徐劍華上海海事大學(xué)城市現(xiàn)代物流規(guī)劃研究所原所長(zhǎng)、教授

最近，三宗涉及外國(guó)公司擬投資美國(guó)集裝箱碼頭的交易，可能會(huì)重新引發(fā)有關(guān)這些企業(yè)在美國(guó)港口運(yùn)營(yíng)海運(yùn)碼頭是否合適的爭(zhēng)論。尋求投資美國(guó)海運(yùn)碼頭的外國(guó)公司預(yù)計(jì)將面臨政府的審查。

近期的三宗跨國(guó)收購(gòu)碼頭案

2006年，外國(guó)投資美國(guó)港口達(dá)到了狂熱的程度，美國(guó)國(guó)會(huì)投票否決了總部位于迪拜的迪拜環(huán)球港務(wù)集團(tuán)（DP World）收購(gòu)鐵行港口（P&O Ports）公司在北美6個(gè)港口的海運(yùn)碼頭的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，以及在另外16個(gè)地點(diǎn)進(jìn)行船舶裝卸作業(yè)的計(jì)劃，這些舉措引起了人們對(duì)外國(guó)投資美國(guó)港口的擔(dān)憂。迪拜環(huán)球港務(wù)集團(tuán)最終撤銷了它的計(jì)劃，由此導(dǎo)致了美國(guó)港口集團(tuán)（Ports America）的創(chuàng)立，它是目前美國(guó)本土最大的碼頭運(yùn)營(yíng)商和裝卸公司。

最近披露的幾個(gè)外國(guó)投資者收購(gòu)美國(guó)港口資產(chǎn)的事件或建議中的項(xiàng)目，遭到了美國(guó)公眾的反對(duì)。最新的三宗港口交易備受關(guān)注，因?yàn)樗鼈儽仨毻ㄟ^(guò)美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）的批準(zhǔn)。美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)是美國(guó)的一個(gè)機(jī)構(gòu)間委員會(huì)，其任務(wù)是出于國(guó)家安全考慮審查外國(guó)投資者購(gòu)買美國(guó)公司的行為。等待審查放行的港口投資交易案包括：中遠(yuǎn)海運(yùn)計(jì)劃收購(gòu)東方海外(國(guó)際)有限公司及旗下東方海外集裝箱航運(yùn)公司(OOCL)附屬長(zhǎng)灘集裝箱碼頭（LBCT），OOCL公司租賃了長(zhǎng)灘港的中港（Middle Harbor），并將把它建成美國(guó)最大最先進(jìn)的自動(dòng)化集裝箱碼頭；阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)的葛爾福泰納（Gulftainer）公司已經(jīng)簽署了初步協(xié)議，將租賃特拉華州（Delaware）的威明頓（Wilmington）港口50年，并向該港口投資5.8億美元，其中包括在德拉瓦河花4.1億美元建造一個(gè)新的集裝箱碼頭；美國(guó)密西西比州港口管理局與總部在土耳其的耶爾德勒姆集團(tuán)的子公司——耶爾港口控股公司(Yilport Holding) 簽署了一份意向書，討論未來(lái)的港口擴(kuò)建計(jì)劃，并簽訂獨(dú)家租約。

東方海外旗下美國(guó)長(zhǎng)灘集裝箱碼頭將被剝離整體交易

這三宗碼頭并購(gòu)案中，最引人矚目的是中遠(yuǎn)海運(yùn)計(jì)劃收購(gòu)東方海外旗下長(zhǎng)灘集裝箱碼頭的案例。中遠(yuǎn)海運(yùn)去年7月在提交給香港交易所的一份文件中表示，它正在尋求CFIUS的批準(zhǔn)，以收購(gòu)OOIL及其擁有的子公司OOCL，其中包括長(zhǎng)灘碼頭。收購(gòu)東方海外旨在抓住中國(guó)的“一帶一路”倡議帶來(lái)的歷史性機(jī)遇，提升該公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

這宗并購(gòu)案的癥結(jié)是被視為東方海外重要資產(chǎn)的長(zhǎng)灘集裝箱碼頭（LBCT）也將移交給中遠(yuǎn)海運(yùn)。鑒于中美之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，一位觀察人士表示，中遠(yuǎn)海運(yùn)收購(gòu)該碼頭的努力遇到了史上最糟糕的時(shí)刻。這座價(jià)值46億美元的全自動(dòng)化碼頭的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)將延續(xù)到2052年。問(wèn)題是，美國(guó)政府是否認(rèn)為中遠(yuǎn)海運(yùn)控制這座碼頭會(huì)損害美國(guó)的國(guó)家安全。在此之前，中遠(yuǎn)海運(yùn)在圣彼得羅灣的洛杉磯/長(zhǎng)灘（LA/LB）港群已經(jīng)控制了兩座碼頭。

中遠(yuǎn)海運(yùn)與美國(guó)海運(yùn)裝卸公司SSA Marine合作，共同租賃了長(zhǎng)灘港的太平洋集裝箱碼頭，即Pier Jin碼頭（PCT）。中遠(yuǎn)海運(yùn)擁有該座碼頭46%的股份。SSA擁有44%的股份，達(dá)飛輪船在2012年獲得了10%的股份。PCT碼頭的租約將于2022年到期。

在洛杉磯港，中遠(yuǎn)海運(yùn)、陽(yáng)明海運(yùn)和美國(guó)港口集團(tuán)（Ports America）一起租賃和運(yùn)營(yíng)西盆集裝箱碼頭（West Basin Container Terminal, WBCT）。原來(lái)這座碼頭是中國(guó)海運(yùn)旗下的獨(dú)資公司，在2016年中國(guó)海運(yùn)和中國(guó)遠(yuǎn)洋合并之后，就自然成為中遠(yuǎn)海運(yùn)旗下的合資公司，租約將于2038年到期。

盡管中遠(yuǎn)海運(yùn)能夠與SSA共同組建合資公司，共同租賃長(zhǎng)灘港J碼頭（隨后達(dá)飛輪船也參與進(jìn)來(lái)），但是該公司最初試圖租用部分前長(zhǎng)灘海軍基地卻遭到挫敗。據(jù)《洛杉磯時(shí)報(bào)》1998年報(bào)道，一些加州籍議員根據(jù)1998年至1999年的《國(guó)防授權(quán)法案》，擔(dān)心“中國(guó)可能會(huì)利用前基地進(jìn)行軍事和情報(bào)收集”。其中包括當(dāng)時(shí)的參議員奧克蘭的森·詹姆斯·M·英赫夫、共和黨議員鄧肯·L·亨特和蘭迪·“杜克”·坎寧安致力于阻止中遠(yuǎn)集團(tuán)。人們普遍擔(dān)心在長(zhǎng)灘港的碼頭資產(chǎn)是否會(huì)成為中遠(yuǎn)海運(yùn)收購(gòu)東方海外的障礙。

前不久，美國(guó)國(guó)家安全審查報(bào)告提出對(duì)中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)收購(gòu)位于加州的長(zhǎng)灘集裝箱碼頭的擔(dān)憂。

本來(lái)，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)一度希望把收購(gòu)長(zhǎng)灘碼頭作為收購(gòu)總部位于香港的航運(yùn)公司東方海外交易的一部分。但是，隨著中美貿(mào)易爭(zhēng)端的逐步升級(jí)，中遠(yuǎn)海運(yùn)高管在4月中旬主動(dòng)向CFIUS提議剝離長(zhǎng)灘港碼頭，以減輕美國(guó)政界對(duì)中遠(yuǎn)海運(yùn)收購(gòu)東方海外交易案的擔(dān)心。

6月28日，中遠(yuǎn)?？厥盏絿?guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局（原商務(wù)部反壟斷局）做出的《經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查不予禁止決定書》，決定對(duì)其收購(gòu)東方海外（國(guó)際）有限公司股權(quán)案不予禁止。至此，中遠(yuǎn)?？兀–SH）與上海國(guó)際港務(wù)股份有限公司聯(lián)合要約收購(gòu)東方海外（OOIL）股權(quán)的各項(xiàng)先決條件已全部達(dá)成。

7月8日，中遠(yuǎn)海運(yùn)控股股份有限公司發(fā)布公告，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）已確定要約收購(gòu)東方海外（國(guó)際）有限公司的交易不存在未解決的美國(guó)國(guó)家安全事宜。

就CFIUS而言，中遠(yuǎn)?？厝Y子公司Faulkner Global、東方海外已與美國(guó)國(guó)土安全部和司法部簽訂了《國(guó)家安全協(xié)議》，承諾向無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方出售東方海外持有及運(yùn)營(yíng)、位于美國(guó)的長(zhǎng)灘集裝箱碼頭的實(shí)體，并在出售完成前把長(zhǎng)灘港集裝箱碼頭的實(shí)體由以東方海外為受益人的美國(guó)信托托管?；谝陨稀秶?guó)家安全協(xié)議》的簽署，本次要約收購(gòu)各方已收到CFlUS于7月6日發(fā)出的信函，指CFlUS確定目前本次要約收購(gòu)不存在未解決的美國(guó)國(guó)家安全事宜。

東方海外國(guó)際將在美國(guó)政府方的同意下選擇主要受托人，且將不會(huì)是東方海外國(guó)際的股東。出售事項(xiàng)完成后，國(guó)家安全協(xié)議將自動(dòng)終止，美國(guó)信托也將自動(dòng)解除。

本來(lái)，中遠(yuǎn)海運(yùn)即使把長(zhǎng)灘碼頭收入囊中，也不存在“安全威脅”。比如，同為中國(guó)公司的東方海外簽了40年的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，沒(méi)有安全問(wèn)題；又如，在洛杉磯/長(zhǎng)灘港口群的13個(gè)碼頭公司，日本ONE公司就在其中三個(gè)碼頭有所有權(quán)，也沒(méi)有問(wèn)題；再如，即使LBCT全部建成以后，加上現(xiàn)有的兩座碼頭，中遠(yuǎn)海運(yùn)在LA/LB港口群的市場(chǎng)份額也不到30%的警戒線。因此，筆者認(rèn)為，中遠(yuǎn)海運(yùn)剝離長(zhǎng)灘碼頭，不僅是中美貿(mào)易大環(huán)境下的“斷尾求生”之舉，也是美國(guó)政界內(nèi)部各派力量博弈的結(jié)果。

至此，中遠(yuǎn)海運(yùn)收購(gòu)東方海外交易案已經(jīng)消除了一切障礙。在中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，取得這個(gè)結(jié)果實(shí)屬不易。

美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的審查程序不太透明

紐約民主黨參議員查克·舒默和共和黨國(guó)會(huì)議員彼得·金反對(duì)迪拜環(huán)球港務(wù)集團(tuán)在美國(guó)收購(gòu)鐵行港口旗下碼頭的提案。

富理達(dá)律師事務(wù)所(Foley &Lardner)合伙人格雷戈里?赫西恩(Gregory Husisian)表示:“自迪拜港口宣布以來(lái)，國(guó)會(huì)一直對(duì)國(guó)際航運(yùn)供應(yīng)鏈有興趣。”

赫西恩指出，在評(píng)估美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的外國(guó)投資時(shí)，“特朗普政府更加咄咄逼人，特別是在中國(guó)利益被卷入的地方，更積極地發(fā)現(xiàn)有潛在的國(guó)家安全利益?！?/p>

特朗普政府撤銷了總部位于新加坡的博通公司（Broadcom）收購(gòu)高通(Qualcomm)的提議，這一事實(shí)表明，政府可以廣泛地宣稱，外國(guó)投資可能威脅到國(guó)家安全。

赫西恩說(shuō)，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的審查是相當(dāng)普遍的，估計(jì)每年會(huì)有幾百筆交易被審查。如果美國(guó)政府發(fā)現(xiàn)有國(guó)家安全利益，他們有權(quán)解除協(xié)議，基本上會(huì)迫使買方出售公司，或采取措施消除國(guó)家安全的障礙。公司通常會(huì)要求提前審查是否有潛在的國(guó)家安全利益風(fēng)險(xiǎn)。

他說(shuō)，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)不是一個(gè)常設(shè)委員會(huì)，而是匯集了來(lái)自各個(gè)政府機(jī)構(gòu)的官員，比如國(guó)防部、商務(wù)部和能源部。不同的部門從國(guó)家安全利益的不同角度來(lái)審查這些交易。

美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的審查程序不太透明，它允許企業(yè)在秘密和常規(guī)的情況下提交審查申請(qǐng)。美國(guó)政府通常不會(huì)說(shuō)正在審查哪些企業(yè)，也不征求公眾意見(jiàn)。

赫西恩說(shuō)：“通常，如果有消息透露出來(lái)，那是因?yàn)槠髽I(yè)已經(jīng)告訴大家了，一般會(huì)在證券交易所提交的監(jiān)管文件中?！?/p>

他說(shuō):“不允許投資的決定不受審查。如果你想設(shè)法在法庭上有所作為，法院很可能會(huì)推遲，說(shuō)這是國(guó)家安全的問(wèn)題，這不是一個(gè)法律問(wèn)題?！?/p>

葛爾福泰納租賃威爾明頓港交易案

于2008年4月 接 替 父 親 鄧肯·L·亨特的國(guó)會(huì)席位的加州議員鄧肯·D·亨特致信總統(tǒng)特朗普要求他阻止葛爾福泰納公司關(guān)于租賃威爾明頓港的計(jì)劃，盡管實(shí)際上葛爾福泰納公司自2015年在美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)審查之后就一直運(yùn)營(yíng)在佛羅里達(dá)州卡納維拉爾港的集裝箱碼頭。然后，就像現(xiàn)在一樣，在威明頓的反對(duì)葛爾福泰納公司運(yùn)營(yíng)的勢(shì)力，一直由安全政策中心和它的主席弗蘭克·加夫尼等組織領(lǐng)導(dǎo)。亨特的辦公室說(shuō)，他并沒(méi)有寫信給特朗普說(shuō)反對(duì)中遠(yuǎn)海運(yùn)或耶爾港口的投資。

亨特在給白宮的信中稱：“一些新聞報(bào)道指出該企業(yè)的管理層和賈法爾?帝雅博士之間存在家族關(guān)系。賈法爾是一名在薩達(dá)姆掌權(quán)時(shí)期的伊拉克高級(jí)核科學(xué)家。鑒于威爾明頓港附近的幾個(gè)軍事設(shè)施，及其在特拉華河的戰(zhàn)略位置，外國(guó)控制這樣一個(gè)重要的資產(chǎn)應(yīng)該受到全面審查?！?/p>

葛爾福泰納集團(tuán)首席執(zhí)行官彼得?理查茲和其美國(guó)分公司GT美國(guó)的負(fù)責(zé)人，沒(méi)有回應(yīng)美國(guó)托運(yùn)人雜志（American Shipper）記者的置評(píng)請(qǐng)求，但告訴費(fèi)城調(diào)查報(bào)：“葛爾福泰納集團(tuán)從來(lái)沒(méi)有，也將永遠(yuǎn)不會(huì)用骯臟的錢與恐怖主義合作”，并將開放給所有聯(lián)邦當(dāng)局審查。

特拉華州的秘書長(zhǎng)杰弗里·布洛克，同時(shí)也是鉆石州港口公司（Diamond State Port Corp）的主席，該公司擁有并運(yùn)營(yíng)威爾明頓港。布洛克說(shuō)：“我們與葛爾福泰納集團(tuán)的協(xié)議條款需要獲得聯(lián)邦政府的所有必要的批準(zhǔn)，包括外國(guó)投資委員會(huì)審查。所有批準(zhǔn)程序預(yù)期將在我們的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)向前邁進(jìn)之前成功完成?！?/p>

耶爾港口公司投資格爾夫波特港交易案

今年4月，密西西比州港務(wù)局和耶爾港口控股公司在一份協(xié)議中表示，這家土耳其碼頭運(yùn)營(yíng)商“將承諾投資于額外設(shè)施和設(shè)備升級(jí)”，盡管該投資的確切性質(zhì)和數(shù)量仍在談判中。

格爾夫波特港執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官喬納森·丹尼爾斯(Jonathan Daniels)表示，該港口預(yù)計(jì)在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)完成自2011年以來(lái)一直在進(jìn)行的約5.7億美元的恢復(fù)和擴(kuò)建工程。該港口曾經(jīng)在2005年遭受卡特里娜颶風(fēng)的嚴(yán)重破壞。

這個(gè)港口將從216英畝擴(kuò)大到大約300英畝，水深從10英尺（3.0米）加深到14英尺（4.3米）。這個(gè)港口已經(jīng)擴(kuò)建了集裝箱碼頭，增加了三臺(tái)新的船岸龍門起重機(jī)，并敷設(shè)了大約六英里的新鐵路，包括港口集裝箱碼頭西側(cè)的鐵路和兩個(gè)新的鐵路儲(chǔ)運(yùn)站。

此外，曾是杜邦公司(DuPont)一部分的科慕（Chemours），已經(jīng)斥資8500萬(wàn)美元建造了一個(gè)礦石和焦炭的散貨裝卸設(shè)施，用于生產(chǎn)二氧化鈦(一種廣泛使用的增白劑)。

格爾夫波特港也希望進(jìn)入公共私人合作伙伴關(guān)系，使其能夠增加貨運(yùn)量。丹尼爾斯說(shuō):“這些伙伴關(guān)系不僅建立在專業(yè)技能的基礎(chǔ)上，還可以彌補(bǔ)我們目前在位置上的劣勢(shì)，同時(shí)也給我們的全球承運(yùn)商帶來(lái)了一定程度的連接性。”

近幾年來(lái)，格爾夫波特港將集裝箱吞吐量從175000標(biāo)箱增加到近225000標(biāo)箱，其中大部分貨源來(lái)自或去往中南美洲。該港口是美國(guó)最大的新鮮水果門戶之一。由都樂(lè)公司和奇基塔公司共同使用。美國(guó)的克勞利（Crowley）航運(yùn)公司還開辟了格爾夫波特與中美洲的班輪服務(wù)航線。

該港口與耶爾港口控股公司進(jìn)行了排他性談判，丹尼爾斯希望耶爾港口能在其他基礎(chǔ)設(shè)施上投入大量資金，并為雙方提供更多的全球覆蓋。不過(guò)，他表示，格爾夫波特預(yù)計(jì)，由于該公司是一家外國(guó)公司，所以耶爾德勒姆的投資將受到CFIUS的審查。

這并不是耶爾港口公司首次對(duì)美國(guó)投資表示興趣。在2016年的年度報(bào)告中，董事長(zhǎng)羅伯特·約瑟爾·耶爾德勒姆表示，他的公司正在談判收購(gòu)美國(guó)港口集團(tuán)（Ports America）的大部分港口。目前還不清楚這些談判是否正在進(jìn)行。美國(guó)港口公司表示，它“沒(méi)有就財(cái)務(wù)或商業(yè)策略發(fā)表評(píng)論”。 Ports Americ公司在其網(wǎng)站上發(fā)表聲明稱，其仍然為高星資本公司所有。

如果獲得批準(zhǔn)，格爾夫波特港設(shè)施將是耶爾港口公司在北美的第一個(gè)碼頭，盡管它目前已經(jīng)在巴特勒（Butler）經(jīng)營(yíng)鐵合金生產(chǎn)和精煉設(shè)備。耶爾港口公司在土耳其、歐洲和南美洲的19個(gè)海運(yùn)碼頭擁有全部或部分所有權(quán)。該公司在去年德魯里的全球碼頭運(yùn)營(yíng)商調(diào)查中排名第十三位。母公司耶爾德勒姆集團(tuán)也持有達(dá)飛集團(tuán)24%的股份。達(dá)飛集團(tuán)是世界第三大集裝箱運(yùn)輸公司，在長(zhǎng)灘、休斯頓和邁阿密港都有投資。

約瑟爾·耶爾德勒姆說(shuō)：“因?yàn)槲覀兿嘈?，我們?cè)谌蚨嘤猛靖劭跇I(yè)務(wù)方面有很好的技術(shù)和專業(yè)知識(shí)，我們看到許多美國(guó)港口缺乏投資，我們致力于格爾夫波特港務(wù)局升級(jí)，提高碼頭的生產(chǎn)力和服務(wù)，通過(guò)應(yīng)用先進(jìn)的技術(shù)，使格爾夫波特港成為在北美地區(qū)最具競(jìng)爭(zhēng)力的港口。”

他說(shuō)：“我們認(rèn)為，從厄瓜多爾、秘魯和拉丁美洲的耶爾港口公司碼頭到美國(guó)中西部地區(qū)，有很大的潛力?？梢詫⒋罅康呢浳?，特別是冷藏貨物運(yùn)到格爾夫波特港再轉(zhuǎn)往美國(guó)內(nèi)陸地區(qū)。利用耶爾德勒姆集團(tuán)的貿(mào)易子公司來(lái)處理美國(guó)墨西哥灣沿岸地區(qū)的小型和中型貨主的集裝箱化液體和散裝產(chǎn)品，還有進(jìn)一步的潛力?！?/p>

一些分析人士認(rèn)為，美國(guó)港口當(dāng)局，如格爾夫波特港和威明頓，將越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向公私合作關(guān)系，并有外國(guó)投資者為所需的基礎(chǔ)設(shè)施提供資金。

穆迪投資者服務(wù)公司(Moody’s investors Service)分析師摩西?柯普瑪(Moses Kopmar)對(duì)美國(guó)托運(yùn)人（American Shipper）雜志表示 ：“機(jī)構(gòu)投資者在港口領(lǐng)域的投資并不新鮮，也不常見(jiàn)?！钡硎?，葛爾福泰納集團(tuán)和耶爾德勒姆集團(tuán)的計(jì)劃投資規(guī)?！氨任覀円郧翱吹降囊?guī)模要大得多”。毫無(wú)疑問(wèn)，它們分別為格爾夫波特和威明頓提供了一個(gè)受歡迎的資金來(lái)源，因?yàn)檫@些港口可能不具備與洛杉磯或紐約這些在市場(chǎng)上擁有領(lǐng)先地位的港口同樣的獲取資本的能力。”

圖：洛杉磯—長(zhǎng)灘港（LA/LB)集裝箱碼頭經(jīng)營(yíng)商布局

柯普瑪解釋說(shuō)：“某些東南部港口，比如在弗吉尼亞州、北卡羅萊納州、南卡羅萊納州和喬治亞州的國(guó)有港務(wù)局，通過(guò)來(lái)自他們本州支持者的大量公共援助已經(jīng)能夠滿足大部分的資本需求，但格爾夫波特和威明頓看起來(lái)沒(méi)有類似的機(jī)會(huì)。與美國(guó)港口當(dāng)局通常與私人運(yùn)營(yíng)商簽訂的租賃或特許協(xié)議相比，這兩個(gè)港口的交易都需要長(zhǎng)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，而且期限要比一般的期限長(zhǎng)。這可能反映出，需要很長(zhǎng)一段時(shí)間才能收回在這些特殊市場(chǎng)進(jìn)行如此大規(guī)模投資的成本。