【摘 要】 近些年來，我國的經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，居民的生活水平不斷提高，人們的理財(cái)觀念朝著更深層次的方向發(fā)展，開始探尋更多促進(jìn)資產(chǎn)提升的投資渠道，銀行為了提高利潤(rùn)爭(zhēng)先推出自己的理財(cái)產(chǎn)品。本文首先分析了我國商行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀，然后分析了當(dāng)前存在的問題，并在此基礎(chǔ)上提出一些相關(guān)的應(yīng)對(duì)措施。

【關(guān)鍵詞】 人民幣 國際貨幣基金組織 SDR

一、引言

2002年，光大銀行率先在中國金融市場(chǎng)上推出外幣結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，又于2004年10月推出“陽光理財(cái)B計(jì)劃”，由此拉開商業(yè)銀行開展人民幣理財(cái)產(chǎn)品的序幕。一方面，商業(yè)銀行為提高自身經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，增強(qiáng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，不斷通過理財(cái)產(chǎn)品品種的創(chuàng)新以及營(yíng)銷渠道與策略的完善吸引投資者的參與；另一方面，在國際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩并波及國內(nèi)金融市場(chǎng)，導(dǎo)致國內(nèi)金融資產(chǎn)收益率持續(xù)走低的背景下，投資者也急需本金較為安全而投資收益率相對(duì)較高的理財(cái)產(chǎn)品。在這兩種因素的共同作用下，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的品種不斷增加，規(guī)模急劇放大。我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品起步較晚，雖然取得了很大的進(jìn)步，但在發(fā)展過程中仍然存在很多不足，要正確認(rèn)識(shí)我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的問題，并在這個(gè)過程中不斷發(fā)展進(jìn)步。

二、我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀

（一）短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的主力。我國的金融市場(chǎng)處于不斷發(fā)展的時(shí)期，市場(chǎng)上不穩(wěn)定的因素比較多，一般來說，產(chǎn)品的管理期限越長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品容易受到利率和經(jīng)濟(jì)周期的影響，而短期和超短期產(chǎn)品可以在短時(shí)間內(nèi)靈活調(diào)整配置，流動(dòng)性好、安全性高、收益率較高，受到廣大客戶的青睞，因此，各大銀行傾向于發(fā)售短期理財(cái)產(chǎn)品。其中，3個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品占比最大，一年以上的占比最小。

（二）債券和貨幣類產(chǎn)品成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流。在我國理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)中，債券和貨幣類產(chǎn)品占比很大，并有繼續(xù)增加的趨勢(shì)。債券及貨幣市場(chǎng)工具是最容易受到市場(chǎng)利率直接的影響，同時(shí)也能夠很好地反映目前資金成本的狀況，在市場(chǎng)資金緊張的情況下，投資這類產(chǎn)品能夠獲得很高的收益。而且信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品由于受到較大的監(jiān)管約束，在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中所占的比重下降，又難以找到更好的替代品，因此債券類和貨幣類產(chǎn)品就成為目前商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流。

三、我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的問題

（一）市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯。理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上彌漫著簡(jiǎn)單模仿和跟風(fēng)的“羊群效應(yīng)”，投資組合大同小異，在結(jié)構(gòu)和期限上缺乏創(chuàng)新，同質(zhì)化問題明顯。同質(zhì)化的原因主要有：一是各商業(yè)銀行為了取得高利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，爭(zhēng)搶優(yōu)質(zhì)客戶，希望獲得豐厚的收益，面對(duì)商業(yè)銀行之間激烈的競(jìng)爭(zhēng)，銀行把注意力更多的放在發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模上，而忽略了理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新；二是創(chuàng)新和研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品需要投入大量的人力和財(cái)力，而我國的金融市場(chǎng)的創(chuàng)新結(jié)果具有很大的不確定性，再加上銀行業(yè)本來就是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，如果再加上產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，使得有些銀行難以承受得住，產(chǎn)品創(chuàng)新難上加難。

（二）理財(cái)產(chǎn)品的各項(xiàng)監(jiān)管制度不完善。我國現(xiàn)在跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品日益豐富，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的各項(xiàng)監(jiān)管制度和內(nèi)控制度還不完善，商業(yè)銀行可能利用法律的空白銷售一些高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)業(yè)務(wù)作為銀行的表外業(yè)務(wù)，一旦出現(xiàn)嚴(yán)重的問題，會(huì)給銀行的經(jīng)營(yíng)帶來很多不利的影響。

（三）投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)低。很多投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，往往只關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品能給自己帶來多少收益，銀行在向投資者介紹理財(cái)產(chǎn)品時(shí)通常語焉不詳，側(cè)重強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的本金及其預(yù)期收益的相對(duì)安全性和穩(wěn)定性，以此來吸引投資者進(jìn)行投資，而對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)信息和所有可能導(dǎo)致的結(jié)果披露很少，一旦銀行無法按期付息就容易發(fā)生糾紛。

四、相關(guān)建議

（一）提高理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。一是在產(chǎn)品營(yíng)銷的過程中，應(yīng)該詳盡地向客戶提示產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)，讓客戶充分明白投資銀行理財(cái)產(chǎn)品并不等于儲(chǔ)蓄，使他們?cè)谧约旱娘L(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)選擇自己的投資偏好；二是要制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急預(yù)案，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，做到對(duì)該業(yè)務(wù)事前、事中、事后風(fēng)險(xiǎn)的全面控制，并有具體的處置風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)安排，還要加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的流程管理，對(duì)相關(guān)的核心法律文件高度重視，避免各種違規(guī)行為；三是建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)來收集大量連續(xù)的客戶信息和市場(chǎng)信息，以方便商業(yè)銀行對(duì)各種理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和預(yù)警。

（二）增強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的信息披露透明度。一方面要增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品本身的透明度，商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要明確理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的、投資期限、銀行承擔(dān)的義務(wù)、投資者需承擔(dān)的損失及收益率的計(jì)算方法等，使得投資者能從理財(cái)產(chǎn)品的說明書中充分了解該產(chǎn)品；另一方面，銀行應(yīng)該加強(qiáng)理財(cái)服務(wù)的信息披露，應(yīng)及時(shí)披露理財(cái)計(jì)劃的執(zhí)行情況，投資者資金的動(dòng)向及投資組合的變動(dòng)，隨時(shí)向投資者回報(bào)他們目前所獲得的收益和面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育。銀行向理財(cái)客戶普及理財(cái)知識(shí)、宣傳理財(cái)政策法規(guī)、揭示理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，并引導(dǎo)他們依法維護(hù)自己的權(quán)益。銀行可以經(jīng)常將有意向的客戶聚集起來，向他們傳授以上關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的多方面的信息，還可以結(jié)合國際金融危機(jī)的背景與我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行過程中的一些實(shí)際案例，對(duì)投資者進(jìn)行針對(duì)性的教育，讓他們樹立科學(xué)的理財(cái)觀念，能夠選擇在自己承受范圍內(nèi)的產(chǎn)品，以此促進(jìn)銀行理財(cái)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：王芳（1992-）女，山西臨汾人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2016（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生