向勁靜

與騰訊、京東的戰(zhàn)略合作，對唯品會尋求新增量有重要意義。唯品會微信小程序累計(jì)訪客超1.4億，錢包新客占微信端45%，10月，日均UV比年初增加3倍

10年前，唯品會靠特賣起家。彼時(shí)，四周強(qiáng)敵環(huán)視，不被看好的特賣模式卻創(chuàng)下了百億奇跡。到了2015年，面對全品類電商的競爭，唯品會卻開始試圖淡化“特賣”這一定位。

10年后，中國經(jīng)濟(jì)面臨增長放緩的局面，唯品會在今年年中重新回歸特賣市場，并提交了回歸后的第一張成績單。

日前，唯品會發(fā)布三季報(bào)。據(jù)悉，今年第三季度唯品會不管是營收還是每股收益均超出分析師的預(yù)期，營收178億元，較分析師預(yù)估高出3.2%，同比增長16.4%。每股收益11美分，比市場預(yù)估高出2美分。如此一來，促使其股價(jià)在發(fā)布季報(bào)當(dāng)日上漲近6%。

如今的唯品會已經(jīng)在特賣領(lǐng)域完成了第二次變革，這一次的特賣戰(zhàn)略與其他公司的有何不同？就公司自身而言，此次重回特賣模式與之前的又有何不同？這一次的特賣模式進(jìn)行了怎樣的升級？未來對于自身的特賣模式又將有何規(guī)劃？

就以上投資者關(guān)注的問題，《投資者報(bào)》記者聯(lián)系采訪到唯品會相關(guān)人士，并得到較為詳細(xì)的答復(fù)。

回歸特賣成效如何

根據(jù)唯品會發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，前三季度的營業(yè)收入為584億元，同比增長20%;凈利潤為14億元，同比增長13%。

針對業(yè)績增長，唯品會相關(guān)人士解釋稱：“唯品會自營服飾穿戴核心品類護(hù)城河優(yōu)勢穩(wěn)固，客戶增長趨勢良好、客群黏性提升加固了自身核心優(yōu)勢;在線上紅利殆盡時(shí)，唯品會客戶增長逆勢穩(wěn)固。而唯品會又擅長高價(jià)值用戶運(yùn)營，單客價(jià)值在電商中一直排在前列，并在三季度找到新客增長辦法，活躍用戶同比增長11%?！?/p>

據(jù)了解，此前唯品會與騰訊、京東的戰(zhàn)略合作扎實(shí)推進(jìn)，那這些合作給唯品會帶來了怎樣的實(shí)際收益？

據(jù)唯品會相關(guān)人士提供的數(shù)據(jù)顯示，唯品會與騰訊、京東的合作有效實(shí)現(xiàn)了新客增長與流量增長，該戰(zhàn)略合作向唯品會日均貢獻(xiàn)22%的新客;唯品會微信小程序累計(jì)訪客超1.4億，錢包新客占微信端45%，10月，日均UV比年初數(shù)據(jù)增加3倍。

在眾多的數(shù)據(jù)當(dāng)中，有一個(gè)數(shù)據(jù)尤為引人注意，那就是營業(yè)利潤。數(shù)據(jù)顯示，唯品會前三季度的營業(yè)利潤為8.5億元，同比減少37%。唯品會對于這一數(shù)據(jù)的持續(xù)下跌如何看？

“今年國際政治經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易環(huán)境不確定性上升，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨持續(xù)放緩的壓力，國民消費(fèi)疲軟對營收帶來沖擊，整個(gè)國內(nèi)零售業(yè)表現(xiàn)均不佳，唯品會的業(yè)績表現(xiàn)也在一定程度上受到影響。”唯品會相關(guān)人士對記者說。

特賣升級應(yīng)對變化

唯品會成立于2008年，誕生之際，正值全球金融危機(jī)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也受到一定影響，唯品會的崛起靠的正是特賣路線。經(jīng)過十年的發(fā)展，如今靠特賣起家的唯品會重新定義了特賣，也完成了特賣領(lǐng)域的第二次變革。

據(jù)了解，重回特賣之后，唯品會走向日常特賣模式，并建立多層次的特賣渠道。如今，很多的電商品牌都在做特賣，那么唯品會相對于其他公司有何不同？

“此番戰(zhàn)略升級更是全方位提升優(yōu)質(zhì)低價(jià)的競爭力?！蔽ㄆ窌嚓P(guān)人士對記者表示，對貨的把控力是唯品會區(qū)別于其他平臺的核心優(yōu)勢。而作為以服飾穿戴為核心品類的平臺，擁有國內(nèi)電商中最大規(guī)模的買手團(tuán)隊(duì)，通過挑選優(yōu)質(zhì)的SKU（庫存單元），通過系統(tǒng)性的庫存管理能力，自營性價(jià)比極高的差異化貨品，實(shí)現(xiàn)以貨找人，是唯品會的先發(fā)能力。唯品會不斷通過與大牌深度合作、挑選等方式，獲取獨(dú)家低價(jià)貨源，從而用深度折扣與高性價(jià)比商品吸引消費(fèi)者。

10年前是做特賣，10年后還是做特賣，那如今唯品會的特賣模式又有何不同？

上述唯品會人士指出，唯品會此次將“特賣”作為戰(zhàn)略發(fā)展定位，聚焦特賣升級，布局多層次特賣新矩陣。從貨品、客群、渠道、運(yùn)營到性價(jià)比進(jìn)行全面的升級，以優(yōu)質(zhì)品牌+絕對低價(jià)打造差異化競爭力。

“唯品會需面對四五線城市的增量市場優(yōu)化、升級特賣模式，把特賣‘好貨不貴的價(jià)值以升級戰(zhàn)略充分發(fā)揮出來。社交零售逐漸成為電商發(fā)展潮流，傳統(tǒng)電商紅利逐漸消失，唯品會需要用特賣升級戰(zhàn)略應(yīng)對未來行業(yè)內(nèi)的挑戰(zhàn)，以特賣全面升級應(yīng)對行業(yè)轉(zhuǎn)變?！蔽ㄆ窌嚓P(guān)人士進(jìn)一步解釋。

錯(cuò)失B2C前三甲

根據(jù)易觀數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，中國網(wǎng)絡(luò)零售B2C市場中，唯品會以3.2%的市場份額落后于天貓、京東及蘇寧易購，已失去了中國第三大B2C電商的地位。如果把拼多多考慮進(jìn)來，唯品會在電商里的排名已跌落至第5名。

如此一來，唯品會對于當(dāng)前的競爭格局如何看？未來又將采取怎樣的措施重回第三大B2C電商的地位？

就此，唯品會相關(guān)人士稱：“唯品會追求的是有價(jià)值的增長，市場份額排名表現(xiàn)，一方面是因?yàn)樘K寧作為以3C品類為主的線上線下全渠道電商，3C品類的高單價(jià)比較容易將GMV（網(wǎng)站成交金額，屬于電商平臺企業(yè)成交類指標(biāo)，主要指拍下訂單的總金額，包含付款和未付款兩部分）沖高;而唯品會是服飾穿戴類為主，在這一核心品類上的增速一直不低，我們認(rèn)為，單純以GMV作為市場份額考量標(biāo)準(zhǔn)，與不同品類的平臺型電商比較并不科學(xué)?！?/p>

除了市場排名受關(guān)注以外，唯品會的股價(jià)也備受投資者關(guān)注，公司的股價(jià)今年以來表現(xiàn)一般。截至11月21日，收盤價(jià)為5.55美元。

“股價(jià)波動源于多方面因素，在很大程度上受世界經(jīng)濟(jì)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入周期性結(jié)構(gòu)調(diào)整階段的影響，本季度股市表現(xiàn)普遍不佳。”唯品會相關(guān)人士表示，投資需對企業(yè)發(fā)展有長遠(yuǎn)的眼光和考量，目前唯品會金融、物流部分估值未被納入股價(jià)整體估值體系，也導(dǎo)致了股價(jià)被低估。唯品會當(dāng)前股價(jià)并未展現(xiàn)其真正價(jià)值，仍處于被資本市場嚴(yán)重低估狀態(tài)，未來前景和漲勢可期。