宋敏

作為一個被全世界迅速認知的虛擬貨幣，比特幣發(fā)展至今已衍生出許許多多的服務(wù)類型，這些服務(wù)共同組成了一個龐大的比特幣產(chǎn)業(yè)鏈。無論是做“礦機”“礦工”還是投機者，均已在這個生態(tài)圈中找到了固有的位置。

上游——“礦機”廠商謀轉(zhuǎn)型

在比特幣世界中，“礦工”通過使用高度專業(yè)化的硬件設(shè)施運行計算程序，從而獲得比特幣作為獎勵?！暗V工”就是參與這場比特幣游戲的個人用戶，而這個硬件設(shè)備最開始就是個人的家用計算機。

突破計算機算力的“礦機”“礦池”和“礦場”應(yīng)運而生?！暗V機”是具有功能單一、專注于計算的核心計算設(shè)備；“礦工”們組織起來形成“礦池”，由“礦池”將復(fù)雜的任務(wù)拆分分配給每一個“礦工”，再根據(jù)“礦工”的貢獻來分配所得?！暗V池”通常通過收取一定的服務(wù)費來獲取利潤；“礦場”則是實體上的組織，把許多“礦機”放在同一個廠子里。“礦機”的核心是其芯片（即集成電路）。一般電腦CPU擅長邏輯運算，用于信息的處理和判斷?！暗V機”所采用的芯片從CPU進化到擅長重復(fù)計算的GPU，再到定制集成電路的時代；ASIC（Application Specific Integrated Circuit）是專用集成電路，采用ASIC芯片的比特幣“礦機”專為比特幣“挖礦”算法設(shè)計，只能用于“挖礦”。目前，比特大陸、嘉楠耘智、億邦國際等所銷售的“礦機”，即是這種產(chǎn)品。

2013年1月，嘉楠耘智研發(fā)的第一臺商用ASIC比特幣“阿瓦隆礦機”正式發(fā)布，標(biāo)志著比特幣“礦圈”進入了核武時代，工業(yè)級的比特幣“挖礦”時代自此拉開序幕。

比特大陸于2015年8月30日起，正式上架預(yù)售螞蟻“礦機”S7（1385芯片），功耗僅為257.3（W/Ths），而晚于S7“礦機”三個月問世的嘉楠耘智阿瓦隆（Avalon）A6“礦機”功耗為300（W/Ths），依靠功耗和成本優(yōu)勢，比特大陸市場占有率達到了80%。同年12月，比特大陸推出了至今依然占據(jù)比特幣“礦機”市場主流的S9“礦機”（1387芯片），比S7“礦機”（1385芯片）的功耗降低了50%以上，比特大陸和嘉楠耘智的距離進一步拉開。

據(jù)公開報道，在營收途徑上，比特大陸憑借強大的“幣生幣”經(jīng)營策略加上產(chǎn)業(yè)上游聚攏起來的行業(yè)資源加持，影響力已經(jīng)觸及整個產(chǎn)業(yè)鏈中的基礎(chǔ)設(shè)施研發(fā)、區(qū)塊鏈應(yīng)用開發(fā)、區(qū)塊鏈媒體、投資工具等多領(lǐng)域。與之相比下，嘉楠耕智的產(chǎn)品線還是比較單一，主要還是以“礦機”為主。

今年4月底，Blockchain.info發(fā)布數(shù)據(jù)稱，目前已經(jīng)開采了1700萬比特幣，只剩下400萬比特幣待開采，占比不及20%。（比特幣恒定2100萬枚，總量遞減，開采成本遞增）。長遠來看，這是一道類似“資源消耗”的死題，而在比特幣存“變質(zhì)”的潛在危機下，以生產(chǎn)銷售比特幣“礦機”為主營業(yè)務(wù)的三大巨頭，迎來了轉(zhuǎn)型的必然選擇。

目前，比特大陸、嘉楠耘智與億邦國際三大“礦機”巨頭均在謀求港股IPO，后面兩者已于7月遞交了招股書。三巨頭迫切轉(zhuǎn)型背后，而主營業(yè)務(wù)單一是三家“礦機”巨頭的共同“命門”。

嘉楠耘智最近三年的業(yè)績呈現(xiàn)了幾何式的增長，收益幾乎全部來自銷售Avalon Miner系列“挖礦”機產(chǎn)品。該公司2017年實現(xiàn)營收13.08億元，凈利潤3.61億元，毛利率由2015年的29.1%增加到46.2%。

億邦國際招股書顯示，其在2017年取得9.79億元營收，凈利潤大增，達到3.85億元，主要得益于2016年12月推出的“挖礦”產(chǎn)品翼比特E9銷售收入，該業(yè)務(wù)是億邦目前的主要收入來源。

比特大陸的主力機型為比特幣“挖礦”機螞蟻系列，由最初的螞蟻S1（算力180G）開始，不斷迭代。今年5月末，比特大陸推出了螞蟻S9的延續(xù)版S9i，算力達到14.5T。比特大陸在業(yè)績方面始終保持低調(diào)，最權(quán)威的口徑來自聯(lián)合創(chuàng)始人詹克團，他于今年2月對媒體表示，比特大陸2017年的收入為27億美元上下，已成為臺積電中國第二大客戶。

“這三大巨頭可能也是希望在市場萎靡的時候炒作一把，哄抬一下幣價或者‘礦機價格，也有可能為了讓先期的投資者實現(xiàn)退出。但其實前景也并不是很樂觀?！蹦辰灰灼脚_主管對記者表示。

比特幣的“金山”已挖去多半。除了這一擔(dān)憂外，“礦機”價格的走跌也在考驗著三大巨頭，持續(xù)走低的價格考驗著比特幣的吸引力，短期內(nèi)或影響虛擬貨幣“礦機”的購買意愿。受幣價影響，今年上半年比特大陸螞蟻S9系列“礦機”自6500美元/臺的價格頂峰持續(xù)走跌，目前已小于650美元/臺的價位。

可能也正因為認識到了“礦機”業(yè)務(wù)和加密貨幣本身的局限，三大巨頭開始將目光轉(zhuǎn)向AI。

根據(jù)招股書，嘉楠耘智計劃于2018年第四季度批量生產(chǎn)邊緣運算知識存儲芯（KPU），目標(biāo)運用包括智能家居、智能城市、智能監(jiān)控及智能玩具中的語音和圖像識別功能及多種物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。

億邦國際也在開發(fā)人工智能數(shù)據(jù)處理器，高速算力成為主打。招股書中，億邦國際表示目前正在設(shè)計有效處理大量數(shù)據(jù)的計算硬件，首款人工智能計算硬件模型預(yù)計2019年下半年面世。

比特大陸也駛上了AI賽道。吳忌寒公開預(yù)測，未來5年AI相關(guān)收入將占比特大陸收入的40%以上。

不過，這三家可謂是區(qū)塊鏈領(lǐng)域的巨頭企業(yè)，縱身一躍進入AI市場后，將面臨更多高科技明星企業(yè)的挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的就是實力雄厚、競爭壁壘強大的BAT。在資源、成本投入甚至人才吸引力方面都面臨更大的挑戰(zhàn)。

中游——“礦場”運營商進入嚴(yán)冬

比特幣價格的暴跌，引起比特幣產(chǎn)業(yè)鏈整個的恐慌。市場微小的震動，都讓他們猶如驚弓之鳥。

市場慘淡是“礦工”所無法預(yù)料的。2017年，比特幣價格從1千美元一路逼近2萬大關(guān)。今年2月份轉(zhuǎn)眼發(fā)生懸崖式下跌，跌至7千余美元。2017年9月份ICO被央行定性為非法后，很多泡沫隨之爆破，90%的ICO破發(fā)，“礦場”挖幣舉步維艱。

2017年11月，Digiconomist發(fā)布一組數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全球用于比特幣“挖礦”所產(chǎn)生的年用電量預(yù)計為29.05TWh，即290.5億度，占全球總電力消耗的0.13%，以國家為單位，排全球第61位。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，“挖礦”的主要成本由建設(shè)成本、設(shè)備成本、維護成本、網(wǎng)絡(luò)成本、還有其他的成本。維護成本包括電力成本和人力成本，這兩個費用不同的時候，成本差距非常大，其中起決定因素的是電費?，F(xiàn)在每13天比特幣“挖礦”難度上漲10%，以此計算，每100天左右，“挖礦”收益減半。而電價卻持續(xù)上漲，電費在3毛以上，利潤就很薄了?，F(xiàn)在國內(nèi)“礦場”的電價很多已經(jīng)達到四五毛以上。很多之前高價買“礦機”的人陷入兩難，把“礦機”賣了，馬上就賠。繼續(xù)挖，挖不過電費，也是賠。放在那，后面新型的機器出來，這個機器就淘汰了。這也就是為什么“礦場”會選擇建在電費相對比較便宜并且比較穩(wěn)定的地方的原因。因為“礦機”一旦運行之后，就是24小時在工作。

“挖礦”到底消耗多少電量？一些專家警告說，現(xiàn)在還沒有可靠、可信的評估方式。他們認為，如果要估算，第一步就是要從數(shù)據(jù)中心收集硬數(shù)據(jù)，但是沒有人這樣做過。

一位“礦池”創(chuàng)始人透露，如今比特幣進入熊市，誰的電費更加低廉決定著它的“礦場”能否挺過寒冬?，F(xiàn)在的大部分“礦場”都采取托管模式——類似于房地產(chǎn)的物業(yè)服務(wù)，“礦場”尋找到電費低廉的“礦場”場地，為客戶托管“礦機”。“挖礦”收益歸屬客戶，“礦場”只收取部分管理費用。

下游——比特幣交易平臺及消費者期待春天

比特幣從概念期、應(yīng)用期到如今的交易期，OKCoin創(chuàng)始人徐明星認為：比特幣行業(yè)的前景與其價格高低無關(guān)。

比特幣交易網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人王青云曾表示，“比特幣交易網(wǎng)的定位很明確，就做交易，不會做什么‘礦機，也不會去做‘礦池，不會去做生產(chǎn)，同時也不去做支付。比特幣交易網(wǎng)就是純做交易的平臺。”

“電驢之父”杰德·麥克卡勒伯于2010年7月成立的第一家比特幣交易平臺MtGox以來，它一度占據(jù)了全球比特幣70%的交易量，中國的交易者將其戲稱為“門頭溝”。MtGox因為2014年2月受到黑客攻擊，被盜取了85萬枚比特幣，因無法還清巨額債務(wù)（65萬比特幣）在2014年的2月28日倒閉。MtGoxd的倒閉是比特幣史上最大的一次災(zāi)難，也成為中國比特幣交易平臺崛起的契機。

中國第一家比特幣交易平臺，比特幣中國（BTCC）如今的發(fā)展有些落寞。在服務(wù)國內(nèi)投資者方面，幣安、火幣和OKex已經(jīng)形成三足鼎立之勢，市場基本被瓜分完畢。BTCC作為國內(nèi)最早創(chuàng)立的比特幣交易平臺，2012年時，比特幣交易額就曾占到全球比特幣交易額的35%，成為國內(nèi)最大、全球排名第二的交易所。至2017年上半年，國內(nèi)比特幣交易額在全球交易額占比達到了80%，BTCC在全球比特幣交易平臺排名中仍位列前茅。2018年1月29日，比特幣中國（BTCC）公布了被收購的消息，但并未透露具體的收購公司與收購細節(jié)。BTCC創(chuàng)始人李啟元表示，本次資源的引入將助力BTCC從2018年起更加強勢積極地發(fā)展業(yè)務(wù)。BTCC的公告稱，BTCC今后將把業(yè)務(wù)重心完全轉(zhuǎn)移到國際市場及旗下的三個主要產(chǎn)品——BTCC“礦池”“國池”、Mobi數(shù)字資產(chǎn)錢包和美元現(xiàn)貨交易平臺。

從2017年9月4日中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》到2018年互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治辦工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)文件，要求各地企業(yè)有序退出“挖礦”業(yè)務(wù)，國內(nèi)比特幣交易迎來了熊市。某交易平臺負責(zé)人表示，比特幣在近期會出現(xiàn)大的反彈。幣友也持樂觀態(tài)度，希望能搭上牛市的順風(fēng)車。

根據(jù)官方消息，目前所有比特幣交易平臺都已經(jīng)退出中國，在比特幣交易大起大落中有力地控制了比特幣交易風(fēng)險和保護了中國投資者利益。