◎文/丁元欣（安徽省科學技術(shù)情報研究所）

創(chuàng)業(yè)風險投資和天使投資為大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新提供了重要的資本力量，有力助推科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，成為進一步落實新發(fā)展理念和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的新動能。近年來，國家陸續(xù)出臺多項稅收優(yōu)惠政策，有力的促進了創(chuàng)業(yè)投資、天使投資的發(fā)展。

一、重點政策梳理

自2008年以來，國家陸續(xù)出臺《關于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》《關于將國家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關稅收試點政策推廣到全國范圍實施的通知》《關于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關問題的公告》《關于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知》等多項政策，給予創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)稅收優(yōu)惠，鼓勵創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展。

2017年4月，國家財政部和稅務總局聯(lián)合發(fā)布《關于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關稅收試點政策的通知》（財稅〔2017〕38號）（以下簡稱“38號文”），首次明確有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個人合伙人、天使投資個人可享受所得稅優(yōu)惠政策（如表1所示），對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)概念的界定更加靈活，降低了申請稅收優(yōu)惠政策的創(chuàng)業(yè)投資基金門檻，進一步鼓勵創(chuàng)業(yè)投資公司參與種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)的投資。

表1 創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、個人投資者稅收優(yōu)惠國家重點政策比較

二、政策落實成效及存在的問題

1.政策落實成效

由于合肥、蕪湖、蚌埠三市的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)數(shù)量較少，且以公司制為主，合蕪蚌示范區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)享受稅收優(yōu)惠政策主要基于《關于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知》。如：蚌埠某創(chuàng)業(yè)投資公司，分別于2009年和2010年對兩家未上市中小高新技術(shù)企業(yè)累計投資1886萬元，可按總投資額的70%抵扣應納稅所得額，經(jīng)測算并在蚌埠市地稅局企業(yè)所得稅優(yōu)惠事項備案，根據(jù)退（抵）稅優(yōu)惠政策，該創(chuàng)投公司于2017年向市地稅局申請2014—2016年三個納稅年度共退稅122.8萬元，并獲批收到所退稅款。

2.存在的問題

（1）政策規(guī)定不夠明晰。如38號文中在有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)享受稅收優(yōu)惠政策部分，只表述為“合伙創(chuàng)投企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年”，而并不強調(diào)合伙人對合伙創(chuàng)投企業(yè)的投資期限也要滿2年，那么后期進入合伙企業(yè)，也就是在合伙創(chuàng)投企業(yè)投資初創(chuàng)科技企業(yè)之后才進入合伙企業(yè)的，其并沒有對所投初創(chuàng)科技型企業(yè)間接出資，也是可以享受限額抵扣政策的，這意味著后期進入的合伙人的存在稀釋了本該由其他合伙人享有的符合條件限額抵扣投資額。

（2）相關配套政策缺失。當前，合蕪蚌示范區(qū)乃至安徽省都沒有對國家促進創(chuàng)業(yè)投資和天使投資相關稅收優(yōu)惠政策出臺配套政策，對創(chuàng)業(yè)投資和天使投資在促進科技型企業(yè)發(fā)展過程中的重要性認識還有待加強。

（3）政策宣傳缺乏針對性。一方面創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的界定存在模糊，對于創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的統(tǒng)計機制不夠健全；另一方面天使投資人較為分散，而合蕪蚌示范區(qū)天使投資人的信息庫尚未建立。這兩者使得稅務部門在進行政策宣傳時無法掌握完整的受眾信息，政策的宣傳缺乏針對性，進而導致部分主體對政策理解不到位，政策落實成效降低。

（4）投資對象信息獲取難。38號文中，將原先的投資對象擴大至初創(chuàng)科技型企業(yè)，并設立了相關指標條件用于界定初創(chuàng)科技型企業(yè)。但是由于合蕪蚌示范區(qū)科技型企業(yè)平臺尚未搭建起來，種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)以及中小科技型企業(yè)等的信息無法共享，多數(shù)創(chuàng)投機構(gòu)及天使投資人在進行投資選擇時無法獲取相關信息，投資產(chǎn)生局限性，對于其享受稅收政策優(yōu)惠產(chǎn)生一定影響。

（5）創(chuàng)投企業(yè)備案率較低。政策規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)需要完成備案后才能享受稅收優(yōu)惠政策。但是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案要求較高，對于備案企業(yè)進行創(chuàng)業(yè)風險投資的比例有硬性要求。一方面使得很多創(chuàng)投企業(yè)望而卻步，另一方面也同時存在部分企業(yè)，既做創(chuàng)業(yè)風險投資，也做常規(guī)性的投資，當其創(chuàng)業(yè)風險投資比例無法達到要求時就無法進行備案，進而無法享受稅收優(yōu)惠政策，這也削弱了企業(yè)投資種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)的積極性，轉(zhuǎn)而規(guī)避風險，投資其他成熟項目。

三、對策建議

1.持續(xù)優(yōu)化政策實施細則

針對38號文中后期進入的合伙人的存在稀釋了本該由其他合伙人享有的符合條件限額抵扣投資額的問題，可在政策中明確如果新進入的合伙人在合伙協(xié)議中不參與某項創(chuàng)業(yè)投資的利益分配，就不計算限額抵扣，只有實際出資的合伙人才享受限額抵扣政策，按照原實繳出資比例進行計算抵扣。再如，可設置靈活性條款，可根據(jù)自然人投資者持股期限設置不同稅率的稅收優(yōu)惠，緩解其因長期投資承擔的較大風險。

2.加快相關配套政策制定

加快制定地方配套政策，提高政府部門對創(chuàng)業(yè)風險投資、天使投資等的重視度，基于地方現(xiàn)狀為稅收優(yōu)惠政策享受主體提供更加具體、切實可行的政策依據(jù)，促進創(chuàng)投機構(gòu)、天使投資個人等在享受稅收優(yōu)惠政策時更加便利、更加高效。

3.加強政府部門聯(lián)動，推進信息對稱共享

企業(yè)、創(chuàng)投機構(gòu)、天使投資人等相關信息的不完整、不對稱使得稅收優(yōu)惠政策的落實成效大大降低。因此，要加強政府部門聯(lián)動，如經(jīng)信部門牽頭，工商部門把關，科技部門參與共同搭建科技型企業(yè)（含種子期、初創(chuàng)期）信息平臺、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)信息庫、天使投資人信息庫等，促進信息溝通交流共享，一方面使得稅務部門在進行政策宣傳或輔導時更加有指向性，另一方面也使得創(chuàng)投機構(gòu)及天使投資人在進行投資選擇時更加有依據(jù)，針對性也更強，促進稅收優(yōu)惠政策高效落實。

4.降低政策享受門檻，激發(fā)創(chuàng)投機構(gòu)積極性

適當降低政策享受門檻，如將稅收優(yōu)惠政策享受流程變更為先申報再備案，使創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)先享受稅收優(yōu)惠，再完善相關手續(xù)流程，有利于推進政策落實。另外，對創(chuàng)業(yè)風險投資和常規(guī)投資業(yè)務兼具且達不到備案要求的創(chuàng)投企業(yè)，可區(qū)別對待，設置新的有針對性的政策享受標準，鼓勵其創(chuàng)業(yè)風險投資業(yè)務發(fā)展，促進種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)成長。