1.引言

1.1 研究背景

從1930年西方經(jīng)濟(jì)大蕭條開始，經(jīng)歷了第二次世界大戰(zhàn)的洗禮之后，其影響仍然延續(xù)至今。2008年9月15日的金融危機(jī)警示我們：這個(gè)社會(huì)仍然沒有擺脫其陰影。隨著通貨膨脹，人們的收入也逐漸提高，但貨幣購(gòu)買力卻持續(xù)降低。本文旨在為人們財(cái)產(chǎn)保值，提供一條可行的道路。

1.2 研究目的

本文旨在研究金融危機(jī)中最為穩(wěn)定、受影響最小的方面，并且深入剖析其保值原因，探尋財(cái)產(chǎn)保值的最切實(shí)有效的途徑。

1.3 研究意義

為人們管理自己的資產(chǎn)提供建議，并且為后來者的研究起到啟示作用。

2.通貨膨脹研究現(xiàn)狀

2.1 通貨膨脹的定義

一般認(rèn)為，通貨膨脹是一個(gè)純粹的貨幣現(xiàn)象，是在紙幣本位下，由于紙幣發(fā)行過多，商品的供應(yīng)相對(duì)減少，過多的紙幣追逐過少的商品，紙幣不值錢了，反映到商品上來，就是他們的價(jià)格上漲了。即物價(jià)總水平的上漲，而個(gè)別物價(jià)的上漲或物價(jià)的季節(jié)性上漲不應(yīng)看作是通貨膨脹[1]。

2.2 通貨膨脹的成因

通貨膨脹與金融危機(jī)是息息相關(guān)的。首先，金融危機(jī)是貨幣危機(jī)、信用危機(jī)、銀行危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、股市危機(jī)的總稱。而一旦遭遇金融危機(jī)，金融機(jī)構(gòu)的呆壞賬便會(huì)隨之急劇上升。造成國(guó)庫(kù)的空虛，因此實(shí)行固定匯率制的國(guó)家在如此被動(dòng)的情況下(如在經(jīng)濟(jì)基本面惡化的情況下)，對(duì)本國(guó)的匯率制度進(jìn)行調(diào)整，轉(zhuǎn)而實(shí)行浮動(dòng)匯率制，而由市場(chǎng)決定的匯率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原先所可以維護(hù)的水平(即官方匯率)，通貨膨脹由此誕生。

3.金融危機(jī)研究分析

3.1 金融危機(jī)的歷史分析

金融危機(jī)的歷史悠久，早在十七世紀(jì)的荷蘭，就已經(jīng)爆發(fā)了名為“郁金香狂熱”的金融危機(jī)。但第一次為人們所熟知的金融危機(jī)，則是1929-1933年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條，美國(guó)的薄弱銀行業(yè)是促成這一危機(jī)的重要原因，美國(guó)的一部分銀行沒有足夠的資金面對(duì)金融危機(jī)，造成銀行倒閉，進(jìn)一步引發(fā)了恐慌，人們紛紛取出存款，由此引發(fā)了連鎖效應(yīng)，銀行紛紛倒閉。后來的十年，危機(jī)蔓延到英、法、德、日等資本主義國(guó)家，由此孕育了后來的第二次世界大戰(zhàn)。后來1997年的亞洲金融風(fēng)暴，則是一次人為的災(zāi)難，它的起因是國(guó)際炒家大量借入泰銖，然后大量拋售泰銖，導(dǎo)致?lián)钠渥冑|(zhì)的人們紛紛兌換美金，導(dǎo)致泰國(guó)經(jīng)濟(jì)崩盤，最終導(dǎo)致泰銖大幅變質(zhì)，國(guó)際炒家從中獲利。同樣的做法，同樣給新加坡、香港、臺(tái)灣帶來了沖擊。之后的科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)，便是美元為了抑制歐元的舉措。2008年的金融危機(jī)，則是多年累積的泡沫經(jīng)濟(jì)對(duì)人們最大的報(bào)復(fù)。直到今天，各個(gè)國(guó)家貨幣購(gòu)買力仍在持續(xù)走低——世界各國(guó)仍然籠罩在金融危機(jī)的陰影中。

3.2 金融危機(jī)中的因素分析

縱觀金融危機(jī)的發(fā)展歷程，無外乎圍繞理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行，其中比較具有典型特征的是房?jī)r(jià)、外匯、金價(jià)與保險(xiǎn)產(chǎn)品，以下從這幾個(gè)方面分別進(jìn)行闡釋。

3.2.1 金融危機(jī)中的房?jī)r(jià)

從金融危機(jī)的歷史來看，形成金融危機(jī)的泡沫經(jīng)濟(jì)中總是包括房屋的買賣。房屋是一種特殊的商品，它兼有實(shí)用價(jià)值和商品價(jià)值兩種價(jià)值，并且不易受外界環(huán)境影響。金融危機(jī)前，房?jī)r(jià)持續(xù)平穩(wěn)，而金融危機(jī)時(shí)，房?jī)r(jià)則持續(xù)上漲。由此可以看出，房?jī)r(jià)往往是在不斷地升升降降當(dāng)中，但是其實(shí)用價(jià)值卻一直存在，在房?jī)r(jià)走低時(shí)，人們可以自住并且觀望，在房?jī)r(jià)高時(shí)人們可以出手、獲利，因此，房屋不失為金融危機(jī)中的一個(gè)穩(wěn)定因素。

3.2.2 金融危機(jī)中的外匯與黃金

硬通貨——黃金，黃金是世界流通的硬通貨，雖然其價(jià)值會(huì)受到略微的影響，但是比起單純的貨幣，甚至是最為堅(jiān)挺的美元，其穩(wěn)定性也遠(yuǎn)不如黃金。

由圖1可知，黃金的價(jià)格趨于平穩(wěn)，比起貨幣，其穩(wěn)定性仍然更勝一籌。值得注意的是，曾經(jīng)前蘇聯(lián)盧布也是極其堅(jiān)挺，一夜之間也會(huì)變成廢紙。

圖1 十年黃金價(jià)格走勢(shì)(引自上海黃金交易所)

3.2.3 金融危機(jī)中的保險(xiǎn)

1997年發(fā)生的亞洲金融風(fēng)暴驗(yàn)證了金融產(chǎn)品所具有的強(qiáng)大威力，除股票、證券外，理財(cái)產(chǎn)品以及新興的保險(xiǎn)等行業(yè)仍然具有相當(dāng)?shù)牡钟ㄘ浥蛎浀淖饔茫鶕?jù)我國(guó)《保險(xiǎn)法》第87條的規(guī)定，保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，首先要經(jīng)過保監(jiān)會(huì)的同意，方可由法院宣告。保險(xiǎn)公司被宣告破產(chǎn)后，由法院組織保監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門和有關(guān)人員成立清算組，進(jìn)行清算。值得注意的是，根據(jù)《保險(xiǎn)法》第88條的規(guī)定，經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司被依法撤銷的或者被依法宣告破產(chǎn)的，其持有的人壽保險(xiǎn)合同及準(zhǔn)備金，必須轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司；不能同其他保險(xiǎn)公司達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議的，由保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司接受。并且在此過程中，應(yīng)當(dāng)維護(hù)被保險(xiǎn)人、受益人的合法權(quán)益。與其他一般企業(yè)法人破產(chǎn)相比，保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)清償順序具有一定的特殊性。依據(jù)我國(guó)《保險(xiǎn)法》第89條的規(guī)定，保險(xiǎn)公司依法破產(chǎn)的，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)優(yōu)先支付其破產(chǎn)費(fèi)用后，按照下列順序清償：①所欠職工工資和勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)用；②賠償或者給付保險(xiǎn)金；③所欠稅款；④清償公司債務(wù)。破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)不足清償同一順序清償要求的，按照比例分配。由此也增加了保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)定性，得到了國(guó)家的保障，其穩(wěn)定性便大大增加。

3.3 金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)學(xué)層面分析

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(Consumer Price Index)，英文縮寫為CPI，是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素，央行會(huì)有緊縮貨幣政策和財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成經(jīng)濟(jì)前景不明朗。因此，該指數(shù)過高的升幅往往不被市場(chǎng)歡迎。

圖2 十年來的CPI指數(shù)折線圖(引自中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局)

而由圖2可知，2008年的CPI指數(shù)達(dá)到最大值，而在2009年降到最低，經(jīng)過了中央政府多年的調(diào)控，目前我國(guó)CPI指數(shù)曲線已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)平緩的狀態(tài)。

排名行政區(qū)平均單價(jià)(元/m2)▼環(huán)比上月▼1荔灣區(qū)35,959+8.73%2花都區(qū)15,091+1.71%3白云區(qū)29,161+5.06%4南沙區(qū)18,057-1.85%5越秀區(qū)53,191+2.34%6海珠區(qū)42,254+2.89%7番禺區(qū)25,679-0.11%8從化區(qū)12,857+2.36%9增城區(qū)18,254+1.79%10蘿崗區(qū)27,025-0.64%

圖3廣州市各區(qū)縣市在當(dāng)月出售的存量住宅均價(jià)的算術(shù)平均值(元/m2)。(引自中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì))

以廣州市各區(qū)房?jī)r(jià)為例，由圖3可知，廣州十一區(qū)中(圖中未顯示天河區(qū))超七成區(qū)域房?jī)r(jià)呈遞增趨勢(shì)，結(jié)合之前CPI指數(shù)的趨勢(shì)，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的狀態(tài)，在這種情況下，房?jī)r(jià)的突然暴跌，經(jīng)濟(jì)崩盤概率較低，所以可以認(rèn)為，房地產(chǎn)能夠有效遏制通貨膨脹。

養(yǎng)老保險(xiǎn)一般要交滿15年，到退休的時(shí)候才能終生享受養(yǎng)老金，所以想拿養(yǎng)老金的人請(qǐng)務(wù)必在自己退休前15年就開始交。

如果到退休年齡交養(yǎng)老保險(xiǎn)不滿15年，那等到你退休的時(shí)候國(guó)家會(huì)把你個(gè)人帳戶上存的8%的養(yǎng)老金全部退給你。

以(商業(yè))養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)行機(jī)制為例，往往是具有高收益，長(zhǎng)時(shí)效的特點(diǎn)，相當(dāng)于將消費(fèi)者們投入的時(shí)間成本轉(zhuǎn)化為實(shí)際財(cái)富，仍然具有抵御通貨膨脹的效果，但其流通性以及靈活性太低，不能快速享用收益實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值甚至增值。

另外，將財(cái)富轉(zhuǎn)化為外匯以及黃金的形式，則穩(wěn)定性更差，首先，外匯與黃金穩(wěn)定性較差，可能最終熬不過時(shí)間的洗禮，再者，其財(cái)富往往是由其附加價(jià)值人為決定，一旦這種價(jià)值被去除，那么它將一文不值。

4.結(jié)論與展望

本文通過對(duì)于圖表以及現(xiàn)狀的分析，對(duì)于房產(chǎn)、保險(xiǎn)、黃金、外匯等等工具進(jìn)行了分析，得出了抵御通貨膨脹和實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值切實(shí)可行這一結(jié)論，并且得出其穩(wěn)定性與收益性為房產(chǎn)>保險(xiǎn)>外匯、黃金等這一結(jié)論。