摘要：本文主要基于本量利分析角度，將從改進傳統(tǒng)財務(wù)分析、敏感系數(shù)應(yīng)用、本量利分析在財務(wù)管理盈利預(yù)測階段的應(yīng)用等方面，將管理會計與財務(wù)管理進行融合，使財務(wù)管理升級轉(zhuǎn)型，以期提升財務(wù)管理的價值。

關(guān)鍵詞：管理會計；本量利分析；財務(wù)管理

一、引言

財政部2017年10月發(fā)布管理會計應(yīng)用指引，可以看出從國家整體層面對管理會計的重視程度，將著力于對管理會計的研究力度。隨著人工智能、共享中心等新模式相繼出現(xiàn)，傳統(tǒng)會計人員已經(jīng)無法滿足企業(yè)的需求，企業(yè)對會計人員的崗位職能也從簡單的"記賬先生"向管理會計型人才轉(zhuǎn)變，在此基礎(chǔ)上，需要站在管理會計的角度（尤其是從本量利分析的角度）去研究財務(wù)管理，使財務(wù)管理升級轉(zhuǎn)型，更好地為企業(yè)服務(wù)。

二、以本量利分析為視角進行財務(wù)分析

第一，傳統(tǒng)財務(wù)分析信息來源比較單一、只關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)本身，與業(yè)務(wù)相脫節(jié)、財務(wù)分析提供的信息滯后等缺陷。第二，本量利分析與經(jīng)營風(fēng)險分析相聯(lián)系，可促使企業(yè)努力降低風(fēng)險。將本量利分析的基本模型進一步展開分析，可以應(yīng)用在傳統(tǒng)財務(wù)分析體系中，分解和細化原有財務(wù)分析系統(tǒng)中的某些指標(biāo)，使其更具有針對性，為內(nèi)部控制和決策提供更精準(zhǔn)的信息。

本量利分析的基本方程式可逐步變形為：

（1）息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定成本 =銷售收入×邊際貢獻率-固定成本=（銷售收入-保本銷售額）×邊際貢獻率=安全邊際×邊際貢獻率

（2銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=安全邊際×邊際貢獻率×（1-所得稅稅率）/銷售收入=安全邊際率×邊際貢獻率×（1-所得稅稅率）

（3權(quán)益凈利率=安全邊際率×邊際貢獻率×（1-所得稅稅率）×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

傳統(tǒng)的杜邦分析：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。利用傳統(tǒng)的杜邦分析對企業(yè)進行財務(wù)分析時，若想提高權(quán)益凈利率，有3種路徑，一，可以通過提高企業(yè)的管理技術(shù)和水平，改善資產(chǎn)經(jīng)營管理狀況，加快企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，但是資產(chǎn)經(jīng)營管理狀況的改善需要企業(yè)持續(xù)、長期地進行，并且應(yīng)與企業(yè)的總體經(jīng)營目標(biāo)相一致；二，權(quán)益乘數(shù)的提高也能提高權(quán)益凈利率，但是會增加負債，加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，故依靠權(quán)益乘數(shù)提高權(quán)益凈利率是有風(fēng)險和限度的；三，銷售凈利率的提高能提高權(quán)益凈利率，并且通過銷售凈利率提高權(quán)益凈利率則有很大的空間。

因為提高銷售凈利率對于提高權(quán)益凈利率有很大的空間，所以需要進一步對銷售凈利率進行深度的剖析，分解和細化原有財務(wù)分析系統(tǒng)中的某些指標(biāo)，使其更具有針對性，為內(nèi)部控制和決策提供更精準(zhǔn)的信息。在傳統(tǒng)杜邦分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)可以充分利用內(nèi)部管理會計的資料，結(jié)合本量利分析，以成本性態(tài)為基礎(chǔ)，針對不同性態(tài)的成本采取不同的方法，對銷售凈利率指標(biāo)進行分解，從而彌補傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的不足，以調(diào)整安全邊際率和邊際貢獻率，權(quán)衡風(fēng)險與收益，利用經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿，從而達到既定目標(biāo)，有利于進行短期經(jīng)營決策、計劃和控制。

三、本量利分析中的敏感系數(shù)在財務(wù)管理中的應(yīng)用

本量利分析中，利潤敏感性分析就是研究制約利潤的有關(guān)因素發(fā)生變動時對利潤所產(chǎn)生的影響的一種定量分析方法，具體說來，敏感系數(shù)=目標(biāo)值的變動百分比/某因素值變動百分比，其中利潤對銷量的敏感系數(shù)=利潤的變動率/銷量的變動率。而在財務(wù)管理中，經(jīng)營杠桿系數(shù)=利潤的變動率/銷量的變動率=邊際貢獻/EBIT

總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=邊際貢獻/（息稅前利潤-利息）

1/總杠桿系數(shù)=（息稅前利潤-利息）/邊際貢獻

1/總杠桿系數(shù) × 邊際貢獻率×（1-所得稅稅率）=銷售凈利率

又因為銷售凈利率=安全邊際率×邊際貢獻率×（1-所得稅稅率），

所以，安全邊際率=1/總杠桿系數(shù)=1/經(jīng)營杠桿系數(shù)×1/財務(wù)杠桿系數(shù)。

所以，權(quán)益凈利率=1/經(jīng)營杠桿系數(shù)×1/財務(wù)杠桿系數(shù)×邊際貢獻率×（1-所得稅稅率）×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

因為本量利分析與經(jīng)營風(fēng)險分析相聯(lián)系，所以利用本量利分析可以盡快預(yù)測財務(wù)管理中的風(fēng)險，企業(yè)可以通過關(guān)注銷量的變動、售價的變動、變動成本的變動、固定成本的變動，正確地進行敏感系數(shù)分析，可促使企業(yè)努力降低風(fēng)險。具體表現(xiàn)在：1. 總杠桿系數(shù)和安全邊際率互為倒數(shù)關(guān)系，運用其中一個指標(biāo)，既可以分析出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全性，也可以估計出銷售變動對每股收益的影響程度；2.為了達到某一安全邊際率，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全性達到某種程度，財務(wù)管理中可以調(diào)整經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿，兩者可以有多種不同的組合。

四、本量利分析在財務(wù)管理盈利預(yù)測階段的應(yīng)用

在制定和測算公司的利潤目標(biāo)上將不僅是企業(yè)年度經(jīng)營活動工作的重心，而且也是企業(yè)財務(wù)管理活動的重點工作。財務(wù)管理中編制盈利預(yù)測報告，需要關(guān)注未來收入、成本費用的預(yù)測是否有充分、合理的分析和依據(jù)；盈利預(yù)測報告中是否存在預(yù)測數(shù)據(jù)與歷史經(jīng)營記錄差異較大的情形；盈利預(yù)測數(shù)據(jù)與歷史經(jīng)營記錄差異較大的，相關(guān)解釋是否合理。而本量利分析利用大數(shù)據(jù)進行預(yù)測，分析判斷時，數(shù)據(jù)并不一定具備精確性，但信息需要具有相關(guān)性和有一定的聯(lián)系性，不是單獨存在的，需要對整個信息進行控制管理，所以本量利分析有助于盈利預(yù)測報告的完成，重點把握經(jīng)濟活動規(guī)律及動向，以支持企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃決策。通常情況下，企業(yè)的安全邊際數(shù)值越大則說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的越安全，其盈利能力也就越強；相反，企業(yè)的安全邊際數(shù)值越小則說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的越不安全，其盈利能力也就越弱。

從以上可以看出，在財務(wù)管理中進行盈利預(yù)測時，根據(jù)企業(yè)的財務(wù)資料和具體情況，運用本量利分析查問題，挖潛力，結(jié)合其他信息，制定總體利潤目標(biāo)和行動方針，然后再分解執(zhí)行。

五、研究結(jié)論

管理會計有著重要的理論指引和科學(xué)導(dǎo)向功能，而這一功能的發(fā)揮與生效在一定程度上取決和依賴于管理會計工具是否合理地運用。本量利分析工具看似簡單，但實質(zhì)上蘊含著科學(xué)的生產(chǎn)經(jīng)營決策原理，恰當(dāng)運用其中的原理能夠幫助企業(yè)找到利潤的真正增長點和關(guān)鍵產(chǎn)品，從而作出科學(xué)的生產(chǎn)經(jīng)營決策。本文從改進傳統(tǒng)財務(wù)分析、敏感系數(shù)應(yīng)用、本量利分析在財務(wù)管理盈利預(yù)測階段的應(yīng)用等方面，分析出管理會計與財務(wù)管理融合的可行性，有利于企業(yè)進行經(jīng)營決策、計劃和控制。

參考文獻：

1.封毅，《智能化大數(shù)據(jù)撬動管理會計變革——基于財務(wù)分析視角》，載于中國管理信息化，2017年.

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5.張仲雯，《本量利分析在財務(wù)管理中的實踐應(yīng)用》，載于財會研究，2015年.

作者簡介：

孫沛（1994-），女，河北石家莊人，山西財經(jīng)大學(xué)（財務(wù)管理）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：證券市場與資本運作.