鋁塑膜是由鋁箔、多種塑料和粘合劑組成的復合材料，主要用于封裝起到保護內(nèi)部電芯的作用，因形狀尺寸靈活、設(shè)計輕便、比容量大等優(yōu)點，由鋁塑膜封裝的軟包鋰電池廣泛應(yīng)用于消費電子領(lǐng)域和動力類領(lǐng)域。不過，鋁塑膜厚度僅為80～150μm，卻有五個以上的功能層，因此技術(shù)含量高、制造難度大，是鋰電池中技術(shù)壁壘相對較高的產(chǎn)品之一，毛利率可達50%。

隨著3C數(shù)碼類產(chǎn)品的繼續(xù)增長以及新能源汽車廣闊的市場空間，鋁塑膜的需求在未來幾年都有望大幅增長，有機構(gòu)預測至2020年中國鋁塑膜需求量將達2.65億平方米，較目前仍有接近一倍的增長空間。

然而這塊蛋糕主要被日本公司瓜分，第一代鋁塑膜由日本昭和電工研發(fā)成功，1997年問世，隨后日本DNP也很快邁入市場，如今日本昭和電工和日本DNP這兩家公司共占全球市場份額的75%，剩下的市場份額韓國公司占大頭，國產(chǎn)鋁塑膜市場份額太低（約8%），有很大的進口替代空間。重點關(guān)注新綸科技和紫江企業(yè)。

新綸科技

新綸科技轉(zhuǎn)型高科技材料公司的一個方向就是鋁塑膜，為了快速轉(zhuǎn)型采取了并購的形式，也就是收購日本T&T旗下從事鋁塑膜業(yè)務(wù)的三重工廠，生產(chǎn)設(shè)備與技術(shù)優(yōu)良，現(xiàn)有產(chǎn)能與計劃產(chǎn)能共計達600萬平方米/月，目前已經(jīng)實際運行的產(chǎn)能是200萬平方米/月。這個數(shù)字無法跟行業(yè)巨頭比，但萬事開頭難，先借助日本技術(shù)快速打開市場再進行下一步的追趕也不錯。

風險：產(chǎn)能跟不上、技術(shù)消化不徹底、后續(xù)技術(shù)更新接不上、送股后需要進行一段時間的技術(shù)調(diào)整、新能源補貼持續(xù)下降導致行業(yè)低迷。

紫江企業(yè)

紫江企業(yè)是一家包裝行業(yè)的公司，正在從工業(yè)包裝向高科技包裝轉(zhuǎn)型，鋁塑膜是其重點方向，這家公司的特點是研發(fā)出了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的鋰離子電池用鋁塑膜并已銷售，缺點是產(chǎn)品的競爭力跟國外還有一定的差距，導致毛利率和凈利率都不高。

風險：低價股、冷門股、人氣渙散、新能源補貼持續(xù)下降導致行業(yè)低迷、產(chǎn)能不足。