內(nèi)地「雙十一」電商購(gòu)物節(jié)剛于周日?qǐng)A滿(mǎn)結(jié)束，阿里巴巴旗下天貓單日成交額2，135億元（人民幣.下同），較去年上升26.9%，創(chuàng)紀(jì)錄新高。步入「后.雙十一」時(shí)期，物流需求逐步顯現(xiàn)，母企為內(nèi)地物流業(yè)龍頭之一的圓通國(guó)際（06123），有望受惠「雙十一」訂單增加，估值可進(jìn)一步反映。

圓通國(guó)際（06123）去年獲母公司圓通速遞（滬：600233）入股及進(jìn)行全面收購(gòu)，現(xiàn)已完成各項(xiàng)流程。母公司主要于中國(guó)從事物流業(yè)務(wù)，服務(wù)范圍以華東、華南及華北地區(qū)為主，相關(guān)貢獻(xiàn)占總收入逾八成，但海外業(yè)務(wù)則只占低單位數(shù)。

至于圓通國(guó)際則主要向亞洲、歐盟、北美洲及中東等海外地區(qū)發(fā)展，據(jù)集團(tuán)今年中期業(yè)績(jī)顯示，其空運(yùn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占集團(tuán)總收入增至近四分三，主要受惠于環(huán)球?qū)W(wǎng)購(gòu)中國(guó)產(chǎn)品的需求增加，令空運(yùn)跨境包裹物流業(yè)務(wù)需求上升所致。

協(xié)同效益將顯現(xiàn)

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，于天貓錄得的2，135億元成交額中，涉及物流訂單超過(guò)10.42億張，較2016年及2017年錄得8.12億張及6.57億張，分別增加28.3%及58.6%，反映內(nèi)地物流需求仍高企。天貓于「雙十一」的銷(xiāo)售中，不少商品均為外地進(jìn)口貨，而首五個(gè)進(jìn)口國(guó)家排名為日本、美國(guó)、韓國(guó)、澳洲及德國(guó)。

故此，圓通國(guó)際將可成為母企于跨境物流業(yè)務(wù)的跳板，有利日后承接更多輸入內(nèi)地的海外產(chǎn)品空運(yùn)服務(wù)，增加集團(tuán)收入。港珠澳大橋已于10月下旬開(kāi)通，展望未來(lái)中港澳三地物流往來(lái)將更加頻繁。同為內(nèi)地物流業(yè)巨擘的順豐控股，早前亦公布斥資55億元收購(gòu)德國(guó)郵政敦豪集團(tuán)（DPDHL）旗下香港及北京業(yè)務(wù)，以整合于中國(guó)、香港和澳門(mén)地區(qū)的供應(yīng)鏈及合同物流業(yè)務(wù)。

由此可見(jiàn)，中港物流的未來(lái)，將循內(nèi)地往國(guó)外發(fā)展，可以預(yù)期圓通國(guó)際日后的服務(wù)將有極大需求。圓通國(guó)際被完成收購(gòu)已歷時(shí)年半，兩集團(tuán)的整合程序基本完成，而兩者之協(xié)同效應(yīng)亦將獲反映。此前，因中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫，加上美國(guó)啟動(dòng)退出萬(wàn)國(guó)郵政聯(lián)盟，令股價(jià)受壓，但消息逐步消化，可候2.5港元吸納，中線(xiàn)可看3.5港元，止蝕2港元。