杜冠華

家庭財務(wù)規(guī)劃是以家庭財務(wù)需求為出發(fā)點，使家庭財務(wù)從安全到獨立，再到自由的過程，并在此過程中提升財富能力，實現(xiàn)財富的保全和傳承。家庭財務(wù)規(guī)劃不是投資收益的最大化，而是一份涉及全生命周期的規(guī)劃，通過方案的實施—調(diào)整—實施，達到財務(wù)安全—財務(wù)獨立—財務(wù)自由的最終目標。一份完整的財務(wù)規(guī)劃一般包括財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好、生活目標和性格分析，涉及現(xiàn)金管理、風(fēng)險（保險）、投資、子女教育、稅務(wù)、房產(chǎn)、退休和財產(chǎn)傳承規(guī)劃等。

規(guī)劃步驟與資產(chǎn)配置

家庭財務(wù)規(guī)劃一般分為5個步驟：

第一步，設(shè)置清晰的家庭財務(wù)規(guī)劃目標，包括長期和短期目標。進行家庭財務(wù)決策時，應(yīng)讓配偶或家庭成員參與分享和討論，以保證家庭各個成員的財務(wù)需求得到充分滿足。

第二步，結(jié)合家庭實際情況設(shè)定方案。了解家庭成員在人生各階段的財富管理需求，并結(jié)合家庭的財務(wù)狀況、風(fēng)險承受能力來設(shè)定家庭財富管理方案。

第三步，制訂一個全面的家庭財務(wù)規(guī)劃。參考專業(yè)機構(gòu)提供的專業(yè)建議，明確家庭的財務(wù)缺口，制訂一個平衡、穩(wěn)健的家庭財富管理規(guī)劃。

第四步，及時實施既定的規(guī)劃方案。家庭財務(wù)規(guī)劃須盡早開始，及時行動，并遵照“保障為本、投資為穩(wěn)、循序漸進”的基本原則進行。

第五步，定期檢視規(guī)劃并根據(jù)需求做出相應(yīng)調(diào)整。依據(jù)家庭成員所處的不同人生階段，例如結(jié)婚生子、子女教育、退休養(yǎng)老等時期定期檢視規(guī)劃方案，并針對家庭最新的財務(wù)狀況和需求做好相應(yīng)調(diào)整。

我們可以根據(jù)家庭財務(wù)安排的重要性和緊迫性，圍繞資產(chǎn)配置的4個賬戶來規(guī)劃家庭資產(chǎn)，見圖1。

（1）現(xiàn)金賬戶。即平時要花的錢，留足3? 6個月的基本生活費，占比家庭年收入的10%。如果講究生活品質(zhì)或具有奢侈品需求，也可以根據(jù)個人家庭需求進行配置調(diào)整。

（2）保障賬戶，即保命的錢，能以小博大，解決家庭急用的大額支出，例如配置意外險、重疾險、醫(yī)療險、壽險等，占比家庭年收入的20%。

（3）投資賬戶，也被稱作生錢的錢，特點是收益與風(fēng)險都較高，例如投資實體、房產(chǎn)、股票、基金、投連保險等，占比家庭年收入的30%。

（4）理財賬戶，即保本升值的錢，用以保證本金和收益、保證返還，例如債券、信托、基金定投、年金保險等，占比家庭年收入的40%。

案例分析

孟先生，45歲，企業(yè)主，孟太太，43歲，公司HR，夫妻二人有一個4歲的女兒在上幼兒園。孟先生的父親已經(jīng)離世，母親75歲。

財務(wù)狀況

孟先生家庭收支及資產(chǎn)負債狀況如下。

家庭年收支 （1）年收入：孟先生稅后年收入200萬元，孟太太稅后年收入50萬元，股息和利息年入6萬元，兩套投資性房產(chǎn)年租金12萬元。（2）年支出：衣、食、住、行等生活年支出約30萬元；父母孝養(yǎng)金2萬元；孩子教育費用8萬元；償還房貸15萬元；孩子教育金保險23萬元，孟先生重疾保險支出2萬元；理財類產(chǎn)品投資20萬元；股票賬戶50萬元；全家出國旅游年支出10萬元。2017年孟先生家庭收支狀況見表1。

家庭資產(chǎn)負債 （1）家庭資產(chǎn)：活期存款、定期存款、貨幣基金共100萬元；自住房市值600萬元，第一套投資性房產(chǎn)300萬元；第二套投資性房產(chǎn)500萬元；銀行理財產(chǎn)品共300萬元；股票50萬元；收藏字畫20萬元。（2）家庭負債：償還房貸400萬元。孟先生家庭資產(chǎn)負債狀況見表2。

財務(wù)目標

孟先生家庭達成財務(wù)目標所需資金匯總見表3。

（1）子女教育：提供女兒出國讀大學(xué)和研究生的費用。

（2）退休規(guī)劃：孟先生和孟太太分別希望在65歲和60歲退休。期望退休后每人每年維持在24萬元退休費。夫妻兩人每月社保養(yǎng)老金交費基數(shù)為1.4萬元。預(yù)期在退休時的社保交費總交費年數(shù)為35年和30年。

（3）醫(yī)療保障：孟太太沒有醫(yī)療保障，需要及時增加重疾、醫(yī)療等保障。

財務(wù)診斷

理財屬性分析結(jié)果顯示孟先生家庭為積極型，見圖2，孟先生家庭財務(wù)指標分析見表4。

（1）財務(wù)安全。保險保障明顯不足，應(yīng)加大重疾險和壽險的配置。

（2）財務(wù)獨立。從資產(chǎn)配置的角度，現(xiàn)階段理財投資比率僅有26.1%，無法達成子女教育、退休養(yǎng)老的財務(wù)目標，必須提高收入，節(jié)約支出，將所增加的結(jié)余通過穩(wěn)健型的金融工具獲取回報，如定投基金、債券、理財型保險等。

（3）財務(wù)自由。目前財務(wù)自由比率為12.9%，財務(wù)自由重要但不是最緊急的，因現(xiàn)階段的家庭責任目標需優(yōu)先完成，再考慮做適當?shù)耐顿Y。孟先生家庭的理財屬性屬于積極型，但投資比較單一，應(yīng)該多元化投資?？煽紤]國債、年金險等安全穩(wěn)健的理財產(chǎn)品。

財務(wù)規(guī)劃

調(diào)整后的家庭資產(chǎn)負債表是在現(xiàn)階段的 家庭資產(chǎn)負債表上加入未來工作總收入與家庭財務(wù)目標（隱性負債） 的結(jié)果體現(xiàn)，見附表1。

資產(chǎn)配置是財務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵，合適的資產(chǎn)配置既可分散風(fēng)險又能獲得較好的收益。在流動性、安全性、獲利性的考慮下，可將家庭資產(chǎn)分成4個賬戶。在現(xiàn)行的配置中，現(xiàn)金類賬戶的準備金數(shù)額較為合理，足以應(yīng)付家庭緊急情況的需求，保障類賬戶、投資類賬戶、理財類賬戶的安排建議如圖3所示。

執(zhí)行建議

保障類賬戶 孟先生家庭的保障型保險配置太少，無法應(yīng)對突發(fā)的重疾風(fēng)險，應(yīng)該增加保障型保險的配置，見附表2。

理財類賬戶 孟先生家庭養(yǎng)老金、教育金缺口較大，具體需求測算見附表3。

投資類賬戶 投資賬戶是為了提升家庭生活品質(zhì)，采取高風(fēng)險的投資來創(chuàng)造高回報，所以要賺得起也要虧得起。孟先生家庭的理財屬性診斷為積極型，可按照以下方法進行投資分配。

（1）核心投資：可挑選保本型基金或投資連結(jié)型保險，以分散投資，降低集中持股的風(fēng)險，達到期望的投資收益。

（2）衛(wèi)星投資：可投資于高風(fēng)險的股票型基金、港股、美股等賺取高收益，以短期獲利為主要目的，加快資產(chǎn)累積速度。

（3）資金運用方面為自有資金操作，不宜運用財務(wù)杠桿擴大信用。

（4）1年本金損失以30%為上限。

理財規(guī)劃是利用貨幣時間價值的計算，把一個看似高不可攀的理財目標變得平易近人，一份周密的財務(wù)規(guī)劃建立在財務(wù)現(xiàn)狀分析之上，人生要有所規(guī)劃，無論是短期還是中長期的規(guī)劃，都代表著一種我們認真對待生活的態(tài)度。