Family Capitallnsight

往往因為規(guī)模很小、員工很少，所以，家族辦公室對運營風險管理常常沒有給予足夠的注意。這是一種代價高昂的錯誤，至少也會削弱他們的績效。隨著投資過程的“專業(yè)化”逐漸沿著價值鏈走向辦公室職能的中端和后端，人們對運營風險及其會在家族辦公室什么環(huán)節(jié)發(fā)生的理解已越來越深入。但這種威脅的規(guī)模通常只有在風險出現(xiàn)時才會顯現(xiàn)出來。

這就是投資運營咨詢機構Alchamentus的董事保羅-斯特普爾斯（Paul Staples）所持的觀點，他認為，隨著家族辦公室這類機構與被監(jiān)管的實體越來越相似，合規(guī)和風險控制已日益成為它們的首要任務。

人的風險

斯特普爾斯將風險因素分為內(nèi)部風險因素和外部風險因素。內(nèi)部風險因素包括投資后的操作流程和控制、了解客戶/交易對手的反洗錢檢查、數(shù)據(jù)的保留和控制、合規(guī)管理以及監(jiān)管協(xié)調(diào)與控制等等，外部風險因素包括網(wǎng)絡風險、監(jiān)管風險以及人員風險等。

金融資產(chǎn)管理咨詢機構Kleinwort Hambros英國私人銀行業(yè)務負責人保羅-科爾尼（Paul Kearney）認為，一個巨大的運營風險是，盡管在大多數(shù)組織中，職責分離是主要的風險控制機制，但因為許多家族辦公室的人數(shù)相對較少，所以，往往要求個人承擔可能相互沖突的職責?！耙坏┠汩_始讓一個小團隊扮演多個角色，你就喪失了職責分離的顯著好處，并增加了‘流氓員工在一個控制不力的環(huán)境中肆意妄為的可能性?！笨茽柲嶂赋觯瑢⑦@些人拒之門外最有效的機制之一是，在他們?nèi)肼氈皩λ麄冞M行嚴格的盡職調(diào)查。科爾尼還補充談道，“一旦組建了團隊，創(chuàng)建一個風險控制架構就變得至關重要了。隨之而來的問題是，如何以最經(jīng)濟的方式營造受控環(huán)境，這一過程可能需要某種形式的外包安排，以便提供獨立的監(jiān)督?！?/p>

斯特普爾斯認為，文化和問責制是減少運營風險的重要因素?！靶枰噍敹攘?、管理和簡化的理念，這一過程始于對運營風險架構的評估?！彼劦溃拔幕趶娀痛龠M人們的認知方面很重要，需要有一位高層領導者負責推進這一日程。”

科爾尼認為，創(chuàng)建一個為流程提供保證的體系是良好的治理方式，比如，檢查提供給委托人的投資回報數(shù)字的流程等?！凹易遛k公室專業(yè)人員的工作依賴于他們向雇主傳達的好消息，這就存在著某個人向委托人報告他們喜聞樂見的消息的風險?！?/p>

網(wǎng)絡風險

因為缺乏專職的網(wǎng)絡安全工作人員，所以，防范網(wǎng)絡風險對小型家族辦公室可能是個挑戰(zhàn)。不過萊爾德-諾頓財富管理公司（Laird Norton Wealth Management）技術負責人比爾-弗里澤爾（BlllFrizzell）認為，選擇其解決方案中包括強大安全方案的技術供應商，可以抵消這一劣勢的一部分。

“雖然我們聽說的網(wǎng)絡攻擊令人頗為不安，不過大型技術供應商通常有能力比中小供應商提供更出色的網(wǎng)絡安全保護方案?！彼赋觯按送?，小型家族辦公室還可以聘請技術顧問來指導自己購買安全解決方案?！?/p>

盧恩霍普特全球顧問公司（ Lowenhaupt GlobalAdvisors）董事長兼CEO查爾斯-盧恩霍普特（CharlesLowenhaupt）主張羅列風險清單?！懊恳粋€潛在的風險，都應該根據(jù)其后果的可容忍程度和發(fā)生的可能性對其進行評估，并且至少每個季度都要重復一次這樣的審查過程。”他談道，“如果家族辦公室不能管理運營風險，那么，它就需要簡化其運營，并告知家族成員，自己無法管理某些風險——比如離婚或旅行安全等風險?！?/p>

最后這一點突顯了風險專家和外部風險顧問的作用，不過FCL Advisory常務董事羅伯特·瓊斯告誡說，大部分家族辦公室咨詢顧問只對更有利可圖的前端投資業(yè)務感興趣?！按送?，家族辦公室行業(yè)的大部分專業(yè)人員——包括那些只是專注于對賬和報告的外部管理人員——都按管理的資產(chǎn)的一定比例收取費用，在我看來，這是毫無道理的?！杯偹拐f。