耿珂

摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推進(jìn)與國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)態(tài)變遷，價(jià)值鏈分工下各國經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步增強(qiáng)。本文利用網(wǎng)絡(luò)中心性分析法，對(duì)亞太九個(gè)國家十五年間的價(jià)值鏈貿(mào)易對(duì)其經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)的影響進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度對(duì)經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)具有顯著正向影響，并對(duì)加強(qiáng)發(fā)展價(jià)值鏈貿(mào)易提出政策建議。

關(guān)鍵詞：價(jià)值鏈；亞太；網(wǎng)絡(luò)中心性分析法；經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)

中圖分類號(hào)：F743

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003-9031（2018）04-0017-10

一、引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推進(jìn)與國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)態(tài)變遷，全球價(jià)值鏈分工下“一榮俱榮，一損俱損”的特點(diǎn)，使得各國作為生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn)，對(duì)系統(tǒng)性貿(mào)易沖擊的敏感度上升，經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)。自上世紀(jì)90年代以來，伴隨著APEC的成立，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，至今已成為全球經(jīng)濟(jì)中最具有活力的區(qū)域。價(jià)值鏈背景下，探討亞太地區(qū)國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)格局有什么變化，不同的節(jié)點(diǎn)之間又有怎樣的關(guān)系，價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度、海外并購等諸多因素，對(duì)于研究一國的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)特征與其在價(jià)值鏈分工中的地位有著重要的意義，還可以對(duì)探究亞太經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性提供幫助。

二、文獻(xiàn)綜述

程惠芳（2010）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性具體指在特定時(shí)期內(nèi)各個(gè)國家經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)階段在方向上和波幅上所表現(xiàn)出的趨同性。楊繼軍（2016）認(rèn)為全球價(jià)值鏈下，若其中某個(gè)國家的某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)梗阻，就會(huì)波及其他國家的其他環(huán)節(jié)，全球價(jià)值鏈具有內(nèi)在的脆弱性，全球價(jià)值鏈下各國經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。近來關(guān)于價(jià)值鏈貿(mào)易下經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的研究主要集中在傳導(dǎo)機(jī)制方面，除了主要解釋變量價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度之外，關(guān)注度較高的有雙邊貿(mào)易強(qiáng)度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度、金融一體化、人均產(chǎn)出差異、海外并購等，最新的分析方法是網(wǎng)絡(luò)分析法，主要用到中心性指標(biāo)。

Serrano&Boguna;（2003）認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)分析法是一種針對(duì)關(guān)系數(shù)據(jù)的跨學(xué)科分析方法，這種從“關(guān)系”的角度出發(fā)研究社會(huì)現(xiàn)象與社會(huì)結(jié)構(gòu)，能夠更加全面地反映一國在全球國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)中的相對(duì)地位和網(wǎng)絡(luò)特征，已成為研究價(jià)值鏈分工與經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的最新研究工具。網(wǎng)絡(luò)分析法的主要指標(biāo)有整體網(wǎng)指標(biāo)和中心性分析兩種。Freeman（1978）指出，用來刻畫貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)中各節(jié)點(diǎn)國家的作用和地位的中心性指標(biāo)分為度數(shù)中心性、介數(shù)中心性以及接近中心性三種指標(biāo)。種照輝、覃成林（2017）利用網(wǎng)絡(luò)分析法的中心性分析對(duì)“一帶一路”沿線65個(gè)國家的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)及影響因素進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)中國、印度、新加坡處于貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的中心位置；隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國在各項(xiàng)中心性指標(biāo)上均有所提升，說明我國在貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)中有更多的參與度和話語權(quán)，在價(jià)值鏈分工中的地位進(jìn)一步穩(wěn)固；發(fā)現(xiàn)沿線各國的貿(mào)易聯(lián)系更加緊密，因此價(jià)值鏈分工下各國經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)協(xié)同性增強(qiáng)。

Burstein（2008）利用美國的跨國公司與其海外子公司的貿(mào)易額來衡量價(jià)值鏈貿(mào)易，發(fā)現(xiàn)價(jià)值鏈貿(mào)易與雙邊經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)性顯著正相關(guān)。Ng（2010）使用國際投入產(chǎn)出表計(jì)算了價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度，并以它作為解釋變量，考察對(duì)雙邊GDP相關(guān)系數(shù)的影響，研究發(fā)現(xiàn)價(jià)值鏈貿(mào)易會(huì)促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)動(dòng)性。潘文卿（2015）利用WIOD數(shù)據(jù)庫證實(shí)價(jià)值鏈貿(mào)易顯著影響著雙邊經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)，而且對(duì)雙邊貿(mào)易對(duì)雙邊產(chǎn)出聯(lián)動(dòng)性的影響具有“放大”效應(yīng)。

陳愛貞、劉志彪（ 2017）提出基于價(jià)值鏈的海外并購能推動(dòng)價(jià)值鏈在更廣區(qū)域延伸，增強(qiáng)區(qū)域間和國際間的分工協(xié)作，在促進(jìn)跨區(qū)域、跨國并購的同時(shí)，降低了政府干預(yù)的空間，減少并購效應(yīng)的體制影響，使整條價(jià)值鏈從低端路徑升級(jí)到高端路徑，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈升級(jí)，促進(jìn)價(jià)值鏈上下游的資源整合，加強(qiáng)了價(jià)值鏈上國家間的經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)。

Pentecote（ 2010）在研究1995-2007年間國家經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性時(shí)，證明了貿(mào)易強(qiáng)度會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性存在顯著正效應(yīng)。劉恩專、劉立軍（2014）考察了中國與主要貿(mào)易伙伴國間的雙邊貿(mào)易邊際強(qiáng)度對(duì)其經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響，發(fā)現(xiàn)雙邊廣度邊際會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性產(chǎn)生顯著的正效應(yīng)，雙邊數(shù)量邊際則在一定程度上削弱了協(xié)同性，雙邊價(jià)格邊際強(qiáng)度的效應(yīng)并不顯著。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度也是一個(gè)被較多研究的方向。一般認(rèn)為，專業(yè)化分工程度越低的國家經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性越高，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似的兩個(gè)國家往往具有相近的生產(chǎn)模式，在面臨特定的產(chǎn)業(yè)沖擊時(shí)的反應(yīng)也相似。李曉、丁一兵（2014）實(shí)證發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度變量僅在BBQ方法的回歸模型中顯著，在統(tǒng)計(jì)上并不顯著。邵軍、李爽（2014）認(rèn)為亞太地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度越高，經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性越強(qiáng)。

Davis（2014）在分析金融市場一體化時(shí)發(fā)現(xiàn)，金融市場一體化的類型對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響不同。例如，資本市場一體化對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性有負(fù)向影響，而信貸市場一體化則產(chǎn)生正向影響。陳磊、張軍（2017）結(jié)合Davis的研究發(fā)現(xiàn)，隨著金磚國家之間借貸規(guī)模和項(xiàng)目融資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，“資產(chǎn)負(fù)債表”效應(yīng)已經(jīng)成為金融一體化影響國家經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的主要渠道，并證明金融一體化系數(shù)在5%的水平上顯著為正，即金融一體化程度越強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性程度越高。上述研究也證實(shí)了Akin（2012）的結(jié)論，即金融一體化與專業(yè)化分工之間也存在著顯著的相互促進(jìn)關(guān)系，并都對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性產(chǎn)生正向影響。

三、網(wǎng)絡(luò)中心性分析

為了分析價(jià)值鏈貿(mào)易對(duì)亞太國家經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)的影響，我們先考察亞太國家之間的價(jià)值鏈貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)狀。

（一）網(wǎng)絡(luò)分析圖

基于2014年人度中心性指標(biāo)，利用Ucinet軟件進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)繪圖分析。箭頭表示中間產(chǎn)品流動(dòng)方向，指向某個(gè)國家的箭頭越多則該國家進(jìn)口中間商品的程度越高。從圖1看出，2014年中國與日本的人度中心性最強(qiáng)，且中日韓之間的中間品進(jìn)口較多，其次是印度尼西亞和美國的人度中心性較高。俄羅斯、澳大利亞、加拿大與墨西哥四個(gè)國家與其余5個(gè)國家之間的中間品進(jìn)口較少。

而在2014年亞太地區(qū)出度中心性網(wǎng)絡(luò)圖中可以看出，美國、中國、日本和韓國四個(gè)國家之間的中間品出口貿(mào)易較多，其余五個(gè)國家則處于貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的邊緣。這五個(gè)國家中大多都是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、貿(mào)易規(guī)模較小，與其他國家貿(mào)易聯(lián)系較少，融人貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的程度較低，這也說明亞太地區(qū)貿(mào)易中心集中在中日韓與美國之間。

基于上述貿(mào)易現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)價(jià)值鏈背景下，亞太地區(qū)中美國、中國、日本、韓國之間存在較高的經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性，而雙邊貿(mào)易強(qiáng)度則是重要影響因素。以上僅是直觀分析亞太地區(qū)國家間在價(jià)值鏈分工下的貿(mào)易聯(lián)系，接下來將利用數(shù)據(jù)分析亞太各國中心性的演變過程。

（二）中心性分析

為了更好的對(duì)比亞太國家的中心性變化，我們對(duì)2000-2014年間9個(gè)國家的出度中心性與人度中心性進(jìn)行排序。

式（1）、（2）分別代表出入中心性和入度中心性。人度中心性中的lji.是計(jì)算每年j國對(duì)i國的中間產(chǎn)品出口占所有國家對(duì)i國中間商品出口總額的比重，并令比重大于3%的為1，否則為零。出度中心性中的lij是j國對(duì)i國的中間產(chǎn)品出口占j國對(duì)所有國家中間產(chǎn)品出口總額的比重，同樣令比重大于3%的為1，否則為零。

由表1可知，2000-2005年間，亞太地區(qū)國家的人度中心性排名基本保持不變，日本第一、澳大利亞第二、中國第三，而俄羅斯、墨西哥和加拿大則位列倒數(shù)三位。日本更是在2000-2009的十年間蟬聯(lián)人度中心性排名第一位，但是從2010年開始排名漸漸退后至二、三位，核心地位有所下降。中國第排名從2009年前的二、三位逐漸上升，2010-2014年皆排第一名，進(jìn)口貿(mào)易核心地位進(jìn)一步穩(wěn)固。2008年之后澳大利亞排名由第三降至中間而印度尼西亞由中間上升至二、三位。十五年間美國一直排名四、五位，韓國、墨西哥、俄羅斯、加拿大則一直位于下游。

由表2可知，2000-2014年間，各國的排名基本保持不變。美國基本上一直位于出度中心性排名第一位，體現(xiàn)了美國穩(wěn)定的出口貿(mào)易核心地位。中國與日本一直占據(jù)二三位，在出口貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)中也保有較高的參與度，韓國、印度尼西亞和澳大利亞保持四、五、六位，墨西哥、加拿大、俄羅斯位居七、八、九位。

表1與表2的結(jié)論與圖1、圖2的結(jié)論一致。美國、中國、日本位于亞太價(jià)值鏈貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的核心地位，擁有較高的參與度與話語權(quán)。韓國、印度尼西亞、澳大利亞作為價(jià)值鏈的重要組成部分，中心性排名位于中間。加拿大、墨西哥與俄羅斯位于貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)邊緣，在價(jià)值鏈貿(mào)易中的參與度較低。

四、模型設(shè)定與數(shù)據(jù)說明

（一）模型設(shè)定

借鑒已有的參考文獻(xiàn)，本文采用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的分析框架，將價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度以及海外并購、雙邊貿(mào)易強(qiáng)度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度、金融一體化程度、人均產(chǎn)出差距、網(wǎng)絡(luò)中心性在內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響因素進(jìn)行回歸分析：

（1）經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性指數(shù)。

式（3）反映國家間經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)情況。其中，dit和di分別為國家i時(shí)期t的實(shí)際GDP增長率及樣本期內(nèi)實(shí)際GDP年均增長率。值域?yàn)椋?∞，1），指數(shù)值越大，表明兩國之間經(jīng)濟(jì)周期協(xié)動(dòng)性程度越高，如果兩國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)完全一致，則指數(shù)達(dá)到最大值1。

（2）價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度。價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度是主要解釋變量。本文借鑒Humrnels et al.（ 2010）提出的方法來界定價(jià)值鏈貿(mào)易，即當(dāng)一國利用進(jìn)口的中間產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)并將部分產(chǎn)品出口時(shí)，我們就稱該國參與了價(jià)值鏈貿(mào)易。類似地，具體到本文所關(guān)注的產(chǎn)業(yè)層面，可將i國c產(chǎn)業(yè)從j國d產(chǎn)業(yè)進(jìn)口的中間產(chǎn)品中經(jīng)過加工后被重新出口的部分稱為價(jià)值鏈貿(mào)易。

其中，Mt為第t年i國從j國的進(jìn)口系數(shù)矩陣，At為i國的國內(nèi)直接消耗系數(shù)矩陣。I為單位陣，Xe，t為i國出口列向量的第c個(gè)元素。式（4）中包含了Leontief逆矩陣（I-Ai）-1，這使得我們可以將間接進(jìn)口的中間產(chǎn)品投人也考慮進(jìn)來。Wt取為Tit+Tji代表第t年i國與j國的總產(chǎn)出。

（3）雙邊貿(mào)易強(qiáng)度。

式（5）采用雙邊貿(mào)易規(guī)模和兩國貿(mào)易總額的比值來反映雙邊貿(mào)易強(qiáng)度。其中，Xij，t是時(shí)期t國家i向國家j的出口額，Mij，t是時(shí)期t國家i自國家j的進(jìn)口額，Ti，t和Ti，t分別是國家i和j的進(jìn)出口總額。

（4）海外并購差距。LNMA是i國在j國的海外并購金額差距。通過企業(yè)并購促進(jìn)資源在全球價(jià)值鏈重新配置，提升在全球價(jià)值鏈中的地位，促進(jìn)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新，加強(qiáng)與貿(mào)易伙伴國之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)。

（5）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度。

其中，Rist表示i國s部門產(chǎn)出占GDP的比重。

（6）金融一體化程度。

式（7）用有效雙邊資本流動(dòng)來衡量雙邊金融聯(lián)系的緊密程度。其中，NFA表示外部資產(chǎn)狀況，Yit表示i國總產(chǎn)出。LMF值越高，兩個(gè)國家的外部資產(chǎn)狀況差別越大，相對(duì)于那些外部資產(chǎn)狀況相似的國家，這些國家相互借貸的可能性更高，金融一體化程度也會(huì)相對(duì)更高。

（7）人均產(chǎn)出差距?！鱈NGDP是基于購買力平價(jià)計(jì)算的人均GDP差值。

（8）工具變量為Co，i、CI，i（見式（1）、式（2））。

（二）數(shù)據(jù)說明

本文基于WIOD數(shù)據(jù)庫、BvD Zephyr數(shù)據(jù)庫、M&A; PORTAL網(wǎng)站、WITS數(shù)據(jù)庫、LMF數(shù)據(jù)庫和聯(lián)合國數(shù)據(jù)庫，對(duì)2000-2014年間亞太地區(qū)9個(gè)主要貿(mào)易國家進(jìn)行實(shí)證研究?？疾斓膰覟榘拇罄麃?、中國、加拿大、印度尼西亞、日本、韓國、墨西哥、俄國和美國。因?yàn)椴糠趾Ｍ獠①彅?shù)據(jù)缺乏，僅統(tǒng)計(jì)到2004-2014年間亞太各國之間的海外并購數(shù)據(jù)。

五、實(shí)證分析

下面將對(duì)亞太地區(qū)九個(gè)國家之間的經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)建立模型進(jìn)行實(shí)證分析。首先對(duì)所有變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，大致觀測各個(gè)變量的情況。

基于2000-2014年亞太九個(gè)國家的數(shù)據(jù)，并根據(jù)設(shè)定的原模型，我們將TOC作為主要解釋變量，TI、LNMA、SIS、LMF、LNGDP作為控制變量分別進(jìn)行實(shí)證分析。Ml中對(duì)TOC、SIS、LMF、LNGDP四中變量進(jìn)行OLS時(shí)間效應(yīng)回歸。M2將TI加入模型中進(jìn)行回歸，同樣使用RE。M3再將LNMA加入M2模型中進(jìn)行回歸?；趯?duì)比Ml、M2、M3的實(shí)證結(jié)果，我們懷疑TI是內(nèi)生變量，因此將COI、CII作為TI的工具變量對(duì)M2重新進(jìn)行回歸，得到M4。同理對(duì)M3進(jìn)行2SLS回歸得到M5。

根據(jù)表4的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)：

（ 1）M1中TOC、SIS、LMF、LNGDP檢驗(yàn)結(jié)果均為顯著。其中，TOC、SIS的估計(jì)系數(shù)為正，代表了價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度越強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度越高，對(duì)國家間經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)產(chǎn)生的正向影響越顯著。但是TOC僅在p<0.1的范圍內(nèi)顯著，回歸結(jié)果并不好。LMF、LNGDP的系數(shù)為負(fù)，說明金融一體化程度越高、基于購買力平價(jià)的人均GDP差距越大，對(duì)國家間經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)的負(fù)向影響越顯著。SIS的實(shí)證結(jié)果與Imbs（2004）和邵軍、李爽（2014）等人的正向顯著結(jié)論相同，但是LMF的負(fù)數(shù)系數(shù)結(jié)果與Akin（2012）等人的正向顯著影響的結(jié)論相反。

（2）M2中基于Ml加入了TI指標(biāo)，實(shí)證結(jié)果顯示經(jīng)過OLS回歸，TOC與TI并不顯著，SIS、LMF、LNGDP結(jié)果與Ml 一致。其中，SIS的系數(shù)在p<0.01的范圍內(nèi)顯著，回顧結(jié)果較好。但是與Ml對(duì)比，加入TI后，原本在P

（3）M3基于M2又加入LNMA進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示TOC、TI不顯著，其余顯著。其中LNMA對(duì)國家間經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)有正向影響，并在P<0.05的范圍內(nèi)顯著。

（4）將前文計(jì)算的COI、CII納入M4作為TI的工具變量進(jìn)行2SLS回歸，結(jié)果顯示各解釋變量均顯著，各變量系數(shù)符號(hào)不變，回歸效果較好。其中，M4的Hausman檢驗(yàn)表明，TI是內(nèi)生變量。

（5）同理將前文計(jì)算的COI、CII納入M5作為TI的工具變量進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示TOC與TI的回歸結(jié)果均變好，其他各個(gè)變量均顯著且系數(shù)符號(hào)不變。同理，對(duì)M5進(jìn)行變量內(nèi)生性檢驗(yàn)顯示TI是內(nèi)生變量，原模型應(yīng)用2SLS估計(jì)。

（6）穩(wěn)健性分析

鑒于前文網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易分析中發(fā)現(xiàn)中心性高的國家之間貿(mào)易聯(lián)系較多，為了彌補(bǔ)OLS在回歸分析中的缺陷，下面將對(duì)去除內(nèi)生變量TI后的模型進(jìn)行分位數(shù)回歸檢驗(yàn)，選取10%、25%、50%、75%、90%五種區(qū)間進(jìn)行回歸。

分位數(shù)回歸結(jié)果與原模型結(jié)果大致一致，各變量的估計(jì)系數(shù)除了數(shù)值有所改變，系數(shù)符號(hào)未發(fā)生改變，說明通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

六、結(jié)論與政策建議

綜上所述，主要結(jié)論有：（1）價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度對(duì)亞太經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)有正向影響；（2）雙邊貿(mào)易強(qiáng)度作為內(nèi)生變量，經(jīng)過加入COI、CⅡ兩個(gè)工具變量處理后回歸顯示對(duì)亞太經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)呈正效應(yīng)；（3）亞太國家間海外并購差距越大，經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)程度越高；（4）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度有正向顯著效應(yīng)；（5）金融一體化對(duì)亞太經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)有負(fù)向效應(yīng)；（6）人均產(chǎn)出差距越大，國家間經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)程度越低。

基于以上分析，本文提出以下政策建議：

一是通過建立區(qū)域雙邊和多邊協(xié)議，使亞太地區(qū)國家更深地融人全球產(chǎn)業(yè)鏈，加強(qiáng)價(jià)值鏈貿(mào)易強(qiáng)度。當(dāng)區(qū)域成員都在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)時(shí)，區(qū)域貿(mào)易協(xié)議效果更顯著，而且統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和資質(zhì)互認(rèn)更容易在雙邊或地區(qū)層面進(jìn)行。更自由化的原產(chǎn)地規(guī)則，將有助于區(qū)域貿(mào)易安排與全球價(jià)值鏈兼容，從而提升企業(yè)生產(chǎn)率。發(fā)展自身創(chuàng)新能力，同時(shí)利用國際資源，已經(jīng)成為發(fā)展中國家獲得技術(shù)和市場，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要路徑，中國企業(yè)應(yīng)該利用全球公司和行業(yè)重組機(jī)會(huì)，抓住通過并購獲取全球市場和資源的機(jī)會(huì)，培育真正的中國跨國公司及以其為主導(dǎo)的全球價(jià)值鏈。把企業(yè)并購作為促進(jìn)中國企業(yè)和產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的一種新型戰(zhàn)略，從產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略高度引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，能在一定程度上降低企業(yè)并購的盲目跟風(fēng)與“羊群效應(yīng)”現(xiàn)象，有助于基于全球價(jià)值鏈并購的推進(jìn)。

二是強(qiáng)化全球價(jià)值鏈多邊治理，營造開放的全球貿(mào)易體系，深人參與并依托全球價(jià)值鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)。一國需要取消（降低）中間品的進(jìn)口關(guān)稅；提升貿(mào)易便利化水平；改善營商環(huán)境；簡化原產(chǎn)地規(guī)則方便中間品進(jìn)出，為價(jià)值鏈跨境流動(dòng)提供便利。在延伸和實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈升級(jí)方面，重要的改革包括投資和服務(wù)業(yè)開放，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，公平競爭等，引導(dǎo)低端制造環(huán)節(jié)向中西部、周邊國家及非洲等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，積極承接發(fā)達(dá)國家高端制造業(yè)和制造環(huán)節(jié)，吸收先進(jìn)服務(wù)業(yè)外資，通過延長國內(nèi)供應(yīng)鏈、增加服務(wù)和知識(shí)附加值，向價(jià)值鏈兩端延伸和升級(jí)。

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