孫穎

【摘 要】社會保障基金（以下簡稱：社?；穑┻\營過程中的最大風(fēng)險為投資風(fēng)險，如何在保證社?；鸷诵哪繕?biāo)的基礎(chǔ)上，進行高效投資監(jiān)管是一個重要課題。浙江省社?；饍?nèi)外部投資監(jiān)管存在一定的問題，導(dǎo)致投資運營不利。在借鑒國外成熟投資監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出完善浙江省社?；鹜顿Y監(jiān)管的對策。

【關(guān)鍵詞】社保基金；投資監(jiān)管；對策

一、文獻綜述

國外社?；鸨O(jiān)管方面的研究較早，也較為成熟。從法律角度來看，西方國家構(gòu)建了各具特色的法律體系。從組織結(jié)構(gòu)來看，西方國家形成了比較完整的監(jiān)管體系。Colin Gillion等人（2000）提出，內(nèi)外部都建立監(jiān)督部門，對投資運營機構(gòu)采用高效監(jiān)管。與國外研究相比，國內(nèi)社?；鸢l(fā)展歷程較短，研究資料相對較少。巴曙松指出，漸進式是審慎性監(jiān)督管理的最常見的形式。吳焱（2008）認為社?；鸾M織內(nèi)部應(yīng)加強自我監(jiān)管，應(yīng)有自身規(guī)章制度來指導(dǎo)內(nèi)部控制流程。

二、浙江省社?；鹜顿Y監(jiān)管現(xiàn)狀分析

（一）投資監(jiān)管法制建設(shè)現(xiàn)狀

2016年初，國務(wù)院通過了《全國社會保障基金條例（草案）》具體說明了社保基金的籌資渠道和用途方向。2016年5月正式實施的《全國社會保障基金條例》（以下簡稱《條例》）對于社保基金投資領(lǐng)域和范圍，進行了嚴格的概念界定。2016年7月，浙江省結(jié)合自身實際情況，制定并印發(fā)《浙江省社會保險基金保值增值運作管理辦法（試行）》，就運作范圍、運作原則、運作方式、借款標(biāo)準及使用、收益計算及風(fēng)險處置、操作主體及程序，監(jiān)督管理等方面進行了詳細規(guī)定。

目前社保基金投資監(jiān)管缺乏健全的法律依據(jù)，同時投資監(jiān)管領(lǐng)域法律層次不高，且缺乏時效性。社保基金投資監(jiān)管法律更新速度慢，不能滿足社保基金相關(guān)的投資運營活動。

（二）投資監(jiān)管主體現(xiàn)狀

1.內(nèi)部監(jiān)管主體問題。第一，財務(wù)部門：賬戶劃轉(zhuǎn)滯后，缺少一部完整會計信息披露規(guī)定。第二，監(jiān)管部門：內(nèi)部審計流程機制不全，內(nèi)部審計培訓(xùn)不到位。第三，信息技術(shù)部門：平臺搭建、整理分析和傳遞系統(tǒng)都處于初級階段，限制了社?；鹜顿Y監(jiān)管的進步。

2.外部監(jiān)管主體問題。第一，政府監(jiān)管主體之間難以有效協(xié)調(diào)溝通。政府部門的監(jiān)管過程依舊是比較官僚形式，效率較低不能很快傳遞信息。第二，主體相互推卸責(zé)任。第三，社會監(jiān)管力量薄弱。從浙江省乃至全國的現(xiàn)實情況來看，社會監(jiān)管還沒有成為正式體系，無法發(fā)揮其功能。

（三）投資運營現(xiàn)狀

在投資監(jiān)管法律制度不健全，且投資監(jiān)管的主體對于投資監(jiān)管不力的情況下，會導(dǎo)致投資運營效果不良等問題。通過目前投資運營情況來看，出現(xiàn)了兩個問題。第一，投資收益不穩(wěn)定。除了個別年份的收益率，其他年份收益率較低。第二，投資范圍有限，投資選擇不多。

三、國外社保基金投資監(jiān)管經(jīng)驗分析

（一）國外社?；鹜顿Y監(jiān)管的模式

世界上各個國家都根據(jù)自身特點，分別對社?；鸬耐顿Y進行監(jiān)管。比較典型的是美國、智利和新加坡。美國是典型的審慎監(jiān)管模式，智利傾向于發(fā)展市場化的投資運營，而新加坡則更關(guān)注社?；鹜顿Y的行政體制監(jiān)管。

（二）國外社?；鹜顿Y監(jiān)管的經(jīng)驗

1.投資監(jiān)管法律經(jīng)驗借鑒。國外發(fā)達國家特別注重法律制度的建設(shè)，如美國的《社會保障法》和新加坡的《中央公積金法》。相對而言，我們的立法水平和立法制度都嚴重滯后。結(jié)合具體國情，在建立高層次的法律前提下，進一步完善規(guī)章制度，體現(xiàn)出多層次的法律體系。

2.機構(gòu)組織監(jiān)管經(jīng)驗借鑒。國外發(fā)達國家的投資監(jiān)管機構(gòu)和投資機構(gòu)是相互獨立，各自獨立行使自身職能。同時，建立第三方投資監(jiān)管機構(gòu)對投資人和基金管理者進行投資管理，如新加坡公積金局，智利的基金管理委員會等。我們應(yīng)借鑒其經(jīng)驗，加強社會監(jiān)督力量。

3.會計信息披露制度經(jīng)驗借鑒。美國歷屆政府都很重要會計準則的建設(shè)。智利基金監(jiān)督局定期敦促私營機構(gòu)投資者對于投資監(jiān)管的結(jié)果對外公布。我們應(yīng)在符合我國國情前提下，定期修改完善信息披露制度，同時，督促相關(guān)社?；鹜顿Y機構(gòu)加強會計信息披露，使得公眾和政府機構(gòu)都能夠通過定期的信息披露，掌握養(yǎng)老金投資監(jiān)管的現(xiàn)狀和問題。

四、浙江省社?；鹜顿Y監(jiān)管對策分析

（一）完善法律制度

完善的法律法規(guī)制度是社保基金投資監(jiān)管的基礎(chǔ)，對社保基金安全投資具有重要的意義。政府的職能應(yīng)該更多的是頂層法律設(shè)計，在尊重我們法治現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，聯(lián)系社會經(jīng)濟發(fā)展實際情況，配合現(xiàn)有《條例》、《社會保險法》和《社會救濟法》等，進一步健全投資監(jiān)督立法和完善投資監(jiān)督制度。通過法制設(shè)計，讓社會公眾和組織能夠更多的參與到社?；鹜顿Y監(jiān)管事業(yè)中去，分享更多的社會資源和權(quán)利。

（二）規(guī)范投資監(jiān)管部門

1.規(guī)范管理內(nèi)部監(jiān)管。第一，完善財務(wù)會計規(guī)章制度。首先，有效管理內(nèi)部賬目和賬表；其次，降低內(nèi)部財務(wù)監(jiān)管的成本，加強政府監(jiān)管部門對于社保基金財務(wù)預(yù)算的審計審查工作；最后，提高財務(wù)部門會計信息披露的水平。社?；饡?yīng)按季度、半年和年度定期向各投資監(jiān)督主體以書面形式報告監(jiān)督檢查的信息數(shù)據(jù)。第二，完善內(nèi)部審計制度。內(nèi)審人員對于內(nèi)部投資監(jiān)管的每個流程和風(fēng)險點都要進行內(nèi)部審計工作，并發(fā)現(xiàn)投資監(jiān)管的對應(yīng)問題。第三，完善信息技術(shù)系統(tǒng)。首先，對社?；鸬耐顿Y數(shù)據(jù)和監(jiān)管數(shù)據(jù)進行信息加密，通過電子化方式傳送到各信息需求方。其次，構(gòu)建電子化信息系統(tǒng)，提高投資監(jiān)管的智能化和高效化。

2.外部監(jiān)管的規(guī)范管理。第一，完善社?；鹜顿Y監(jiān)督的管理體制。整合現(xiàn)有社?；鹜顿Y監(jiān)管的主體，并對其進行系統(tǒng)化的配置和組合。第二，理清社?；鹜顿Y監(jiān)督主體的職責(zé)。一方面是財政部負責(zé)財政會計監(jiān)管；人力資源和社會保障部負責(zé)投資監(jiān)管；審計署負責(zé)投資過程監(jiān)管。另一方面是事業(yè)單位監(jiān)督，包括中國人民銀行、證監(jiān)會等機構(gòu)各自負責(zé)委托投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管。第三，加強社會監(jiān)管的力度。包括，提高公眾投資監(jiān)管意識，和培養(yǎng)專業(yè)第三方投資監(jiān)管機構(gòu)。

（三）提高投資運營

1.保持較高的投資收益率。可以投資于更多資本市場的產(chǎn)品，如3000多家股票品種、各種期限的債券產(chǎn)品和風(fēng)險性較小的衍生產(chǎn)品等。

2.拓寬投資范圍。加大投資國內(nèi)重點項目，可以考慮把大量沉積的資金投入到政府認為發(fā)展趨勢較好的國內(nèi)重點建設(shè)項目、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中去；，加大股權(quán)投資基金；加大拓展海外投資項目。

【參考文獻】

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