謝超毅

(福建師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 福州，350117)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最終目的是為了提高人們的生活水平，因此經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量可以用社會(huì)福利水平的高低來衡量。廣義社會(huì)福利可以分為三個(gè)層面：有關(guān)收入、消費(fèi)及分配的物質(zhì)財(cái)富；包含就業(yè)、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、住房等社會(huì)保障；設(shè)計(jì)社會(huì)環(huán)境、家庭氛圍、政府行為、自然條件等的生活環(huán)境[1]。

一、文獻(xiàn)回顧

學(xué)術(shù)界有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)福利關(guān)系的研究主要集中在收入分配、政府支出、社會(huì)保障這幾個(gè)方面。陳壽江、李小建[2]以中部六省為例，分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和社會(huì)福利之間的關(guān)系，得出人均GDP指數(shù)的“伸縮性”大于人均福利指數(shù)的“伸縮性”；聶正彥[3]認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長的高速度并不意味著社會(huì)福利水平的最優(yōu)，較大的收入差距對于社會(huì)福利水平具有較大的影響；劉長生等[4]利用優(yōu)化控制理論和方法，得出我國政府支出規(guī)模與社會(huì)福利指數(shù)存在較強(qiáng)的相關(guān)性，擴(kuò)大政府規(guī)模、增加公共性服務(wù)支出能促進(jìn)我國社會(huì)福利水平的提高；諸大建、徐萍[5]同樣認(rèn)為政府提供持續(xù)增長的基本公共服務(wù)是福利提高的根本保證；柯卉兵[6]發(fā)現(xiàn)中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的非均衡發(fā)展能夠直接決定地方政府財(cái)政能力的強(qiáng)弱，從而導(dǎo)致地區(qū)間社會(huì)保障公共產(chǎn)品和服務(wù)供給水平的差異。

長期以來，中國區(qū)域金融發(fā)展水平的差距一直比較明顯，區(qū)域金融發(fā)展水平的高低實(shí)際表現(xiàn)為物質(zhì)財(cái)富的多寡、社會(huì)保障以及生活環(huán)境的優(yōu)劣，是影響我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力發(fā)展、社會(huì)福利增長的重要因素，因此，如何縮小區(qū)域差距、增強(qiáng)我國綜合國力，是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要任務(wù)；另一方面，政府在公共服務(wù)方面的支出能夠提高社會(huì)福利，十八屆三中全會(huì)提出要提高國有資本收益上繳公共財(cái)政的比例，更多地用于保障和改善民生，因此國有資本經(jīng)營支出預(yù)算也與社會(huì)福利息息相關(guān)。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，自2014年起，中央國有資本經(jīng)營支出預(yù)算逐年增高，2016年中央國有資本經(jīng)營支出預(yù)算數(shù)為1 551.23億元，比上年增加421.56億元，增長37.3%，國有資本經(jīng)營預(yù)算支出在社會(huì)民生方面的投入也不斷加大，國有資本經(jīng)營預(yù)算支出對社會(huì)福利的影響也越來越大。

從相關(guān)文獻(xiàn)來看，大部分學(xué)者都是從區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平或者財(cái)政支出、社會(huì)保障等角度單方面研究其與社會(huì)福利的關(guān)系，并沒有結(jié)合區(qū)域金融發(fā)展水平與國資預(yù)算支出來討論對社會(huì)福利的影響。基于此，本文引入?yún)^(qū)域金融發(fā)展水平和國資預(yù)算支出這兩個(gè)變量，通過比較分析省域面板數(shù)據(jù)，探究不同的區(qū)域金融發(fā)展水平及國資預(yù)算支出如何影響社會(huì)福利水平。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)模型設(shè)定

社會(huì)福利經(jīng)濟(jì)函數(shù)W=f(U1，…，Un)中，Un(n=1，…，n)代表前文提及的各種影響社會(huì)福利的已知變量，引入?yún)^(qū)域金融發(fā)展水平和國資預(yù)算支出兩個(gè)變量，分別用FD和G表示，其他變量用U表示，則反映三者之前關(guān)系的函數(shù)表達(dá)式為：

W=f(FD，G，U)

(1)

對(1)式求微分可得:

區(qū)域金融發(fā)展水平FD由金融資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)FP和金融配置效率指標(biāo)FC來衡量，因此有：

FD=g(FP，F(xiàn)C)

(3)

對(3)式求微分可得:

將(4)代入(2)整理可得：

(5)

用α1表示金融資產(chǎn)規(guī)模的邊際效應(yīng)，α2表示金融配置效率的邊際效應(yīng)，α3表示國資預(yù)算支出的邊際效應(yīng)，α4表示其他影響因素的邊際效應(yīng)，則得到新的表達(dá)式：

dW=α1dFP+α2dFC+α3dG+α4dU

(6)

由于本文主要研究區(qū)域金融發(fā)展水平及國資預(yù)算支出與社會(huì)福利之間的關(guān)系，因此省略其他影響因素，將(6)式轉(zhuǎn)變?yōu)椋?/p>

dW=α0+α1dFP+α2dFC+α3dG+ε

(7)

其中，α0表示常數(shù)項(xiàng)，ε表示隨機(jī)誤差項(xiàng)，相互獨(dú)立且滿足零均值、同方差。式(7)主要表示區(qū)域金融發(fā)展水平及國資預(yù)算支出與社會(huì)福利之間的聯(lián)系。

(二)變量說明

1.金融發(fā)展水平指標(biāo)

1969年Goldsmith提出用金融資產(chǎn)總額與國民財(cái)富總額之比即金融相關(guān)比率(FIR)來衡量金融發(fā)展水平(FD)，這一思想對金融發(fā)展水平指標(biāo)構(gòu)建的研究產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。在實(shí)證研究中，由于金融資產(chǎn)總額難以獲得，因此本文采用兩個(gè)指標(biāo)來衡量區(qū)域金融發(fā)展水平:金融資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)(FP)，其值為各地區(qū)年度貸款余額占其年度GDP的比值；金融配置效率指標(biāo)(FC)，其值為各地區(qū)年度貸款余額占年度存款余額的比重。

2.國資預(yù)算支出指標(biāo)

“十二五”規(guī)劃提出健全國有資本經(jīng)營預(yù)算，國有資本經(jīng)營預(yù)算支出除調(diào)入一般公共預(yù)算和補(bǔ)充全國社會(huì)保障基金外，主要用于解決國有企業(yè)歷史遺留問題及相關(guān)改革成本支出、國有企業(yè)資本金注入以及其他支出。2012年開始編報(bào)地方國有資本經(jīng)營預(yù)算和全國國有資本經(jīng)營預(yù)算安排情況以及地方主要收支項(xiàng)目的預(yù)算執(zhí)行和安排情況。

3.社會(huì)福利指標(biāo)

1998諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者阿瑪?shù)賮啞ど璠7]提出用于衡量社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的福利指數(shù)的計(jì)算公式：W=Y(1-Gi)。

其中W表示社會(huì)福利水平，Y代表人均收入，Gi是基尼系數(shù)。本文采用這個(gè)公式來衡量社會(huì)福利水平。

(三)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

由于2012年開始全國國有資本經(jīng)營預(yù)算正式匯編，因此選擇樣本時(shí)間范圍為2012年至2016年(部分省市2013年后才開始編制國有資本經(jīng)營預(yù)算支出，一些年份的國有資本經(jīng)營預(yù)算支出數(shù)據(jù)無法取得)。各項(xiàng)數(shù)據(jù)主要從《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國金融年鑒》、國家數(shù)據(jù)庫、各省市統(tǒng)計(jì)局、統(tǒng)計(jì)公報(bào)、財(cái)政廳預(yù)算報(bào)告中獲得并計(jì)算得出，其中基尼系數(shù)的計(jì)算采用田衛(wèi)民[8]的省域居民收入基尼系數(shù)測算方法。為了消除可能存在的異方差性，使數(shù)據(jù)之間的趨勢更加線性化，對國有資本經(jīng)營預(yù)算支出G和社會(huì)福利指標(biāo)取對數(shù)，得到LnG和LnW。運(yùn)用Excel2007和Stata12.0軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理、統(tǒng)計(jì)和分析。

三、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

表1反映各項(xiàng)數(shù)據(jù)的基本特征?？梢钥闯?，Lnw、FP、LnG三個(gè)變量的極差大，在樣本中分布較寬，而FC的極差小，在樣本中分布較窄；Lnw、FP、LnG三個(gè)變量的標(biāo)準(zhǔn)差相對更大，F(xiàn)C的標(biāo)準(zhǔn)差相對更小。因此各省的社會(huì)福利、金融資產(chǎn)規(guī)模以及國資預(yù)算支出存在明顯的差異，而金融配置效率的差異并不顯著。

表1 各變量描述性統(tǒng)計(jì)

(二)單位根檢驗(yàn)

由于Lnw、FP、FC、LnG四個(gè)變量均存在時(shí)間趨勢，為了避免偽回歸，確保估計(jì)結(jié)果的有效性，需要對各面板序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。為了增強(qiáng)研究結(jié)果的可靠性，本文采用LLC和Fisher-ADF兩種方法對各個(gè)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。表2為單位根檢驗(yàn)結(jié)果，Lnw、FP、FC、LnG的兩種檢驗(yàn)均通過1%的顯著性水平檢驗(yàn)，所有變量都具有平穩(wěn)性，即各個(gè)變量都是零階單整的。

表2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

注：*、**、***分別表示在10%、5%、1%水平下顯著。

(三)靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型估計(jì)結(jié)果及分析

靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型主要有三種：固定效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型和混合OLS模型。對于采取何種模型，可以通過構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)進(jìn)行判別。F檢驗(yàn)結(jié)果表明固定效應(yīng)模型與隨機(jī)效應(yīng)模型均優(yōu)于混合OLS模型，Hausman檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)固定效應(yīng)模型優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型，因此本文選擇固定效應(yīng)模型，利用虛擬變量最小二乘法(LSDV)進(jìn)行估計(jì)。具體估計(jì)結(jié)果如表3所示。

兩個(gè)模型的估計(jì)結(jié)果中，各個(gè)變量的估計(jì)系數(shù)均通過了顯著性檢驗(yàn)，R2和調(diào)整R2的值均較高，特別是個(gè)體固定效應(yīng)模型，其擬合優(yōu)度在0.9以上，各變量的估計(jì)系數(shù)顯著性檢驗(yàn)結(jié)果也優(yōu)于時(shí)間固定效應(yīng)模型，因此本文針對個(gè)體固定效應(yīng)模型的參數(shù)結(jié)果進(jìn)行分析。從估計(jì)結(jié)果可以看出，各項(xiàng)變量的系數(shù)均為正值，表明金融資產(chǎn)規(guī)模、金融配置效率以及國資預(yù)算支出對社會(huì)福利起到正向的作用，按回歸系數(shù)的大小排序可以發(fā)現(xiàn)，金融資產(chǎn)規(guī)模能促進(jìn)社會(huì)福利的增加，其次是國資預(yù)算支出水平，金融配置效率對社會(huì)福利的影響較弱。

(四)分區(qū)域影響差異分析

將樣本中的27個(gè)省市按照東部、中部和西部劃分為三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域，分別對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行個(gè)體固定效應(yīng)回歸分析，所得結(jié)果如表4所示。

表4 分區(qū)域靜態(tài)面板模型估計(jì)結(jié)果(個(gè)體固定效應(yīng))

注：*、 **、***分別表示在10%、5%、1%水平下顯著。

可以看出，三個(gè)區(qū)域的FP、FC和LnG對LnW的影響效果存在顯著差異。首先，F(xiàn)P的回歸系數(shù)較大且均通過了顯著性水平檢驗(yàn)，說明模型中各區(qū)域的社會(huì)福利水平LnW很大程度上取決于金融資產(chǎn)規(guī)模FP，金融資產(chǎn)規(guī)模對社會(huì)福利水平具有很明顯的正向作用。三個(gè)區(qū)域的回歸系數(shù)的數(shù)值上與全國范圍的數(shù)值差別不大，由東向西呈U型結(jié)構(gòu)，西部最高(0.609)，東部次之(0.576)，中部最小(0.414)。東部雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與其金融資產(chǎn)規(guī)模高度相關(guān)，金融基礎(chǔ)薄弱的西部地區(qū)優(yōu)于中部地區(qū)可能有兩個(gè)原因：一是政策傾斜，國家的普惠金融政策向西部傾斜，政策效果明顯；二是西部地區(qū)的貸款總額和GDP的總量都比較小，其相對量反而大于中部地區(qū)。其次，F(xiàn)C的回歸系數(shù)的方向和顯著性在各個(gè)區(qū)域的模型中差異非常大：全國范圍的金融配置效率對社會(huì)福利水平影響較小，影響系數(shù)只有0.069；東部模型中，金融配置效率成為阻礙社會(huì)福利水平的不利因素，回歸系數(shù)為-0.711；而中部模型的金融配置效率卻能夠極大地促進(jìn)社會(huì)福利水平的提高，回歸系數(shù)為1.125；西部模型的FC的回歸系數(shù)沒有通過顯著性水平檢驗(yàn)。東部地區(qū)的社會(huì)福利水平高于其他地區(qū)，金融配置效率卻低于其他地區(qū)，這是由于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，具有較完善的社會(huì)福利制度，能夠提供更優(yōu)質(zhì)的公共產(chǎn)品和社會(huì)服務(wù)，各省市的存貸款總額的絕對值都遠(yuǎn)大于其他地區(qū)，但是貸款總額與其他地區(qū)的差距相對小于存款總額與其他地區(qū)的差距，因此其金融配置效率與社會(huì)福利水平負(fù)相關(guān)；中部地區(qū)的社會(huì)福利水平較低，金融配置效率普遍在0.8以上，與社會(huì)福利水平顯著正相關(guān)；西部的經(jīng)濟(jì)條件相對落后，社會(huì)福利狀況較差，各省份的金融配置效率差距明顯(如寧夏回族自治區(qū)金融配置效率高于1，而陜西省金融配置效率不足0.7)，無法很好地解釋其對社會(huì)福利的影響，不能通過顯著性水平。最后，LnG的回歸系數(shù)只有全國和東部兩個(gè)范圍的模型通過了顯著性檢驗(yàn)，而中部和西部的LnG回歸系數(shù)沒有通過顯著性水平檢驗(yàn)。在東部的模型估計(jì)中，國資預(yù)算支出的回歸系數(shù)為0.500，接近金融資產(chǎn)規(guī)模的回歸系數(shù)，這是由于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，地方政府財(cái)力雄厚，國有企業(yè)支出規(guī)模較大，提供的包括社會(huì)保障在內(nèi)的公共服務(wù)和產(chǎn)品相對充足，能夠極大促進(jìn)本地區(qū)社會(huì)福利水平的提高。東部地區(qū)國有資本預(yù)算支出的編制較為規(guī)范，同一省份5年來國資預(yù)算支出基本呈線性，不同省份的國資預(yù)算支出水平也不存在較大的差距，因此東部國資預(yù)算支出的回歸系數(shù)能夠通過顯著性檢驗(yàn)。而中部和西部各個(gè)省份國有資本預(yù)算支出的編制體系不夠完善，同一省份在最初編制時(shí)(2012年)編制范圍不夠明確，2015年后才逐漸跟上國家文件的匯編要求，國資預(yù)算支出5年內(nèi)的數(shù)值波動(dòng)較大；同一地區(qū)不同省份的國有企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r參差不齊，國有資本經(jīng)營預(yù)算支出的水平也有很大差距。這兩個(gè)原因?qū)е轮胁亢臀鞑康膰Y預(yù)算支出數(shù)據(jù)十分分散，沒有規(guī)律，無法很好地解釋其對社會(huì)福利的影響，不能通過顯著性水平檢驗(yàn)。

四、結(jié)論與啟示

本文利用2012-2016年27個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行靜態(tài)面板回歸分析，劃分東部、中部、西部三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域，分析不同區(qū)域金融發(fā)展水平及國資預(yù)算支出對社會(huì)福利水平的影響。衡量區(qū)域金融發(fā)展水平的兩個(gè)指標(biāo)中，金融資產(chǎn)規(guī)模正向影響社會(huì)福利水平；金融配置效率對不同地區(qū)的社會(huì)福利水平影響作用不同，存在較大差異性，從全國范圍來看，區(qū)域金融發(fā)展能有效促進(jìn)社會(huì)福利水平的提高；全國范圍和東部地區(qū)的國資預(yù)算支出與社會(huì)福利水平顯著正相關(guān)，中部和西部國資預(yù)算支出的回歸系數(shù)無法通過顯著性水平檢驗(yàn)，中部和西部的國資預(yù)算支出編制有待完善。

針對上述結(jié)論，本文得到以下幾點(diǎn)啟示。

(一)金融資產(chǎn)規(guī)模和金融配置效率兩個(gè)指標(biāo)的分子均為各地區(qū)年度貸款余額，適度提高年度貸款余額有利于提高兩個(gè)指標(biāo)，進(jìn)而提高區(qū)域金融發(fā)展水平，促進(jìn)社會(huì)福利增長。東部地區(qū)區(qū)域資金流動(dòng)較快，金融市場發(fā)展迅猛，能夠吸引更多的資金投入，應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，構(gòu)建多元化金融市場，完善競爭機(jī)制，促進(jìn)資金合理流動(dòng)，保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長；對于中部地區(qū)而言，應(yīng)以間接調(diào)控為主，適度控制金融體系，同時(shí)加大金融業(yè)開放力度，結(jié)合自身區(qū)域特點(diǎn)，吸引外來儲(chǔ)蓄、資金，緩解資金供求的矛盾，激發(fā)中部地區(qū)的金融活力；西部地區(qū)的金融發(fā)展應(yīng)主要依托政策扶持，要充分發(fā)揮其資源產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，加大政策性信貸投放，培養(yǎng)富有潛力的金融增長極，提高金融資源利用率，加強(qiáng)西部地區(qū)的金融競爭力。

(二)東部地區(qū)的國資預(yù)算支出管理較為規(guī)范，中部和西部在國有資本經(jīng)營預(yù)算支出的管理上較為落后，大部分省市近兩年才按照國家文件要求進(jìn)行編制。規(guī)范國有資本經(jīng)營預(yù)算支出管理，能夠充分發(fā)揮預(yù)算的分配、調(diào)節(jié)和監(jiān)督職能，提高國有資本的運(yùn)營效率，優(yōu)化國有資產(chǎn)的配置，增強(qiáng)國有資本的控制力，實(shí)現(xiàn)國有資本的保值增值，并服務(wù)于政府的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)管理的總體目標(biāo)，從而提高社會(huì)福利水平。國有資本經(jīng)營預(yù)算在安排支出時(shí)，必須充分考慮國家的戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)政策和國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃，防止國有資本流入國家明確退出的領(lǐng)域、落后產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)，而更多地投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。

本文在模型回歸中，由于樣本條件限制，選取年份較短，并未考慮各變量的時(shí)間趨勢，隨著國資預(yù)算支出編制年份增加，選擇動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型對區(qū)域金融發(fā)展水平、國資預(yù)算支出和社會(huì)福利之間的關(guān)系進(jìn)行分析，可能會(huì)得到更進(jìn)一步的結(jié)論。