甘 星

（北京師范大學(xué)珠海分校，廣東 珠海 519087）

科技金融研究對(duì)我國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略意義重大。十八大我國(guó)作出了實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略重大部署，強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國(guó)力的戰(zhàn)略支撐。習(xí)近平總書(shū)記把實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略提到了決定中華民族前途命運(yùn)的高度，指出沒(méi)有強(qiáng)大的科技支持，中國(guó)夢(mèng)難以實(shí)現(xiàn)?？萍紕?chuàng)新離不開(kāi)金融支持，金融資本作為引導(dǎo)和支持創(chuàng)新的關(guān)鍵要素，在技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中的作用至關(guān)重要。

科技金融體系是企業(yè)自主創(chuàng)新、區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)培育的重要推手?？萍冀鹑诩葏f(xié)助科技創(chuàng)新型企業(yè)實(shí)現(xiàn)科技成果到現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，又為金融資本提供孵化科學(xué)技術(shù)創(chuàng)造財(cái)富的通道。本文基于珠海實(shí)際情況，從效率評(píng)估的視角較深入、全面地研究了珠海市科技金融發(fā)展的現(xiàn)狀，剖析了其科技與金融結(jié)合過(guò)程中存在的主要問(wèn)題，從科技金融參與主體政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)角度提出了發(fā)展建議。這對(duì)促進(jìn)珠海企業(yè)自主創(chuàng)新、培育創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)意義重大。

一、文獻(xiàn)綜述

在科技金融效率研究方法上，DEA模型的評(píng)價(jià)方法已很成熟，主要差異在評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的二級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取上。李華民等（2015）、駱世廣（2014）采用了不同的二級(jí)指標(biāo)對(duì)廣東省科技金融效率進(jìn)行了評(píng)價(jià)。李華民等（2015）構(gòu)建了以科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)支出等6個(gè)指標(biāo)為投入元，高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值等14個(gè)指標(biāo)為產(chǎn)出元的科技金融績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，分析了廣東省2000年以來(lái)科技經(jīng)費(fèi)投入績(jī)效的發(fā)展變化。駱世廣（2014）以地方財(cái)政科技撥款占地方財(cái)政支出的比重等4個(gè)指標(biāo)為金融投入指標(biāo)，以發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)受理量所占全省比重等6個(gè)指標(biāo)為科技產(chǎn)出指標(biāo)構(gòu)建了科技金融績(jī)效評(píng)價(jià)，對(duì)廣東省21市科技金融績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)。李雅麗，程震（2013）、黃瑞芬，杜緒沅（2015）、趙稚薇(2012)、宋慧（2016）等采用略有差異的指標(biāo)體系分別對(duì)我國(guó)其它部分省市科技金融效率也作了相應(yīng)實(shí)證研究。

各區(qū)域科技與金融結(jié)合的過(guò)程中存在著不同問(wèn)題，學(xué)者、專(zhuān)家們提出了許多有建設(shè)性的參考意見(jiàn)，這類(lèi)研究成果較豐富。關(guān)于廣東省科技金融發(fā)展對(duì)策，鄧彥等（2013）提出了要完善科技金融服務(wù)體系，加快推進(jìn)科技金融超市等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)政府引導(dǎo)作用和引導(dǎo)機(jī)制創(chuàng)新，以及加大科技金融法規(guī)政策的創(chuàng)新。李華民等（2015）從機(jī)制保障和平臺(tái)建設(shè)兩方面提出了4點(diǎn)建議。駱世廣（2014）認(rèn)為當(dāng)金融資金投入不足時(shí)，政府應(yīng)出面引入民間資本、風(fēng)險(xiǎn)投資等建立科技產(chǎn)業(yè)投資基金，推進(jìn)科技型中小企業(yè)的融資擔(dān)保服務(wù)體系建設(shè)，并著力推進(jìn)金融創(chuàng)新，強(qiáng)化金融在不同階段對(duì)企業(yè)提供不同的服務(wù)。徐軍等（2015）從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、財(cái)政科技投入、研發(fā)優(yōu)惠政策、融資保障體系和金融人才隊(duì)伍建設(shè)5方面提出了發(fā)展對(duì)策。商惠敏等（2015）基于廣東省現(xiàn)有科技金融體系，對(duì)政府部門(mén)、科技信貸、資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)資本、第三方服務(wù)、人才建設(shè)及法律法規(guī)對(duì)提出了具體建議。崔毅、趙韻琪（2011）則對(duì)政府、銀行、中介機(jī)構(gòu)和科技園在科技與金融結(jié)合中的作用發(fā)揮提出了建議。袁永，李金惠（2015）總結(jié)了深圳經(jīng)驗(yàn)，提出要充分發(fā)揮市場(chǎng)在配置創(chuàng)新資源中的決定性作用，創(chuàng)新財(cái)政科技資金投入方式，有效引導(dǎo)金融資源不斷投入科技創(chuàng)新，建立包括銀行信貸、證券市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)投資、擔(dān)保資金和政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金等覆蓋創(chuàng)新全鏈條的多元化科技投融資體系。李興偉（2011）、徐玉蓮，王玉冬（2011）、趙稚薇(2012)、黃瑞芬，王環(huán)（2013）、李雅麗，程震（2013）、顧煥章等（2013）、黃瑞芬，杜緒沅（2015）、陳游（2 016）等對(duì)我國(guó)其他省市科技金融體系建設(shè)提出了建議。

二、珠海市科技金融投入與技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出的比較分析

（一）珠海市科技金融投入產(chǎn)出分析

依據(jù)李華民等（2015）、駱世廣（2014）建立的科技金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，綜合珠海市科技金融發(fā)展特征以及數(shù)據(jù)的可得性，本文選取高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值、全市高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量、發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)授權(quán)量作為科技創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)。科技創(chuàng)新需要大量的資金支持，科技金融投入主要來(lái)源于政府財(cái)政科技支出，銀行科技貸款、企業(yè)自有資金、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本以及其他資本市場(chǎng)等，用于技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新。本文選取財(cái)政科技投入、全社會(huì)R&D經(jīng)費(fèi)、工業(yè)合計(jì)固定資產(chǎn)投入以及大中型工業(yè)企業(yè)R&D人員作為科技金融投入指標(biāo)。根據(jù)廣東省《統(tǒng)計(jì)年鑒》和珠海市《統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)整理可知，在科技金融投入方面，珠海市政府近年來(lái)加大了財(cái)政科技支持，2015年投入達(dá)到28.63億元，增幅最高，較上一年增長(zhǎng)了1.29倍。珠海市科技創(chuàng)新R&D經(jīng)費(fèi)主要來(lái)源于企業(yè)自主資金，其次是政府，其他資金來(lái)源占比很小。資本市場(chǎng)對(duì)珠海市科技創(chuàng)新的金融支持非常有限。大中型工業(yè)企業(yè)R&D人員2014年最多，達(dá)到14485人，2016年減少至12909人。比較工業(yè)固定資產(chǎn)投入、財(cái)政科技投入、R&D人員投入以及R&D經(jīng)費(fèi)投入這幾個(gè)科技金融投入指標(biāo)，政府支持近年來(lái)增加最顯著。在這8年中，珠海市科技金融產(chǎn)出取得了較好成績(jī)。高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)率在10%左右。發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)授權(quán)量2016年9287項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利獲得授權(quán)，較2015年增長(zhǎng)了37.8%。高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量2009年、2015年、2016年的數(shù)量分別為154家、397家和787家。比較珠海市科技金融的投入與產(chǎn)出，2009年至2016年間珠海市科技金融促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展，但科技金融渠道比較單一，尤其是資本市場(chǎng)支持技術(shù)創(chuàng)新較弱。

（二）珠海市與廣東省其他各市科技金融發(fā)展的比較分析

2012年至2014年間廣東省科技金融發(fā)展效率與北京、上海同屬于第一梯隊(duì)（甘星、甘偉，2017），處于較高發(fā)展水平，但廣東省東西兩翼發(fā)展嚴(yán)重不均衡。根據(jù)廣東科技統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站、廣東省及各其各市《統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)整理，2016年廣東省21市新產(chǎn)品產(chǎn)值、專(zhuān)利授權(quán)量、R&D人員及經(jīng)費(fèi)占全省比重，以及地方財(cái)政科技撥款占地方財(cái)政支出比重，深圳這5項(xiàng)指標(biāo)均排名第一。西翼的珠海市與東翼的深圳市經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展有很大差異。珠海市新產(chǎn)品產(chǎn)值、專(zhuān)利授權(quán)量、工業(yè)企業(yè)R&D活動(dòng)人員、工業(yè)企業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出占全省比重分別為4.93%、3.59%、2.86%和2.93%。2009年，珠海市這4項(xiàng)指標(biāo)分別為4.44%、2.40%，3.2%和2.43%。珠海市在這8年中在廣東省內(nèi)的科技金融發(fā)展排名處于上升階段。

科技金融投入方面，2009年、2016年廣東省21市的R&D經(jīng)費(fèi)、R&D人員和政府科技財(cái)政支出總體呈上升趨勢(shì)。其中深圳市在這三方面的投入力度相對(duì)較大，顯著高于其他各市。汕頭、韶關(guān)、河源、梅州、陽(yáng)江、湛江、茂名、肇慶、清遠(yuǎn)、潮州、揭陽(yáng)和云浮則處于相對(duì)落后狀態(tài)，這8年間投入變化很小。2016年，深圳市、珠海市、中山市地方財(cái)政科技支出占地方財(cái)政支出比重最高，其中珠海市增幅最大，從2009年的占比3.25%上升到2016年的8.45%。各市工業(yè)企業(yè)R&D人員和經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出方面，21市排名基本沒(méi)變，廣州、深圳、佛山、惠州、東莞和中山始終處于前列，其他城市與深圳的差距進(jìn)一步加劇。珠海市工業(yè)企業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出處于較低水平，在這8年間變化不明顯。

科技金融投入支持了科學(xué)技術(shù)的開(kāi)發(fā)，促進(jìn)了科技成果產(chǎn)生和新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。廣東省21城市中，廣州、深圳、佛山、惠州、東莞工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值和發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)授權(quán)量遠(yuǎn)高于其他城市，尤其是深圳。珠海市大中型工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值2009年為377億元，2016年為1441億元，有較大的增長(zhǎng)，在21城市中排名第6。發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)授權(quán)量，珠海市2016年排名第7，落后于中山市。

綜上分析，2009—2016年間廣東省21市的科技金融投入與產(chǎn)出都有不同程度的增長(zhǎng)。廣州、深圳、佛山、東莞、惠州這五市的投入、產(chǎn)出平均增速超過(guò)了其他城市。但并不是所有的投入都是有效的，高投入不等于高效率。

三、珠海市科技金融效率評(píng)價(jià)實(shí)證

（一）測(cè)量指標(biāo)體系的構(gòu)建

本文借鑒現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究經(jīng)驗(yàn)，從投入產(chǎn)出的角度來(lái)構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)科技金融的技術(shù)創(chuàng)新效率進(jìn)行測(cè)算?？萍冀鹑谕度氲膩?lái)源于政府財(cái)政科技支出，銀行科技信貸、企業(yè)自有資金、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本以及其他資本市場(chǎng)支持。金融資本進(jìn)入實(shí)體后，用于各項(xiàng)科技活動(dòng)支出。本文選取大型工業(yè)企業(yè)R&D人員、R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出、工業(yè)固定資產(chǎn)投入這三項(xiàng)指標(biāo)代表科技金融的投入?？萍蓟顒?dòng)的不同階段，科技創(chuàng)新產(chǎn)出成果不一，本文選取發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)授權(quán)量、高新技術(shù)企業(yè)數(shù)和工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值代表科技金融投入的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出。構(gòu)建的科技金融效率指標(biāo)體系如表1所示。

表1 科技金融效率指標(biāo)體系的構(gòu)建

（二）測(cè)算模型的選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

科技金融的技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)多投入、多產(chǎn)出的復(fù)雜過(guò)程。本文基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）的CCR模型和BCC模型進(jìn)行測(cè)算。數(shù)據(jù)由廣東省科技統(tǒng)計(jì)官網(wǎng)、廣東省及相關(guān)各市《統(tǒng)計(jì)年鑒》提供的數(shù)據(jù)庫(kù)整理得到。為去除價(jià)格對(duì)各年指標(biāo)的影響，采用了各年CPI指數(shù)對(duì)新產(chǎn)品產(chǎn)值、工業(yè)固定資產(chǎn)投入以及R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出進(jìn)行了平減處理，CPI指數(shù)來(lái)源于廣東省《統(tǒng)計(jì)年鑒》。

（三）實(shí)證結(jié)果

1.2009—2016年間珠海市科技金融效率的變化趨勢(shì)分析?；诒?所構(gòu)建的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，分別采用CCR和BCC模型，運(yùn)行Deap2.1軟件測(cè)算2009年至2016年間珠海市科技金融投入的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出技術(shù)效率（CRSTE）、純技術(shù)效率(VRS TE)、規(guī)模效率(SE)。實(shí)證結(jié)果如表2所示。

表2 珠海市2009-2016科技金融效率值

2009至2011年間，珠海市處于技術(shù)效率有效。規(guī)模投入處于最佳狀態(tài)，且實(shí)現(xiàn)了在既定投入下的產(chǎn)出最大化。2012年科技金融投入相對(duì)有效，CRSTE值在0.923，未達(dá)到規(guī)模效率最佳，處于規(guī)模收益遞增狀態(tài)。2013年至2014年間純技術(shù)效率下降比較明顯，也未達(dá)到規(guī)模效率最佳，處于規(guī)模收益遞減狀態(tài)。2015年科技金融效率較前三年有所改善，但仍處于規(guī)模收益遞減。經(jīng)過(guò)調(diào)整，2016年珠海市科技金融效率再次實(shí)現(xiàn)了技術(shù)有效、投入產(chǎn)出最優(yōu)狀態(tài)。未達(dá)到技術(shù)效率有效年份的投入與產(chǎn)出的冗余值如下表3所示。

表3 珠海市2009-2016年度科技金融投入與產(chǎn)出的冗余值

2.珠海市與廣東省其他城市科技金融效率的比較實(shí)證。因數(shù)據(jù)可得性原因，對(duì)廣東省21城市科技金融效率進(jìn)行測(cè)算時(shí)，用科技財(cái)政支出替換了表3所構(gòu)建的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的工業(yè)合計(jì)固定資產(chǎn)投入。仍分別采用CCR和BCC模型，運(yùn)行Deap2.1軟件測(cè)算了2016年廣東21市科技金融投入的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出技術(shù)效率（CRSTE）、純技術(shù)效率(VRS TE)、規(guī)模效率(SE)，實(shí)證結(jié)果如表4所示。2016年，廣州、深圳、珠海、汕頭、佛山、河源、梅州、汕尾、東莞、清遠(yuǎn)和潮州實(shí)現(xiàn)了技術(shù)有效，惠州處于相對(duì)有效，其余9座城市明顯缺乏效率。

表4 廣東省21市2016科技金融效率值

四、珠海市科技金融發(fā)展存在問(wèn)題

實(shí)證結(jié)果表明當(dāng)前珠海市科技金融發(fā)展處于技術(shù)有效，在投入既定情況下，產(chǎn)出處于最優(yōu)狀態(tài)?？萍冀鹑谕度氲漠a(chǎn)出效率不存在問(wèn)題。但比較廣東省21城市的科技金融發(fā)展水平，珠海市屬于第二梯隊(duì)，與第一梯隊(duì)的深圳有很大的差距，原因有以下幾個(gè)方面。

（一）科技金融發(fā)展與當(dāng)?shù)卣С钟嘘P(guān)

區(qū)域科技金融發(fā)展離不開(kāi)當(dāng)?shù)卣恼咭龑?dǎo)和資金支持，特別是對(duì)中小初創(chuàng)企業(yè)的培育。近年來(lái)，珠海市政府出臺(tái)了一系列科技金融扶持政策，例如《珠海高新區(qū)扶持在孵小微企業(yè)發(fā)展暫行規(guī)定》、《珠海高新區(qū)天使投資扶持辦法》等，并加大了財(cái)政科技支出，2016年珠海市地方財(cái)政科技撥款占地方財(cái)政支出比重為8.45%，在廣東省21城市中僅次于深圳。在中小型科技企業(yè)初創(chuàng)培育上給與了一定程度上的支持，促進(jìn)了科技金融的發(fā)展，但總體上政府資金對(duì)中小型科技企業(yè)的融資需求支持力度不夠。2009年至2016年政府財(cái)政科技支出雖逐年增加，珠海市企業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出資金來(lái)源中，主要以企業(yè)自主投入為主，政府投入和其他資金來(lái)源比較少。2013年珠海市政府部門(mén)出臺(tái)的《關(guān)于提高我市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益和企業(yè)研究開(kāi)發(fā)投入的工作方案》中明確提出，政府主要扶持對(duì)象是以規(guī)模以上企業(yè)為主，小微型科技型企業(yè)的R&D投入基本無(wú)法獲得政府支持（莊燕娜，2017）。政府資金支持有限，加之區(qū)域資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，很大程度上限制了科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，科技型企業(yè)總量偏小，反過(guò)來(lái)抑制了科技金融的發(fā)展。

（二）科技金融發(fā)展與區(qū)域金融發(fā)展有關(guān)

技術(shù)創(chuàng)新需要大量的金融支持，科技金融是技術(shù)創(chuàng)新資本的提供者。金融支持不僅為科技創(chuàng)新提供了資金來(lái)源，也有助于降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域科技發(fā)展與金融業(yè)息息相關(guān)。深圳緊鄰香港，證券市場(chǎng)很發(fā)達(dá)，深圳創(chuàng)業(yè)板市值雖不及上海主板，但為中小科技型企業(yè)提供了重要資金來(lái)源。民間資本也非?；钴S。深圳市建立了以財(cái)政、銀行、資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)資本為主體的等多層科技金融體系，很大程度上滿(mǎn)足了科技金融創(chuàng)新多層次發(fā)展的需求，極大促進(jìn)了深圳技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。2016年深圳市境內(nèi)外上市公司超過(guò)300家。2017年深圳上市公司總市值接近上海和廣州兩大城市轄區(qū)上市公司市值總和。2016年，珠海市的上市企業(yè)25家。珠海市風(fēng)險(xiǎn)資本、債權(quán)、股權(quán)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，嚴(yán)重限制了科技金融的發(fā)展。很多中小型科技企業(yè)無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)籌集到更多的研發(fā)資金。珠海市科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，品種有限，嚴(yán)重缺乏前瞻性和整體規(guī)劃，不能滿(mǎn)足各階段科技企業(yè)融資需要。2016年珠海市科技支行僅有4家，商業(yè)科技信貸總量偏小。科技金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量不足。金融評(píng)估機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等中介服務(wù)水平有待提高?？萍冀鹑趽?dān)保市場(chǎng)狹窄。以上原因?qū)е铝巳谫Y成本不斷提升。

（三）科技金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境有關(guān)

科技金融發(fā)展的兩大要素，技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新?？萍冀鹑谑欠?wù)于科技創(chuàng)新的金融安排。外部環(huán)境對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新至關(guān)重要。

首先是企業(yè)創(chuàng)新主體地位的培育?？萍紕?chuàng)新主體是科技創(chuàng)新的主導(dǎo)者，科技金融服務(wù)的需求者。企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位的發(fā)揮是科技創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)鍵。深圳市企業(yè)的創(chuàng)新主體地位凸顯，在21城市中尤為典型。深圳90%以上都是民企和個(gè)體。中小企業(yè)多，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新氛圍濃厚。中國(guó)城市競(jìng)爭(zhēng)力研究會(huì)每年發(fā)布的“中國(guó)城市分類(lèi)優(yōu)勢(shì)排行榜”，深圳已連續(xù)3年獲評(píng)為最佳創(chuàng)新城市。民營(yíng)中小型企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)能更強(qiáng)。面臨市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新是中小企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。深圳研發(fā)機(jī)構(gòu)、研發(fā)人員、研發(fā)資金這些資源90%以上集中在企業(yè)。在企業(yè)創(chuàng)新主體地位培育上，珠海與深圳有很大的差距。

其次是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)化程度。企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的主體地位越突出、政府職能部門(mén)的服務(wù)意識(shí)更強(qiáng)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)化程度就越高。金融資本才能得到有效配置，產(chǎn)融結(jié)合更有成效。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)投資收益機(jī)制極大激發(fā)、鼓勵(lì)了科技創(chuàng)新、提高了金融資本的參與度。相反，政府過(guò)多干預(yù)造成了資源的浪費(fèi)、創(chuàng)新活力不足、產(chǎn)出效率低下，降低了競(jìng)爭(zhēng)者的積極性。珠海市政府需要加快簡(jiǎn)政放權(quán)、政府職能角色轉(zhuǎn)換以及國(guó)有企業(yè)改革的步伐。

再者是區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群程度。區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群有助于形成完備的產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)的產(chǎn)生。產(chǎn)業(yè)內(nèi)某一企業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，會(huì)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上其它企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之下不斷改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)。產(chǎn)業(yè)集群過(guò)程是創(chuàng)新系統(tǒng)的形成過(guò)程，信息共享和相互信賴(lài)大大降低了科技創(chuàng)新的成本。區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群的技術(shù)正溢出效應(yīng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)一旦形成，又會(huì)吸引更多的企業(yè)加入，促進(jìn)了技術(shù)的源源不斷創(chuàng)新。浙江杭州的電子商務(wù)類(lèi)產(chǎn)業(yè)、廣東深圳的電子消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)業(yè)、通訊產(chǎn)業(yè)就是典型的例子。珠海市經(jīng)濟(jì)總量偏小，支柱產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不突出，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群程度不高。

（四）科技金融與區(qū)域人力資本有關(guān)

科技創(chuàng)新是人力資本的一種實(shí)踐活動(dòng)，人力資本作為一種生產(chǎn)要素運(yùn)用于經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)中，人力資本和金融資本一樣是科技金融效率的關(guān)鍵。首先需要足夠的人才儲(chǔ)備向市場(chǎng)提供人力資源，同時(shí)還要求人力資本結(jié)構(gòu)的合理性以保持創(chuàng)造力的持續(xù)性。珠海市擁有良好的居住生態(tài)環(huán)境和人文文化環(huán)境，吸引了大量人員流入。但從人員結(jié)構(gòu)和人力資本角度衡量，很顯然，深圳市對(duì)優(yōu)質(zhì)勞動(dòng)力更有吸引力。多年前深圳市的口號(hào)就是“來(lái)了就是深圳人”。深圳市更具有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬和福利制度、更多行業(yè)資源和工作機(jī)會(huì)，吸引了大批海內(nèi)外高學(xué)歷、技術(shù)專(zhuān)家，尤其是對(duì)香港居民，深圳市出臺(tái)了一系列對(duì)港澳來(lái)深工作的優(yōu)惠政策，并加大了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提高了交通、通訊便利性。深圳市是青年勞動(dòng)力的首選城市之一。珠海市高校畢業(yè)生選擇去深圳工作的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于留在珠海。近年來(lái)深圳市也加大了本土高等教育的投入，與國(guó)內(nèi)外知名大學(xué)合作辦特色學(xué)院，與深圳市產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合培養(yǎng)應(yīng)用型人才，使高等教育與本土產(chǎn)業(yè)發(fā)展、人才需求在學(xué)習(xí)階段高度融合。這點(diǎn)與西方現(xiàn)代教育改革，強(qiáng)調(diào)學(xué)生參與理念更接近。珠海市高等教育發(fā)展與規(guī)劃上普遍走的綜合性大學(xué)道路，與本土產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)系較弱，北理工珠海分校在幾所高校中這方面相對(duì)做得更好一些。

五、珠海市科技金融發(fā)展對(duì)策

面對(duì)珠海市科技金融發(fā)展存在的問(wèn)題，本文從科技金融參與的三大主體，政府、科技型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，提出了發(fā)展建議。

（一）積極轉(zhuǎn)變政府職能，建設(shè)創(chuàng)新創(chuàng)良好制度環(huán)境

積極轉(zhuǎn)變政府管理角色向服務(wù)角色轉(zhuǎn)變，減少政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。提高服務(wù)水平，建立創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的友好制度環(huán)境。具體措施而言，簡(jiǎn)政放權(quán)，協(xié)調(diào)多部門(mén)聯(lián)動(dòng)，簡(jiǎn)化科技項(xiàng)目的審批手續(xù)，降低科技型企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本、科技項(xiàng)目建設(shè)成本。加大財(cái)政科技支出，逐漸轉(zhuǎn)變企業(yè)上市以后一次性獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，對(duì)科技企業(yè)不同階段分層次進(jìn)行資助，實(shí)現(xiàn)多形式資金補(bǔ)助獎(jiǎng)勵(lì)，并通過(guò)稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)作出合理經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，進(jìn)一步降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)成本和風(fēng)險(xiǎn)。政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金需制定科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)制，加強(qiáng)政府財(cái)政科技支出的管理，注重資金的利用效率，提高信息披露，以政府財(cái)政科技支出帶動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入科技企業(yè)。與投資機(jī)構(gòu)實(shí)行效益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資方式，充分發(fā)揮引導(dǎo)基金的杠桿效應(yīng)，引導(dǎo)商業(yè)金融支持技術(shù)創(chuàng)新。加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，建立開(kāi)放、平等、競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，以此激勵(lì)企業(yè)開(kāi)展科技活動(dòng)、承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。完善政府增信機(jī)制，在加強(qiáng)科技擔(dān)保的同時(shí)，要注重信用文化體系建設(shè)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用信息互聯(lián)互通，減少信息不對(duì)稱(chēng)，降低金融交易成本。制定有競(jìng)爭(zhēng)力的高端人才引進(jìn)制度，積極引進(jìn)科技人才，創(chuàng)造條件留住人才，為珠海市企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供人力資本支持。

（二）積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，完善科技金融體系建設(shè)

鼓勵(lì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，通過(guò)差異化利率政策和增信要求，對(duì)科技企業(yè)發(fā)展的不同階段提供不同的資金支持，維護(hù)商業(yè)銀行利益的同時(shí)有針對(duì)性地對(duì)科技型企業(yè)提供金融支持，改變當(dāng)前中小科技型企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲取資金的現(xiàn)狀。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。相比于其他金融機(jī)構(gòu)，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的高收益與技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)更對(duì)等。風(fēng)險(xiǎn)資本資金提供與技術(shù)創(chuàng)新資金需求更匹配。股權(quán)投資機(jī)構(gòu)向科技企業(yè)不僅提供金融資本，還為企業(yè)帶來(lái)價(jià)值增值服務(wù)。加快新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，為中小高新技術(shù)企業(yè)提供融資途徑，增加投資者投資及退出渠道，為技術(shù)創(chuàng)新者與投資者創(chuàng)造雙贏機(jī)會(huì)，提高科技金融的規(guī)模效率與技術(shù)效率。建立政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，優(yōu)化財(cái)政科技支出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持方式。充分發(fā)揮引導(dǎo)基金的杠桿效應(yīng)，引入社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)基金對(duì)基金的投資利用，提升政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金市場(chǎng)化水平，以及資金使用效率，改變政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金沉睡狀況。大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，為技術(shù)創(chuàng)新提供多渠道融資平臺(tái)。加強(qiáng)對(duì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估結(jié)構(gòu)、技術(shù)交易中心等科技金融第三方服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)，同時(shí)積極引進(jìn)和培養(yǎng)科技金融專(zhuān)才，進(jìn)一步提高珠海市科技金融第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平。

（三）積極優(yōu)化融資途徑，提升科技企業(yè)融資能力

科技型企業(yè)提高融資能力的最直接、最有效的途徑是提升盈利能力。加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，科技型企業(yè)要選擇具有市場(chǎng)前景的行業(yè)和項(xiàng)目，立足市場(chǎng)需求，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，培育核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，向產(chǎn)業(yè)鏈高端邁進(jìn)，積極拓展市場(chǎng)，以此贏得風(fēng)險(xiǎn)資本投入。加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，不斷提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可信度。提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，贏得投資人和金融機(jī)構(gòu)信任。引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行誠(chéng)信建設(shè)，建立企業(yè)信用數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，使企業(yè)歷史信用記錄成為其融資的信用擔(dān)保，成為有效的增信工具。設(shè)立科技金融專(zhuān)營(yíng)服務(wù)公司，為科技型企業(yè)與政府、銀行和其他非銀金融機(jī)構(gòu)建立更緊密的合作，為科技型企業(yè)融資提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，提升企業(yè)融資能力。根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展階段資金需求特點(diǎn)，建立與發(fā)展階段匹配的融資模式，提高融資效率。教育和引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，提升企業(yè)高管對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)企業(yè)融資信心，鼓勵(lì)充分利用境內(nèi)外資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。積極爭(zhēng)取國(guó)家和政府設(shè)立的針對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)資金支持，以及金融部門(mén)建立的專(zhuān)門(mén)面向科技型企業(yè)的科技信貸支持。