林文玲

(福建農(nóng)林大學(xué) 東方學(xué)院，福州 350715)

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委的相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2017年11月，我國(guó)中小微企業(yè)已經(jīng)超過(guò)7 300萬(wàn)，其占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造了60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，提供了50%以上的稅收，增加了80%以上的就業(yè)崗位?？梢?jiàn)，中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定方面都有著重要作用。然而受限于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、信用等級(jí)低、可抵質(zhì)押物少、發(fā)展存在不確定性等特點(diǎn)，即使有政府政策的支持，中小型企業(yè)仍然很難從銀行、信托、證券等金融機(jī)構(gòu)籌措到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金。而現(xiàn)階段諸如大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技的發(fā)展，為中小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)提供新的機(jī)遇，其中，大數(shù)據(jù)金融可以為中小微企業(yè)畫(huà)像，而區(qū)塊鏈可以緩解中小微企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，人工智能技術(shù)則可以提高中小微企業(yè)的融資效率[1]?；诖?，本文在對(duì)中小微企業(yè)及其融資難的原因進(jìn)行了解的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)性地分析金融科技發(fā)展對(duì)中小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的影響。

一、中小微企業(yè)及其融資概述

(一)中小微企業(yè)界定

關(guān)于中小微企業(yè)的界定，不同國(guó)家、不同行業(yè)都有著不同的界定標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國(guó)對(duì)中小微企業(yè)的界定是根據(jù)在多年中小微企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，為貫徹實(shí)施《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，于2003年2月19日國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合公布《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》中規(guī)定的[2]。具體的界定標(biāo)準(zhǔn)如下表1所示：

表1 我國(guó)中小微企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)

(二)中小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)概述

中小微企業(yè)融資，即中小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或技術(shù)研發(fā)、擴(kuò)大市場(chǎng)等，通過(guò)各渠道進(jìn)行的資金籌集行為。根據(jù)資金來(lái)源的不同，中小微企業(yè)的融資包括內(nèi)部融資和外部融資兩種，其中，內(nèi)部融資是指中小微企業(yè)將自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的留存收益等企業(yè)自身資源轉(zhuǎn)化為投資，從而實(shí)現(xiàn)資金的內(nèi)部流通。而外部融資則是中小微企業(yè)向市場(chǎng)上諸如銀行、券商等各類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)債權(quán)類(lèi)或股權(quán)類(lèi)形式融資的過(guò)程。

(三)中小微企業(yè)融資難的具體表現(xiàn)

中小微企業(yè)融資難問(wèn)題已眾所周知，而融資難具體表現(xiàn)在融資方式單一、融資成本較高、融資效率低下等三方面。

1.融資方式單一

目前，我國(guó)關(guān)于中小微企業(yè)的金融體制還在不斷地完善中。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如果將資金貸款給國(guó)有企業(yè)或者某些大型企業(yè)，即使形成了不良貸款或者逾期，也是有理可依，有資產(chǎn)可清算，但是一旦將資金放款給中小型企業(yè)，那么一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)受到牽連，這使得各大金融機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)中小型企業(yè)的貸款支持。

盡管針對(duì)中小微企業(yè)，國(guó)家也出臺(tái)了相關(guān)政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，但是由于商業(yè)銀行發(fā)放貸款需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)密的內(nèi)部審查，針對(duì)不良貸款也建立了責(zé)任追究制，考慮到中小型企業(yè)的特點(diǎn)，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)尤為謹(jǐn)慎，通常也需要中小型企業(yè)提供有效抵押物，可見(jiàn)，看似金融支持中小型企業(yè)發(fā)展的舉措實(shí)則為變相約束和限制中小型企業(yè)融資。

可見(jiàn)，關(guān)于中小微企業(yè)融資，很多金融機(jī)構(gòu)都持有盡量不放貸的想法，這就使得中小微企業(yè)可采用的融資方式比較少。

2.融資成本較高

現(xiàn)階段，中小微企業(yè)要從商業(yè)銀行、信托、券商獲得融資，其至少需要滿足以下三個(gè)條件中的一個(gè)。第一，中小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較為明顯，企業(yè)信用等級(jí)比較高；第二，中小微企業(yè)擁有可抵押的房產(chǎn)或可質(zhì)押的其他資產(chǎn)；第三，中小微企業(yè)有信用良好且規(guī)模較大集團(tuán)作擔(dān)保。

然而，由于中小微企業(yè)的規(guī)模通常都比較小，其市場(chǎng)占有率比較低，再加上中小微企業(yè)的信用基礎(chǔ)比較薄弱，存在較嚴(yán)重的信用缺失，部分中小型企業(yè)對(duì)信用、貸款逾期的重視程度也不夠，這些都使得中小微企業(yè)難以從商業(yè)銀行、信托、券商等金融機(jī)構(gòu)獲得融資，為了確保自身的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，中小微企業(yè)只能傾向于向民間金融機(jī)構(gòu)融資，然而由于民間金融機(jī)構(gòu)獲得資金的成本比較高，因此，其放貸給中小微企業(yè)的成本也會(huì)比較高。

3.融資效率低下

考慮到中小微企業(yè)的發(fā)展規(guī)模小、信用情況差等，很多金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)融資都持有保守態(tài)度，部分開(kāi)展中小微企業(yè)借款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)也設(shè)置了較為復(fù)雜的流程。以招商銀行為例，根據(jù)中小微企業(yè)的融資需求，招商銀行設(shè)置了不同的產(chǎn)品，而無(wú)論是哪種產(chǎn)品，招商銀行在對(duì)中小微企業(yè)發(fā)放貸款之前，不僅要對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行非常詳細(xì)的盡職調(diào)查，同時(shí)也要經(jīng)過(guò)層層審批，如支行風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)審批、分行信貸委員會(huì)審批、總行審批、董事長(zhǎng)審批等，并且，在每個(gè)審批環(huán)節(jié)，也會(huì)經(jīng)歷很長(zhǎng)的時(shí)間，而這都極大地降低了中小微企業(yè)的融資效率。

二、金融科技發(fā)展概述

(一)金融科技界定

2011年時(shí)，金融科技被首次正式提出，從字面上看，金融科技是“金融”與“科技”的融合。目前，國(guó)內(nèi)外對(duì)金融科技沒(méi)有一個(gè)權(quán)威統(tǒng)一的概念，但是不可否認(rèn)的是，作為一種新的技術(shù)手段，金融科技使金融行業(yè)產(chǎn)生了較大的變革，其將科技手段融入到金融服務(wù)中，使金融服務(wù)效率更高[3]。在2018年4月舉行的“2018中國(guó)金融科技創(chuàng)新與投資年會(huì)”上，全球金融穩(wěn)定委員會(huì)曾對(duì)金融科技進(jìn)行了定義，他們認(rèn)為金融科技是金融與科技相互融合后的產(chǎn)物，它創(chuàng)造了一種新的業(yè)務(wù)模式、新的業(yè)務(wù)流程、新的產(chǎn)品，從而對(duì)金融服務(wù)、金融機(jī)構(gòu)，乃至整個(gè)金融市場(chǎng)都產(chǎn)生了巨大的影響。他們還提出金融科技應(yīng)該包括大數(shù)據(jù)、支付清算、區(qū)塊鏈、人工智能、云計(jì)算等領(lǐng)域。

(二)金融科技發(fā)展現(xiàn)狀

1.全球金融科技發(fā)展現(xiàn)狀

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，金融科技發(fā)展模式越來(lái)越成熟，其對(duì)金融服務(wù)的影響也越來(lái)越大?，F(xiàn)階段，從投資規(guī)模上看，全球金融科技的投資熱情仍然比較高。而從數(shù)量上看，亞洲金融科技相關(guān)的初創(chuàng)型公司比較多。

(1)投資熱情比較高

根據(jù)H2 Ventures與KPMG聯(lián)合發(fā)布的《2017年Q4金融科技報(bào)告》，2017年，全球的金融科技投資筆數(shù)達(dá)到845筆，投資金額達(dá)到310億美元，具體地，2013年至2017年的全球金融科技投資規(guī)模如下圖1所示：

圖1 全球金融科技投資規(guī)模

從上圖1中可以看出，2010年以來(lái)，全球金融科技投資規(guī)模不斷增加，尤其是2015年，其達(dá)到一個(gè)高峰，2015年之后，雖有一定的下降，但是總的來(lái)說(shuō)全球?qū)鹑诳萍嫉耐顿Y熱情仍然比較高。

(2)亞洲的金融科技初創(chuàng)型公司比較多

《2017年Q4金融科技報(bào)告》還顯示，截至2017年年底，全球與金融科技相關(guān)的公司數(shù)量已經(jīng)超過(guò)5 000家，其中，亞洲的金融科技初創(chuàng)型公司比較多，金融科技公司的分布也正在由原先的紐約、倫敦轉(zhuǎn)移至亞洲。

2.中國(guó)金融科技發(fā)展現(xiàn)狀

在全球金融科技領(lǐng)域中，以中國(guó)為代表的亞太金融科技尤為突出。具體表現(xiàn)為中國(guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模不斷增加，營(yíng)收結(jié)構(gòu)以大金融、生活科技營(yíng)收為主，并且其金融科技熱度也比較高，兩大陣營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈[4]。

(1)營(yíng)收規(guī)模不斷增加

隨著金融科技的不斷發(fā)展，其所創(chuàng)造的營(yíng)收規(guī)模也不斷增加，預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)，其規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大[5]。具體地，2013年2017年的中國(guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模如下圖2所示：

圖2 中國(guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模

從上圖2所示的中國(guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模中可以看出，2013年至2017年，中國(guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模不斷增加，盡管其增長(zhǎng)率水平在2017年出現(xiàn)了一定幅度的下降，但是仍然高達(dá)55.2%，可見(jiàn)中國(guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模仍表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)。

(2)營(yíng)收結(jié)構(gòu)較為集中

金融科技的應(yīng)用領(lǐng)域也比較廣泛，其不僅表現(xiàn)在金融IT領(lǐng)域，在支付、信貸、大金融、生活科技等方面都會(huì)有一定的應(yīng)用[6]。2013年至2017年的營(yíng)收結(jié)構(gòu)如圖3所示。

從下圖3所示的中國(guó)金融科技營(yíng)收結(jié)構(gòu)中可以看出，2013年至2017年，中國(guó)金融科技營(yíng)收結(jié)構(gòu)越來(lái)越集中，其主要分布在信貸營(yíng)收和大金融營(yíng)收領(lǐng)域，未來(lái)這種集中性發(fā)展也將會(huì)更加明顯。

圖3 中國(guó)金融科技營(yíng)收結(jié)構(gòu)

(3)金融科技領(lǐng)域投資熱度高

在全球金融科技投資領(lǐng)域中，中國(guó)金融科技的投資熱度也比較高[7]。根據(jù)《2017年Q4金融科技報(bào)告》，截至2017年年底，中國(guó)金融科技領(lǐng)域的投資僅次于美國(guó)，在全球排名第二。并且現(xiàn)階段的中國(guó)金融科技領(lǐng)域，以大型金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)等為主的大型機(jī)構(gòu)和以各類(lèi)型創(chuàng)新型初創(chuàng)公司為主的小型公司構(gòu)成了中國(guó)金融科技領(lǐng)域的兩大陣營(yíng)，這兩大陣營(yíng)相互競(jìng)爭(zhēng)，促使中國(guó)金融科技快速發(fā)展，而這又進(jìn)一步提高了資本市場(chǎng)對(duì)金融科技領(lǐng)域的投資熱度。

三、金融科技發(fā)展對(duì)中小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的影響

從前述的分析中可以看出，近年來(lái)金融科技在我國(guó)有了較大的發(fā)展。事實(shí)上，隨著金融科技的不斷發(fā)展，中小微企業(yè)融資難問(wèn)題也在不斷地得到緩解，具體表現(xiàn)在融資渠道、融資成本、融資效率等三方面。

(一)對(duì)中小微企業(yè)融資方式的影響

傳統(tǒng)金融行業(yè)中，中小微企業(yè)主要通過(guò)銀行借款、民間借款的形式獲得融資，其中，前者難以獲得借款，后者則融資成本比較高。并且，傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的中小微企業(yè)獲得融資，要么擁有較好的信用，較為清晰的還款來(lái)源，要么有較好的抵押物，較強(qiáng)的擔(dān)保主體，以上這些都加劇了中小微企業(yè)的融資難度。而金融科技的出現(xiàn)，豐富了中小微企業(yè)的融資方式[8]。以深圳微眾稅銀信息服務(wù)有限公司推出的“稅銀互動(dòng)”平臺(tái)為例，具體如下圖4所示，該平臺(tái)獲得了中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)家稅務(wù)總局的認(rèn)可。

通過(guò)圖4所示的稅銀互動(dòng)平臺(tái)，中小微企業(yè)的信用可以通過(guò)稅務(wù)、工商、司法等的數(shù)據(jù)得到。具體地，當(dāng)中小微企業(yè)有融資需求時(shí)，稅銀互動(dòng)平臺(tái)在獲得企業(yè)授權(quán)以后，可以使用大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)從稅收數(shù)據(jù)、工商數(shù)據(jù)、司法數(shù)據(jù)等2 000多種數(shù)據(jù)庫(kù)中得到相關(guān)數(shù)據(jù)，并使用相關(guān)模型對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而對(duì)中小微企業(yè)的情況做出綜合判斷。金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)結(jié)果，結(jié)合中小微企業(yè)的實(shí)際情況，為中小微企業(yè)提供諸如稅易貸、小微貸、稅貸通、稅微貸等多種形式的貸款，從這個(gè)角度看，金融科技中的大數(shù)據(jù)豐富了中小微企業(yè)的融資方式，而這主要是因?yàn)榇髷?shù)據(jù)的出現(xiàn)使金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)的認(rèn)識(shí)有了改變。

圖4 稅銀互動(dòng)平臺(tái)

(二)對(duì)中小微企業(yè)融資成本的影響

由于中小微企業(yè)規(guī)模小、發(fā)展不穩(wěn)定、可抵質(zhì)押物較少等，因此，中小微企業(yè)很難從銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)獲得融資。為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，中小微企業(yè)不得不向民間金融機(jī)構(gòu)融資，然而這類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)的資金成本一般都比較高，甚至?xí)哂?4%，這對(duì)于中小微企業(yè)的發(fā)展無(wú)疑是雪上加霜[9]。而金融科技的引入，將會(huì)改變中小微企業(yè)融資成本高的現(xiàn)狀。例如，金融科技中的區(qū)塊鏈技術(shù)使中小微企業(yè)可以利用自身的相關(guān)資源進(jìn)行融資，融資成本因此也出現(xiàn)下降，具體如下圖5所示：

在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，由于通常只有一級(jí)供應(yīng)商有核心企業(yè)給予的應(yīng)收賬款憑證，利用這一憑證，其可以使用應(yīng)收賬款質(zhì)押的形式從金融機(jī)構(gòu)融資，而二級(jí)供應(yīng)商、三級(jí)供應(yīng)商等都無(wú)法使用這種方式融資，這致使中小微企業(yè)不得不從民間借款，融資成本比較高。而在圖5所示的新型融資方式中，作為N級(jí)供應(yīng)商的中小微企業(yè)可以將自身的應(yīng)收賬款上傳至區(qū)塊鏈平臺(tái)，然后據(jù)此向銀行、保理商、投資人等融資。同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)也可以將中小微企業(yè)的應(yīng)收賬款分成可拆分、可流轉(zhuǎn)的資產(chǎn)，用于中小微企業(yè)的多次融資，可見(jiàn)，金融科技中的區(qū)塊鏈技術(shù)使得N級(jí)供應(yīng)商的中小微企業(yè)也可以使用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，其融資成本有了極大的降低，這對(duì)傳統(tǒng)金融是一大變革。目前，美的已經(jīng)引入了這種方式，這對(duì)于以美的為核心企業(yè)的中小微企業(yè)的融資成本的降低有著非常重要的意義。

圖5 金融科技發(fā)展背景下中小微企業(yè)的新型融資方式

(三)對(duì)中小微企業(yè)融資效率的影響

傳統(tǒng)金融領(lǐng)域中，中小微企業(yè)通過(guò)銀行進(jìn)行融資時(shí)，需要經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)受理、盡職調(diào)查、層層審批、貸款發(fā)放、貸后管理等多個(gè)階段，這就極大地降低了中小微企業(yè)的融資效率，而金融科技的出現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)可以使用人工智能技術(shù)，簡(jiǎn)化傳統(tǒng)審批中的部分流程，進(jìn)而提高中小微企業(yè)的融資效率。以中國(guó)平安旗下的“金融壹賬通”中的“壹企銀中小企業(yè)智能金融服務(wù)平臺(tái)”為例，該平臺(tái)對(duì)于提高中小微企業(yè)的融資效率有著較大的影響。

“壹企銀中小企業(yè)智能金融服務(wù)平臺(tái)”使用了金融科技中的人工智能技術(shù)，使整個(gè)系統(tǒng)全智能化，極大地提高了風(fēng)控效率，同時(shí)，該系統(tǒng)也可以實(shí)時(shí)地、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地打通中小微企業(yè)融資中存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。另外，該平臺(tái)還可以高效地進(jìn)行貸前獲客和貸后管理，使得整個(gè)信貸周期大大地縮短。

四、結(jié)論

一直以來(lái)，中小微企業(yè)難問(wèn)題是普遍存在的社會(huì)問(wèn)題，其中，融資方式單一、融資成本高、融資效率低下等尤為明顯，而這些無(wú)疑阻礙了中小微企業(yè)的發(fā)展。而近年來(lái)，隨著金融科技在我國(guó)的不斷發(fā)展，這些問(wèn)題正在逐漸被解決。未來(lái)，諸如區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等金融科技技術(shù)將使得中小微企業(yè)的融資方式多樣化、融資成本降低、融資效率提高。