羅 萍

一、理論分析

（一）上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)面臨不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司一般規(guī)模較大、內(nèi)部組織管理系統(tǒng)和所處的外部環(huán)境都較為復(fù)雜，因此面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大。從上市公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)考慮，籌資行為、投資行為、企業(yè)運(yùn)營(yíng)及權(quán)益分配的預(yù)期目標(biāo)都可能與上市公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生偏離，使企業(yè)遭受一定程度的損失。由此可見，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)之中，因此需要從全局的視角分析和度量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又隱藏于財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，籌資、投資、運(yùn)營(yíng)和分配環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不同的表現(xiàn)形式，在具體的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程中，要根據(jù)具體的財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，采取不同的應(yīng)對(duì)措施控制上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)管理模式與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制之間存在密切的聯(lián)系，因此不斷地優(yōu)化上市公司的財(cái)務(wù)管理流程，有助于控制上市公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司多為集團(tuán)公司，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳播性和流動(dòng)性，一旦集團(tuán)內(nèi)的個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈斷裂的危機(jī)，這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)在集團(tuán)公司內(nèi)快速傳播。上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)特征是突發(fā)性，由于上市公司內(nèi)部各部門、子公司及不同利益主體之間缺乏有效的溝通、沒有實(shí)現(xiàn)信息共享，或由于上市公司管理層的決策失誤，都會(huì)造成嚴(yán)重的內(nèi)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的四個(gè)主要環(huán)節(jié)中，初始的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不易察覺，一旦外部環(huán)境發(fā)生了重大的變化，上市公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)爆發(fā)，并在公司內(nèi)部迅速傳播。

3.內(nèi)部財(cái)務(wù)管理模式僵化及財(cái)務(wù)治理方面的缺陷是企業(yè)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)攻擊的主要原因之一。此外，上市公司外部面臨的市場(chǎng)環(huán)境、政治環(huán)境和法律環(huán)境也會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成不同程度的影響。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)的開放程度不斷提高，微觀市場(chǎng)主體之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。上市公司為了提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，降低本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，往往采用多元化發(fā)展戰(zhàn)略。但目前我國(guó)大多數(shù)上市公司的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，僅僅停留在經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的外延擴(kuò)張，沒有突顯出多種業(yè)務(wù)之間的主次及層次性，缺乏有競(jìng)爭(zhēng)力的主導(dǎo)產(chǎn)品。這種表面上的多元化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)策略，實(shí)際上削弱了上市公司的資金實(shí)力，而使其逐漸喪失了核心競(jìng)爭(zhēng)力。有些上市公司急于擴(kuò)大公司規(guī)模和實(shí)力，不顧企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而采用了大量非理性的融資和投資方式，這樣操作在短期內(nèi)會(huì)提高上市公司利潤(rùn)和銷售總額，但從上市公司財(cái)務(wù)管理的全局來(lái)看，財(cái)務(wù)管理模式與企業(yè)的業(yè)務(wù)量、現(xiàn)金流量與投資規(guī)模、籌資規(guī)模都不匹配，長(zhǎng)期下來(lái)上市公司會(huì)陷入債務(wù)危機(jī)而無(wú)法自拔，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大（李林,2013；張占貞、李玲玲,2013）。因此，上市公司的財(cái)務(wù)管理模式及所采用的財(cái)務(wù)管理政策將直接決定公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.上市公司的治理結(jié)構(gòu)也會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理模式及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重要的影響。當(dāng)前，我國(guó)的上市公司還存在一定程度的公司治理不規(guī)范、管理弱化的問題。上市公司治理不規(guī)范同樣會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)管理的難度、最終誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。除了上市公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理模式和治理結(jié)構(gòu)外，企業(yè)外部的一些因素也會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生一定的影響，尤其對(duì)于“走出去”的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)，其投資所在國(guó)家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、自然環(huán)境及法律環(huán)境等越來(lái)越成為制約跨國(guó)企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展的瓶頸。上市公司的外部環(huán)境處于不斷的變化之中，給企業(yè)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)管理帶來(lái)諸多的不確定性。

（二）上市公司財(cái)務(wù)管理模式

財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)管理的核心環(huán)節(jié)，而財(cái)務(wù)管理模式就形成于企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)之中。財(cái)務(wù)管理模式的范圍較為寬泛，這種規(guī)范化的管理方式，能夠保證企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)順利展開（段世芳,2013）。上市公司的特點(diǎn)決定了其財(cái)務(wù)管理活動(dòng)需要更為規(guī)范，在財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分配及財(cái)務(wù)監(jiān)督過(guò)程中最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。作為企業(yè)管理中的一種固有形式，上市公司的財(cái)務(wù)管理模式在籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)和財(cái)務(wù)分配活動(dòng)中發(fā)揮著十分積極作用，科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理模式，能夠提高上市公司的資本運(yùn)營(yíng)效率，有效降低內(nèi)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)上市公司既定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。上市公司財(cái)務(wù)管理框架內(nèi)容包括管理理念、管理目標(biāo)、權(quán)責(zé)結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)關(guān)系。

1.上市公司的財(cái)務(wù)管理理念是整個(gè)財(cái)務(wù)管理模式的指導(dǎo)思想，代表了企業(yè)管理層在財(cái)務(wù)管理工作中的基本態(tài)度和基本立場(chǎng)。財(cái)務(wù)管理理念會(huì)影響到上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定及財(cái)務(wù)管理工作的開展。財(cái)務(wù)管理理念正確與否，將決定著企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。科學(xué)的財(cái)務(wù)管理理念要隨著企業(yè)外部環(huán)境的變化而不斷地做出調(diào)整，以保證企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有序地展開，并降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是總體經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)在財(cái)務(wù)領(lǐng)域的集中體現(xiàn)，也是企業(yè)開展各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。上市公司具體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要與總體的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)保持一致，而具體的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定還要具有一定的層次性，即將財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)分解為總體目標(biāo)和階段性的目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一旦設(shè)定之后，要在一定的時(shí)期內(nèi)保持穩(wěn)定，除此之外，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)還要具備一定的可操作性。

2.上市公司財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)分配是指在上市公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，各個(gè)管理部門要在自己的權(quán)責(zé)范圍內(nèi)相互配合，形成一個(gè)有機(jī)的整體。行之有效的財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)和權(quán)責(zé)關(guān)系分配是上市公司抵御外部風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)現(xiàn)既定財(cái)務(wù)目標(biāo)的保證。上市公司內(nèi)部各部門的財(cái)務(wù)權(quán)責(zé)通過(guò)財(cái)務(wù)管理工作的分配體現(xiàn)出來(lái)，不斷規(guī)范上市公司的財(cái)務(wù)管理流程，能夠有效調(diào)動(dòng)各部門人員的積極性，提高上市公司整體的工作效率。財(cái)務(wù)管理模式中的財(cái)務(wù)關(guān)系，是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中各關(guān)聯(lián)主體之間的關(guān)系。具體包括上市公司的股東與管理層之間的關(guān)系；公司投資人與被投資單位之間的關(guān)系；公司管理層與員工之間的關(guān)系；公司股東與債權(quán)人之間的關(guān)系等。上市公司內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生一定影響，因此處理好上市公司內(nèi)部的各種關(guān)系，將有助于降低上市公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)現(xiàn)公司的各種既定目標(biāo)。

（三）財(cái)務(wù)信息共享

Bryan Bergeron 在《共享服務(wù)精要》一書中給出了共享服務(wù)的定義：“共享服務(wù)是一種將一部分現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)職能集中到一個(gè)新的半自主的業(yè)務(wù)單元的合作戰(zhàn)略，這個(gè)業(yè)務(wù)單元就像在公開市場(chǎng)展開競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)一樣，設(shè)有專門的管理結(jié)構(gòu)，目的是提高效率、創(chuàng)造價(jià)值、節(jié)約成本以及提高對(duì)內(nèi)部客戶的服務(wù)質(zhì)量?！必?cái)務(wù)共享服務(wù)中心扮演著一個(gè)中間商的角色，即把分支機(jī)構(gòu)的相同或相似的財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)集中處理后反饋到總公司，然后將總公司的戰(zhàn)略計(jì)劃通過(guò)財(cái)務(wù)分析反映到分公司，主要為了在企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)的集中化、規(guī)范化、高效化，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

財(cái)務(wù)共享中心對(duì)分支機(jī)構(gòu)具體繁瑣的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行統(tǒng)一管理和核算。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的信息化，不同地域的分公司把不同時(shí)間發(fā)生的業(yè)務(wù)信息登記到統(tǒng)一的管理信息系統(tǒng)中，財(cái)務(wù)共享中心再運(yùn)用這一財(cái)務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同步，有利于公司總部對(duì)整體財(cái)務(wù)情況的分析與戰(zhàn)略的制定。而且，統(tǒng)一的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的應(yīng)用也為財(cái)務(wù)信息資源的合理有效配置提供了技術(shù)支持。

目前，集團(tuán)企業(yè)中，財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心所提供的的服務(wù)主要包括四類：一是會(huì)計(jì)處理，包括往來(lái)賬、應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、存貨等；二是現(xiàn)金管理，包括資金管理、工資管理、先進(jìn)存量和流程管理等；三是財(cái)務(wù)報(bào)告，包括公司內(nèi)部管理報(bào)表、對(duì)外賬表、報(bào)表合并等；四是其他會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，包括發(fā)表管理、減少勞動(dòng)力成本、提高運(yùn)營(yíng)效率、及時(shí)獲得跨事業(yè)部或跨地域的具備連續(xù)性和完整性的信息、為業(yè)務(wù)提供增值服務(wù)和支持等。同時(shí)，共享服務(wù)中心也提供典型的非財(cái)務(wù)服務(wù)，如薪酬和收益、信息技術(shù)操作、供應(yīng)或支持以及訂單流程等。

二、上市公司財(cái)務(wù)管理模式弊端及風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

目前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段，上市公司在自身財(cái)務(wù)管理模式方面也取得了較大的突破。根據(jù)集團(tuán)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的需求，上市公司在具體的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐當(dāng)中還存在一些問題，主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理模式較為傳統(tǒng)、財(cái)務(wù)管理制度不完善、財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)格、機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全等，這些弊端都增加了上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.集團(tuán)管理者財(cái)務(wù)管理理念不科學(xué)，無(wú)法與公司所處的外部環(huán)境及公司治理結(jié)構(gòu)相匹配。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方面的內(nèi)容也逐漸豐富，包括機(jī)會(huì)成本、邊際成本、時(shí)間價(jià)值等全新的財(cái)務(wù)管理理念逐漸應(yīng)用到到企業(yè)決策過(guò)程中，但隨之諸多弊端也逐漸顯露，由于企業(yè)集團(tuán)式的管理模式較為復(fù)雜，因此財(cái)務(wù)管理知識(shí)更新較慢，目前財(cái)務(wù)管理理念缺乏科學(xué)性和系統(tǒng)性，集團(tuán)的管理者也缺乏有效的科學(xué)的財(cái)務(wù)管理思維，在開展資本籌資時(shí)缺乏資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化的意識(shí)，因此在投資決策上就缺乏一定的科學(xué)性，不僅在一定程度上浪費(fèi)了企業(yè)的資金資源，也給集團(tuán)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，降低了企業(yè)的發(fā)展水平。

2.財(cái)務(wù)管理體系和財(cái)務(wù)管理制度不健全。集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上的的分布范圍比較廣，在此基礎(chǔ)上的財(cái)務(wù)管理工作就具有一定的復(fù)雜性，在此方面很多集團(tuán)企業(yè)也缺乏完善的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，造成開展的業(yè)務(wù)核算就存在一定的缺陷，在此過(guò)程中又缺乏一定的監(jiān)督，嚴(yán)重制約了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的進(jìn)一步發(fā)展。與此同時(shí)，各個(gè)下屬子公司在發(fā)展上又存在一定的差異性，在財(cái)務(wù)管理方面很難對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)籌的規(guī)劃和安排，沒有系統(tǒng)性的財(cái)務(wù)管理制度做支撐，子公司就不能進(jìn)行有效的配合，大大降低了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理工作的業(yè)務(wù)效率。同時(shí)對(duì)整個(gè)集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作都帶來(lái)了一定的障礙，也降低了各個(gè)下屬子公司財(cái)務(wù)管理的有效提升和發(fā)展效率。弱化的財(cái)務(wù)控制，會(huì)導(dǎo)致上市公司在籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)及分配活動(dòng)中出現(xiàn)嚴(yán)重的偏差，形成財(cái)務(wù)管理模式上的缺口，不利于上市公司績(jī)效的提高及運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性的提高。

3.財(cái)權(quán)分配不合理及機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，會(huì)進(jìn)一步增加上市公司風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。明確上市公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，依據(jù)優(yōu)化的財(cái)務(wù)管理模式不斷地完善財(cái)權(quán)分配制度、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置方式及財(cái)務(wù)人員的管理水平。積極關(guān)注上市公司外部的市場(chǎng)變化情況，保證公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作有序展開，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，促進(jìn)上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)工作順利展開。在上市公司的財(cái)務(wù)模式選擇及財(cái)務(wù)管理工作布局過(guò)程中，需要大量的財(cái)務(wù)管理人才，目前我國(guó)的上市公司財(cái)務(wù)管理工作中薄弱環(huán)節(jié)，正是財(cái)務(wù)人才的匱乏。上市公司中有健全的財(cái)務(wù)管理部門和大量的會(huì)計(jì)人員，但在財(cái)務(wù)管理模式的統(tǒng)籌管理方面缺乏核心的管理型人才。在不斷地優(yōu)化財(cái)務(wù)管理模式過(guò)程中，現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理人員受到傳統(tǒng)思維和眼界的影響，會(huì)陷入財(cái)務(wù)模式選擇方面的困境，因此上市公司要想改變當(dāng)前財(cái)務(wù)管理模式僵化的問題，最有效的方式就是引入財(cái)務(wù)管理方面的高精尖人員，打破固有思維和原有公司內(nèi)部的連帶關(guān)系，徹底改變僵化的財(cái)務(wù)管理模式，降低在運(yùn)營(yíng)方面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于目前我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)管理模式上的弊端，將導(dǎo)致上市公司在籌資環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)、運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)及分配環(huán)節(jié)都會(huì)產(chǎn)生一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為更好地從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制視角采取措施優(yōu)化財(cái)務(wù)管理模式，本文采用歸納演繹分析方法對(duì)上市公司在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)分析，文章的數(shù)據(jù)來(lái)源于WIND咨詢數(shù)據(jù)庫(kù)。

D上市公司為某大豆加工企業(yè)，由于D公司財(cái)務(wù)管理模式的問題而導(dǎo)致了投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。上市公司的投資包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資，而投資風(fēng)險(xiǎn)行為的量化指標(biāo)具體有存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備及固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等，D上市公司近三年投資風(fēng)險(xiǎn)，如表1所示。

從表1中D公司近3年的凈利潤(rùn)變化趨勢(shì)可以看出，凈利潤(rùn)逐年減少，而各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取比例逐年增加，可見該上市公司在財(cái)務(wù)管理模式選擇及對(duì)外投資政策方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

再分析D公司在運(yùn)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)問題，由于D公司為農(nóng)產(chǎn)品的加工企業(yè)，存在貨款回收周期長(zhǎng)的不足，從該公司2014年-2016年的壞賬準(zhǔn)備情況分析，由于財(cái)務(wù)管理模式問題而導(dǎo)致在運(yùn)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，具體如表2所示。

D上市公司近些年的壞賬提取值逐年提高，證明該公司所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)形式較為嚴(yán)峻，應(yīng)及時(shí)地采取有效措施優(yōu)化財(cái)務(wù)管理模式，改善財(cái)務(wù)管理環(huán)境，降低運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。

由于財(cái)務(wù)管理模式問題，上市公司的股利分配環(huán)節(jié)同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，從數(shù)據(jù)庫(kù)中選定了51家上市公司，研究這些上市公司股利分配形式的變化。

從表3中的股利分配政策變化可以看出，從2014年到2016年有越來(lái)越多的企業(yè)采用不分配股利的政策；而在分配股利的政策當(dāng)中，這些上市公司也比較鐘愛現(xiàn)金股利的方式。分析股利變化方式的原因主要有公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差而采用不分配股利的方式，還有就是由于財(cái)務(wù)管理模式僵化的問題，而導(dǎo)致股利分配政策不靈活，無(wú)法有效地調(diào)動(dòng)投資人的積極性，長(zhǎng)期以來(lái)會(huì)壓低上市公司的股價(jià)，戳傷投資者的信心。

三、基于財(cái)務(wù)信息共享的上市公司財(cái)務(wù)管理優(yōu)化

上市公司的財(cái)務(wù)管理模式與其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)，那么就要從優(yōu)化上市公司的財(cái)務(wù)管理模式的角度出發(fā)，逐步降低上市公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不斷地提高上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)務(wù)信息共享的要求，從建立集成化的財(cái)務(wù)預(yù)算體系，提高上市公司財(cái)務(wù)管理模式的信息化水平，完善審計(jì)監(jiān)督體系、平衡企業(yè)各部門的財(cái)權(quán)制度及構(gòu)建動(dòng)態(tài)、雙向的數(shù)據(jù)管理平臺(tái)等幾個(gè)角度入手，提出優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)管理的具體措施。

1.建立集成化的預(yù)算管理體系

集成化財(cái)務(wù)預(yù)算管理體系將企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)管理行為掌控于企業(yè)的管理層，這種預(yù)算不僅是簡(jiǎn)單經(jīng)營(yíng)方面的預(yù)算，而是一種全方位、多角度的預(yù)算。集成化的財(cái)務(wù)預(yù)算管理體系，從上市公司的實(shí)際情況出發(fā)，將各個(gè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中的指標(biāo)量化處理；將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)都納入財(cái)務(wù)預(yù)算管理體系，提高預(yù)算體系的集成度和可操作性；對(duì)上市公司的融資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)都制定先進(jìn)的計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，擺脫由于盲目的財(cái)務(wù)行為而帶來(lái)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于具體的財(cái)務(wù)行為實(shí)行嚴(yán)格的過(guò)程控制，明確具體的責(zé)任部門和責(zé)任人，實(shí)行嚴(yán)格的考核獎(jiǎng)懲制度。在上市公司的總體預(yù)算制定完成之后，將集成化的預(yù)算體系進(jìn)行分解，分派到上市公司的各個(gè)部門或旗下的各個(gè)子公司，由財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心負(fù)責(zé)統(tǒng)籌預(yù)算的總體編制和執(zhí)行情況，并及時(shí)統(tǒng)計(jì)與監(jiān)督預(yù)算的實(shí)施效果。

2.提高財(cái)務(wù)管理的信息化程度

當(dāng)前我們正處于一個(gè)信息時(shí)代，市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，因此要借助各類財(cái)務(wù)軟件、數(shù)據(jù)分析軟件，及時(shí)地掌握企業(yè)外部市場(chǎng)的變化情況，以適時(shí)地調(diào)整和優(yōu)化上市公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)?，F(xiàn)代化的數(shù)據(jù)分析和財(cái)務(wù)分析提高了企業(yè)的信息化管理水平，也降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，許多上市集團(tuán)公司由于財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心建設(shè)不完善，信息不能得到共享，從而在一定程度上影響了上市公司的財(cái)務(wù)管理工作效率，也提高了上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心信息化管理水平提高了上市公司財(cái)務(wù)管理的水平，并整合優(yōu)化了財(cái)務(wù)管理模式的集成化程度，能夠最大限度地確保上市公司及時(shí)地獲取外部市場(chǎng)信息的變化情況；從另外一個(gè)方面來(lái)考慮，高度信息化的財(cái)務(wù)管理模式，也提高了上市公司數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性，杜絕了個(gè)別人員對(duì)財(cái)務(wù)信息的舞弊和造假行為。提高上市公司財(cái)務(wù)管理的信息化水平，保證了公司內(nèi)部各主體之間信息共享和傳遞，從財(cái)務(wù)管理模式信息化的角度降了上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

表1 D上市公司資產(chǎn)減值表（單位：萬(wàn)元）

表2 D上市公司壞賬準(zhǔn)備表（單位：萬(wàn)元）

表3 股利分配政策變化情況

3.完善審計(jì)監(jiān)督體系

上市公司為了保護(hù)股東的利益都會(huì)設(shè)置監(jiān)事會(huì)，監(jiān)事會(huì)代替股東行使企業(yè)的監(jiān)督職能，同時(shí)為了保證股東和企業(yè)投資人的切身利益，也需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式進(jìn)行監(jiān)督。監(jiān)事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)模式下還成立專門的審計(jì)機(jī)構(gòu)，不斷地提高審計(jì)質(zhì)量，并逐步優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)管理模式。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，完善企業(yè)的審計(jì)體系，對(duì)于上市公司未來(lái)的發(fā)展意義重大。

4.平衡財(cái)權(quán)的分配

上市公司的財(cái)權(quán)分配問題也是優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式的關(guān)鍵措施之一。上市公司的財(cái)權(quán)分配方式主要有集權(quán)型、分權(quán)型及集權(quán)分權(quán)相結(jié)合的模式。集權(quán)型的財(cái)權(quán)分配政策有利于上市公司的統(tǒng)一管理，但不利于各個(gè)部門及各個(gè)子公司的積極性的調(diào)動(dòng)；而分權(quán)型的財(cái)權(quán)分配政策又不利于上市公司的統(tǒng)一管理，因此大部分上市公司和集團(tuán)公司都會(huì)采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的方式，以平衡財(cái)權(quán)分配關(guān)系。平衡上市公司內(nèi)部各個(gè)部門的財(cái)權(quán)管理保證了上市公司內(nèi)部的穩(wěn)定性，既將關(guān)鍵的資源掌握在集團(tuán)手中，又調(diào)動(dòng)了各個(gè)部門及子公司的積極性，優(yōu)化了上市公司的財(cái)務(wù)管理模式，并提高了上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力水平。

5.構(gòu)建動(dòng)態(tài)、雙向的數(shù)據(jù)管理平臺(tái)

確保財(cái)務(wù)信息的時(shí)效性是財(cái)務(wù)管理工作的基礎(chǔ)，所以企業(yè)集團(tuán)需要構(gòu)建動(dòng)態(tài)、雙向的數(shù)據(jù)管理平臺(tái)，向集團(tuán)和分支機(jī)構(gòu)反饋與傳遞財(cái)務(wù)信息，而依托現(xiàn)代信息技術(shù)的數(shù)據(jù)管理平臺(tái)克服了時(shí)間與空間的障礙，在企業(yè)信息交換過(guò)程中可發(fā)揮重要作用。通過(guò)及時(shí)更新平臺(tái)的數(shù)據(jù)，分支機(jī)構(gòu)將財(cái)務(wù)信息及時(shí)提交給數(shù)據(jù)管理平臺(tái)，而集團(tuán)也需要對(duì)分支機(jī)構(gòu)提交的信息及時(shí)處理并通過(guò)數(shù)據(jù)管理平臺(tái)給予反饋或下達(dá)指令，以實(shí)現(xiàn)彼此間的雙向互動(dòng)，從而針對(duì)財(cái)務(wù)管理中的變化適時(shí)做出反應(yīng)，提高財(cái)務(wù)管理效率。但需注意的是，在構(gòu)建數(shù)據(jù)管理平臺(tái)的過(guò)程中，要綜合、全面考慮企業(yè)狀況，并與其他職能管理模塊建立對(duì)應(yīng)的系統(tǒng)接口。

上市公司在市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理過(guò)程中都不可避免地面臨各種類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而僵化的財(cái)務(wù)管理模式會(huì)加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)上市公司的不利影響。本文具體分析了當(dāng)前上市公司財(cái)務(wù)模式存在的問題，并針對(duì)這些弊端提出了優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)管理模式的方案，有助于規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。