下所示：

模型所涉及到的變量及含義見表1。

表1 變量及其含義

本文選用的是勞動成本及其剛性特征作為自變量，來分析其對會計穩(wěn)健性的影響要素，選用平均勞動薪資與勞動薪資水平作為勞動力這一變量的替代要素。而另一個重要的自變量是勞動成本的剛性需求，本文主要選取勞動成本下剛性需求為替代變量，即企業(yè)利潤下降時，勞動成本提升，此變量主要是用于檢測勞動成本的大量支出與企業(yè)經(jīng)營利潤下降時，企業(yè)會計穩(wěn)健性的變化。在實證分析過程中無法得到確切的勞動力數(shù)量，故而，本文將企業(yè)員工總數(shù)作為勞動力數(shù)量的替代變量，并對其進(jìn)行控制。

本文在實證分析過程中還對是否是勞動密集型公司（LE）、公司規(guī)模（SIZE）、企業(yè)負(fù)債率（Lev）、股票市凈率（CNT）、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績（EP）、第一大股東持股比率（First）、是否國有（State）以及勞動力失業(yè)率（LR）和地區(qū)國民生產(chǎn)總值（GDP）等變量進(jìn)行了控制，同時還界定了年度啞變量。

五、實證檢驗及結(jié)論

（一）Winsorized處理統(tǒng)計分析

為了降低數(shù)據(jù)異常值對實證檢驗結(jié)果的干擾，本文對變量進(jìn)行了1%的Winsorized分析，具體處理結(jié)果見表2。

表2 Winsorized處理統(tǒng)計分析

在進(jìn)行描述性統(tǒng)計之后，為了進(jìn)一步檢驗本文提出的假設(shè)，還需要進(jìn)行多元回歸分析。

（二）指標(biāo)假設(shè)檢驗

本文將Khan與Watts（2009）提出的會計穩(wěn)健性衡量指數(shù)（C-Score）作為檢驗指標(biāo)，進(jìn)行多元回歸分析，具體結(jié)果見表3，回歸A和回歸B分別用來驗證假設(shè)1和假設(shè)2。

通過多元回歸分析中回歸A結(jié)果可以看出，勞動薪資水平的回歸系數(shù)為0.017，在0.01水平下顯著，意義在于每提升1%的勞動薪資，會計穩(wěn)健性就會增長1.7%，由此可以看出本文的研究結(jié)論與以往學(xué)者的研究大體上具有一致性，進(jìn)而驗證了本文提出的假設(shè)1。本文同時還檢驗了上市公司勞動成本剛性需求與會計穩(wěn)健性之間的關(guān)系，從多元回歸分析中回歸B中的數(shù)據(jù)可以看出，上市公司勞動成本剛性需求顯著正向影響會計穩(wěn)健性，實證結(jié)果驗證了本文提出的假設(shè)2，其回歸系數(shù)為0.007，表示具有勞動成本剛性的上市公司會計穩(wěn)健性要高于其他企業(yè)0.7%。

（三）剩余變量檢驗

本文對剩余變量與會計穩(wěn)健性的關(guān)系也進(jìn)行了檢驗，發(fā)現(xiàn)企業(yè)員工數(shù)在0.05水平正向顯著影響著上市公司的會計穩(wěn)健性，其路徑系數(shù)為0.008。說明了企業(yè)員工數(shù)也會影響到上市公司的會計穩(wěn)健性，而且企業(yè)員工數(shù)越多，企業(yè)的政治目標(biāo)就越重要，越需要穩(wěn)健的會計政策來完成員工的心愿，因此，上市公司員工數(shù)越多，其會計穩(wěn)健性就越強(qiáng)；由于民營與國有企業(yè)對企業(yè)會計穩(wěn)健性的需求不一樣，本文對其進(jìn)行了交叉檢驗，結(jié)果表明民營、國有企業(yè)中勞動薪資水平都正向顯著影響著其會計穩(wěn)健性，并且有一定的差異，這可能是由于兩類企業(yè)對會計穩(wěn)健性的需求不一致造成的；勞動成本是企業(yè)重要的現(xiàn)金流，也會影響到企業(yè)的會計穩(wěn)健性，于是可以推斷勞動成本的變動也會影響到上市公司的會計穩(wěn)健性。從理論上來講，勞動成本變動頻率越高，會計穩(wěn)健性就越強(qiáng)，本文對兩者的關(guān)系進(jìn)行了檢驗，但并沒有通過顯著性的驗證。

表3 多元回歸分析