單夢雨 戴明玥

摘 要：P2P起源于英國，是借助互聯(lián)網(wǎng)進行“個人與個人”之間互助式借貸的網(wǎng)貸平臺。P2P網(wǎng)貸作為一項金融創(chuàng)新，屬于民間借貸的范疇，是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的有益補充，提高了社會閑散資金的利用率，解決了民間小微企業(yè)融資難的問題。網(wǎng)絡(luò)借貸作為新生事物，其發(fā)展迅速同時也處于監(jiān)管的空白期，不免出現(xiàn)很多風(fēng)險問題。本文試從網(wǎng)絡(luò)借貸的逾期壞賬、跑路詐騙、平臺監(jiān)管、資金安全等方面進行風(fēng)險分析，并從行業(yè)內(nèi)部和外部提出風(fēng)險防控策略。

關(guān)鍵詞：P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺 逾期壞賬 監(jiān)管

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）07（c）-020-02

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的核心領(lǐng)域之一，近幾年發(fā)展勢頭迅猛，期間經(jīng)歷萌芽、發(fā)展、爆發(fā)、成熟等階段。P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展迅速的同時也面臨很多危機，諸多平臺出現(xiàn)不同程度的失聯(lián)，倒閉，跑路現(xiàn)象，對投資人造成極大的財產(chǎn)損失，影響互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康有序發(fā)展。

1 我國P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 P2P網(wǎng)貸平臺的數(shù)量和分布

目前對網(wǎng)貸平臺的各項數(shù)據(jù)統(tǒng)計主要來源于網(wǎng)貸天眼和網(wǎng)貸之家等第三方數(shù)據(jù)監(jiān)測網(wǎng)站。截至2017年底全國共有網(wǎng)貸平臺數(shù)5605家，主要分布在廣東、北京、山東、上海、浙江、江蘇等地區(qū)，中西部地區(qū)分布相對較少（如圖1所示）。圖1為我國P2P網(wǎng)貸平臺從2007—2017年數(shù)量增長情況。2013—2017年期間，全國網(wǎng)貸平臺數(shù)增長速度較快，呈大幅度上升趨勢，網(wǎng)絡(luò)借貸迅猛發(fā)展的同時也迎來了平臺風(fēng)險頻發(fā)與監(jiān)管政策跟不上等難題。

1.2 我國P2P網(wǎng)貸平臺的主要運營模式

1.2.1 拍拍貸——線上中介模式

拍拍貸成立于2007年6月，與國內(nèi)其他P2P平臺相比，拍拍貸最大的特點在于采用純線上模式運作，平臺本身不參與借款，而是實施信息匹配，工具支持與服務(wù)等功能，借款人的借款利率在最高利率限制下，由自己設(shè)定，是典型的純信用無抵押借貸平臺，平臺收益主要來源于服務(wù)費。

1.2.2 人人貸——本金保障模式

人人貸的運作方式主要以O(shè)2O模式為主，是當(dāng)今P2P平臺運營的主流方式，即平臺自身擔(dān)保，采取風(fēng)險準(zhǔn)備金制，線上融資，線下審核，借款人利用房產(chǎn)或財產(chǎn)進行抵押以獲得貸款。

1.2.3 宜信——債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

宜信成立于2006年，與其他網(wǎng)貸不同，宜信主要采用線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式運營資金和債權(quán)，平臺運營主要在線下進行，提供信息匹配服務(wù)并監(jiān)督借款者還款，是我國網(wǎng)絡(luò)借貸模式的一種獨創(chuàng)。

單純中介型模式與把P2P界定為中介機構(gòu)相符，但其沒有相對應(yīng)的資金保障措施，因此在平臺運營時存在著巨大風(fēng)險；本金保障模式由于其較全的監(jiān)管措施，在一定程度上降低了交易風(fēng)險，但同時加大了借款人的成本，不利吸收優(yōu)質(zhì)借款人；債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式雖提高了P2P平臺交易效益，但其信息披露不夠透明，平臺內(nèi)隱藏著巨大風(fēng)險。

1.3 P2P網(wǎng)貸平臺的成交額

2018年3月，全國平臺成交量達(dá)1，915.65億元，環(huán)比上漲11.78%，同比下降12.14%。其中北京、廣東、上海、浙江成交量占比較大。借款人數(shù)207.08萬，環(huán)比上漲29.46%，同比增長6.74%。投資人數(shù)350.83萬人，環(huán)比上漲25.17%，同比下降15.46%。由于近期平臺處于合規(guī)備案期間，投資人數(shù)減少，交易規(guī)模有縮小趨勢，待平臺備案后會逐步回升。

1.4 每年新增停業(yè)及問題平臺

如圖2所示，P2P平臺從2007年發(fā)展至今，新增問題平臺數(shù)在2010—2015年期間爆發(fā)尤為嚴(yán)重，在2016—2017年間得到緩解，并呈明顯下降趨勢。問題平臺的嚴(yán)重爆發(fā)主要由于借款人逾期壞帳率較高，平臺自身詐騙跑路現(xiàn)象嚴(yán)重，政府及有關(guān)監(jiān)管部門監(jiān)管不到位等因素造成 。受2018年P(guān)2P網(wǎng)貸備案的影響，一大批打擦邊球的P2P平臺將成為重點審查對象，資質(zhì)較差的平臺將會退出市場，預(yù)計2018年新增問題平臺數(shù)將會進一步下降。

2 P2P網(wǎng)貸的主要風(fēng)險問題

2.1 逾期壞賬風(fēng)險

逾期壞賬主要是資產(chǎn)端的風(fēng)控措施不力引起的，如借款人違約或跑路且沒有有效的抵押資產(chǎn)。我國缺乏完善的征信系統(tǒng)，平臺對借款人信用審核過于寬松，借款者信用較低也會導(dǎo)致逾期壞賬現(xiàn)象的出現(xiàn)。借款人逾期之后，一些平臺違規(guī)采用資金池模式，承諾墊付代償，用資金池的資金應(yīng)對壞賬逾期的項目，問題爆發(fā)后均表現(xiàn)為提現(xiàn)困難。

2.2 詐騙跑路風(fēng)險

一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的設(shè)立就是為了詐騙，虛構(gòu)借款人信息，以高利率為誘餌，吸引投資者投資后卷款逃走。欺詐者以自建網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為手段，直接欺詐投資者，侵蝕了整個網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的聲譽，影響了行業(yè)的健康發(fā)展，也是行業(yè)內(nèi)最痛恨的事[1]。此外，平臺違規(guī)操作，經(jīng)營不善也會因提現(xiàn)困難而倒閉，出現(xiàn)跑路現(xiàn)象。

2.3 缺乏平臺監(jiān)管主體和監(jiān)管細(xì)則

正如許多新興行業(yè)一樣，P2P網(wǎng)貸正處于監(jiān)管的真空期，監(jiān)管措施嚴(yán)重滯后。美國的P2P網(wǎng)貸由證券交易委員會監(jiān)管，英國則由金融行為管理局監(jiān)管，而我國尚未確定P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主管機關(guān)，且在平臺準(zhǔn)入、運營、退出方面沒有具體的監(jiān)管細(xì)則要求。

2.4 缺乏完善的信用體系

國外網(wǎng)絡(luò)借貸市場的健康有序發(fā)展很大程度上取決于本國信用體系的建立健全。相對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺設(shè)立的準(zhǔn)入門檻，個人信用也是融資者進行借款服務(wù)的準(zhǔn)入門檻。網(wǎng)絡(luò)借貸個體平臺的征信能力很難和正規(guī)金融機構(gòu)相媲美，為節(jié)省成本，很多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對融資方簡單審核，加劇了融資者的信用風(fēng)險對平臺的侵蝕性。很多貸款人攜款逃跑或逾期不還款很大程度上取決于他們的信用水平，而平臺只會在事后進行風(fēng)險防控，將貸款者拉入黑名單，究其關(guān)鍵，提高貸款者準(zhǔn)入門檻，建立健全征信系統(tǒng)才是重中之重，而我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺根本無法接入銀行存管等金融機構(gòu)的征信系統(tǒng)，國家也無獨立的征信服務(wù)機構(gòu)，將所有人的信用信息納入，則是當(dāng)前信用建設(shè)體系的一大難題。

2.5 資金安全缺乏保障

近年來發(fā)生自融現(xiàn)象的網(wǎng)貸平臺不在少數(shù)，很多平臺未設(shè)立第三方資金存管平臺，平臺隨意挪用投資人的資金用于自身資金周轉(zhuǎn)，投資，擴大經(jīng)營等，這也是不少平臺發(fā)生資金鏈斷裂，最終跑路的原因。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險防控措施

3.1 行業(yè)內(nèi)部規(guī)范措施

3.1.1 加強逾期壞帳風(fēng)險防控

網(wǎng)貸平臺要建立完善的“信用管理體系”，首先了解客戶以前的貸款經(jīng)歷，對其進行信用調(diào)查，其次明確借款者借款用途及還款方式，確定應(yīng)收賬款回收及賬款逾期后的催收方式，如要求借款者有一定的貸款抵押物，在其逾期時將抵押物進行抵押變現(xiàn)并將投資者拉入黑名單。

3.1.2 建立健全征信體系

我國應(yīng)建立獨立的信用評估機構(gòu)，此外，P2P平臺的征信機制還要與銀行等金融機構(gòu)的正規(guī)信用評估體系相對接。健全信用體系除了要求P2P網(wǎng)貸平臺直接跟銀行等征信機構(gòu)的信用體系掛鉤之外，還應(yīng)當(dāng)加入公安、稅務(wù)等部門的信用共享機制，以便實時跟蹤監(jiān)測，對借款人的信用準(zhǔn)確全面評估[2]。

3.1.3 加強信息披露和風(fēng)險提示

P2P平臺應(yīng)對借款人的信息予以披露，并定期公示平臺的運營信息，待還余額，逾期率等。投資者往往偏好高風(fēng)險，高收益的項目，平臺應(yīng)加強對投資者的教育，提高他們的風(fēng)險意識。

3.1.4 實現(xiàn)行業(yè)自律

行業(yè)自律在各國的金融監(jiān)管中都發(fā)揮著不可或缺的作用，行業(yè)內(nèi)部自行制定行為規(guī)范，并約定所有協(xié)會成員必須嚴(yán)格遵守，實現(xiàn)自我約束。行業(yè)的自律監(jiān)管首先是要建立行業(yè)內(nèi)的信息共享平臺；其次是要建立風(fēng)險預(yù)警機制；最后還要有相應(yīng)的懲罰機制[3]。充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用能夠有效降低監(jiān)管成本。

3.2 外部環(huán)境完善

3.2.1 明確監(jiān)管部門

確立以銀監(jiān)會為核心的P2P網(wǎng)貸監(jiān)管體系。我國P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管部門可以由中國人民銀行和各級地方政府以及相關(guān)的部門共同組成。具體而言，可以由中國人民銀行負(fù)責(zé)對P2P借貸平臺的發(fā)展方向和形式進行規(guī)定，各P2P平臺所在地的政府部門負(fù)責(zé)履行監(jiān)督職能[4]。

3.2.2 確立行業(yè)準(zhǔn)入門檻

平臺設(shè)立不僅要在工商部門注冊，還要按照通信主管部門的相關(guān)規(guī)定申請相應(yīng)的ICP經(jīng)營許可證，對于正規(guī)的金融機構(gòu)還應(yīng)頒發(fā)金融牌照，以減少違法詐騙平臺的滋生。

3.2.3 完善相關(guān)法律法規(guī)

我國在2015年7月頒布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確網(wǎng)絡(luò)借貸屬于民間借貸范疇。我國對互聯(lián)網(wǎng)金融進行專門立法的條件尚不成熟，當(dāng)務(wù)之急是要在現(xiàn)有的立法基礎(chǔ)上，對相關(guān)法律法規(guī)進行修訂、補充和完善，以此彌補現(xiàn)有監(jiān)管制度的空白與不足[5]。如完善《合同法》《民法通則》的相關(guān)規(guī)定，以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展；國家應(yīng)盡快制定《網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》《網(wǎng)絡(luò)借貸實施規(guī)范》等法律法規(guī)，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展。

3.2.4 明確資金監(jiān)管原則

銀監(jiān)會應(yīng)明確要求網(wǎng)貸平臺必須與銀行簽訂資金存管協(xié)議，實現(xiàn)中間轉(zhuǎn)賬結(jié)算，防止平臺觸碰資金池，減少平臺自融現(xiàn)象的發(fā)生。銀行網(wǎng)貸資金存款采用匯總賬戶+子賬戶模式，銀行必須為每個用戶開立虛擬子賬戶，僅具備記賬功能。投資者在平臺開通存管時，需檢查存管銀行是否開通子賬戶，以確保資金安全。

4 結(jié)語

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸門檻低，融資時間成本低，其存在是合理的。但由于網(wǎng)貸市場發(fā)展不成熟，其帶來的風(fēng)險必然給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來沖擊。首先，從網(wǎng)絡(luò)借貸平臺自身風(fēng)險、借款人信用風(fēng)險、缺乏監(jiān)管及外部環(huán)境影響等角度進行風(fēng)險有效性分析；其次，針對網(wǎng)貸平臺風(fēng)險從內(nèi)部控制和外部環(huán)境完善兩方面提出風(fēng)險防控策略，發(fā)現(xiàn)根源問題并對癥下藥；最后，向社會群眾普及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的相關(guān)知識，加強消費者投資教育機制的建設(shè)。從而在加快風(fēng)險整合分析防控的同時，促進行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[3] 李淵琦，陳芳.我國P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險分析及監(jiān)管對策[J].上海金融，2015（7）.

[4] 劉洋，王會戰(zhàn).互聯(lián)網(wǎng)視角下我國民間借貸的風(fēng)險評價與控制——以P2P平臺為例[J].宏觀經(jīng)濟研究，2017（3）.

[5] 彭景，卓武揚.我國互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險的特征、成因及監(jiān)管[J].西南金融，2016（10）.