（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起與發(fā)展，其給傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)深遠(yuǎn)影響，但與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融卻極大促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。普惠金融在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下實(shí)現(xiàn)了較快發(fā)展，并逐漸成為推動(dòng)我國(guó)金融發(fā)展的重要力量之一。現(xiàn)階段，我國(guó)普惠金融模式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變與優(yōu)化，開始由小額信貸向互聯(lián)網(wǎng)金融過渡。所以，基于互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，積極開展對(duì)普惠金融的探究極具現(xiàn)實(shí)意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)安徽省普惠金融影響的實(shí)證分析

（1）指標(biāo)構(gòu)建

參考目前通用的普惠金融指數(shù)構(gòu)建方法，結(jié)合安徽省實(shí)際情況，并基于服務(wù)獲得性以及金融產(chǎn)品和服務(wù)供給狀況，創(chuàng)建相關(guān)地級(jí)市普惠金融指數(shù)。提出將金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)/十萬(wàn)人以及金融從業(yè)人員數(shù)/萬(wàn)人作為服務(wù)維度的兩大指標(biāo)，同時(shí)將單位GDP對(duì)應(yīng)的存款余額、單位GDP對(duì)應(yīng)的貸款余額以及單位GDP對(duì)應(yīng)的發(fā)行股票股數(shù)作為使用維度的三個(gè)指標(biāo)，從而構(gòu)建了評(píng)估安徽地級(jí)市普惠金融發(fā)展水平的指標(biāo)體系。其數(shù)學(xué)表達(dá)式如下圖所示：

IFIi以及k分別指的是第 i個(gè)地區(qū)的普惠金融指數(shù)以及其對(duì)應(yīng)的指標(biāo)數(shù)量，xij則指的是i地區(qū)在第j個(gè)指標(biāo)上的具體數(shù)值，Mj以及mj分別指的是第j個(gè)指標(biāo)中的最大數(shù)值與最小數(shù)值，其中r為0到1之間的常數(shù)，體現(xiàn)的是各個(gè)指標(biāo)對(duì)IFI的敏感程度。

（2）變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

本次研究主要圍繞普惠金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系開展，并引入五大變量對(duì)其進(jìn)行探討，即人均國(guó)民生產(chǎn)總值、政府財(cái)政支持率、普惠金融指數(shù)IFI、房地產(chǎn)投資比例以及通貨膨脹率CPI等。各項(xiàng)指標(biāo)的內(nèi)涵可從以下維度進(jìn)行理解：1）人均國(guó)民生產(chǎn)總值：該指標(biāo)的應(yīng)用范圍最廣，主要用來(lái)評(píng)價(jià)國(guó)家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，其數(shù)值為國(guó)民生產(chǎn)總值與常數(shù)人口數(shù)之比。本次研究主要圍繞普惠金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系開展，所以將人均國(guó)民生產(chǎn)總值界定為被解釋變量。2）普惠金融指數(shù)（IFI）。該變量對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)極其關(guān)鍵的影響。3）通貨膨脹率（CPI）。該變量能夠?qū)οM(fèi)層面以及生產(chǎn)層面帶來(lái)較大影響，所以也是國(guó)家或者地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響因子，從而也被作為評(píng)估經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的重要維度。4）財(cái)政支持率（S）。該值主要由政府財(cái)政支出與GDP的比值決定，在現(xiàn)有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，政府調(diào)控能夠影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，對(duì)于安徽部分落后地區(qū)而言，政府調(diào)控帶來(lái)的變化較為顯著，一般而言，將政府財(cái)政支出作為評(píng)估政府對(duì)特定地區(qū)調(diào)控力度的參照維度。5）房地產(chǎn)投資率 （R）。該值主要由房地產(chǎn)投資額與GDP的比值決定，在Teranishi、Kyung-Hwan Kim看來(lái)，有效增強(qiáng)城市住房融資需求能夠有效推動(dòng)該地城鎮(zhèn)化，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造有利條件，所以本次研究中的解釋標(biāo)量用地產(chǎn)投資額在GDP的占比來(lái)表示。

（3）變量的描述性統(tǒng)計(jì)

本次研究的樣本數(shù)據(jù)源自2006年至2016年共10年的面板數(shù)據(jù)，其觀測(cè)數(shù)值達(dá)到160個(gè)，在一定程度上使得樣本量符合實(shí)證分析要求，同時(shí)也符合E(u|X)=0無(wú)內(nèi)生性假定的條件，其描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下：

表1 2006—2015年相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)

從上表可得出以下結(jié)論，上述地級(jí)市中，相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的穩(wěn)定性不足，所以需要對(duì)其進(jìn)行定量分析才能全面論述普惠金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系。

二、研究結(jié)論及啟示

通過對(duì)面板數(shù)據(jù)的整體分析與探究，對(duì)安徽下轄市普惠金融發(fā)展的整體水平進(jìn)行了研究，同時(shí)結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)開展了實(shí)證分析，得出以下結(jié)論：

（1）該地區(qū)普惠金融發(fā)展整體水平得到提升，但地區(qū)間差異較為明顯

金融改革的關(guān)鍵內(nèi)容在于提高金融服務(wù)對(duì)發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率，有效遏制政府過度干預(yù)市場(chǎng)金融活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置，為構(gòu)建普惠金融體系創(chuàng)造有利條件。因此安徽應(yīng)該將亳州、宿州以及六安作為優(yōu)先發(fā)展普惠金融體系的重點(diǎn)區(qū)域，通過財(cái)政傾斜和相關(guān)扶持政策進(jìn)一步完善該區(qū)域內(nèi)的金融基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)對(duì)該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)采取積極措施，比如定向補(bǔ)貼等，增強(qiáng)提供其金融服務(wù)的能力；此外，對(duì)該區(qū)域內(nèi)其他發(fā)達(dá)地區(qū)，例如合肥以及銅陵等，積極推進(jìn)金融創(chuàng)新，對(duì)現(xiàn)有金融服務(wù)模式以及金融衍生品進(jìn)行優(yōu)化和拓展，形成示范效應(yīng)，促使周邊落后地區(qū)自主進(jìn)行金融創(chuàng)新，使惠普金融能夠得到均衡發(fā)展。

（2）金融供給體系逐步完善，但供給質(zhì)量有待提升

現(xiàn)階段，安徽省的金融供給體系逐步完善，其供給體系主要由兩部分構(gòu)成，其一為以傳統(tǒng)銀行金融機(jī)構(gòu)、證券公司以及保險(xiǎn)公司為主，為該地區(qū)提供與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、生活相關(guān)的金融服務(wù)，其二為以農(nóng)村小型或者新型金融機(jī)構(gòu)為輔，以滿足差異化的金融服務(wù)需求。截止到2016年底，安徽省農(nóng)村地區(qū)小型以及新型農(nóng)村金融服務(wù)金融數(shù)量相對(duì)于2012年得到了明顯提升，農(nóng)村地區(qū)能夠享受更加多樣化的金融服務(wù)。在國(guó)元保險(xiǎn)的帶動(dòng)下，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭良好，2016年，該省原保費(fèi)的增長(zhǎng)率突破25%，達(dá)到了876.1億元，是同期國(guó)民生產(chǎn)總值增速的三倍左右。發(fā)展普惠金融的目的在于促使讓各階層群眾都能享受到便捷的金融服務(wù)，但由于證券業(yè)務(wù)的受限于網(wǎng)點(diǎn)較發(fā)展滯后，無(wú)法為相關(guān)群眾提供多元化的證券業(yè)務(wù)支持，因此進(jìn)一步提升金融供給質(zhì)量極具現(xiàn)實(shí)意義。

（3）金融機(jī)構(gòu)持續(xù)性經(jīng)營(yíng)面臨諸多市場(chǎng)挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)必須在市場(chǎng)發(fā)展中對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)以及成本進(jìn)行有效監(jiān)控，這樣才能為持續(xù)性經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造條件，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，該省貸款質(zhì)量并不穩(wěn)定，存款與貸款之間的利率差進(jìn)一步縮小，給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定經(jīng)營(yíng)壓力，此外，金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也受到利率市場(chǎng)化以及互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。同時(shí)在持續(xù)推進(jìn)金融改革的進(jìn)程中，證券行業(yè)不斷提升開放程度，促使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本。

（4）政府扶持力度與服務(wù)質(zhì)量并不一致

政府在發(fā)展普惠金融的過程中扮演重要角色，安徽省先后推動(dòng)4321銀行以及政府間的合作以及實(shí)施稅融通業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)改善貸款渠道單一的現(xiàn)狀。2016年，通過4321銀政擔(dān)合作以及融稅通業(yè)務(wù)，分別向企業(yè)發(fā)放貸款近700億和145億元；累計(jì)向5137家企業(yè)提供各類金融服務(wù)。同時(shí)注重金融創(chuàng)新，并在稅收、貸款等方面向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)提供政策傾斜，促使其完善和豐富金融產(chǎn)品和服務(wù)，特別是圍繞弱勢(shì)群體進(jìn)行金融產(chǎn)品以及服務(wù)開發(fā)，以滿足不同群體的金融服務(wù)需求。值得注意的是，雖然政府的扶持力度進(jìn)一步加強(qiáng)，但其服務(wù)質(zhì)量的提升并不顯著，針對(duì)服務(wù)質(zhì)量的投訴也在小幅增加。所以對(duì)于普惠金融而言，不僅需要完善和豐富金融產(chǎn)品類型，也需要將服務(wù)質(zhì)量置于重要地位，這樣才能有助于穩(wěn)定客戶，吸引潛在客戶。投訴的增加也意味著現(xiàn)階段該省金融服務(wù)存在一定漏洞。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)必須積極履行社會(huì)責(zé)任，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展離不開政府的扶持，把好質(zhì)量關(guān)對(duì)提升服務(wù)水平至關(guān)重要。

（5）普惠金融測(cè)度指標(biāo)存在不一致的狀況，數(shù)據(jù)采集難度較大

現(xiàn)行的《G20普惠金融指標(biāo)體系》在世界范圍內(nèi)得到廣泛認(rèn)可，主要通過以下維度對(duì)國(guó)家普惠金融發(fā)展水平進(jìn)行評(píng)估，即服務(wù)獲得性、服務(wù)實(shí)施狀況以及服務(wù)水平等，由于該體系主要適用于國(guó)家層面，因此無(wú)法通過上述指標(biāo)對(duì)省級(jí)普惠金融的發(fā)展進(jìn)行全面評(píng)估。一般而言，省級(jí)層面意義上的普惠金融發(fā)展涉及了大量微觀主體，并且由于微觀主體差異性較為顯著，涵蓋不同領(lǐng)域，只有應(yīng)用多樣化的指標(biāo)才能對(duì)其進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，所以目前尚未形成具有通用性以及約束性的標(biāo)準(zhǔn)。從理論層面而言，對(duì)普惠金融發(fā)展水平的評(píng)估必須需要全體金融供給部門的參與與協(xié)助，這樣才能得到更加全面的數(shù)據(jù)支撐，但從執(zhí)行層面而言，數(shù)據(jù)采集面臨的難度較大，制約了指標(biāo)體系的優(yōu)化和完善。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融視域下發(fā)展普惠金融的有效途徑

（1）推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)

普惠金融的發(fā)展必須對(duì)企業(yè)內(nèi)外部因素進(jìn)行整合與分析，積極利用政府的優(yōu)惠政策，促進(jìn)普惠金融在合理框架下穩(wěn)步推進(jìn)。對(duì)于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，樹立風(fēng)控意識(shí)，完善自身內(nèi)部管理機(jī)制，對(duì)不良貸款進(jìn)行控制，降低不良貸款水平，對(duì)現(xiàn)有貸款方案進(jìn)行優(yōu)化和完善，增強(qiáng)自身對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力。加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信用體系建設(shè)，拓展貸款人信用評(píng)級(jí)維度，加強(qiáng)對(duì)其基礎(chǔ)信息的核實(shí)，通過跨部門合作深入了解目標(biāo)客戶的資信狀況，強(qiáng)化對(duì)貸款資質(zhì)的審核。此外，政府層面需積極履行職能，推動(dòng)公民信用體系建設(shè)，通過多樣化的主題活動(dòng)引導(dǎo)大眾樹立誠(chéng)信意識(shí)，與此同時(shí)還需要加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的監(jiān)管，通過平臺(tái)監(jiān)督以及執(zhí)法部門的雙重約束，降低發(fā)展普惠金融面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，培育良好的市場(chǎng)環(huán)境。

（2）樹立風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為普惠金融發(fā)展提供了基礎(chǔ)支撐，其在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中扮演重要角色，但由于技術(shù)處于不斷創(chuàng)新以及迭代的過程中，如果對(duì)技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景缺乏科學(xué)評(píng)估，其也會(huì)給普惠金融發(fā)展帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)，因此在實(shí)踐層面，推動(dòng)普惠金融健康發(fā)展，必須對(duì)企業(yè)以及市場(chǎng)狀況進(jìn)行全面分析，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)需要構(gòu)建完善的應(yīng)對(duì)預(yù)案，以增強(qiáng)企業(yè)抵御各類風(fēng)險(xiǎn)的能力。所以，企業(yè)必須構(gòu)建完善的市場(chǎng)營(yíng)銷方案，根據(jù)已有客戶資料完善用戶畫像，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)自身互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，值得注意的是，企業(yè)必須緊跟市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，避免信息不對(duì)稱給企業(yè)造成損害，同時(shí)注重用戶運(yùn)營(yíng)，通過用戶教育對(duì)現(xiàn)有以及潛在客戶進(jìn)行識(shí)別，實(shí)施調(diào)整營(yíng)銷戰(zhàn)略，降低風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)造成的沖擊。企業(yè)還需要利用大數(shù)據(jù)手段對(duì)客情進(jìn)行分析，提取有價(jià)值的信息，并以此構(gòu)建數(shù)據(jù)模型，為開展新型業(yè)務(wù)探索創(chuàng)造有利條件，同時(shí)也能提升對(duì)現(xiàn)有資源的利用效率，使企業(yè)決策更加符合客情以及金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，提升金融服務(wù)質(zhì)量。

（3）豐富現(xiàn)有金融產(chǎn)品與服務(wù)，滿足不同層次客戶的需求

在新時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的聯(lián)系更加緊密，兩者互為補(bǔ)充相互促進(jìn)，因此對(duì)于銀行以及金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)該正視普惠金融的重要價(jià)值，樹立互聯(lián)網(wǎng)思維，并將其融入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的開發(fā)以及運(yùn)營(yíng)中，拓展金融產(chǎn)品以及服務(wù)適用范圍，滿足多樣化的客戶需求。因此必須注重對(duì)客戶的需求進(jìn)行研究，并積極打造個(gè)性化的金融服務(wù)，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)辦理模式進(jìn)行創(chuàng)新，通過與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合，提升業(yè)務(wù)辦理效率，此外還應(yīng)開展普惠金融普及活動(dòng)，提高大眾對(duì)普惠金融的認(rèn)知，同時(shí)通過現(xiàn)場(chǎng)宣傳與講解，可以有效減少用戶的顧慮，促進(jìn)普惠金融產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的提升。