王文星

進(jìn)入2018年，新成立的中國銀保監(jiān)會于2018年5月下發(fā)了首個指導(dǎo)性文件——《關(guān)于組織開展人身保險產(chǎn)品專項核查清理工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)[2018]19號，以下簡稱《通知》）。銀保監(jiān)首個發(fā)文即為重磅文件，備受關(guān)注。銀保監(jiān)這次的19號文，以保險消費(fèi)者利益為出發(fā)點(diǎn)，從保險產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計、定價、管理、銷售等供給側(cè)角度出發(fā)，通過“負(fù)面清單”的方式，從“產(chǎn)品條款設(shè)計”、“產(chǎn)品責(zé)任設(shè)計”、“產(chǎn)品費(fèi)率厘定”、“產(chǎn)品精算假設(shè)”和“產(chǎn)品申報使用管理”五個大類，分別對保險公司違背保險精算原理和原保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定的行為進(jìn)行了列示。其實在2017年5月底，中國保監(jiān)會就發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》，編號是保監(jiān)人身險〔2017〕134號，保險業(yè)界稱之為著名的134號文。“保險姓保，保障回歸”成為134號文的核心思想，其宣稱回歸保險保障本質(zhì)，萬能險見證了一個時代終結(jié)的標(biāo)志性風(fēng)水嶺

保監(jiān)會134號文提出要做好新形勢下人身保險產(chǎn)品的監(jiān)管工作，規(guī)范保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為，切實發(fā)揮人身保險產(chǎn)品的保險保障功能，回歸保險本源，防范經(jīng)營風(fēng)險，要求保險公司開發(fā)設(shè)計保險產(chǎn)品時應(yīng)當(dāng)遵循堅持三大原則。在第三條原則中.保監(jiān)會134號文明確指出“以保險基本原理為根本，借鑒國際經(jīng)驗，發(fā)展保障功能突出，符合損失分擔(dān)、風(fēng)險同質(zhì)和大數(shù)法則的人身保險產(chǎn)品”。其中，保監(jiān)會文件提到了“借鑒國際經(jīng)驗”，那國外有哪些國際經(jīng)驗值得借鑒呢？

美國是全世界第一大保險市場，也是保險監(jiān)管最為復(fù)雜的國家。在中國市場特別是2017年前不少保險公司在保險銷售的培訓(xùn)中依然廣泛使用“保險避稅”這樣的說辭話術(shù)。這種情形也同樣發(fā)生在1970～1980年的美國保險市場、從上世紀(jì)70年代開始，當(dāng)時的美國保險公司銷售人員也好，代理人也好、經(jīng)紀(jì)人也好，財務(wù)規(guī)劃師也好，在給客戶提供保險產(chǎn)品演示說明的時候，往往都是以當(dāng)時美國市場的高利率作為基準(zhǔn)的預(yù)測收益，特別強(qiáng)調(diào)美國的人壽保險可以使投保人和受益人有高額儲蓄收益的同時，獲得稅務(wù)遞延或者免稅的巨大優(yōu)惠。“保險避稅”成為當(dāng)時美國最主要的一種誤導(dǎo)性銷售行為，使得保險公司開始包裝保險產(chǎn)品成為非典型人壽保險，從而堂而皇之地享受只有傳統(tǒng)型的保險性保的人壽保險才可以享受的稅務(wù)優(yōu)惠規(guī)則。保險，一時間泛濫成為人們儲蓄投資的短期理財產(chǎn)品了。

面對誤導(dǎo)性的銷售，1982年美國出臺TEFRA稅收平衡和財政責(zé)任法案，第一次在稅法領(lǐng)域限制和定義了變動保費(fèi)類的人壽保險，同時在這個法案中對年金和年金保險也同樣修訂規(guī)則，杜絕人們把保險產(chǎn)品作為Alt期投資理財?shù)墓ぞ叩沁@個規(guī)定還是框架性的，缺乏具體的量化標(biāo)準(zhǔn)，于是，在1984年美國的另一部削減財政赤字法案DRA中，修訂和增加了聯(lián)邦稅法一項重大的新稅法條款，編號為7702稅法條款，成為全世界第一次通過稅法的約束方式定義了什么是人壽保險

美國聯(lián)邦稅法7702稅法條款要求人壽保險必須符合各州法律對人壽保險的定義之外，必須要通過兩種量化的測試標(biāo)準(zhǔn)：一種是傳統(tǒng)的現(xiàn)金價值累計測試，另一種是基準(zhǔn)保費(fèi)要求測試，只有滿足以上兩種側(cè)試的保單才能稱之為符合稅法定義的人壽保險，才能享有稅務(wù)優(yōu)惠。否則，其身故理賠和生存給付都會面臨不同程度的稅務(wù)問題。這個稅法條款的核心實質(zhì)，是通過稅法的強(qiáng)制征管性的權(quán)力方式，以人壽保險保單的設(shè)計和價值測試的方法來約束和施加實質(zhì)性的后端監(jiān)管，通過稅收立法的有力震懾和后來頒布一系列稅法細(xì)則的規(guī)定，以國家稅收的強(qiáng)制征管的方式，達(dá)到在保險需求、保險產(chǎn)品開發(fā)、保險精算原理等方面對保險公司切膚之痛的稅賦監(jiān)管和影響。

可以說這個新稅法條款，終結(jié)了保險業(yè)亂象，保險開始回歸保障。

歷史常常驚人的相似。中國保監(jiān)會2017年的134號文后，保險產(chǎn)品中年金保險仍是主流產(chǎn)品，但保險的快速返還現(xiàn)象很快變成134號文要求的5年后開始返還，在萬能險從附加險變成主險后，中國市場急速形成了5年后返還型年金+萬能險（主險）的主打產(chǎn)品組合，中國傳統(tǒng)壽險業(yè)迎來巨大的挑戰(zhàn)，年金保險的銷售迎來巨大的業(yè)務(wù)銷售挑戰(zhàn)。市場出現(xiàn)了變通方案，通過三年后可以提前提領(lǐng)的方式加速了市場出現(xiàn)“長險短做”的局面。由于市場對于短期固定收益理財產(chǎn)品的需求，一些保險公司將普通型年金保險和普通型終身壽險設(shè)計為固定收益產(chǎn)品，使用年金保險快速返還，部分產(chǎn)品擾豫期后返還部分保費(fèi)。一些保險公司通過減少終身壽險保額的方式，在保險合同生效前幾年拿回現(xiàn)金。部分保險公司通過調(diào)整現(xiàn)金價值計算利率，調(diào)整退保懲罰系數(shù)的方式，不合理地改變保單現(xiàn)金價值的增長速度，配合部分領(lǐng)取功能，實現(xiàn)快速返還。還有保險公司通過調(diào)整現(xiàn)金價值貼現(xiàn)利率，同時將退保懲罰系數(shù)進(jìn)行調(diào)整來改變現(xiàn)金價值模式

這些現(xiàn)象穿越到美國，在1985年也出現(xiàn)了。美國國稅局發(fā)現(xiàn)人們利用另一種方式同樣可以改變?nèi)藟郾ｋU的“保險姓保”功能，從而成為短期儲蓄投資的工具而又有稅務(wù)的特別優(yōu)惠，比如使用躉交保費(fèi)的終身壽險作為稅務(wù)遞延的有效工具。人壽保險是以被保人生命結(jié)束為標(biāo)的，這樣的做法從本質(zhì)上使得被保人如果過早過世的話，人壽保險的保障功能就會被弱化。1988年美國國會增加了稅法條款7702A作為7702稅法條款的姐妹條款，補(bǔ)充了一個新的概念，配合保險監(jiān)管的其他立法，成為多維度監(jiān)管“長險短做”的有力手段，也出現(xiàn)了美國保險歷史上新的稅法名詞MEC（Modified Endo-ment Contract，改良型養(yǎng)老契約），融合為保險業(yè)一個名稱的重要概念。美國國稅局認(rèn)為MEC不是保險產(chǎn)品，而是投資產(chǎn)品。這是保險監(jiān)管的新局面。稅法7702A提出了一個變相人壽合約的定義，我們稱之為修訂兩全保險合約MEC。它主要提出了約束人壽保險保費(fèi)的繳納方式，必須分7期至少5年繳付完成，從而更加符合人壽保險的定義

對比中美兩國市場主流保險產(chǎn)品的核心理念、精算方式、營銷體系、運(yùn)營模式以及監(jiān)管方向，將會帶給我們很多啟發(fā)和一些前瞻性的思考。尤其是可以借鑒美國稅法對于保險的條款，以及保險在資產(chǎn)配置和財富管理中利用稅收籌劃的節(jié)稅和免稅對沖優(yōu)勢，讓保險成為高凈值人士防止財富縮水的重要金融工具。