2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，人們對(duì)國(guó)家貨幣超發(fā)導(dǎo)致的通貨膨脹擔(dān)憂加劇，而同年名為“中本聰””的人通過論壇首次發(fā)表關(guān)于“比特幣”的文章，設(shè)計(jì)提出構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的無(wú)政府和機(jī)構(gòu)操控的虛擬貨幣。2008年11月1日比特幣正式通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)行，由于其中心化、匿名性、交易成本低等特點(diǎn)，逐漸受到追捧和投資。在之后的八年，比特幣從最初只有程序員等IT從業(yè)者認(rèn)可的虛擬貨幣逐漸演變?yōu)槎嗉医灰灼脚_(tái)接受進(jìn)行支付、轉(zhuǎn)賬的數(shù)字貨幣，其價(jià)格也從最初的0.03美元瘋狂暴漲至最高18674美元。比特幣為何能受到人們的追捧，成為規(guī)模達(dá)百億美元的貨幣系統(tǒng)？其能否成為真正的貨幣？帶著這些疑問，筆者對(duì)比特幣的未來(lái)發(fā)展做了一些探討。

一、了解比特幣

根據(jù)“中本聰”的定義，比特幣是一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)現(xiàn)金系統(tǒng)，與其他數(shù)字貨幣不同，其并不依賴特定的中央機(jī)構(gòu)進(jìn)行貨幣發(fā)行，而是通過遍布整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)記錄貨幣的交易信息，并通過加密技術(shù)保證貨幣流通環(huán)節(jié)的安全性。其具有以下五種特性：

（一）貨幣發(fā)行去中心化

比特幣整個(gè)交易網(wǎng)絡(luò)由用戶構(gòu)成，不存在統(tǒng)一的中央貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)其發(fā)行、流通等進(jìn)行管理。所有參與交易的人員都是平等、無(wú)特權(quán)的。

（二）貨幣交易是不可逆

由于比特幣的基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建，每筆在鏈上完成的交易信息都會(huì)傳遞給鏈上其他所有節(jié)點(diǎn)的本地賬本中，任何人都沒有特權(quán)逆轉(zhuǎn)交易。因此交易數(shù)據(jù)無(wú)法篡改。

（三）貨幣轉(zhuǎn)賬成本低

通過比特幣轉(zhuǎn)賬，無(wú)論金額多少只需支付約0.0005比特幣的手續(xù)費(fèi)，且跨境支付結(jié)算不存在匯率問題。

（四）貨幣交易便捷

在任何國(guó)家、地區(qū)，只要雙方達(dá)成協(xié)議，便可直接進(jìn)行支付轉(zhuǎn)賬交易，無(wú)需第三方信用中介機(jī)構(gòu)擔(dān)保。

（五）貨幣稀缺性

比特幣最初被設(shè)計(jì)出來(lái)上限為2100萬(wàn)個(gè)，總量恒定。在發(fā)行最初的4年內(nèi)有約為1000多萬(wàn)個(gè)比特幣被創(chuàng)造出來(lái)，往后每隔四年產(chǎn)量會(huì)減半。按照目前每10分鐘只能產(chǎn)生25比特幣的創(chuàng)造速度計(jì)算，到2040年左右所有比特幣將全部被挖出。因此比特幣固定的挖掘速度及數(shù)目可有效避免貨幣多發(fā)導(dǎo)致的通貨膨。

二、如何獲取比特幣

比特幣主要通過“挖礦”獲得，任何一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)用戶都可以通過電腦安裝挖礦軟件去挖掘比特幣。而整個(gè)挖礦過程是通過用戶硬件設(shè)備的運(yùn)算能力去計(jì)算一個(gè)哈希函數(shù)的解，并在整個(gè)比特幣網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)建一個(gè)區(qū)塊，而系統(tǒng)中最早創(chuàng)建該區(qū)塊的人將區(qū)塊發(fā)布至整個(gè)網(wǎng)絡(luò)并被整個(gè)網(wǎng)絡(luò)認(rèn)可，即挖礦成功，同時(shí)系統(tǒng)會(huì)提供一定的比特幣作為獎(jiǎng)勵(lì)。而比特幣挖出越多，系統(tǒng)也會(huì)根據(jù)存量的比特幣數(shù)量增加算法的難度，這就需要用戶不斷增加挖礦設(shè)備的運(yùn)算能力。

除此之外，還可以通過比特幣交易平臺(tái)購(gòu)買比特幣，如最早的成立于日本的比特幣交易平臺(tái)Mt.GoMt；以及接受他人贈(zèng)與。

三、比特幣暴漲原因分析

（一）金融危機(jī)背景下的產(chǎn)物

比特幣創(chuàng)立之初正值2008年金融危機(jī)，人們對(duì)政府和銀行金融機(jī)構(gòu)管理貨幣能力的信任度降到低點(diǎn)，通脹增加了社會(huì)對(duì)傳統(tǒng)貨幣的不安全感，此時(shí)比特幣帶著無(wú)國(guó)界無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管自由流通的理念出現(xiàn)，迎合了人們急于擺脫通脹尋求財(cái)富保值增值的心里需求，這使得比特幣交易市場(chǎng)不斷推高了比特幣價(jià)格。

（二）投機(jī)因素的推動(dòng)

由于比特幣總量是恒定，隨著越來(lái)越多比特幣被挖出，礦工需要單位時(shí)間內(nèi)更大的運(yùn)算能力去生產(chǎn)比特幣，生產(chǎn)成本逐漸增高，挖礦產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。很多投資者看到了比特幣的升值前景，不斷推高比特幣價(jià)格并從中獲得高額收益。而比特幣的交易匿名、便捷無(wú)時(shí)間和漲幅限制等特點(diǎn)也助推了其價(jià)格的增長(zhǎng)。

（三）社會(huì)事件影響

縱觀比特幣價(jià)格走勢(shì)，共有兩次較大漲幅。第一次暴漲是2013年在塞浦路斯銀行擠兌風(fēng)潮背景下，大批民眾購(gòu)買了比特幣以規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)貨幣的保值增值。塞浦路斯政府為了穩(wěn)定市場(chǎng)獲得儲(chǔ)戶信任，承認(rèn)比特幣的合法貨幣地位，在塞浦路斯銀行設(shè)置世界上第一臺(tái)比特幣ATM機(jī)，提供現(xiàn)金直接兌換比特幣的業(yè)務(wù)。致使2013年12月比特幣單枚價(jià)格突破1147美元，超過國(guó)際黃金價(jià)格。第二次暴漲是在2017年5月全球爆發(fā)WannaCry勒索病毒后。勒索病毒感染個(gè)人電腦后，對(duì)全盤文件進(jìn)行惡意加密，用戶若想解鎖數(shù)據(jù)必須向黑客支付一定數(shù)量的比特幣作為贖金，這大大提升了比特幣在公眾曝光度，使得比特幣的價(jià)格不斷升高。到2017年底，比特幣價(jià)格歷史性的突破了每枚11000美元。

（四）貨幣寬松政策

比特幣問世以來(lái)，各國(guó)對(duì)比特幣的態(tài)度不盡相同，雖然中國(guó)、韓國(guó)、俄羅斯、泰國(guó)等態(tài)度是明令禁止，但仍有很多國(guó)家對(duì)比特幣的監(jiān)管較為寬松甚至持支持態(tài)度，如在日本比特幣已成為合法貨幣；歐洲多個(gè)國(guó)家相繼出臺(tái)比特幣發(fā)行政策，并將比特幣納入金融監(jiān)管。這些國(guó)家對(duì)比特幣的支持態(tài)度降低了比特幣的政策風(fēng)險(xiǎn)，給比特幣的發(fā)展提供了更好的空間。

四、比特幣能否成為真正的貨幣

在討論波特幣能否成為真正貨幣前，我們首先要了解真正的貨幣有哪些職能。馬克思認(rèn)為貨幣的本質(zhì)是一般等價(jià)物，具有價(jià)值尺度、流通手段、儲(chǔ)藏手段、支付手段和世界貨幣的職能。那么比特幣是否具有以上五個(gè)職能？

從支付手段、流通手段和世界貨幣的職能來(lái)說比特幣的確是比較符合這三點(diǎn)。近幾年來(lái)越來(lái)越多的國(guó)家、機(jī)構(gòu)、個(gè)人開始接納這一新興貨幣。2013年6月德國(guó)議會(huì)決定持有比特幣一年以上將予以免稅后，比特幣被德國(guó)財(cái)政部認(rèn)定為“記賬單位”，這意味著比特幣在德國(guó)已被視為合法貨幣，并且可以用來(lái)交稅和從事貿(mào)易活動(dòng)。2013年8月，美國(guó)德克薩斯州地方法院法官阿莫斯在一起比特幣虛擬對(duì)沖基金的案件中裁定，比特幣是一種貨幣，應(yīng)該將其納入金融法規(guī)監(jiān)管范圍之內(nèi)。與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)上也出現(xiàn)了如Mt.Gox、btchina等多家比特幣交易平臺(tái)支持比特幣的交易買賣，多家電商平臺(tái)也支持通過比特幣進(jìn)行交易支付。由于比特幣本身就是基于互聯(lián)網(wǎng)存在的，其通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易使其在跨國(guó)支付領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢(shì)，具備充當(dāng)世界貨幣的潛力。

從儲(chǔ)藏手段職能來(lái)看，比特幣依靠計(jì)算機(jī)技術(shù)及電子加密技術(shù)將貨幣以一種相對(duì)安全的電子化形式儲(chǔ)存在個(gè)人的電子設(shè)備中，攜帶和儲(chǔ)藏成本幾乎為零。但近幾年網(wǎng)絡(luò)上也爆出了多起比特幣系統(tǒng)被黑客攻擊導(dǎo)致比特幣損失的案件，所以相對(duì)存在銀行里的法幣，比特幣的儲(chǔ)藏伴隨著很大的不安全性。

從價(jià)值尺度職能來(lái)看，比特幣本身是具有價(jià)值的，他的價(jià)值體現(xiàn)在 “挖礦”過程中運(yùn)算能力及能源的消耗。但比特幣要想成為價(jià)值尺度首先需要價(jià)格穩(wěn)定，從近幾年比特幣的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，比特幣總量恒定而帶來(lái)的稀缺性使其價(jià)格出現(xiàn)很大波動(dòng)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)價(jià)值尺度的功能。

總體來(lái)說，從貨幣職能的角度分析，雖然比特幣具備部分貨幣的職能，但要想成為真正的貨幣還存在很多的阻礙。

（一）獲取成本高，幣值風(fēng)險(xiǎn)大

由于比特幣設(shè)計(jì)的機(jī)制使其隨著生產(chǎn)總量的增加，生產(chǎn)成本也越高。總量恒定雖不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，但會(huì)導(dǎo)致通貨緊縮，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)負(fù)面影響。同時(shí)貨幣總量恒定，交易量小，其市場(chǎng)價(jià)格極易被操控，導(dǎo)致幣值的暴漲暴跌，無(wú)法成為穩(wěn)定的流通貨幣。

（二）交易成本逐漸增高

由于比特幣是基于區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)實(shí)現(xiàn)的，早期開發(fā)人員為了安全性將每一個(gè)交易塊的速度限制在一兆左右，同時(shí)隨著區(qū)塊鏈上交易節(jié)點(diǎn)的增多，每一筆交易信息都要傳遞給網(wǎng)絡(luò)上每個(gè)節(jié)點(diǎn)的本地賬本，導(dǎo)致比特幣完成一筆大額交易需要十幾分鐘到一小時(shí)，時(shí)間成本越來(lái)越高。而比特幣的交易費(fèi)用也由最初的每筆13美分上漲到2.4美元。

（三）監(jiān)管困難

比特幣最大的特點(diǎn)是去中心化，是一種游離于金融監(jiān)管之外無(wú)國(guó)界無(wú)主權(quán)的自由貨幣。而在現(xiàn)有貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)下，貨幣需要在一定的監(jiān)管下流通，才能保證其合法和穩(wěn)定。目前包括中國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家已明確禁止比特幣的流通，脫離了政府的支持，缺少了政治基礎(chǔ)和理論基礎(chǔ)，比特幣很難立足于當(dāng)前貨幣體系之上。

五、總結(jié)

筆者認(rèn)為，比特幣雖然具有去中心化、世界流通等特點(diǎn)，但從當(dāng)前的現(xiàn)狀來(lái)看人們更多的是將其視為一種投資產(chǎn)品，與傳統(tǒng)貨幣相比其自身仍然存在諸多缺陷和問題。也許比特幣會(huì)長(zhǎng)期與法幣并存，但終究無(wú)法成為真正主流貨幣。即使如此，我們?nèi)圆荒芊穸ū忍貛疟澈蟮幕ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新理念以及在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展浪潮下對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系變革的探索。

作者簡(jiǎn)介：王晨宇（1987-），男，漢族，籍貫：山東濟(jì)南，職務(wù)：科員，學(xué)歷：本科，單位： 中國(guó)工商銀行山東省分行，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)。