依凡

P2P網(wǎng)貸是一個(gè)貼著“跑路”標(biāo)簽的行業(yè)。2018年上半年，行業(yè)迎來(lái)了前所未有的“雷潮”，特別是投之家、愛(ài)錢(qián)幫、銀豆網(wǎng)等大平臺(tái)接二連三的爆雷事件，讓整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)社會(huì)信任度降到冰點(diǎn)。

許多平臺(tái)由于投資者的恐慌擠兌，陷入了流動(dòng)性短缺的困境。部分平臺(tái)甚至由于必須剛兌且沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)釋放出口，而不得不接受清盤(pán)退出的結(jié)局，投資者與平臺(tái)雙輸。踩雷的投資者該何去何從？監(jiān)管和平臺(tái)又有哪些舉措讓投資者安心？記者看到兩種現(xiàn)象：債權(quán)轉(zhuǎn)讓和監(jiān)管“老賴”。

低頻債轉(zhuǎn)是風(fēng)險(xiǎn)緩釋的端口

反觀一些頭部平臺(tái)，在本次雷潮中雖然很動(dòng)蕩，但因?yàn)閳?jiān)持信息中介定位，不承諾剛兌，通過(guò)第三方擔(dān)?；騻D(zhuǎn)等方式釋放風(fēng)險(xiǎn)，并沒(méi)有因兌付發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難。

數(shù)據(jù)顯示，近期，上海某頭部平臺(tái)共389個(gè)債權(quán)在轉(zhuǎn)讓?zhuān)粡V東某平臺(tái)共443頁(yè)、2212個(gè)債權(quán)處于轉(zhuǎn)讓中；北京某平臺(tái)債權(quán)轉(zhuǎn)讓頁(yè)面67頁(yè)，共662個(gè)標(biāo)的在轉(zhuǎn)讓。雖然債轉(zhuǎn)數(shù)量眾多，投資者情緒慌亂，但在真實(shí)標(biāo)的一一對(duì)應(yīng)的情況下，用戶與用戶之間的轉(zhuǎn)讓并不會(huì)給平臺(tái)太多運(yùn)營(yíng)困擾。

行業(yè)發(fā)展多年的歷程也表明，債權(quán)轉(zhuǎn)讓不失為風(fēng)險(xiǎn)釋放的端口。2017年7月21日上午，由于受負(fù)面?zhèn)髀労捅O(jiān)管政策影響，陸金所平臺(tái)債權(quán)轉(zhuǎn)讓專(zhuān)區(qū)標(biāo)極速增多，短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的達(dá)到了近2萬(wàn)個(gè)標(biāo)的。下午在流言逐步得到澄清后，投資者情緒逐漸平穩(wěn)，平臺(tái)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的降為1萬(wàn)個(gè)左右。其時(shí)，債轉(zhuǎn)成為了投資者情緒宣泄的端口，讓風(fēng)險(xiǎn)很快得到了釋放。

行業(yè)內(nèi)債權(quán)轉(zhuǎn)讓早已有之，也給了用戶較好的體驗(yàn)與靈活性。而在去年頒布的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（57號(hào)文）中，銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為為解決流動(dòng)性問(wèn)題，在出借人之間進(jìn)行的低頻次債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)認(rèn)定為合規(guī)。

債轉(zhuǎn)是去剛兌的必需

本次行業(yè)危機(jī)，既有一些平臺(tái)自融、假標(biāo)等不合規(guī)經(jīng)營(yíng)原因，也有投資者存在剛兌心理，選取平臺(tái)時(shí)往往被高息吸引，而忽略了一些平臺(tái)存在的不合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者需切記網(wǎng)貸平臺(tái)只是信息中介。只有堅(jiān)持信息中介定位，才能去除其信用中介可能帶來(lái)的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，才能去除信用中介可能給平臺(tái)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)累積。

在2017年11月17日，央行等5部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，以制度形式要求打破剛性兌付?！墩髑笠庖?jiàn)稿》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實(shí)行凈值化管理，推動(dòng)預(yù)期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，真正實(shí)現(xiàn)“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”，回歸資管業(yè)務(wù)的本源。

有專(zhuān)家指出：隨著“讓適合的投資者購(gòu)買(mǎi)恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品”這一原則在金融領(lǐng)域的全面推行，平臺(tái)去剛兌、不兜底已是大勢(shì)所趨，也是合規(guī)發(fā)展的必然要求。

監(jiān)管出手“老賴”無(wú)處躲藏

你有你的套路貸，我有耍“老賴”。“老賴”一直是網(wǎng)貸平臺(tái)頭疼的一個(gè)角色。借錢(qián)不還，甚至成了被告，還能理直氣壯地說(shuō)：非法的，不用還！

網(wǎng)貸“老賴”名單，一家名為“網(wǎng)貸信用黑名單”的網(wǎng)站在線公布了逾期黑名單，姓名、身份證號(hào)、借款平臺(tái)、逾期本金等信息都公布在網(wǎng)上，詳細(xì)程度令人吃驚。從網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前黑名單一共錄入了94萬(wàn)余人，而在今年8月初，這個(gè)數(shù)字只有不到1.8萬(wàn)。

人人喊打的“老賴”，到底是些什么人？

2016年，芝麻信用根據(jù)最高人民法院提供的失信被執(zhí)行人數(shù)據(jù)，公布了國(guó)內(nèi)首份“老賴”大數(shù)據(jù)畫(huà)像。

伴隨著多家P2P平臺(tái)接連爆雷，趁著網(wǎng)貸行業(yè)的行情不好，“老賴”惡意抱團(tuán)搞垮平臺(tái)行為愈演愈兇。有的借款人借機(jī)惡意逃廢債、逾期不還款等現(xiàn)象，進(jìn)一步加劇P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。

欠了網(wǎng)貸兩三萬(wàn)還不起了，怎么辦？知乎上看到一個(gè)“老賴”的回答，核心邏輯是，我憑本事借來(lái)的錢(qián)，憑什么還？看看這么多借貸app，你就知道網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)在哪了……共債風(fēng)險(xiǎn)，借新還舊，最后越借越多咋辦？

好在，終于有關(guān)于懲治“老賴”的辦法出臺(tái)了，8月8日互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)通知，要求各地區(qū)互金風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組上報(bào)P2P平臺(tái)借款人逃廢債信息。

通知顯示，近期P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，部分借款人借機(jī)“惡意逃廢債”，逾期不還款，等待P2P平臺(tái)資金鏈斷裂倒閉，從而逃脫還款義務(wù)，加劇了P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。為嚴(yán)厲打擊借款人的惡意逃廢債行為，要求各地根據(jù)前期掌握的信息，上報(bào)借本次風(fēng)險(xiǎn)事件惡意逃廢債的借款人名單。下一步，全國(guó)整治辦將協(xié)調(diào)征信管理部門(mén)，將上述逃廢債信息納入征信系統(tǒng)和“信用中國(guó)”數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)相關(guān)逃廢債行為人形成制約。

宜信財(cái)富CEO唐寧認(rèn)為，網(wǎng)貸行業(yè)目前面臨的另一個(gè)主要挑戰(zhàn)是惡意逃廢債行為猖獗?；ヂ?lián)網(wǎng)金融整治辦出臺(tái)了利好舉措，打擊惡意逃廢債行為。在當(dāng)下網(wǎng)貸行業(yè)問(wèn)題嚴(yán)峻、借款人存在僥幸心理、不還款讓平臺(tái)無(wú)以為繼，這種擾亂市場(chǎng)的行為將會(huì)受到制約。