楊晴 遼寧大學

一、“大平模式”初期的探索歷程

安徽大平工貿(mào)有限公司（集團）所屬的核心企業(yè)安徽大平油脂有限公司，是國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的重點發(fā)展企業(yè)、全國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的優(yōu)秀企業(yè)，在安徽省內(nèi)油料油脂的貿(mào)易、加工領域具有重要意義。

（一）早期的訂單農(nóng)業(yè)模式－－“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”。大平集團擴大發(fā)展范圍及產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，解決農(nóng)民茶籽油銷售渠道和價格定位的棘手問題，大平集團于2001年在安徽省政府的支持和幫助下，逐步試行“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”的訂單農(nóng)業(yè)模式：地方政府作為種植菜籽油農(nóng)戶的代表與大平集團進行合作約定，大平集團在油菜籽剛剛上市時，會以微微高于市價的價格采購油菜籽。這種模式在實踐中很不理想，主要原因是這種模式的核心是訂單，而訂單在執(zhí)行中約束性差，履約得不到真正的保障，難以實現(xiàn)雙贏。

（二）改進的訂單農(nóng)業(yè)模式－－“龍頭企業(yè)+基地+農(nóng)戶”。2003年大平集團順著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策和地方政府的推動，轉而對“龍頭企業(yè)+基地+農(nóng)戶”的新的訂單模式進行實施探索：縣政府和大平集團共同計劃農(nóng)戶種植油菜籽專業(yè)基地，同時大平集團會對該種植基地進行投入相應的技術和經(jīng)驗支持。同上述模式，政府作為農(nóng)戶的代表與大平集團進行合作簽訂訂單。

與第一種農(nóng)業(yè)模式相比，該種模式中大平集團通過建立基地，保證了油菜籽的品質(zhì)。但2005年之后，油菜種植的比較經(jīng)濟效應的降低，原本種植油菜籽的部分年輕勞動力轉而從事其他行業(yè)，這使得該種模式實施的持續(xù)性大大降低。

二、“太平模式”及其應用

（一）經(jīng)濟背景。在當?shù)卣某掷m(xù)支出與扶植下，大平集團在原有種植基地模式的基礎上，訂單農(nóng)業(yè)又上升到“龍頭企業(yè)+合作社+社員”的新模式。定于2007年6月上市的菜籽油期貨合約將為廣大菜籽收購加工企業(yè)帶來了一場“及時雨”：期貨市場將為相關企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和農(nóng)民來年的種植提供“指示燈”。

（二）“龍頭企業(yè)+合作社+社員”與“訂單+期貨”模式。在這一模式中，合作社承擔著承上啟下的重要作用。油菜籽種植的農(nóng)戶繳納10元股金就可以成為合作社的共同社員，大平集團會與合作社簽訂協(xié)議：免費提供優(yōu)良的油菜籽種子并提供相應的種植經(jīng)驗和技術。以高于市場最低價格的保護價或者加價采購農(nóng)戶的油菜籽。合作社與每戶社員簽訂更為具體的合同訂單，規(guī)定菜籽價格上不封頂、下要保底?！按笃侥Ｊ健比鐖D1所示。

圖1 “大平模式”示意圖

圖2 空頭套期保值的盈虧情況

（三）期貨市場的套保操作。“大平模式”利用期貨市場規(guī)避市場風險，保障訂單執(zhí)行，實現(xiàn)農(nóng)民增收的操作方式如下：

2008年6月夏收油菜籽上市以來，受高油價影響，油菜籽收購價格一路上漲，安徽地區(qū)從2.4元/斤漲到2.8元/斤的歷史高價。大平集團認為由于國際金融危機爆發(fā)，市場風險很大，后市一旦下跌，在買漲不買跌的心理作用下，很難找到合適的買家。但此時如果不收油菜籽或降價收購，將失信于合作社，同時也會失去市場。6月15日開始，大平集團在菜籽油期貨809、901合約分批賣出，保值數(shù)量是8000噸左右，約1600手，平均建倉價位是12800元/噸。

7月9日，安徽省對省級儲備菜籽油進行招標采購，大平集團獲得競標數(shù)量6300噸，價格是12750元/噸。大平集團通過訂單合同共收購油菜籽2.2萬噸，壓榨成菜籽油約8300噸。由于省儲備競標的6300噸菜籽油已經(jīng)預售，價格已經(jīng)確定，公司決定平掉部分套保頭寸。這時菜籽油期貨、現(xiàn)貨價格已經(jīng)開始下跌，公司在7月9日―15日陸續(xù)平倉了1200手（6000噸）菜籽油期貨合約，平均平倉價位12300元/噸。同時保留400手空單，繼續(xù)為余下的2000噸還沒有找到買主的菜油保值，以應對市場價格繼續(xù)下跌的風險。

7月17日后，隨著金融危機的惡化，國際市場商品期貨價格大跌，菜籽油期、現(xiàn)貨價格也同步暴跌，菜籽油期貨809合約從7月初的12500元/噸跌至8月初的9700元/噸。此時，國內(nèi)菜籽油行業(yè)哀聲一片，很多沒有在期貨市場保值的企業(yè)均被高位套牢，大平集團剩余的2000噸現(xiàn)貨菜籽油也已經(jīng)貶值。為了防止現(xiàn)貨菜油繼續(xù)貶值，盡快回籠資金，公司一方面在現(xiàn)貨市場上低價銷售，一方面按照銷售進度，在期貨市場上把剩余的400手空單陸續(xù)平倉，平均平倉價位在9700元/噸左右。

（四）期現(xiàn)市場的損益情況。在這次行情的現(xiàn)貨市場中，大平集團除了向國儲交售的6300噸菜籽油沒有產(chǎn)生虧損外，剩余的2000噸現(xiàn)貨由于生產(chǎn)成本高（菜籽價2.9元/斤，折合菜籽油約12700元/噸），銷售價格低（10000萬元/噸），虧損540萬元。但由于該公司在期貨市場上進行了保值操作，套保盈利925萬元，不但完全彌補了現(xiàn)貨市場的虧損，而且還有盈利。具體套期保值盈虧情況見圖2。