劉頌

摘要：商業(yè)銀行是我國經(jīng)濟(jì)體系中最重要的組成部分。它不僅為廣大工商企業(yè)提供了間接融資的場所，同時也是貨幣管理當(dāng)局貨幣政策的重要傳遞者。因此。商業(yè)銀行的各項指標(biāo)能夠在很大程度上反映一國的經(jīng)濟(jì)運行狀況。商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣的特殊金融機(jī)構(gòu)，可以通過存貸款活動創(chuàng)造貨幣，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響重大。因此，分析商業(yè)銀行的貸款規(guī)模對于了解國民經(jīng)濟(jì)運行狀況具有重要作用。同樣，分析影響商業(yè)銀行貸款規(guī)模的因素能夠間接了解影響國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素，對于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要意義。

關(guān)鍵詞：貸款規(guī)模 多元回歸模型 宏觀因素

本文利用1992-2016這25年間的數(shù)據(jù)對影響商業(yè)銀行貸款規(guī)模的宏觀因素進(jìn)行了量化分析。選取了GDP增長率、貨幣供應(yīng)量、股票成交金額、存款規(guī)模、居民消費價格指數(shù)、社會消費品零售總額、全社會固定資產(chǎn)投資額、存貸利差這8個因素進(jìn)行了定性和定量分析。經(jīng)過一系列檢驗和修正，構(gòu)建了影響我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模的計量模型，以便將影響我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模的因素量化。

一、商業(yè)銀行貸款規(guī)模宏觀影響因素的定性分析

（一）GDP增長率

經(jīng)濟(jì)周期對于商業(yè)銀行不良貸款的形成過程有著重要影響，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，央行可能采取減息的措施來刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率下降，貨幣的吸引力就可能會減少，不良貸款的數(shù)量隨之可能上升。

（二）貨幣供應(yīng)量增長率

信貸規(guī)模本就是貨幣政策的中介目標(biāo)之一，由信貸規(guī)模和貨幣供應(yīng)量的決定理論可知貨幣供應(yīng)量反過來也會影響商業(yè)銀行貸款規(guī)模的因素。

（三）股票成交金額增長率

股票成交金額可以作為股票市場榮枯的一個宏觀指標(biāo)。當(dāng)股票市場繁榮，不可避免地對商業(yè)貸款規(guī)模產(chǎn)生一定影響。當(dāng)股票市場繁榮時，市場上的資金會流入股票市場，導(dǎo)致銀行存款減少，進(jìn)而導(dǎo)致銀行貸款減少。

（四）存款規(guī)模增長率

在商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活動中。存款與貸款是相互影響，相互轉(zhuǎn)化的。對整個銀行業(yè)來說是貸款決定存款。對商業(yè)銀行來說是存款決定貸款。

（五）居民消費價格指數(shù)

居民消費價指數(shù)是反映通貨膨脹率的一個重要指標(biāo)。通貨膨脹率對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的影響應(yīng)從兩個方面展開討論。溫和的通貨膨脹率有利于刺激社會總體的消費水平，增加商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。而惡性的通過膨脹率會嚴(yán)重擾亂社會經(jīng)濟(jì)秩序，對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來不利影響。

（六）社會消費品零售總額增長率

貸款總額與社會總體消費水平具有明顯的正相關(guān)關(guān)系。消費增加時對貸款的需求也會增加。

（七）全社會固定資產(chǎn)投資額增長率

固定資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的資金缺口部分依賴銀行信貸來補(bǔ)足。社會總體固定資產(chǎn)投資額增加，則全社會對銀行信貸的需求將增加，銀行貸款規(guī)模也隨之增加。

（八）存貸利差

存貸利差是影響商業(yè)銀行貸款規(guī)模的最基本的因素，當(dāng)存貸利差擴(kuò)大時商業(yè)銀行放貸的邊際收益會增大，因而商業(yè)銀行會加大貸款的總供給，從而貸款的總體規(guī)模會增大。

二、模型的建立

對以上影響商業(yè)銀行貸款規(guī)模的因素建立如下的多元線性回歸模型量增長率、股票成交金額增長率、存款規(guī)模增長率、居民消費價格指數(shù)、社會消費品零售總額增長率、全社會固定資產(chǎn)投資額增長率、存貸利差。Y代表貸款規(guī)模增長率）

使用Eviews9.0軟件對上述模型的參數(shù)進(jìn)行估計得結(jié)果分析如下

由F檢驗值可知，整體回歸模型對因變量的解釋力度很強(qiáng)。由各變量前的回歸系數(shù)的檢驗值可知，很多變量的解釋力度不夠，可能是因為存在著較為嚴(yán)重的多重共線性。下面使用相關(guān)系數(shù)檢驗法來檢驗多重共線性。

由分析結(jié)果可知變量之間的相關(guān)系數(shù)較高，由相關(guān)系數(shù)的分析結(jié)果并結(jié)合理論知識可知最后應(yīng)該保留下來的解釋變量及其系數(shù)如下：

三、結(jié)論

由以上的模型可知，GDP增長率和貨幣供應(yīng)量增長率這兩個因素對銀行貸款規(guī)模增長率具有顯著影響。且這兩個變量前的系數(shù)都為正數(shù)，與我們之前的分析相符。而存貸利差對貸款規(guī)模的影響并不顯著。這可能與我國嚴(yán)格的利率管制有關(guān)，在利率管制下，存貸利差并不能反映市場資金的供求狀況。而其他各種指數(shù)指標(biāo)則包涵在了GDP增長率和貨幣供應(yīng)量增長率之中了。因此對信貸規(guī)模的增長率也沒有顯著影響。