吳偉榮，李晶晶

(1.華中農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，湖北 武漢 430070；2.武漢紡織大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430200)

一、引言

大量研究表明，很多因素會(huì)影響審計(jì)質(zhì)量，包括管理層持股比例、財(cái)務(wù)杠桿、公司風(fēng)險(xiǎn)[1]和業(yè)務(wù)復(fù)雜度等客戶(hù)特點(diǎn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所行業(yè)專(zhuān)長(zhǎng)[2]、分所的規(guī)模和審計(jì)投入等會(huì)計(jì)師事務(wù)所特點(diǎn)和審計(jì)師特征[3]等。但是這些研究都沒(méi)有考慮社會(huì)關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響，而在中國(guó)這樣一個(gè)重情理的國(guó)家[4-5]，社會(huì)關(guān)系的影響不容忽視。

隨著社會(huì)網(wǎng)絡(luò)理論的發(fā)展，人們開(kāi)始關(guān)注社會(huì)關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響，在這方面進(jìn)行了開(kāi)創(chuàng)性研究的是Guan等(2016)[6]，該文研究了注冊(cè)會(huì)計(jì)師和客戶(hù)高管的校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響，但Guan等(2016)[6]仍存在值得進(jìn)一步研究的問(wèn)題：第一，只是籠統(tǒng)研究高管團(tuán)隊(duì)的校友關(guān)系，沒(méi)有考慮高管的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，而董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)和審計(jì)委員會(huì)主任對(duì)公司的決策影響很大，尤其是對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。第二，沒(méi)有考慮校友關(guān)系的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。第三，沒(méi)有考慮校友關(guān)系影響審計(jì)質(zhì)量的作用機(jī)制問(wèn)題。

基于上述分析，本文以我國(guó)滬深A(yù)股2006-2016年上市公司為樣本，研究注冊(cè)會(huì)計(jì)師和客戶(hù)高管的校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。首先考察整個(gè)高管團(tuán)隊(duì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響；進(jìn)一步考察董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)和審計(jì)委員會(huì)主任等特定高管與注冊(cè)會(huì)計(jì)師的校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。其次考察同一年畢業(yè)、同一專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的校友對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。在進(jìn)一步分析時(shí)考察了會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模和政府監(jiān)管在上述影響中的調(diào)節(jié)作用。

本文的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)在于：第一，深化了對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)高管的校友關(guān)系影響審計(jì)質(zhì)量的的認(rèn)識(shí)，擴(kuò)展了關(guān)系網(wǎng)絡(luò)機(jī)制影響我國(guó)資本市場(chǎng)信息傳遞的文獻(xiàn)。第二，探討了校友關(guān)系影響審計(jì)質(zhì)量的作用機(jī)制，對(duì)政府部門(mén)采取有針對(duì)性的監(jiān)管措施有借鑒意義。我國(guó)的證券監(jiān)管部門(mén)似乎還沒(méi)有注意到校友之間的相互信任和關(guān)照促進(jìn)了注冊(cè)會(huì)計(jì)師和客戶(hù)的共謀，審計(jì)準(zhǔn)則的回避制度還僅局限于親屬層面，監(jiān)管部門(mén)可能要花大力氣突破對(duì)校友關(guān)系的監(jiān)管。

余文結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分是理論分析與研究假設(shè)，第三部分是研究設(shè)計(jì)，包括樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源、變量解釋和模型構(gòu)建，第四部分是實(shí)證分析，最后是研究結(jié)論。

二、理論分析與研究假設(shè)

研究審計(jì)質(zhì)量影響因素的文獻(xiàn)頗多，但從社會(huì)關(guān)系角度研究略顯不足，在中國(guó)這樣一個(gè)重視情理的國(guó)家，社會(huì)關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響不可忽視。在情理文化背景下，日常人際交往實(shí)際上是關(guān)系化組織行為，包括關(guān)系人情化和社會(huì)化的關(guān)系化行為[4]。在市場(chǎng)有效性不足、法律制度和政府監(jiān)管相對(duì)不足的環(huán)境下，社會(huì)關(guān)系的影響更加重要[7]。在這樣的環(huán)境下，由于市場(chǎng)的交易成本過(guò)高，經(jīng)濟(jì)主體會(huì)選擇替代的非市場(chǎng)渠道(比如社會(huì)關(guān)系)來(lái)從事商業(yè)活動(dòng)。我國(guó)的法律強(qiáng)制力不夠，交易更多的是靠關(guān)系，而不是常規(guī)交易原則。研究發(fā)現(xiàn)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)會(huì)在機(jī)構(gòu)投資[1]、分析師預(yù)測(cè)[8]、風(fēng)險(xiǎn)資本投資[8]、企業(yè)投資[9]和融資決策[10]中體現(xiàn)價(jià)值。另外，有共同社會(huì)基礎(chǔ)的人在社會(huì)活動(dòng)中會(huì)受到共同的價(jià)值觀和信任機(jī)制的約束[11]。違反共同的規(guī)范會(huì)給參與者帶來(lái)負(fù)效用，包括自己感覺(jué)的(負(fù)罪感)和他人帶來(lái)的(非難或者壞的聲譽(yù))[12]。研究也發(fā)現(xiàn)社會(huì)關(guān)系會(huì)妨害董事會(huì)等監(jiān)管機(jī)制作用的發(fā)揮[13-14]。中國(guó)證券市場(chǎng)上的關(guān)系文化，最近幾年引起了學(xué)術(shù)界的重視，但是對(duì)證券市場(chǎng)關(guān)系網(wǎng)的研究，大多集中在“政治關(guān)系”[15]、“家族關(guān)系”[16]和“商業(yè)關(guān)系”這三大方面，而對(duì)“校友關(guān)系”卻少有研究。

校友們因共同的求學(xué)經(jīng)歷、共同的受教育背景和文化背景，自然而然地形成了一種普遍而重要的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。教育經(jīng)歷會(huì)對(duì)人的社會(huì)關(guān)系產(chǎn)生重要影響：首先，如果兩個(gè)人在同一時(shí)間進(jìn)入大學(xué)學(xué)習(xí)，可能會(huì)通過(guò)在學(xué)校的接觸建立起聯(lián)系。其次，如果兩個(gè)人在不同的時(shí)間進(jìn)入同一所大學(xué)學(xué)習(xí)，他們可能會(huì)通過(guò)校友會(huì)或捐贈(zèng)活動(dòng)等建立聯(lián)系。再次，學(xué)校教育會(huì)有自己的特點(diǎn)和風(fēng)格，這種特質(zhì)會(huì)把校友聯(lián)系起來(lái)，共同分享學(xué)校的價(jià)值觀[17]。人們?cè)谂c有相同特點(diǎn)和經(jīng)歷的人交往時(shí)，會(huì)更容易相互理解和相處愉悅[18]。校友關(guān)系可以減少信息收集的成本，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)主體之間的信息交流，幫助其作出更好的決策[19]。事實(shí)也說(shuō)明在中國(guó)這種關(guān)系為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，校友關(guān)系確實(shí)發(fā)揮著重要作用。2011年，多名南開(kāi)校友因泄露宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)被判入獄[注]http:// finance.sina.com.cn/china/20120502/023011962670.shtml。。2013年的中石油反腐敗案中，被調(diào)查的四名前高管中有三名是西南石油大學(xué)的校友[注]http://finance.sina.com. cn/chanjing/gsnews/20130828/023916582348.shtml。。

很多時(shí)候，校友的凝聚力更強(qiáng)，對(duì)于校友會(huì)，往往只需母校的名字就可把散亂的校友聚合在一塊。對(duì)那些志趣相投或者身處同一個(gè)行業(yè)的校友，建立起一個(gè)小規(guī)模的、緊密的校友圈將非常順利[20]。個(gè)體之間更多的互動(dòng)和更輕松的交流會(huì)讓他們更好的交流一些微妙和敏感的信息[21]。在審計(jì)關(guān)系中，管理層會(huì)更愿意與有校友關(guān)系的注冊(cè)會(huì)計(jì)師討論公司的經(jīng)營(yíng)模式、戰(zhàn)略、特定交易、會(huì)計(jì)事項(xiàng)和內(nèi)部控制制度[6]。此外，校友關(guān)系可能會(huì)幫助注冊(cè)會(huì)計(jì)師收集關(guān)于管理層的更深入的信息，包括管理特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、個(gè)人特點(diǎn)和動(dòng)機(jī)，這也可以幫助注冊(cè)會(huì)計(jì)師更好的評(píng)估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)[6]。中國(guó)上市公司的控股股東有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)去操控盈余以滿足監(jiān)管要求或者剝奪小股東的利益[22]。作為控股股東的代表，管理層有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)與注冊(cè)會(huì)計(jì)師合謀[23]。注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨著激烈的維系老客戶(hù)和吸引新客戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，在管理層的壓力下也可能會(huì)對(duì)其獨(dú)立性作出妥協(xié)[2]。所以，合謀是對(duì)管理層和注冊(cè)會(huì)計(jì)師都有利的。因此，我們預(yù)期校友關(guān)系會(huì)成為合謀的催化劑，從而降低注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性?；谏鲜龇治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H1：注冊(cè)會(huì)計(jì)師與公司高管團(tuán)隊(duì)的校友關(guān)系會(huì)損害審計(jì)質(zhì)量。

Fracassi和Tate(2012)[24]用高管是否加入相同的高爾夫俱樂(lè)部、慈善機(jī)構(gòu)、MBA項(xiàng)目來(lái)度量高管的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)權(quán)力越大的CEO越可能任命與自己有關(guān)系的董事。不同高管的權(quán)力不同，注冊(cè)會(huì)計(jì)師與不同高管的校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響也可能會(huì)存在差異。在客戶(hù)高管團(tuán)隊(duì)中，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)和審計(jì)委員會(huì)主任與注冊(cè)會(huì)計(jì)師的接觸更緊密，其對(duì)聘任會(huì)計(jì)師事務(wù)所的權(quán)力更大，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的影響更顯著。如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師與權(quán)力較大的董事長(zhǎng)存在校友關(guān)系，其被雇傭的概率更高；作為回報(bào)，其在簽發(fā)審計(jì)意見(jiàn)時(shí)寬容度可能也更高?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)：

H2：注冊(cè)會(huì)計(jì)師與權(quán)力較大高管個(gè)體的校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響更顯著。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)高管存在校友關(guān)系時(shí)會(huì)影響審計(jì)質(zhì)量，如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師和客戶(hù)高管為同一年畢業(yè)的校友時(shí)，這種影響會(huì)不會(huì)有差異呢？這也是本文要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。事實(shí)上，在證券市場(chǎng)的“圈子”中，除了注冊(cè)會(huì)計(jì)師與上市公司高管之間可能存在校友關(guān)系，注冊(cè)會(huì)計(jì)師之間、高管之間也可能存在校友關(guān)系。另外，一些注冊(cè)會(huì)計(jì)師(高管)從本科、碩士到博士經(jīng)歷過(guò)3個(gè)以上的學(xué)校，因此，那些沒(méi)有直接校友關(guān)系的人也可能因?yàn)榕c這些讀過(guò)多所學(xué)校的人同時(shí)建立關(guān)系，從而進(jìn)入同一個(gè)圈子中。可以看到，Guan等(2016)[6]的研究嚴(yán)重忽略了關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)性和關(guān)系的復(fù)雜性。親疏有別現(xiàn)象在校友關(guān)系中也同樣明顯存在，這正應(yīng)了那句老話“有熟友若干，不如知己一人”。與政治關(guān)系、家族關(guān)系、商業(yè)關(guān)系不同的是，校友關(guān)系更直接，并且作為一個(gè)紐帶，很容易形成“圈子”，“圈子文化”的信息交流在資本市場(chǎng)中的價(jià)值非常重要[25]。例如，如果某注冊(cè)會(huì)計(jì)師與上市公司的高管是熟識(shí)的校友關(guān)系，通過(guò)一場(chǎng)飯局或者一個(gè)電話就可以獲知大量“不被外人道”的公司私有信息，作為資源交換，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在簽發(fā)審計(jì)意見(jiàn)時(shí)會(huì)對(duì)客戶(hù)的盈余管理包容度更高。因此，同一年畢業(yè)的校友之間關(guān)系可能更親密，對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響更顯著?；谏鲜龇治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H3：注冊(cè)會(huì)計(jì)師與高管為同一年畢業(yè)的校友對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響更強(qiáng)。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)高管存在校友關(guān)系會(huì)對(duì)審計(jì)質(zhì)量產(chǎn)生影響，當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)高管為同一專(zhuān)業(yè)的校友時(shí)，這種影響會(huì)不會(huì)更顯著呢？這是本研究要著力解決的一個(gè)問(wèn)題。根據(jù)關(guān)系的“親疏遠(yuǎn)近”原則，越親密的校友關(guān)系，其影響越顯著。同一專(zhuān)業(yè)的校友，其在大學(xué)期間通過(guò)“師兄弟姐妹”建立起來(lái)的聯(lián)系更緊密，畢業(yè)后從事同一行業(yè)工作的概率更高，注冊(cè)會(huì)計(jì)師和高管如為同一專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的校友，其親切度會(huì)顯著增強(qiáng)，對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響也更明顯?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)：

H4：注冊(cè)會(huì)計(jì)師與高管為同一專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的校友對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響更強(qiáng)。

本文的研究框架如圖1所示。

圖3、圖4為應(yīng)用實(shí)例。圖3為CF-8M的碟板鑄件[4]，采用橫澆道生產(chǎn)時(shí)存在夾渣和氣孔。后來(lái)改進(jìn)澆注系統(tǒng)，增加澆口杯B，原澆口杯A 作為排氣孔，且澆口杯A 上設(shè)置了3條拉筋用來(lái)排氣。實(shí)踐證明，渣孔問(wèn)題得到解決。

三、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文采用的樣本是2006-2016年A股非金融公司(n=17915)。我們對(duì)樣本進(jìn)行了如下處理：(1)剔除財(cái)務(wù)報(bào)告信息缺失的樣本87個(gè)；(2)剔除最終控制人信息缺失的樣本117個(gè)；(3)剔除股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)缺失的樣本547個(gè)，剩余17164個(gè)觀測(cè)值。去掉7140個(gè)沒(méi)有披露管理層教育信息的樣本和488個(gè)沒(méi)有披露注冊(cè)會(huì)計(jì)師姓名的樣本。為了提高校友關(guān)系匹配的可行性，我們編譯了樣本注冊(cè)會(huì)計(jì)師畢業(yè)的學(xué)校清單，限制我們的樣本是至少有一名高管畢業(yè)于上述學(xué)校，剔除1137個(gè)高管不畢業(yè)于上述學(xué)校清單的樣本，最終剩下2191家公司的8399個(gè)觀測(cè)值。

本文從我國(guó)滬深股市上市公司高管、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的簡(jiǎn)歷中，手工整理校友關(guān)系信息。注冊(cè)會(huì)計(jì)師的教育信息在中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站(http://cmis.cicpa.org.cn)的查詢(xún)系統(tǒng)手工收集?？紤]到我國(guó)高校由于歷史原因的合并、更名現(xiàn)象，本文將注冊(cè)會(huì)計(jì)師和高管簡(jiǎn)歷中的畢業(yè)院校一律替換為現(xiàn)在的名稱(chēng)。例如，因?yàn)檎憬髮W(xué)、杭州大學(xué)合并為新的浙江大學(xué)，故將畢業(yè)于杭州大學(xué)的高管視為浙江大學(xué)校友。財(cái)務(wù)報(bào)告和股價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)(CSMAR)。

2.變量解釋

(1)被解釋變量：審計(jì)質(zhì)量。因?yàn)椴煌?lèi)型的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)表示違規(guī)行為的不同嚴(yán)重度，本文定義審計(jì)意見(jiàn)的順序變量AO，當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽發(fā)無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)時(shí)，賦值為0；注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽發(fā)保留意見(jiàn)時(shí)，賦值為1；注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽發(fā)帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)時(shí)，賦值為2；注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)時(shí)，賦值為3。發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的傾向越高，表明職業(yè)懷疑態(tài)度越低和潛在的獨(dú)立性缺失，因此，AO的值越大，審計(jì)質(zhì)量越低。

(2)解釋變量：校友關(guān)系。

①當(dāng)任一名注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)的高管團(tuán)隊(duì)任一名成員有共同的母校時(shí)，模型(1)中的Stie取值為1，否則為0。特別要說(shuō)明的，這一變量不考慮他們?cè)诠餐哪感Ｊ亲x本科還是讀研究生，不強(qiáng)調(diào)他們是在同一時(shí)間入學(xué)、在同一校區(qū)或?qū)I(yè)相同。與Menon和Williams (2004)[26]、Lennox (2005)[27]、Lennox和Park (2007)[28]的研究相似，本文考慮的高管包括整個(gè)高管團(tuán)隊(duì)。

②當(dāng)高管個(gè)體中權(quán)力較大的董事長(zhǎng)與注冊(cè)會(huì)計(jì)師存在校友關(guān)系時(shí)，Stiechairman取值為1，否則取值為0。當(dāng)總經(jīng)理與注冊(cè)會(huì)計(jì)師存在校友關(guān)系時(shí)，StieCEO取值為1，否則取值為0。當(dāng)財(cái)務(wù)總監(jiān)與注冊(cè)會(huì)計(jì)師存在校友關(guān)系時(shí)，StieCFO取值為1，否則取值為0。當(dāng)審計(jì)委員會(huì)主任與注冊(cè)會(huì)計(jì)師存在校友關(guān)系時(shí)，Stieaudit取值為1，否則取值為0。

③當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和客戶(hù)為同一年畢業(yè)的校友時(shí)，Stieyear取值為1，否則為0。由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的入學(xué)年份無(wú)法獲取，而注冊(cè)會(huì)計(jì)師和高管的出生日期信息可以獲取，一般情況下，16-20歲上大學(xué)，當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師與高管的年齡差的絕對(duì)值小于等于4的時(shí)候，我們認(rèn)為注冊(cè)會(huì)計(jì)師與高管是同一年畢業(yè)的校友。

(3)控制變量。本文控制了客戶(hù)的財(cái)務(wù)特征包括資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)、是否虧損(Loss)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(OCF)、成長(zhǎng)性(Growth)、規(guī)模(Size)和上市年限(Age)。此外還控制了流動(dòng)比率(CR)、應(yīng)收賬款比率(AR)、存貨比率(Inv)、盈利能力(ROE)、關(guān)聯(lián)方貸款(Rptlend)和年度股價(jià)(Ret)，因?yàn)檫@些特點(diǎn)會(huì)影響審計(jì)意見(jiàn)決策[2,29]。本文也控制了會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)告動(dòng)機(jī)和審計(jì)質(zhì)量的制度因素，包括公司是否是國(guó)有控股(SOE)、是否在香港上市(HSHR)、是否發(fā)行B股(BSHR)、客戶(hù)公司所屬省份的市場(chǎng)化指數(shù)(Marketindex)[30]。

本文也控制了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的特點(diǎn)，Wang等(2008)[2]發(fā)現(xiàn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)同一地區(qū)的客戶(hù)更寬容，我們控制會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否和客戶(hù)在同一省份(省級(jí)城市)(Nlocal)。文章還控制了注冊(cè)會(huì)計(jì)師是否是新參與該項(xiàng)目(Initenure)，因?yàn)樽?cè)會(huì)計(jì)師在任期初的審計(jì)質(zhì)量較低[31-32]。由于客戶(hù)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的重要性會(huì)影響審計(jì)質(zhì)量[33]，本文控制了注冊(cè)會(huì)計(jì)師層面的客戶(hù)重要性(CI)。因?yàn)榭蛻?hù)與當(dāng)前會(huì)計(jì)師事務(wù)所的關(guān)系會(huì)損害審計(jì)質(zhì)量，因此控制“旋轉(zhuǎn)門(mén)效應(yīng)”(會(huì)計(jì)師事務(wù)所前任員工擔(dān)任客戶(hù)高管，Mgtaffcpa)也是必須的。某種程度上，進(jìn)入同一所大學(xué)的學(xué)生可能也來(lái)自同一省份，我們?cè)噲D將校友關(guān)系的影響與老鄉(xiāng)關(guān)系的影響區(qū)分開(kāi)來(lái)。當(dāng)任一客戶(hù)和任一注冊(cè)會(huì)計(jì)師畢業(yè)于同一省份的省屬學(xué)校，Hometown取值為1，否則為0。如果高管或注冊(cè)會(huì)計(jì)師畢業(yè)于省屬高校，其來(lái)自于該省的可能性較高，由于沒(méi)法獲取注冊(cè)會(huì)計(jì)師的籍貫信息，本文用這一方法來(lái)區(qū)分高管和注冊(cè)會(huì)計(jì)師是否屬于同一省份。最后，本文控制了年度和行業(yè)效應(yīng)。上述變量的定義見(jiàn)表1。

3.模型構(gòu)建

為了驗(yàn)證前文提出的假設(shè)，本文構(gòu)建如下有序邏輯回歸模型(1)來(lái)進(jìn)行驗(yàn)證：

AO=α+βStie+γcontrols+ε

(1)

四、實(shí)證分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

在本文的樣本中，862個(gè)觀測(cè)值(10.26%)的至少一名高管與至少一名注冊(cè)會(huì)計(jì)師有共同的教育經(jīng)歷。統(tǒng)計(jì)表明上市公司聘用有關(guān)聯(lián)關(guān)系的會(huì)計(jì)師事務(wù)所是相對(duì)穩(wěn)定的，從2012年的9.26%到2014年的10.97%(表格未列示)。

表2列示了雇傭關(guān)聯(lián)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的子樣本和沒(méi)有雇傭關(guān)聯(lián)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的子樣本的變量差分檢驗(yàn)結(jié)果。在有校友關(guān)系的子樣本中，只有3.39%(1-96.61%)收到了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，而沒(méi)有校友關(guān)系的子樣本中，這一比率是6.33%(1-93.67%)。此外，前一樣本收到保留意見(jiàn)或更嚴(yán)重意見(jiàn)的概率低于0.9%，而后一樣本的統(tǒng)計(jì)比例是2.17%。兩組審計(jì)意見(jiàn)頻率分布的差異是顯著的(χ2=7.776，p=0.050)。這表明有關(guān)聯(lián)關(guān)系的注冊(cè)會(huì)計(jì)師更少發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，即便發(fā)布，也更多選擇不那么嚴(yán)厲的審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型。

表3列示了其他變量的差分檢驗(yàn)結(jié)果，大部分客戶(hù)特點(diǎn)沒(méi)有明顯差異，除了有關(guān)聯(lián)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的公司流動(dòng)比率更低、成長(zhǎng)性更低、更多地被國(guó)有控股、更少在香港交叉上市。在注冊(cè)會(huì)計(jì)師特點(diǎn)方面，本文發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)注冊(cè)會(huì)計(jì)師更多的來(lái)自同一省(自治區(qū)、直轄市)、更少的是第一次為客戶(hù)服務(wù)、客戶(hù)高管更多是前雇員、更多的與客戶(hù)畢業(yè)于同一省屬高校。

表1 變量定義

表2 審計(jì)意見(jiàn)的描述性統(tǒng)計(jì)

2.回歸分析

(1)注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)的校友關(guān)系影響審計(jì)質(zhì)量分析

表4報(bào)告的是注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)的校友關(guān)系影響審計(jì)質(zhì)量的回歸結(jié)果。從第2列可以看出，校友關(guān)系的系數(shù)是0.618并且在10%的水平顯著(t=1.925)，校友關(guān)系對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)或不嚴(yán)厲的審計(jì)意見(jiàn)的傾向的影響在經(jīng)濟(jì)上是顯著的，驗(yàn)證了本文的假設(shè)1。與Lennox(2005)[27]的結(jié)論一致，本文發(fā)現(xiàn)“旋轉(zhuǎn)門(mén)效應(yīng)”的系數(shù)為正，當(dāng)高管通過(guò)過(guò)去的工作經(jīng)歷與現(xiàn)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)生聯(lián)系時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師更傾向于發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)或不嚴(yán)厲的審計(jì)意見(jiàn)。更重要的是，在控制了這一社會(huì)關(guān)系的影響后，校友關(guān)系的影響仍然在統(tǒng)計(jì)上和經(jīng)濟(jì)上顯著。

通過(guò)第3-6列的比較可以發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師與董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)和審計(jì)委員會(huì)主任的校友關(guān)系會(huì)影響審計(jì)質(zhì)量，并且這種影響高于注冊(cè)會(huì)計(jì)師與高管團(tuán)隊(duì)的校友關(guān)系的影響，這說(shuō)明與這四個(gè)角色的關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響甚于高管團(tuán)隊(duì)的其他成員。進(jìn)一步分析還發(fā)現(xiàn)，四個(gè)角色對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響中，董事長(zhǎng)的影響最為顯著，可能是因?yàn)槎麻L(zhǎng)的權(quán)力最大，對(duì)公司相關(guān)事項(xiàng)的決策影響最大，與董事長(zhǎng)有校友關(guān)系的注冊(cè)會(huì)計(jì)師被雇傭的概率更高，發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的傾向也更高，驗(yàn)證了本文的假設(shè)2。

(2)同年、同專(zhuān)業(yè)的校友對(duì)審計(jì)質(zhì)量影響分析

表5是同年、同專(zhuān)業(yè)的校友影響審計(jì)質(zhì)量的回歸分析結(jié)果。從第3列可以看出，同年畢業(yè)的校友對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響比一般的校友關(guān)系的影響更顯著，驗(yàn)證了本文的假設(shè)3，可能是因?yàn)橥耆胄５男Ｓ言谧x書(shū)期間通過(guò)學(xué)生會(huì)等社團(tuán)組織建立起來(lái)的聯(lián)系在工作之后繼續(xù)維系，比工作之后單純通過(guò)校友會(huì)等渠道建立起來(lái)的間接聯(lián)系要更緊密，對(duì)審計(jì)雇傭關(guān)系的影響更強(qiáng)，相對(duì)應(yīng)的，對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響也更顯著。

表3 其他變量的描述性統(tǒng)計(jì)

注：所有的連續(xù)變量進(jìn)行了1%的縮尾處理，t值和z值分別是均值和中位數(shù)的差異檢驗(yàn)顯著性水平，***、**、*分別表示在1%、5%和10%水平的顯著性，均為雙尾檢驗(yàn)結(jié)果。

表4 注冊(cè)會(huì)計(jì)師與公司高管的校友關(guān)系影響審計(jì)質(zhì)量的回歸分析

注：采用的是有序邏輯模型回歸，標(biāo)準(zhǔn)誤在客戶(hù)層面進(jìn)行了集群處理，***、**、*分表表示在1%、5%和10%水平的顯著性水平，上述結(jié)果均為雙尾檢驗(yàn)結(jié)果。

從第4列可以看出，同專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的校友對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響比前面兩種影響都更顯著，驗(yàn)證了本文的假設(shè)4。這可能是因?yàn)橥瑢?zhuān)業(yè)的校友，在讀書(shū)期間通過(guò)“師兄弟姐妹”的交流建立起來(lái)的聯(lián)系比較緊密，工作后從事相似領(lǐng)域工作的可能性更高，甚至在求職時(shí)通過(guò)師兄弟姐妹的引薦進(jìn)入理想工作單位的也不少見(jiàn)，這種聯(lián)系一直維持下來(lái)，若干年后如果在工作中有了合作的機(jī)會(huì)，則合作的概率更高；如果有合謀的動(dòng)機(jī)，則合謀的可能性更大，這也正應(yīng)了那句老話，“有好友若干，不如知己一人”，說(shuō)明關(guān)系越親密，影響越顯著。

3.進(jìn)一步分析

我們發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模對(duì)校友關(guān)系發(fā)揮作用的程度會(huì)有影響。在審計(jì)市場(chǎng)上，大所(包括國(guó)際四大在內(nèi)的國(guó)內(nèi)十大)更多的是靠品牌聲譽(yù)來(lái)維持老客戶(hù)和吸引新客戶(hù)，其利用私人關(guān)系獲取客戶(hù)資源的程度相對(duì)較弱，校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響也相對(duì)較弱。而小所(非十大會(huì)計(jì)師事務(wù)所)更多的是靠關(guān)系獲取業(yè)務(wù)，作為對(duì)有校友關(guān)系的客戶(hù)提供業(yè)務(wù)的回報(bào)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師犧牲獨(dú)立性迎合客戶(hù)的概率更高。表6第3列是會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模的調(diào)節(jié)作用分析結(jié)果。本文用是否是十大會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Big10)來(lái)表示會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模。研究發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模抑制了校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量發(fā)揮作用的程度。

此外，我們還注意到，政府監(jiān)管較為薄弱時(shí)，私人關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響更顯著。如果政府加大監(jiān)管力度，在審計(jì)失敗的情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所不僅要遭受證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲的監(jiān)管處罰[34]，還要遭受?chē)?yán)重的聲譽(yù)損失，導(dǎo)致客戶(hù)流失或?qū)徲?jì)收費(fèi)降低[35-36]。在這種情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎，即便是有校友關(guān)系的客戶(hù)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也不敢太過(guò)縱容，需要審計(jì)調(diào)整的地方會(huì)立場(chǎng)強(qiáng)硬的要求調(diào)整，如果客戶(hù)不配合，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在簽發(fā)審計(jì)意見(jiàn)時(shí)會(huì)更嚴(yán)謹(jǐn)。表6第4列是政府監(jiān)管的調(diào)節(jié)作用分析結(jié)果。本文以證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司的處罰來(lái)度量監(jiān)管力度(Gov)，其中批評(píng)賦值為2，警告賦值為3，譴責(zé)賦值為4，罰款賦值為5，沒(méi)收非法所得賦值為6，取

表5 同年、同專(zhuān)業(yè)的校友影響審計(jì)質(zhì)量回歸分析

消營(yíng)業(yè)許可(責(zé)令關(guān)閉)賦值為7，市場(chǎng)禁入賦值為8，其他賦值為1。如果一家公司同時(shí)被處以?xún)煞N以上的處罰，則按處罰方式的分值相加。研究發(fā)現(xiàn)，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，對(duì)上市公司予以處罰，也可能對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行處罰時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)時(shí)會(huì)考慮到監(jiān)管的威懾作用，簽發(fā)審計(jì)意見(jiàn)時(shí)更保守，此時(shí)校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響作用被削弱。

4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)本文結(jié)論的穩(wěn)健性，本文還進(jìn)行了如下測(cè)試：(1)采用操控性應(yīng)計(jì)盈余來(lái)度量審計(jì)質(zhì)量，重新檢驗(yàn)校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。(2)對(duì)校友關(guān)系的度量不是取虛擬變量，而是采用賦值的方式，注冊(cè)會(huì)計(jì)師與高管團(tuán)隊(duì)存在校友關(guān)系賦值為1，與董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、審計(jì)委員會(huì)主任存在校友關(guān)系分別賦值為1，然后將分值相加來(lái)度量權(quán)力的中心度對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。與高管為同年畢業(yè)的校友賦值為1，與高管為同專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的校友賦值為1，然后將分值相加，來(lái)度量關(guān)系的親密程度對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。(3)在度量同年畢業(yè)的校友對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響時(shí)，采用年齡相同，則認(rèn)為是同一年畢業(yè)的方法來(lái)重新進(jìn)行檢驗(yàn)。(4)度量會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模時(shí)，分別用國(guó)際四大和會(huì)計(jì)師事務(wù)所排名的百分位數(shù)來(lái)替代。

上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果與前文的主要結(jié)論基本一致，說(shuō)明本文的結(jié)論是較為穩(wěn)健的。

五、研究結(jié)論與啟示

本文關(guān)注注冊(cè)會(huì)計(jì)師和客戶(hù)的校友關(guān)系對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響，采用2006-2016年滬深A(yù)股上市公司作為樣本，研究發(fā)現(xiàn)，校友關(guān)系提高了注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的概率，這一證據(jù)表明通過(guò)校友關(guān)系建立起來(lái)的相互信任和關(guān)照促進(jìn)了注冊(cè)會(huì)計(jì)師和客戶(hù)的共謀，最終損害了審計(jì)質(zhì)量。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)權(quán)力越大的高管存在校友關(guān)系，對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響越顯著，這說(shuō)明不同基礎(chǔ)形成的信任往往會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)行為人的心理預(yù)期產(chǎn)生影響[37]，權(quán)力越大，影響越顯著。注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶(hù)為同年畢業(yè)的校友、同專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的校友時(shí)，對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響更顯著，這說(shuō)明關(guān)系越親密，影響越顯著。進(jìn)一步分析中加入了會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模和政府監(jiān)管的調(diào)節(jié)效應(yīng)后發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模和政府監(jiān)管弱化了這種關(guān)系效應(yīng)的發(fā)揮。

表6 會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模、政府監(jiān)管的調(diào)節(jié)作用分析

本文的研究具有兩點(diǎn)啟示：第一，本文證實(shí)校友關(guān)系會(huì)損害審計(jì)質(zhì)量，這說(shuō)明校友關(guān)系已經(jīng)不僅是一種以感情為紐帶的關(guān)系，還是一種實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。因此，如何防止注冊(cè)會(huì)計(jì)師利用校友關(guān)系侵害報(bào)表使用者的利益，從而損害證券市場(chǎng)的公平公正原則，是一個(gè)值得注意的問(wèn)題。第二，我國(guó)的證券監(jiān)管部門(mén)似乎還沒(méi)有注意到校友之間信息共享的問(wèn)題，因此，區(qū)分校友的交往是否是正常正當(dāng)?shù)慕煌?，區(qū)分校友們共享的信息是合法的私有信息還是內(nèi)幕信息，是當(dāng)前監(jiān)管層面臨的一個(gè)重要問(wèn)題。審計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師如果為高管的親屬必須回避，但是，監(jiān)管層目前的行動(dòng)還僅僅局限在注冊(cè)會(huì)計(jì)師的親屬這一層面，至于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的校友關(guān)系，目前還沒(méi)有進(jìn)入監(jiān)管層的視野。顯然，這有待監(jiān)管層花大力氣突破。