劉碎平

8月14日下午5點(diǎn)，恒大法拉第未來(lái)智能汽車（中國(guó)）集團(tuán)揭牌儀式在廣州恒大中心舉行。恒大方面表示，F(xiàn)araday Future（以下簡(jiǎn)稱FF）在中國(guó)設(shè)立了運(yùn)營(yíng)總部，即恒大法拉第未來(lái)智能汽車（中國(guó)）有限公司，全面負(fù)責(zé)FF在中國(guó)的技術(shù)研發(fā)及所有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理。

自恒大健康宣布以67.47億港元入局賈躍亭的法拉第未來(lái)汽車以來(lái)，恒大健康股價(jià)從6月25日的4.6港元一路狂漲至8月10日的13港元每股，其總市值也已從398億港元攀升至8月10日收盤時(shí)的1126億港元。

這意味著，不到一個(gè)半月的時(shí)間里，恒大健康總市值增長(zhǎng)了近兩倍。這同時(shí)也意味著，許家印投給FF的67.47億港元不僅回本，還多賺了10倍。

8月8日這一天，在福布斯實(shí)時(shí)富豪榜上，恒大總裁許家印身家猛增64億美元（約合人民幣437億元），以360億美元（約合人民幣2460億元）身家位列全球富豪榜第23位。

要知道，旅游勝地三亞2017年GDP也不過(guò)529億元。就在十幾天前，中國(guó)石化發(fā)布2018年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)50%也才達(dá)到406億元。顯而易見(jiàn)的是，中國(guó)石化半年的努力也不及許老板一日賬面浮盈來(lái)得兇猛。

身家高歌猛進(jìn)之下，許老板財(cái)富排名也確實(shí)可喜。耐克總裁菲爾·奈特（Phil Knight）、香港首富李嘉誠(chéng)、香港地產(chǎn)大王李兆基、萬(wàn)達(dá)王健林統(tǒng)統(tǒng)被許老板狠狠地甩在身后。中國(guó)首富的寶座則讓馬化騰以406億美元身家繼續(xù)穩(wěn)坐。

不過(guò)，如果許老板再?gòu)?fù)制如此一個(gè)增勢(shì)，馬化騰可能就不得不讓出中國(guó)首富的位置了。

恒大股市最近的表現(xiàn)也的確可以讓許家印對(duì)此充滿信心。8月6日晚，恒大發(fā)布了2018年上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的利好消息，稱“2018年上半年稅后凈利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)125%以上，核心業(yè)務(wù)利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)100%以上 ”。第二日，恒大股價(jià)迅速被拉升21%，報(bào)收25.20港元，當(dāng)日市值狂增580億港元。

股價(jià)持續(xù)飆升甚至成為恒大健康甜蜜的“煩惱”，其不得不對(duì)此做出說(shuō)明。

8月3日晚，恒大健康在港交所發(fā)布公告稱，已知悉最近公司股份的價(jià)格及成交量上升，“經(jīng)作出于相關(guān)情況下有關(guān)該公司的合理查詢后，董事會(huì)確認(rèn)并不知悉任何導(dǎo)致該等股份價(jià)格及成交量變動(dòng)的原因，亦不知悉任何必須公布以避免股份出現(xiàn)虛假市場(chǎng)的任何資料或任何須根據(jù)《證券及期貨條例》須予披露的內(nèi)幕消息?！?/p>

若真如此，那么投資FF就是恒大健康在一個(gè)多月內(nèi)市值破千億港元的“功臣”，畢竟8次上榜失信人名單的賈躍亭已經(jīng)沒(méi)有這個(gè)魔力。

為什么是FF

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月13日，許家印造訪FF總部，官方新聞稿用了“蒞臨”“視察”字樣。從生產(chǎn)制造、電氣實(shí)驗(yàn)室、動(dòng)力總成、電池電控、設(shè)計(jì)工作室、車輛安全、車聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等核心研發(fā)部門，這位大股東無(wú)一錯(cuò)過(guò)。

從FF官方微信放出的照片來(lái)看，許家印總體上應(yīng)該是滿意的。一身休閑裝的許家印一路被擁簇，滿臉堆笑，其中一張是許家印站在FF91車旁，右手撐著車身，左手對(duì)著鏡頭豎起了大拇指，嘴上則樂(lè)開(kāi)了花。

“眼見(jiàn)為實(shí)”，新聞稿中寫到，許老板夸贊FF的確在同類企業(yè)中處于全球領(lǐng)先地位，“投資FF絕對(duì)是正確的決定”。

不得不說(shuō)，許家印投資FF是有眼光的。

盡管FF此前曾多次傳出高管離職、拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)、停產(chǎn)等負(fù)面信息，再加上作為FF董事長(zhǎng)的賈躍亭還身背“老賴”“龐氏騙局”等標(biāo)簽，F(xiàn)F對(duì)于眾多投資者都像一個(gè)燙手山芋。香港商人李澤楷、印度塔塔、泰國(guó)石油都曾被傳聞?dòng)型顿YFF意向，隨后卻又被一一否認(rèn)。

FF是賈躍亭在2014年以個(gè)人身份出資成立的高端新能源汽車品牌，號(hào)稱要做領(lǐng)先特斯拉一個(gè)時(shí)代的產(chǎn)品。2017年樂(lè)視爆發(fā)資金危機(jī)后，賈躍亭前往美國(guó)，全力以赴FF。FF的成敗也成為決定賈躍亭未來(lái)能否翻身的最后一根救命稻草。

2017年1月美國(guó)CES期間，F(xiàn)F就亮相了首款純電動(dòng)車FF91，在設(shè)計(jì)和前瞻技術(shù)方面收獲大量好評(píng)。設(shè)計(jì)上，前寶馬設(shè)計(jì)師Richard Kim帶領(lǐng)的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，在尺寸和內(nèi)外飾的設(shè)計(jì)上實(shí)現(xiàn)了此前寶馬i系列沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的很多設(shè)計(jì)理念。不僅如此，F(xiàn)F91還搭載了很多先進(jìn)技術(shù)，如自動(dòng)駕駛、面部識(shí)別、進(jìn)入車內(nèi)后隨處可見(jiàn)的屏幕等。

《財(cái)經(jīng)天下》周刊從FF內(nèi)部了解到，截至目前，F(xiàn)F全球雇員達(dá)到1600人。其中約1000多名為新能源汽車、計(jì)算機(jī)算法、互聯(lián)網(wǎng)、資訊系統(tǒng)、人工智能等多方面前沿技術(shù)專業(yè)人員，而且不乏來(lái)自特斯拉、寶馬、福特、通用等經(jīng)驗(yàn)豐富的一線人員。在專利層面，F(xiàn)F目前獲得中美頒授專利超過(guò)380件，涵蓋三電系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、生產(chǎn)和制造領(lǐng)域，包括大負(fù)載電力輸出技術(shù)及T形逆變器獲得美國(guó)專利。

多位業(yè)內(nèi)資深人士都對(duì)FF91給予了肯定，稱其在設(shè)計(jì)理念和技術(shù)呈現(xiàn)上，已經(jīng)明顯領(lǐng)先于傳統(tǒng)汽車品牌設(shè)計(jì)出來(lái)的概念車。車和家創(chuàng)始人、CEO李想也曾發(fā)微博稱，“FF 91是臺(tái)真正的好車”，“只要資金鏈不出問(wèn)題，是可以實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的”。

事實(shí)上，資金一直是困擾FF的最大問(wèn)題。

在外部融資進(jìn)入前，賈躍亭個(gè)人對(duì)FF投資上百億元，持有FF絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。正是因?yàn)橐^續(xù)保留對(duì)FF的控制權(quán)，賈躍亭拒絕了部分要求“賈躍亭出局”的潛在投資者。

原寶馬CFO Stefan Krause在加入FF半年后于2017年10月離開(kāi)，其并未幫助FF尋找到本應(yīng)在2017年7月底到位的A輪融資。不僅如此，F(xiàn)F內(nèi)部員工透露，Stefan Krause曾向不止一位有意向的投資人講述不利于賈躍亭及FF的“壞話”，導(dǎo)致對(duì)方投資意向折戟。再加上樂(lè)視債務(wù)危機(jī)的波及，F(xiàn)F幾乎遭遇停擺。

美國(guó)知名汽車博客網(wǎng)站Jalopnik最近曝出Stefan Krause創(chuàng)辦的新公司Evelozcity起訴FF，起訴書(shū)中寫道：“FF已經(jīng)不像公司最初那樣，員工們不但沒(méi)有建立起一家最先進(jìn)的技術(shù)公司，而是經(jīng)常花費(fèi)時(shí)間來(lái)避開(kāi)債權(quán)人的電話，考慮支付哪些賬單以避免破產(chǎn)。到了2017年秋季，該公司出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，并無(wú)力償債，F(xiàn)F常常耗盡其銀行賬戶的資金，并需要每?jī)芍茏⑷胭Y金以支付員工工資。”

賈躍亭今年4月在接受《汽車商業(yè)評(píng)論》采訪時(shí)也承認(rèn)由于資金鏈緊張，F(xiàn)F的很多工作在2017年幾乎停滯了，去年一年沒(méi)有太大進(jìn)展。

彭博社曾報(bào)道稱，F(xiàn)F需要在2017年12月前完成A輪融資，否則將會(huì)有4億美元及12%利息的可轉(zhuǎn)換債券需立即支付，如果成功募集到5億美元融資，這些債務(wù)將轉(zhuǎn)換成股票。

也就是說(shuō)，2017年12月前，F(xiàn)F拿不到融資的話將難以為繼。

《財(cái)經(jīng)天下》周刊從接近FF的相關(guān)人士了解到，恒大在2017年冬天即前往美國(guó)對(duì)FF進(jìn)行過(guò)盡職調(diào)查。精明如許家印自然清楚當(dāng)時(shí)的FF正處于何等的水深火熱。

也正因如此，恒大才有機(jī)會(huì)以“抄底”的價(jià)格入手FF。

以67.47億港元間接獲得FF 45%的股份成為其第一大股東，加上未來(lái)將要投資FF的12億美元，這無(wú)疑是一筆劃算的交易。以此計(jì)算，在這場(chǎng)交易中FF的估值不足24.5億美元。要知道賈躍亭此前對(duì)FF的估值可是80億到100億美元。對(duì)比國(guó)內(nèi)同時(shí)期成立的其他新興造車企業(yè)如蔚來(lái)汽車、小鵬汽車、威馬汽車，其估值也都在40億美元以上，F(xiàn)F當(dāng)時(shí)的估值也被嚴(yán)重低估。

盡管如此，這筆錢對(duì)于FF來(lái)說(shuō)仍然是救命錢。在生死存亡面前，賈躍亭已經(jīng)沒(méi)有更多的籌碼來(lái)談判。好在賈躍亭保住了自己的 CEO位置。

顯而易見(jiàn)，F(xiàn)F傳出的每一項(xiàng)新進(jìn)展都給恒大健康帶來(lái)漲幅喜人的股價(jià)和市值。

從6月25日恒大健康公布投資事宜，到許家印造訪美國(guó)FF總部，到7月24日FF在中國(guó)的關(guān)聯(lián)公司睿馳汽車更名為“恒大法拉第未來(lái)”，再到8月2日恒大法拉第未來(lái)智能汽車（中國(guó)）有限公司注冊(cè)獲得工商總局名稱預(yù)先核準(zhǔn)、8月3日FF91完成首臺(tái)白車身并啟動(dòng)整車組裝，這些信息都給投資者帶來(lái)更多信心，正是在這幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)恒大健康股價(jià)被迅速抬升。

特別是公司更名冠以“恒大”，有投資者在公開(kāi)渠道表示，這意味著恒大不是入股FF這么簡(jiǎn)單，而是已經(jīng)把FF收編在自己的集團(tuán)版圖內(nèi)。畢竟外界對(duì)賈躍亭的信用已經(jīng)充滿質(zhì)疑，有了恒大的坐鎮(zhèn)，F(xiàn)F造車的勝算就會(huì)增加很多。

為什么是恒大

走了孫宏斌，來(lái)了許家印，“為夢(mèng)想窒息”的賈躍亭得以繼續(xù)“輸血”造夢(mèng)。

如同當(dāng)年的孫宏斌，許家印以“救世主”的身份出現(xiàn)。不同的是，當(dāng)年孫宏斌的150億元投資堅(jiān)決排除樂(lè)視汽車業(yè)務(wù)，而許家印此次專門選擇押注賈躍亭的汽車業(yè)務(wù)，并稱將會(huì)在資金、生產(chǎn)基地建設(shè)、產(chǎn)品銷售等方面給予FF全方位支持。

這中間僅僅隔了不過(guò)一年時(shí)間。

今年3月底，在業(yè)績(jī)發(fā)表會(huì)上，恒大就提到除了繼續(xù)貫徹實(shí)施“規(guī)模+效益型”發(fā)展模式和“三低一高”經(jīng)營(yíng)模式外，還將積極探索高科技產(chǎn)業(yè)，逐漸形成以民生地產(chǎn)為基礎(chǔ)，文化旅游、健康養(yǎng)生為兩翼，高科技產(chǎn)業(yè)為龍頭的產(chǎn)業(yè)格局。

今年4月份，恒大還宣布投1000億元進(jìn)軍高科技產(chǎn)業(yè)，新能源汽車與國(guó)家戰(zhàn)略緊密結(jié)合，又屬于高科技概念，對(duì)恒大來(lái)說(shuō)是個(gè)現(xiàn)成的標(biāo)的。

易居房地產(chǎn)研究院總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)則對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，“當(dāng)前傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)投資面臨壓力，適當(dāng)參與別的領(lǐng)域投資，對(duì)于恒大來(lái)說(shuō)可以‘趁勢(shì)把轉(zhuǎn)型思路進(jìn)行移植，所以是利好恒大轉(zhuǎn)型，且能夠更好地規(guī)避轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的?！?/p>

嚴(yán)躍進(jìn)進(jìn)一步補(bǔ)充道，新能源汽車符合當(dāng)下汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，整個(gè)行業(yè)才剛起步，市場(chǎng)的發(fā)展空間巨大，雖說(shuō)可能很“燒錢”，但對(duì)于資產(chǎn)雄厚的恒大集團(tuán)來(lái)說(shuō)，壓力不會(huì)很大。

在6月25日的公告中，恒大健康也進(jìn)行了類似的解釋，“通過(guò)本次收購(gòu)事宜，可通過(guò)收購(gòu)全球領(lǐng)先的新能源汽車技術(shù)和產(chǎn)品，有機(jī)會(huì)在高速成長(zhǎng)的新能源汽車行業(yè)獲得強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，占領(lǐng)市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化?！?/p>

值得注意的是，收購(gòu)公告一發(fā)布，許家印與賈躍亭存在對(duì)賭協(xié)議的消息就不脛而走。畢竟樂(lè)視債務(wù)危機(jī)還在上演。一則最新民事裁定書(shū)顯示，因金融借款合同糾紛，浙商銀行北京分行要求凍結(jié)賈躍亭及樂(lè)視控股、樂(lè)視體育等銀行存款約2.06億元。

面對(duì)如此“劣跡斑斑”的合作伙伴，不少網(wǎng)友將許家印投資賈躍亭稱為“入坑”。FF與樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視控股并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，許家印自然也不用幫賈躍亭收拾之前的“爛攤子”，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)小很多。即便如此，他還是為自己避免“成為下一個(gè)孫宏斌”提前做好了預(yù)案。

據(jù)悉，賈躍亭作為FF創(chuàng)始人和CEO，享有“ 1股10票”的權(quán)力，努力確保FF創(chuàng)新使命與愿景的實(shí)現(xiàn)。但是根據(jù)雙方的對(duì)賭協(xié)議，如果FF無(wú)法在2019年第一季度實(shí)現(xiàn)兌現(xiàn)首批電動(dòng)車量產(chǎn)交付的承諾，賈躍亭將失去對(duì)FF的控制權(quán)。

對(duì)此，《財(cái)經(jīng)天下》周刊分別向恒大和FF方面求證，雙方既沒(méi)有承認(rèn)也沒(méi)有否認(rèn)，都表示以公開(kāi)信息為準(zhǔn)。

為了提振士氣，或是賈躍亭為了保住自己的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，F(xiàn)F內(nèi)部仍然按照此前計(jì)劃，于2018年年底完成量產(chǎn)準(zhǔn)備。前樂(lè)視網(wǎng)CEO梁軍7月25日前往美國(guó)參觀FF，其在微博透露，F(xiàn)F辦公樓最顯眼的就是到處都能看到大屏幕顯示的倒計(jì)時(shí)，精確到秒，“辦公區(qū)，過(guò)道，食堂，只要你置身FF辦公室里，就會(huì)感受到強(qiáng)烈的項(xiàng)目緊迫感”。

目前看來(lái)，F(xiàn)F能否如期量產(chǎn)依然充滿很多不確定性。多位接近FF的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊給出了“不可能”“不樂(lè)觀”的答案。