摘 要：人民幣匯率形成機(jī)制改革后，商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)及主動(dòng)求變，隨著時(shí)間的推移，外匯市場(chǎng)對(duì)我國(guó)商業(yè)的經(jīng)營(yíng)日益重要，本文回顧了人民幣匯率形成機(jī)制的改革歷程、提出了對(duì)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)機(jī)制改革的一些思考與建議。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率形成機(jī)制；商業(yè)銀行

1 人民幣匯率形成機(jī)制改革歷程

我國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制改革的歷程總結(jié)起來是我國(guó)人民幣匯率市場(chǎng)化、國(guó)際化的過程。1994年1月1日中國(guó)人民銀行宣布實(shí)行銀行結(jié)售匯制度可以視為我國(guó)人民幣匯率市場(chǎng)化進(jìn)程的開端。自此，各外匯供需企業(yè)不再直接進(jìn)入外匯調(diào)劑中心進(jìn)行外匯交易，而是通過商業(yè)銀行買入或賣出外匯。銀行取代企業(yè)成為外匯市場(chǎng)的交易主體。

人民幣匯率市場(chǎng)化初期，商業(yè)銀行提供的匯率產(chǎn)品僅有即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，在匯率管理方面也只是較為單一的牌價(jià)制定和外匯市場(chǎng)平盤及周轉(zhuǎn)限額內(nèi)的頭寸管理。

2005年7月21日，央行宣布改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。這可視為人民幣匯率真正走向市場(chǎng)化、國(guó)際化的標(biāo)志。

2015年8月11日，中國(guó)人民銀行宣布實(shí)施人民幣匯率形成機(jī)制改革，主要內(nèi)容包括：1、參考收盤價(jià)決定第二天的中間價(jià)；2、日浮動(dòng)區(qū)間±2%。這是人民幣匯率形成機(jī)制邁向浮動(dòng)匯率的重要一步。

2 人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響

人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)后，匯率波動(dòng)幅度加大，頻率加快，以及相繼出臺(tái)的擴(kuò)大即期外匯市場(chǎng)交易主體范圍，引入做市商制度和詢價(jià)交易方式，擴(kuò)大遠(yuǎn)期結(jié)售匯范圍、允許掉期交易、推出利率互換業(yè)務(wù)、擴(kuò)大日浮動(dòng)區(qū)間等一系列改革措施，給我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來了一定的影響。

2.1 人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的影響：

人民幣匯率形成機(jī)制改革造成的匯率波動(dòng)會(huì)增加銀行客戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)，使各行各業(yè)的成本和經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)分化，進(jìn)而間接地通過銀行的授信業(yè)務(wù)影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利狀況。市場(chǎng)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)匯率的預(yù)期，還會(huì)影響銀行客戶貸款需求的幣種結(jié)構(gòu)，從而影響商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的幣種結(jié)構(gòu)。

（1）人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的影響

人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)使銀行客戶的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生改變，進(jìn)而影響到該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利產(chǎn)生影響。加上匯改后匯率的大幅波動(dòng)，銀行客戶面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，這些客戶的外匯風(fēng)險(xiǎn)和損失可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的信用風(fēng)險(xiǎn)和損失，增加銀行授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響

長(zhǎng)期以來，我國(guó)商業(yè)銀行主要收入來源為傳統(tǒng)的存貸款利差，中間業(yè)務(wù)收入份額很小。人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)以后，交易期限放開、遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大、金融衍生品不斷創(chuàng)新，資本流動(dòng)開放力度加大，為商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)創(chuàng)造出巨大的市場(chǎng)空間。中間業(yè)務(wù)也逐步成為商業(yè)銀行新利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。

① 人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響

人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)后，企業(yè)和個(gè)人對(duì)外匯有關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品的保值和增值的理財(cái)需求增加，尤其是商業(yè)銀行代客境外理財(cái)?shù)恼叻砰_，為商業(yè)銀行大力發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)特別是境外理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)空間。

②人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)商業(yè)銀行衍生品交易的影響

金融衍生品作為現(xiàn)代金融市場(chǎng)的重要組成部分，不斷復(fù)雜化、高端化，引發(fā)了08年的全球金融海嘯。衍生產(chǎn)品因其創(chuàng)新過快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了現(xiàn)有監(jiān)管體制可以容納的框架，場(chǎng)外交易、非標(biāo)準(zhǔn)化、不透明等弊端顯著，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都可能產(chǎn)生很大的負(fù)面沖擊。

2.2人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響：

（1）人民幣匯率形成機(jī)制改革增加商業(yè)銀行外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

人民幣的波動(dòng)增加了商業(yè)銀行的外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，糾其原因是由于商業(yè)銀行的外匯資金來源緊張以及日益增長(zhǎng)的外匯需求，因?yàn)閰R率改革以來人民幣保持了較為強(qiáng)勁的升值趨勢(shì)，商業(yè)銀行外匯存款增幅放緩，居民儲(chǔ)蓄存款出現(xiàn)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。這是因?yàn)樵谑袌?chǎng)出現(xiàn)外匯匯率上升預(yù)期時(shí)，人們會(huì)推遲結(jié)匯，外匯存款相應(yīng)增加；反之，在市場(chǎng)出現(xiàn)外匯匯率下跌預(yù)期時(shí)，結(jié)匯業(yè)務(wù)量持續(xù)上升，外匯存款隨之下降。相對(duì)企業(yè)存款而言，居民儲(chǔ)蓄存款對(duì)匯率變動(dòng)的敏感性更大，因?yàn)槠髽I(yè)為了滿足日常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)需要，即使預(yù)期人民幣會(huì)升值，也必須保持足額的外匯存款以備隨時(shí)支用，而對(duì)我國(guó)居民而言，持有外匯目的無非是交易需求和投機(jī)需求：前者用于留學(xué)、旅游支出的明確用途，后者是在預(yù)期外幣對(duì)人民幣升值的情況下持有外匯以保值。

（2）人民幣匯率形成機(jī)制改革增加商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)

外匯風(fēng)險(xiǎn)（Exchange Risk），又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是由于匯率波動(dòng)的時(shí)間差、地區(qū)差以及幣種和期限結(jié)構(gòu)不匹配等因素造成的。這其中，商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)包括：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)這三種。

3 我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制改革的對(duì)策

具體應(yīng)對(duì)措施主要有以下幾點(diǎn)。

3.1優(yōu)化本外幣資產(chǎn)負(fù)債配置

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)優(yōu)化本外幣資產(chǎn)配置，合理調(diào)配本外幣資金在各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債中的比例，有效監(jiān)控外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，盡量規(guī)避匯率波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。

人民幣匯率形成機(jī)制改革后，我國(guó)商業(yè)銀行吸收外幣存款受到抑制，而外幣貸款需求卻持續(xù)增長(zhǎng)，使商業(yè)銀行的外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，外匯敞口風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。商業(yè)銀行應(yīng)該注意加快對(duì)外匯理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)，大力發(fā)展雙幣卡和國(guó)際卡產(chǎn)品，努力滿足客戶需求，為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的外匯現(xiàn)金管理服務(wù)，穩(wěn)定和增加外匯存款，防止外匯存款持續(xù)下降。

另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)密切關(guān)注外幣貸款質(zhì)量，控制外幣并密切關(guān)注貸款規(guī)模，商業(yè)銀行要具體分析匯率制度改革對(duì)各行業(yè)的不同影響，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，降低商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)；并密切關(guān)注受匯率波動(dòng)影響較大的行業(yè)，尤其是那些對(duì)匯率變動(dòng)敏感的傳統(tǒng)出口型企業(yè)、國(guó)際化定價(jià)行業(yè)、進(jìn)口替代型行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。

同時(shí)，商業(yè)銀行要有效控制外幣貸款規(guī)模，特別是控制中長(zhǎng)期外幣貸款的規(guī)模，適度增加外幣融資的幣種，把外匯存貸比嚴(yán)格控制在85%的警戒線以內(nèi)，防范外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.2完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、提高匯率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力應(yīng)貫穿于整個(gè)外匯業(yè)務(wù)的全過程。全國(guó)商業(yè)銀行可以借鑒國(guó)際銀行業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，盡快建立完善的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，應(yīng)對(duì)匯改后不斷加劇的不定因素。

3.3積極開展境外理財(cái)業(yè)務(wù)

中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合推出的商業(yè)銀行代客境外理財(cái)新政實(shí)現(xiàn)了商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的重大突破。代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的啟航為我國(guó)的商業(yè)銀行帶來了新的契機(jī)、新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。但收益總是與風(fēng)險(xiǎn)并存的，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)捉住契機(jī)，研究和熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)則。加強(qiáng)投資組合管理，努力提高理財(cái)產(chǎn)品的自主研發(fā)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)營(yíng)銷能力，同時(shí)要抓緊對(duì)現(xiàn)有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制制度進(jìn)行需要的調(diào)整和完善，以提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力，努力在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中控制風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益。

3.4加快衍生產(chǎn)品市場(chǎng)建設(shè)

為加快我國(guó)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)建設(shè)與發(fā)展，提出以下一些意見和建議：首先，就是加強(qiáng)外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。具體實(shí)施方法主要是繼續(xù)深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，為外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境基礎(chǔ)；建立高效的外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管體系，促進(jìn)外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的健康發(fā)展；進(jìn)一步完善外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)和制度安排，盡快推行市場(chǎng)協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)化，促進(jìn)外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的有序發(fā)展。其次，則是提高外匯衍生產(chǎn)品的自主定價(jià)能力。自主制定合理的、符合市場(chǎng)規(guī)律的外匯衍生產(chǎn)品報(bào)價(jià)，減輕對(duì)少數(shù)商業(yè)銀行報(bào)價(jià)的依賴。最后，還是人才的培養(yǎng)：我國(guó)商業(yè)銀行要大力引進(jìn)和挖掘能操作外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的高素質(zhì)、復(fù)合型人才，外匯衍生產(chǎn)品交易需要三方面的人才，即交易人員、研究人員和產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員。

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作者簡(jiǎn)介：

郭俊偉（1990-） 男 漢族 籍貫山西省大同市

天津財(cái)經(jīng)大學(xué)在職研究生在讀，浙商銀行股份有限公司天津分行投資銀行部職員，研究方向：商業(yè)銀行