（重慶師范大學涉外商貿學院）

引言

在全球經濟一體化的背景下 ，隨著改革開放的不斷深化，中國政府出臺了一系列有利于促進外貿企業(yè)發(fā)展的政策，而且2017年以來，全球經濟的逐漸回暖，外貿的國際環(huán)境有所改善，促進了我國的進出口貿易的不斷增長。據海關統(tǒng)計，2017年，我國貨物貿易進出口總值27.79萬億元人民幣，比2016年增長14.2%，扭轉了此前連續(xù)兩年下降的局面。其中，出口15.33萬億元，增長10.8%；進口12.46萬億元，增長18.7%；貿易順差2.87萬億元，收窄14.2%。我國外貿企業(yè)的迅速發(fā)展，擴大了國際市場，增強了我國產品的市場競爭力，促進國民經濟的健康發(fā)展。但是，外貿企業(yè)的發(fā)展中仍然存在著許多不確定、不穩(wěn)定的因素，例如，匯率波動，國際局勢動亂、市場競爭激烈、資金不足等因素，其中資金不足問題占主要部分，嚴重阻礙了外貿企業(yè)的發(fā)展。因此，外貿企業(yè)選擇合理的貿易融資模式顯得尤為重要。結構性貿易融資模式巧妙地將傳統(tǒng)的貿易結算工具和當代的結算工具重新組合的一種融資模式，其風險較低，審批速度快，有利于外貿企業(yè)融資和促進進出口貿易的發(fā)展。

一、結構性貿易融資的介紹

（一）結構性貿易融資的含義

結構性貿易融資是指根據整個貿易流程和貿易進出口方的條件[1]，將傳統(tǒng)的貿易融資工具和當代的貿易融資工具相結合的一種創(chuàng)新的貿易融資模式。它是針對具體的貿易背景、具體的貿易對象和具體的貿易需求等，運用具體問題具體分析的思路，綜合各種融資力量和手段，結構化的設計、搭配組合貿易融資的方式和條件的通稱。它以整個貿易流程為背景，在充分考慮融資對象的資信狀況、貿易方式、交易產品、成本、融資風險以及法律法規(guī)等各種相關的因素后，將多種貿易融資工具按不同的方式組合，制定出適用于外貿企業(yè)的最佳的融資方式。

（二）結構性貿易融資的特點

1.高度綜合性。

結構性貿易融資是根據具體的貿易背景、貿易對象、貿易條件等具體情況，在綜合考慮融資企業(yè)、銀行、進出口商等貿易參與者的狀況和規(guī)避融資風險的基礎上，將傳統(tǒng)的貿易融資結算工具和現(xiàn)代的貿易結算工具組合搭配后，創(chuàng)造性的設計出一種適用于外貿企業(yè)的最佳的融資方案。

2.融資方式的多樣化。

結構性貿易融資是以特定的貿易融資業(yè)務、融資企業(yè)和具體的貿易流程等因素為前提，將多種貿易融資工具運用組合搭配的方式，設計出一種適用于融資企業(yè)的最佳的融資方式。因此，不同的貿易融資業(yè)務和融資企業(yè)具有不同的融資方式。由于融資需求的多樣化和融資工具的多樣化，所以導致了結構性貿易融資方式具有多樣性和差異性。

3.融資的授信具有特殊性。

傳統(tǒng)的貿易融資的授信是靠企業(yè)的規(guī)模、凈資產、利潤額等作為信用考核的重點，而在結構性貿易融資的授信時，它采取動態(tài)考核的方法，考核整個貿易活動中的相關情況，注重貿易業(yè)務的真實性、貿易融資企業(yè)在銷售完商品后的應收賬款和未來的現(xiàn)金流來償還融資。因此，結構性貿易融資的授信業(yè)務不同于傳統(tǒng)的貿易融資的授信業(yè)務，具有特殊性，而且它適用于外貿企業(yè)的融資，有利于外貿企業(yè)進出口貿易的健康發(fā)展和企業(yè)規(guī)模的擴大。

(三)與傳統(tǒng)的貿易融資相比的優(yōu)勢

1.結構性貿易融資模式是一種全程性的融資服務。

它會根據整個貿易流程和貿易進出口方的條件，將傳統(tǒng)的融資結算工具，利用搭配組合的方式，最后設計出一種適合于外貿企業(yè)的貿易融資模式，使企業(yè)獲得全程的貿易融資服務。

2.結構性貿易融資的安全性較高。

銀行控制的是整個貿易流程，對整筆業(yè)務的風險控制力較強，而傳統(tǒng)的貿易融資方式，銀行控制的只是部分貿易流程。所以這樣以來，結構性貿易融資模式具有較高的安全性，降低了融資的風險和融資企業(yè)的風險負擔。

3.銀行準入門檻低。

辦理結構性貿易融資業(yè)務時，銀行對外貿企業(yè)的考核標準低，審核側重于整個貿易業(yè)務的可靠性、融資企業(yè)的未來現(xiàn)金流和還款能力，便于規(guī)模小的外貿企業(yè)融資，緩解融資難問題。然而，銀行在傳統(tǒng)的貿易融資模式的貸款審核中，注重于融資企業(yè)的規(guī)模大小、品牌影響力、資產狀況和負債狀況等，更傾向于大型企業(yè)。

4.結構性貿易融資模式具有較強的靈活性。

結構性貿易融資會根據貿易融資企業(yè)的具體需求和具體的貿易流程，集合所有的手段，運用量體裁衣的方式，將傳統(tǒng)的貿易融資方式組合搭配，制定出一種最適合外貿融資企業(yè)的貿易融資方式。它會根據不同的融資企業(yè)的融資需求不同，制定出不同的融資模式。因此，結構性貿易融資模式具有較強的靈活性，更適用于外貿企業(yè)，解決企業(yè)的融資問題，保障了企業(yè)的資金來源，從而使外貿企業(yè)可以開拓國際市場，提高外貿企業(yè)的國際競爭力。

二、外貿企業(yè)結構性貿易融資模式的主要分類

（一）出口賣方信貸加福費廷業(yè)務

這種結構性貿易融資模式是中長期融資模式。由以下例子來說明：

首先，這是一筆以資本性商品為交易對象的進出口業(yè)務，出口商將該類商品出口給進口商。其次，該商品屬于銀行提供出口買方信貸業(yè)務的范圍，因而，出口商獲得了銀行提供的中長期貸款并用于購買原材料和生產商品。商品生產完成后，出口商發(fā)貨，并將所有貿易流程中出口商需要提供的票據，采取無追索權的方式出售給福費廷機構，提前獲得貨款。然后，再用這筆貨款來償還之前的銀行貸款。

當外貿企業(yè)出口時，使用這種結構性貿易融資模式，不僅可以得到整個貿易流程中需要的融資服務、減輕債務的負擔和改善資產狀況，還可以降低其融資風險、促進進出口貿易的發(fā)展。

（二）供應鏈融資

供應鏈融資是指銀行以審查整個貿易鏈為前提，以掌握的貿易鏈中的大型優(yōu)質企業(yè)的信用為基礎，為資質較好的上下游外貿企業(yè)提供融資服務的一種結構性貿易融資模式。

例如，外貿出口加工B企業(yè)與大型出口A企業(yè)、大型進口C企業(yè)之前簽訂了5年的長期購銷合同。中國工商銀行基于外貿B企業(yè)與大型A、C企業(yè)之前長期良好穩(wěn)定的合同關系以及大型企業(yè)穩(wěn)定的履約能力。從而中國工商銀行為外貿出口加工B企業(yè)開展了以供應鏈融資為主的結構性貿易融資業(yè)務。

圖1 以供應鏈融資為主的結構性貿易融資業(yè)務流程圖

如圖1，這個以供應鏈融資為主的結構性貿易融資業(yè)務可以采用以下步驟進行：

第一步，中國工商銀行向大型出口A企業(yè)支付預付款項用于提供原材料。

第二步，A企業(yè)按照中國工商銀行的要求向B企業(yè)提供預付款保函，同時進行第三步，將原材料提供給外貿出口加工B企業(yè)。

第三步，銀行運用匯款鎖定的方式要求大型進口C企業(yè)60天后匯款到外貿加工B企業(yè)的中國工商銀行的賬戶，并且，B企業(yè)將加工好的出口產品提供給C企業(yè)。

這種結構性貿易融資模式屬于長期融資方式，銀行注重的是整個貿易鏈帶來的價值和貿易鏈中大型企業(yè)的資信狀況及其強大的履約能力，從而弱化了對貿易流程中上下游外貿企業(yè)的授信業(yè)務的考核，滿足了外貿企業(yè)的融資需求，確保了整個貿易鏈的順利進行。

（三）打包放款加遠期信用證業(yè)務

打包放款是指以采用信用證為貿易結算的方式下，出口商即信用證的受益人就可以將開證行所開具的信用證的正本作為抵押，到銀行辦理短期融資。銀行提供的該筆融資用于支付出口商生產、備貨等裝船前的相關費用，并且融資金額不超過信用證金額的80%。而遠期信用證則是指信用證項下遠期匯票在付款時，按即期付款方式辦理的信用證，是一種短期的融資方式。[2]

這種以打包放款加遠期信用證業(yè)務為主的融資模式是一種典型的結構性貿易融資模式，它將傳統(tǒng)的貿易結算方式組合在一起，使其對貿易的進出口雙方都有利。首先，打包放款對于出口商而言，有利于出口商獲得短期的融資，解決裝船前所需要的資金，可以使資金不足的外貿企業(yè)做大的生意，滿足了企業(yè)的融資需求，并且安全性相對較高，解決了貿易雙方不信任的矛盾。其次，遠期信用證對進口商的好處是，既可以獲得資金的融通，解決融資難的困境，還可以保證進口商安全提貨，降低了貿易風險。因此，這種結構性貿易融資模式有利于幫助外貿企業(yè)解決融資難的困境，加快企業(yè)的資金周轉，使其開拓國際市場，提高外貿企業(yè)的市場競爭力和影響力。

（四）出口押匯加遠期信用證業(yè)務

出口押匯的定義是指出口商將信用證項下收到的全部單據交到出口銀行，銀行在確認單據真實無誤后，按照票面金額扣除利息等相關費用后，將剩余的款項付給出口商的一種短期融資行為。其有利于加速外貿企業(yè)資金周轉，緩解企業(yè)資金短缺的壓力，而且安全性較高，更容易辦理。對于銀行而言，由于出口押匯的收款對象是開證行，收款風險小，所以銀行更愿意做出口押匯。而進口商開立遠期信用證屬于開證行向進口商提供短期融資的一種方式，有利于滿足進口商的融資需求，使外貿企業(yè)合理有效的利用資金，開拓市場。

總體來說，出口押匯加遠期信用證業(yè)務是一個創(chuàng)新的將兩種傳統(tǒng)融資工具相結合的結構性貿易融資模式。這種模式不僅有利于出口商融資，也有利于滿足進口商的資金需求，使外貿企業(yè)拓展國際市場，提升產品市場的影響力和國際競爭力，促進我國進出口貿易的發(fā)展。

三、外貿企業(yè)結構性貿易融資發(fā)展中的問題

（一）銀行提供的結構性貿易融資模式比較落后

目前，我國銀行提供的結構性貿易融資工具較少，方式比較單一。融資工具主要以傳統(tǒng)的貿易融資工具為主，缺乏對福費廷、銀行保函、銀團貸款等新型融資工具的使用。而且，結構性貿易融資模式的構造大多是學習和模仿國外的融資方案缺乏創(chuàng)新意識和個性化的設計。由于銀行缺乏對結構性貿易融資模式的探索、創(chuàng)新和宣傳，導致了許多融資企業(yè)依賴于以往使用的發(fā)展比較成熟、穩(wěn)妥的傳統(tǒng)的貿易融資結算方式。所以，從整體上來看，我國銀行提供的結構性貿易融資模式還是比較落后的。

（二）票據市場的不完善

目前，由于我國票據市場的規(guī)模較小，交易主體和交易工具的種類有限等問題，導致我國票據市場的發(fā)展不完善，嚴重阻礙了以福費廷、保理等業(yè)務為主的結構性貿易融資的發(fā)展。而且，票據不僅影響了福費廷業(yè)務的發(fā)展，還對保理業(yè)務有至關重要的影響。當前，我國開展保理業(yè)務的銀行和金融機構都比較少，規(guī)避風險的能力比較弱，并且保理商要在收到相關票據后，才可以去票據市場通過轉讓的方式及時收回資金。簡而言之，票據市場發(fā)展的不完善會影響福費廷、保理業(yè)務，不利于外貿企業(yè)結構性貿易融資的發(fā)展。

（三）外貿企業(yè)對結構性貿易融資的認知不足

我國外貿企業(yè)習慣于采用傳統(tǒng)的貿易融資方式。一方面是由于外貿企業(yè)不僅沒有充分認識到使用結構性貿易融資的便利，也沒有利用這種融資模式獲得貸款的想法。另一方面是由于外貿企業(yè)在融資時更傾向于找國內的銀行辦理融資業(yè)務，而國內銀行開展的結構性貿易融資業(yè)務較少，銀行無法提供出一種針對融資企業(yè)的具體情況的結構性貿易融資的服務，相比之下，外資銀行在開展結構性貿易融資業(yè)務方面更具有優(yōu)勢。所以，外貿企業(yè)在辦理融資業(yè)務時，會顯得比較保守，更愿意選擇傳統(tǒng)的貿易融資結算方式。

（四）相關專業(yè)人才的缺乏

近幾年，雖然我國結構性貿易融資一直在不斷的發(fā)展，但是外貿企業(yè)辦理結構性貿易融資的業(yè)務量一直很少。導致這種局面的原因，首先是，貿易融資本來就是需要專業(yè)人才的，而且結構性貿易融資是一種創(chuàng)新的融資方式，與傳統(tǒng)的貿易融資模式不同。其次是，在我國外貿企業(yè)的員工構成中有處理企業(yè)融資業(yè)務方面的員工，但是缺乏懂得和掌握結構性貿易融資模式的人才。所以，才導致了當企業(yè)有融資需求時，會選擇了解、熟悉并且簡單的傳統(tǒng)貿易融資模式，而根本不會考慮結構性貿易融資。

四、進一步開展外貿企業(yè)結構性貿易融資的對策

（一）銀行要大力發(fā)展結構性貿易融資

目前，我國結構性貿易融資的發(fā)展還比較落后，尤其是針對外貿企業(yè)的結構性貿易融資模式較少。但是，西方國家早些時期就開始開展結構性貿易融資業(yè)務，結構性貿易融資業(yè)務的發(fā)展也比較成熟。所以，我國的銀行要主動向西方國家學習有關結構性貿易融資的先進經驗，加大對結構性貿易融資模式的研究，促進我國外貿企業(yè)結構性貿易融資模式的發(fā)展。并且，還要加強對結構性貿易融資的宣傳力度，必要時可以通過新聞媒體、知識講座等渠道，使外貿企業(yè)認識結構性貿易融資，了解結構性貿易融資的優(yōu)勢，會選擇使用結構性貿易融資產品。總而言之，銀行大力發(fā)展結構性貿易融資刻不容緩，有利于促進外貿企業(yè)選擇結構性貿易融資模式。

（二）推動票據市場的健康發(fā)展

票據市場在外貿企業(yè)融資方面發(fā)揮著重要作用，尤其是影響著外貿企業(yè)結構性貿易融資的發(fā)展。而且，票據不僅為企業(yè)提供了便捷的支付結算工具，還對拓寬外貿企業(yè)的融資渠道，降低財務費用，解決融資難問題發(fā)揮了重要作用。因此，我國要結合票據市場的發(fā)展現(xiàn)狀，進一步完善有關的制度規(guī)定，加強對票據市場的基礎建設和制度建設，全面落實和優(yōu)化票據監(jiān)管的規(guī)定，強化對金融機構監(jiān)管力度，有效的規(guī)避風險，推動票據市場的健康發(fā)展，進而促進我國外貿企業(yè)結構性貿易融資的發(fā)展。

（三）外貿企業(yè)要主動了解結構性貿易融資

我國外貿企業(yè)應該轉變思想觀念，主動學習結構性貿易融資并提高對結構性貿易融資模式的認識。外貿企業(yè)在辦理融資業(yè)務時，不要總依賴于傳統(tǒng)的貿易融資模式，要學會大膽的嘗試新興的貿易融資結算方式。而且融資企業(yè)要重視結構性貿易融資模式的作用，要意識到結構性貿易融資可以幫助企業(yè)開拓國際市場和提高外貿企業(yè)的市場競爭力。

（四）外貿企業(yè)要選擇合適的融資方案

外貿企業(yè)在辦理貿易融資業(yè)務時，傾向于選擇國內銀行。近年來，國內銀行雖然開展了一些結構性貿易融資業(yè)務，也會針對不同的融資企業(yè)設計不同的融資方案，但是整體來看，發(fā)展還處于結構性貿易融資的初級階段，提供的貿易融資工具較少，融資模式比較單一。而外資銀行很早就開展了結構性貿易融資業(yè)務，并且在結構性貿易融資領域的發(fā)展比較成熟，融資產品也更為豐富。所以，在選擇貿易融資產品時，外貿企業(yè)不僅要考慮到不同銀行的融資產品的定位不同，還要時刻關注銀行有關融資方面的信息，最后選擇到適合的融資產品和融資方案。

（五）加強對結構性貿易融資專業(yè)的人才的培養(yǎng)

發(fā)展結構性貿易融資的關鍵是人才。首先，銀行要加強對結構性貿易融資專業(yè)人才的培養(yǎng)，可以將人才送到發(fā)展較成熟的西方銀行，學習相關專業(yè)知識和先進的經驗，促進我國結構性貿易融資的發(fā)展。其次，企業(yè)也要認識到培養(yǎng)專業(yè)高素質人才的重要性，選擇了解貿易融資方面的人才，建立起專業(yè)的貿易融資的團隊。并且，企業(yè)在培養(yǎng)人才時，不僅要讓融資團隊的人員學習有關貿易融資的知識，認識結構性貿易融資的重要意義，還要加強其對各種融資工具的實操練習。最后，外貿企業(yè)可以與銀行之間保持良好的合作關系，使人員相互了解融資方面的最新消息，加強對融資的管理，確保企業(yè)的融資業(yè)務順利進行。

五、總結

結構性貿易融資模式是一種創(chuàng)新的貿易融資模式，相比傳統(tǒng)的貿易融資模式更具有綜合性水平高、融資風險低和靈活性強的特點。[3]它可以滿足外貿企業(yè)的融資需求，為其選擇最合適的融資產品和融資方案，緩解了外貿企業(yè)融資難的問題。而且隨著經濟全球化的迅速發(fā)展，外貿企業(yè)應該運用結構性貿易融資，這樣不僅可以解決企業(yè)的融資問題，改善企業(yè)的資產狀況，還可以幫助其開拓海外國際市場，提高外貿企業(yè)的國際競爭力，打造品牌的影響力。因此，外貿企業(yè)要轉變思想觀念，進一步發(fā)展結構性貿易融資和培養(yǎng)相關專業(yè)的高素質人才，改善其融資狀況，促進外貿企業(yè)進出口貿易的發(fā)展。