占昕

2017年以來，IPO上會的新三板企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，除過會率逐年下降外，在銀行調整與轉型大背景下，齊魯銀行同樣面臨著嚴峻挑戰(zhàn)

伴隨新三板企業(yè)轉A股熱情高漲，新三板最會賺錢的公司也開始準備“撤離”。

11月2日，新三板“巨無霸”齊魯銀行連發(fā)6條公告，宣布正在進行轉板前后的系列部署，正式奔赴A股IPO。如獲成功，齊魯銀行有望成為第一家申請轉A股的新三板銀行。

為高效、順利地完成A股上市，齊魯銀行擬提請股東大會授權董事會，并由董事會根據(jù)實際情況轉授權董事長在有關法律法規(guī)范圍內全權決定及處理與本次發(fā)行上市相關事宜。此次授權自股東大會審議通過之日起24個月內有效。

隨后，齊魯銀行董辦向《投資者報》證實，本次IPO是齊魯銀行經審慎評估做出的戰(zhàn)略決定，目前相關籌備工作已在有條不紊地推進。

IPO籌備正進行

為什么選擇在此時轉板？截至11月7日，從新三板7家銀行、1家農信社的經營數(shù)據(jù)來看，齊魯銀行作為唯一在列城商行，三季度15.38億的歸屬母公司股東的凈利潤不僅遠遠領先新三板同業(yè)，且再度領跑新三板1014家披露數(shù)據(jù)的公司。

對此，業(yè)內認為，新三板流動性相對有限以及 IPO 審核速度的穩(wěn)定為近年來新三板轉A股IPO數(shù)量的持續(xù)增長帶來了動力。根據(jù)安信新三板諸海濱團隊日前統(tǒng)計，2017年10月至今，本屆“大發(fā)審委”（市場對“主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委合并”后的俗稱）共審核250家首發(fā)公司，其中145家獲得通過，通過率約為58%。在這250家公司中，共有54家來自新三板，占比21.60%;上會的新三板企業(yè)中，擬登陸上交所主板的企業(yè)共26家，擬登陸深交所中小板的企業(yè)共7家，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)共21家。共有28家新三板公司IPO通過，新三板公司整體通過率為51.85%。2016年至今，共有40家新三板轉板企業(yè)已成功發(fā)行，平均轉板收益率達4倍左右。而截至11月6日，今年以來，新三板過會的企業(yè)已達20家。

作為在新三板掛牌和成長的公司之一，齊魯銀行認為，眼下公司進軍A股的條件已經成熟?！澳壳拔倚械墓局卫硭?、盈利能力、合規(guī)經營規(guī)范度等已符合籌備IPO相關要求;IPO審核政策穩(wěn)定，發(fā)行進度有條不紊;國家多層次資本市場為企業(yè)提供了多元化選擇，并且新三板企業(yè)申請IPO已成常態(tài)?！饼R魯銀行相關負責人告訴《投資者報》記者。

齊魯銀行方面表示，新三板為齊魯銀行提供了融資交易、規(guī)范運作的平臺，對齊魯銀行提高資本充足水平、完善公司治理和信息披露起到了關鍵作用。通過掛牌新三板和在新三板的歷練，齊魯銀行公司治理、內部控制、信息披露等方面更為規(guī)范;依托新三板靈活、便捷、多元化的融資制度，齊魯銀行補充資本85億元，為穩(wěn)健發(fā)展提供了重要資本支撐，在資本市場走出了一條差異化、特色化發(fā)展路徑。

“在通過新三板實現(xiàn)便捷融資的同時，公司主動融入新三板、服務新三板。作為既在新三板掛牌又與新三板簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議的銀行，公司創(chuàng)新推出了‘齊魯三板+品牌，為新三板客戶群體量身定制集‘股、債、貸三位一體的投融資綜合金融服務方案。2017年，在山東證監(jiān)局的支持下，公司主發(fā)起設立了山東省非上市公眾公司協(xié)會并當選會長單位，積極發(fā)揮在山東省內非上市公眾公司中的模范引領作用?！鄙鲜鲐撠熑吮硎尽?/p>

增速放緩轉型待突破

不過，齊魯銀行能否最終順利過會，在業(yè)內看來，挑戰(zhàn)依舊不少。

2017年以來，IPO上會的新三板企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，除過會率逐年下降外，在銀行調整與轉型的大背景下，齊魯銀行同樣面臨著增速放緩、發(fā)展與轉型并行的問題。

一是業(yè)績增長，增速大不如從前。利潤方面，齊魯銀行2016、2017年表現(xiàn)異常突出，同比增幅在20%左右甚至更高，但今年三季度又回歸到5%及以下，同比增速大幅下滑。資產質量方面，三季度末，齊魯銀行不良貸款率為1.69%，較期初增加0.15個百分點。與此同時，撥備覆蓋率有所下滑，為187.83%，較期初下降19.25個百分點。

對此，齊魯銀行向《投資者報》記者表示，受國內整體經濟增速回落，金融去杠桿嚴監(jiān)管等復雜外部經營環(huán)境影響，商業(yè)銀行發(fā)展增速普遍有所回落。而受區(qū)域經濟環(huán)境影響，公司不良貸款率雖略有上升，但低于全國和省內平均水平，信貸資產質量整體穩(wěn)定可控。撥備覆蓋率雖略有下降，但高于全國商業(yè)銀行平均水平，具備足夠的風險抵補能力，目前也在加大資產質量管控力度。

二是與已上市和多數(shù)排隊城商行的差距。以A股上市銀行為例，齊魯銀行15.38億元的三季度歸屬母公司股東的凈利潤雖然領先5家已上市農商行，與農商行最高的常熟銀行11.19億元的差距不大，卻大大落后于已披露三季報城商行中最低數(shù)的33.95億元，相互差距明顯。

從區(qū)域來看，今年以來，山東省除青島銀行成功實現(xiàn)“A+H”股上市，青島農商行與威海銀行接連受挫，為齊魯銀行的沖A股帶來變數(shù)。根據(jù)資料顯示，齊魯銀行前身為1996年在濟南市16家城市信用社和1家城信社聯(lián)社的基礎上組建的濟南城市合作銀行，1998年更名為濟南市商業(yè)銀行股份有限公司，2004年吸收澳洲聯(lián)邦銀行入股，2009 年經原銀監(jiān)會批準更為現(xiàn)名。

截至2018年三季度末，齊魯銀行第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行持股比例為17.88%，第二大股東濟南市國有資產運營有限公司持股比例為10.25%，第三、四、五大股東兗州煤業(yè)股份有限公司、濟南城市建設投資集團有限公司和重慶華宇集團有限公司持股比例分別為8.67%、6.30%和6.18%，其他股東持股比例均未超過5%。

面對銀行轉型，齊魯銀行表示，公司《2017～2019新三年發(fā)展規(guī)劃》已確立了“打造具有競爭力的精品區(qū)域銀行、成為中小企業(yè)、城鄉(xiāng)居民和驅動本地經濟的首選銀行”的戰(zhàn)略愿景。通過持續(xù)創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展模式，明確了五大業(yè)務板塊的戰(zhàn)略布局和規(guī)劃，即打造公司業(yè)務作為規(guī)模和利潤增長的主要支撐，零售業(yè)務作為可持續(xù)發(fā)展的基石，金融市場業(yè)務作為規(guī)模和利潤增長的有效動力，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務作為改善客群結構的重要手段，縣域金融業(yè)務作為獨樹一幟的特色業(yè)務，以此來共同推動公司金融服務水平的不斷提升。

而作為整體體量偏小的區(qū)域銀行和新三板的“巨無霸”，齊魯銀行的沖A股與轉型也將受到市場更多的關注。