葛雯君 曹佳佳 朱葉琴

摘要：本研究基于組合創(chuàng)業(yè)視角，探討家族企業(yè)二代在企業(yè)和所有權(quán)系統(tǒng)面臨的挑戰(zhàn)，分析了組合創(chuàng)業(yè)視角下二代有效建構(gòu)管理職位權(quán)威和股東身份權(quán)威的路徑。基于實(shí)證結(jié)果表明組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有效推動(dòng)了代際傳承中家族企業(yè)二代權(quán)威建構(gòu)。

關(guān)鍵詞：家族企業(yè)；組合創(chuàng)業(yè)；股東身份權(quán)威；管理職位權(quán)威

引言：近年來(lái)，家族企業(yè)接班人的培養(yǎng)和選擇問(wèn)題備受矚目，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，36.4%的家族企業(yè)同時(shí)擁有一代和二代管理者，16.99%的家族企業(yè)已經(jīng)被第二代接手。傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型需求以及一代與二代權(quán)力移交之間存在沖突嚴(yán)重制約家族企業(yè)二代權(quán)威建構(gòu)。

方太茅忠群、萬(wàn)兆地產(chǎn)林海丹等家族企業(yè)二代紛紛超越父輩傳統(tǒng)進(jìn)入新領(lǐng)域組合創(chuàng)業(yè)，為我國(guó)家族企業(yè)傳承和二代權(quán)威構(gòu)建研究提供指引。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者逐漸關(guān)注組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略與權(quán)威建構(gòu)研究，盡管眾說(shuō)紛紜，但大都認(rèn)可組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略可能影響繼任者權(quán)威建構(gòu)。

一、理論與假設(shè)

1.組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與家族企業(yè)二代股東身份權(quán)威構(gòu)建研究

股東最關(guān)注剩余利益索取權(quán)，若二代空降企業(yè)，家族股東對(duì)繼承人能否真正保護(hù)、提升資產(chǎn)價(jià)值難免有顧慮，更有甚者惡意收購(gòu)家族股份以取代繼承人控股地位?；诒容^期望理論，選擇組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的家族企業(yè)二代可以組合創(chuàng)業(yè)方式，開(kāi)拓新行業(yè)商業(yè)機(jī)會(huì)。如方太集團(tuán)，二代茅忠群在進(jìn)入集團(tuán)伊始，便認(rèn)準(zhǔn)商機(jī)進(jìn)入高端廚具領(lǐng)域，憑借獨(dú)特品牌戰(zhàn)略令方太集團(tuán)成功轉(zhuǎn)型。茅忠群也順利獲取股權(quán)并有效樹立權(quán)威。因此提出假設(shè)1：

H1：組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有助于家族企業(yè)二代股東身份權(quán)威的構(gòu)建。

2.組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與家族企業(yè)二代管理職位權(quán)威構(gòu)建研究

中國(guó)式文化情境下，家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的領(lǐng)袖魅力所引發(fā)的管理職位權(quán)威遠(yuǎn)高于一般企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)威。組合創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，繼承人可避開(kāi)與一代創(chuàng)業(yè)者經(jīng)營(yíng)管理理念沖突。如萬(wàn)兆地產(chǎn)，林海丹回國(guó)后，空降集團(tuán)卻沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)以及商業(yè)人脈。2012年林海丹首次創(chuàng)業(yè)，盡管以失敗告終但積累了大量寶貴資源經(jīng)驗(yàn)，2015年成功以百儷匯創(chuàng)始人身份進(jìn)入財(cái)富管理行業(yè)，贏得了集團(tuán)創(chuàng)業(yè)元老、普通職工等的信任并獲得管理職位權(quán)威。因此，提出假設(shè)2：

H2：組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有助于家族企業(yè)二代管理職位權(quán)威的構(gòu)建。

二、研究設(shè)計(jì)與實(shí)證分析

1.研究樣本與變量測(cè)量

本文從CSMAR民營(yíng)上市公司數(shù)據(jù)庫(kù)選取1998-2016年所有“實(shí)際控制人類型”為“自然人或家族”的公司，剔除二代尚未進(jìn)入高管團(tuán)隊(duì)的公司，通過(guò)多年來(lái)高管人員名單的變化以及年度報(bào)告中高級(jí)管理人員簡(jiǎn)歷，確定家族企業(yè)二代進(jìn)入企業(yè)管理層的具體時(shí)間，因?yàn)榻M合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對(duì)權(quán)威建構(gòu)的影響需要一段時(shí)間，所以剔除了2013年以后進(jìn)入家族企業(yè)的樣本，最終獲得了178家企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)。

2.模型設(shè)定

根據(jù)相關(guān)理論分析，結(jié)合變量設(shè)計(jì)，對(duì)組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與二代權(quán)威建構(gòu)Probit回歸模型進(jìn)行分析，模型如下：

3.結(jié)果分析

（1）描述性統(tǒng)計(jì)分析

數(shù)據(jù)顯示，狹義上市家族企業(yè)和企業(yè)二代有著明顯的特征：二代的年齡均值為36.6324反映出部分家族上市公司面臨權(quán)力交接；二代性別均值為0.7528表明男性更容易獲得權(quán)力；家族企業(yè)二代學(xué)歷均值為3.2528說(shuō)明家族企業(yè)繼承者一般擁有大學(xué)本科及以上教育背景；二代進(jìn)入家族企業(yè)年齡均值為12.0736表明企業(yè)二代進(jìn)入企業(yè)的時(shí)間一般較晚；組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇的均值近0.50看出近一半上市家族企業(yè)二代進(jìn)入后三年內(nèi)選擇了組合創(chuàng)業(yè)策略；二代進(jìn)入企業(yè)三年后股東權(quán)威和管理權(quán)威建構(gòu)分別為0.3730、0.4147表明二代權(quán)威的建構(gòu)有待提升。

（2）回歸分析

本研究建構(gòu) Probit 回歸模型進(jìn)行分析，為消除量綱的不同，文章在交互項(xiàng)相乘之前均進(jìn)行中心化處理同時(shí)對(duì)回歸方程進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)，VIF在 4 以下，不存在嚴(yán)重共線問(wèn)題。檢驗(yàn)結(jié)果如下表3.3所示：

回歸系數(shù)為0.496，t值為1.92，在10%的水平上顯著，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對(duì)代際傳承進(jìn)程中家族二代在進(jìn)入企業(yè)三年內(nèi)的股東身份權(quán)威建構(gòu)有正向促進(jìn)作用。假設(shè)1成立。其次，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與二代管理身份權(quán)威建構(gòu)成正相關(guān)關(guān)系。回歸系數(shù)為0.678，t值為2.70，在1%的水平上顯著，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對(duì)代際傳承進(jìn)程中家族二代在進(jìn)入企業(yè)三年內(nèi)的管理職位權(quán)威建構(gòu)有正向促進(jìn)作用。假設(shè)2成立。

（3）穩(wěn)健性檢驗(yàn)及進(jìn)一步分析

本文選擇比組合創(chuàng)業(yè)的指標(biāo)滯后一期、兩期、三期的權(quán)威變化指標(biāo)，檢驗(yàn)并證明了組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對(duì)二代權(quán)威建構(gòu)的正向促進(jìn)作用。

三、結(jié)論

首先，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有利于家族企業(yè)二代股東身份權(quán)威構(gòu)建。家族企業(yè)二代應(yīng)該積極主動(dòng)選擇在自己的“新領(lǐng)地”中打拼，短期內(nèi)避免與父輩的直接比較，從而通過(guò)組合創(chuàng)業(yè)策略贏得公司的信任，提升股東身份權(quán)威。其次，有利于家族企業(yè)二代管理職位權(quán)威構(gòu)建。在中國(guó)式文化情境下，家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的魅力因素尤為重要。因此成功選擇組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的二代更容易贏得員工的信任和服從，構(gòu)建管理職位權(quán)威。最后，研究表明二代繼承者組合創(chuàng)業(yè)傾向也受性別和年齡特征的影響。

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