【摘 要】現(xiàn)金流關系企業(yè)的生死存亡，是企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的保證，因此企業(yè)管理者不僅要關注利潤水平，更要關注現(xiàn)金流是否健康可持續(xù)。本文結合筆者所在公司的實際情況，淺談電信運營企業(yè)如何加強現(xiàn)金流管理。

【關鍵詞】電信運營企業(yè)；現(xiàn)金流；管理

一、引言

電信運營商屬重資產(chǎn)型行業(yè)，其投資回報的顯著特點是前期資產(chǎn)投入較高，但回報較慢，網(wǎng)絡的升級換代需要大量資金投入。隨著通信市場不斷發(fā)展，運營商網(wǎng)絡更新迭代步伐逐步加快，如何能在網(wǎng)絡升級過程中保有健康的現(xiàn)金流并持續(xù)進行網(wǎng)絡投資是電信運營商亟需解決的問題。

二、現(xiàn)金流管理的內涵

企業(yè)現(xiàn)金流，指企業(yè)在某會計期間內依據(jù)現(xiàn)金收付制度，通過經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動等經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的總稱。所謂現(xiàn)金流管理，指圍繞企業(yè)投資、籌資和經(jīng)營活動進行現(xiàn)金流量管理，其是對現(xiàn)在和將來一定時期內現(xiàn)金流動在時間和數(shù)量安排方面做出的計劃、預測、執(zhí)行和控制及分析和評價。

三、現(xiàn)金流管理的意義

第一，加強現(xiàn)金流管理可以使企業(yè)保持穩(wěn)定安全的現(xiàn)金流，保障企業(yè)的資金周轉需求。企業(yè)的現(xiàn)金流如同企業(yè)的血脈，只有血液流通順暢，才能保證企業(yè)各項工作的正常運轉。在現(xiàn)實中也不乏因為現(xiàn)金流中斷而使得企業(yè)倒閉的實例，因此，如何保證企業(yè)的現(xiàn)金流正常越來越受到企業(yè)的重視。

第二，加強現(xiàn)金流量管理可以降低企業(yè)的營運成本。企業(yè)的現(xiàn)金持有過多會導致持有成本的增加，而如果持有過少又可能會增加現(xiàn)金的短缺成本，甚至可能導致資金鏈的中斷，因此通過加強現(xiàn)金流量管理，可以降低企業(yè)的營運成本。

第三，加強現(xiàn)金流管理可以提高企業(yè)的決策管理水平，通過企業(yè)的現(xiàn)金流量分析，可以反映企業(yè)的償債能力、資金周轉情況等。先進的現(xiàn)金流量管理水平不僅僅是停留在對現(xiàn)金的日常管理上，而是站在企業(yè)戰(zhàn)略的角度，對企業(yè)的整理規(guī)劃及未來的發(fā)展上進行籌劃。

四、當前電信運營企業(yè)普通存在的現(xiàn)金流管理誤區(qū)

1.企業(yè)管理層現(xiàn)金流管理意識薄弱

企業(yè)各級管理者收入、利潤本位主義導向仍未能完全扭轉，做大收入規(guī)模、提升利潤水平即可實現(xiàn)現(xiàn)金流指標的改善是各級人員的普遍意識，現(xiàn)金流文化未能實現(xiàn)有效穿透，未對如何有效提升自由現(xiàn)金流形成體系化思考并付諸實踐。

2.現(xiàn)金流管理未能與企業(yè)經(jīng)營管理有效融合

經(jīng)營活動上，用戶發(fā)展質量亟需改善，尤其是社會渠道代理門店發(fā)展的用戶質量較差，流失率較高，易產(chǎn)生高額欠費；集團客戶收入快速增長，但未形成對集團客戶有效的信控管理機制，導致客戶回款慢、欠費金額大。用戶結構仍需優(yōu)化，后付費用戶占比逐漸增大，導致用戶當期欠費增加，一旦用戶流失則欠費無法追回；預付費用戶占比逐漸下降，用戶預存款下降直接導致當期資金流入減少。

投資活動上，投資活動決策過程未與各組織現(xiàn)金流產(chǎn)出水平掛鉤，未設定投資邊界，投資決策仍使用傳統(tǒng)的與收入、利潤掛鉤模型進行評估。

3.財務管理未能有效發(fā)揮驅動作用

現(xiàn)金流提升意識未能有效貫穿在財務管理各領域。流入方面，未能有效對業(yè)務欠費、用戶預存款及營銷政策前測后評提出現(xiàn)金流底線要求，公司整體現(xiàn)金流導向未能及時傳遞至業(yè)務層面。流出方面，各級財務資金管理人員每月根據(jù)業(yè)務支付需求申請當月資金支出，對業(yè)務資金需求缺乏優(yōu)化要求，付款環(huán)節(jié)聽之任之。

五、如何加強電信運營企業(yè)現(xiàn)金流管理

1.轉變現(xiàn)金流管理思維認知

傳統(tǒng)公司運營發(fā)展強調業(yè)務發(fā)展量、收入、利潤等損益考核目標，普遍存在現(xiàn)金流意識薄弱的現(xiàn)象，利息支出、壞賬損失、存貨跌價損失嚴重侵蝕公司盈利。加強現(xiàn)金流管理首先要改變公司各級人員“重權責、輕收付”的慣性思維，突破資金管理局限性，真正將現(xiàn)金流管理延伸到企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中，實現(xiàn)資金管理與經(jīng)營管理的有效融合及全員“現(xiàn)金流價值”理念滲透，形成統(tǒng)一的管理語言。

2.以收定支，加強現(xiàn)金流全面預算管理

以收定支，是指根據(jù)收入及現(xiàn)金流入來規(guī)劃成本投入、資金支付、投資擴大的一種財務預算決策方式，通過有效約束和計劃管控促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，是企業(yè)最基本的預算約束底線。通過以收定支機制，倒逼業(yè)務前端開源節(jié)流、降本增效，確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展資金需求。

（1）強化現(xiàn)金流預算的科學性、合理性。企業(yè)要根據(jù)市場環(huán)境及投資、生產(chǎn)需求，科學合理進行用戶發(fā)展量、成本費用發(fā)生和網(wǎng)絡規(guī)劃等資金收支預測，結合現(xiàn)金流管理要求，合理編制年度經(jīng)營現(xiàn)金流預算、資本性現(xiàn)金支出預算。

（2）強化現(xiàn)金流預算的過程約束，包括新增投資約束和付現(xiàn)額度約束。新增投資與現(xiàn)金流產(chǎn)出能力掛鉤，即按現(xiàn)金流產(chǎn)出邊界約束設定年度投資紅線，原則上新增投資不得突破現(xiàn)金流紅線，這樣避免一旦投資則資金支付不可逆的被動局面；付現(xiàn)額度約束，即以經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)出目標為驅動，月度可支配付現(xiàn)額度與實際經(jīng)營現(xiàn)金流入掛鉤，反向倒逼業(yè)務前端在成本開支時量入為出，避免低效無效收入和支出。

（3）強化現(xiàn)金流計劃管理，按月對影響現(xiàn)金流的關鍵因素進行評估預測，綜合評估規(guī)劃近幾個月的現(xiàn)金流產(chǎn)出情況并合理統(tǒng)籌安排，對資金計劃執(zhí)行率低的單位進行資金額度的扣減。

3.以價值為導向，加強營運資本管理

營運資本管理是指對企業(yè)流動資產(chǎn)、流動負債的管理，與企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動有著密切的關系。結合電信運營企業(yè)的特點，筆者認為，營運資本管理的重心應放在加強應收賬款回收、預收賬款吸納及存貨周轉周期的管理，最大限度做到“應收盡收、預收多收、存貨提轉”，通過營運資本有效管理實現(xiàn)現(xiàn)金流持續(xù)提升。

（1）應收賬款回收管理：電信運營企業(yè)的服務對象即客戶，根據(jù)客戶規(guī)?？梢苑譃楣娍蛻簦瓷簦┖图瘓F客戶（即以企業(yè)下多個用戶為同一客戶）。公眾客戶方面，要有效控制應收賬款即用戶欠費，應著力推進以銀行托收為主的繳費方式，合理確定入網(wǎng)信控規(guī)則，保證用戶欠費在入網(wǎng)前就能有效控制，而公眾客戶的欠費一旦形成，要收回的可能性就比較低或者說收回欠費要付出的成本比較高，往往很可能得不償失。集團客戶方面，追欠對象往往是特定的并且欠費收回的可能性是比較高的，有效管控欠費的措施則是建立集團客戶有效的信用管理機制，即明確什么類型的客戶給予什么規(guī)則的現(xiàn)金折扣，同時，推進客戶經(jīng)理薪酬與集團客戶欠費掛鉤也是一個有效的牽制手段。

（2）預收賬款吸納管理：預收賬款，即在經(jīng)濟業(yè)務尚未實質發(fā)生前企業(yè)已提前收到業(yè)務款項，科學合理制定預收規(guī)則也是企業(yè)可持續(xù)現(xiàn)金流的長效措施。電信運營業(yè)多數(shù)產(chǎn)品的典型特點是先預存款后消費，對公眾客戶開展多種形式的以吸納預存款為主題的營銷活動（如存一得二），分業(yè)務、分客戶明確集團客戶預存款要求，都能直接提升企業(yè)當期經(jīng)營現(xiàn)金流，從而保障企業(yè)資金需求。

（3）存貨周期管理：通信商品如手機終端、上網(wǎng)卡、手機識別卡等是電信運營企業(yè)主要的流動資產(chǎn)，強化存貨的經(jīng)濟批量訂貨，通過小批量、多頻次采購方式能夠有效控制庫存，制定非正常存貨常態(tài)清理機制，長庫齡終端預警及優(yōu)先消化，通過存貨利舊與調度等措施減少庫存物資，從而減少存貨的資金占用，進而提升企業(yè)現(xiàn)金流。

4.最佳資金持有量管理

最佳資金持有量，是指資金既滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又使資金使用效益最高時的資金最低持有量。企業(yè)在滿足生產(chǎn)建設資金需求的基礎上，通過合理運用銀行或商業(yè)承兌匯票支付、資金沉淀管理、資金支付賬期管理等措施，實現(xiàn)現(xiàn)金流的時間價值管理以達到資金效能最大化。

（1）資金支付管理：合理利用公司信用，靈活資金支付，在對外采購等各類支出時，采用銀行或商業(yè)承兌匯票、應收賬款保理等多種支付方式進行資金支付結算，降低資金成本，減少資金占用，加速資金周轉，提高資金運作效能。

（2）資金沉淀管理：對于以集約化集團管理模式為主的電信運營企業(yè)來說，現(xiàn)金流入以最短路徑上繳上級單位、現(xiàn)金流出資金在支出賬戶滯留時間最短，能夠有效提升資金的使用效能。因此，通過定期監(jiān)控收入賬戶、支出賬戶余額情況，及時將超出交易需求的資金上繳，避免大額資金沉淀。

六、結語

企業(yè)要想實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，要想在激烈競爭、復雜多變的市場環(huán)境中得到生存和發(fā)展，健康可持續(xù)的現(xiàn)金流是不可或缺的資源。因此，企業(yè)管理者應重視現(xiàn)金流管理，加強以現(xiàn)金流管理為核心的財務管理，管好、用好企業(yè)的現(xiàn)金流，使其成為企業(yè)生存發(fā)展道路上的推動力量，從而達到提高企業(yè)經(jīng)濟效益的目的。

參考文獻：

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作者簡介：

連曉華（1985—），女，廣東汕頭人，管理學學士，廣東聯(lián)通財務部資金主管，研究方向：資金管理、企業(yè)現(xiàn)金流管理、籌融資管理等。