Family Capitallnsight

往往因為規(guī)模很小、員工很少，所以，家族辦公室對運營風(fēng)險管理常常沒有給予足夠的注意。這是一種代價高昂的錯誤，至少也會削弱他們的績效。隨著投資過程的“專業(yè)化”逐漸沿著價值鏈走向辦公室職能的中端和后端，人們對運營風(fēng)險及其會在家族辦公室什么環(huán)節(jié)發(fā)生的理解已越來越深入。但這種威脅的規(guī)模通常只有在風(fēng)險出現(xiàn)時才會顯現(xiàn)出來。

這就是投資運營咨詢機構(gòu)Alchamentus的董事保羅-斯特普爾斯（Paul Staples）所持的觀點，他認(rèn)為，隨著家族辦公室這類機構(gòu)與被監(jiān)管的實體越來越相似，合規(guī)和風(fēng)險控制已日益成為它們的首要任務(wù)。

人的風(fēng)險

斯特普爾斯將風(fēng)險因素分為內(nèi)部風(fēng)險因素和外部風(fēng)險因素。內(nèi)部風(fēng)險因素包括投資后的操作流程和控制、了解客戶/交易對手的反洗錢檢查、數(shù)據(jù)的保留和控制、合規(guī)管理以及監(jiān)管協(xié)調(diào)與控制等等，外部風(fēng)險因素包括網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險以及人員風(fēng)險等。

金融資產(chǎn)管理咨詢機構(gòu)Kleinwort Hambros英國私人銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人保羅-科爾尼（Paul Kearney）認(rèn)為，一個巨大的運營風(fēng)險是，盡管在大多數(shù)組織中，職責(zé)分離是主要的風(fēng)險控制機制，但因為許多家族辦公室的人數(shù)相對較少，所以，往往要求個人承擔(dān)可能相互沖突的職責(zé)?！耙坏┠汩_始讓一個小團隊扮演多個角色，你就喪失了職責(zé)分離的顯著好處，并增加了‘流氓員工在一個控制不力的環(huán)境中肆意妄為的可能性。”科爾尼指出，將這些人拒之門外最有效的機制之一是，在他們?nèi)肼氈皩λ麄冞M行嚴(yán)格的盡職調(diào)查?？茽柲徇€補充談道，“一旦組建了團隊，創(chuàng)建一個風(fēng)險控制架構(gòu)就變得至關(guān)重要了。隨之而來的問題是，如何以最經(jīng)濟的方式營造受控環(huán)境，這一過程可能需要某種形式的外包安排，以便提供獨立的監(jiān)督?！?/p>

斯特普爾斯認(rèn)為，文化和問責(zé)制是減少運營風(fēng)險的重要因素。“需要灌輸度量、管理和簡化的理念，這一過程始于對運營風(fēng)險架構(gòu)的評估?！彼劦溃拔幕趶娀痛龠M人們的認(rèn)知方面很重要，需要有一位高層領(lǐng)導(dǎo)者負(fù)責(zé)推進這一日程?！?/p>

科爾尼認(rèn)為，創(chuàng)建一個為流程提供保證的體系是良好的治理方式，比如，檢查提供給委托人的投資回報數(shù)字的流程等?！凹易遛k公室專業(yè)人員的工作依賴于他們向雇主傳達的好消息，這就存在著某個人向委托人報告他們喜聞樂見的消息的風(fēng)險。”

網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險

因為缺乏專職的網(wǎng)絡(luò)安全工作人員，所以，防范網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險對小型家族辦公室可能是個挑戰(zhàn)。不過萊爾德-諾頓財富管理公司（Laird Norton Wealth Management）技術(shù)負(fù)責(zé)人比爾-弗里澤爾（BlllFrizzell）認(rèn)為，選擇其解決方案中包括強大安全方案的技術(shù)供應(yīng)商，可以抵消這一劣勢的一部分。

“雖然我們聽說的網(wǎng)絡(luò)攻擊令人頗為不安，不過大型技術(shù)供應(yīng)商通常有能力比中小供應(yīng)商提供更出色的網(wǎng)絡(luò)安全保護方案。”他指出，“此外，小型家族辦公室還可以聘請技術(shù)顧問來指導(dǎo)自己購買安全解決方案?！?/p>

盧恩霍普特全球顧問公司（ Lowenhaupt GlobalAdvisors）董事長兼CEO查爾斯-盧恩霍普特（CharlesLowenhaupt）主張羅列風(fēng)險清單?！懊恳粋€潛在的風(fēng)險，都應(yīng)該根據(jù)其后果的可容忍程度和發(fā)生的可能性對其進行評估，并且至少每個季度都要重復(fù)一次這樣的審查過程?！彼劦溃叭绻易遛k公室不能管理運營風(fēng)險，那么，它就需要簡化其運營，并告知家族成員，自己無法管理某些風(fēng)險——比如離婚或旅行安全等風(fēng)險?！?/p>

最后這一點突顯了風(fēng)險專家和外部風(fēng)險顧問的作用，不過FCL Advisory常務(wù)董事羅伯特·瓊斯告誡說，大部分家族辦公室咨詢顧問只對更有利可圖的前端投資業(yè)務(wù)感興趣?！按送?，家族辦公室行業(yè)的大部分專業(yè)人員——包括那些只是專注于對賬和報告的外部管理人員——都按管理的資產(chǎn)的一定比例收取費用，在我看來，這是毫無道理的。”瓊斯說。