【摘 要】 本文給出我國貸款信用風(fēng)險評價的數(shù)學(xué)模型，并對我國的貸款總體風(fēng)險進(jìn)行定量研究。本文選取了收入結(jié)構(gòu)、銀行績效與風(fēng)險測度、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)三個方面的變量。其次，我們建立了控制變量與其余兩個變量之間的面板回歸模型，發(fā)現(xiàn)收入多元化指標(biāo) DIV、存款規(guī)模與貸款風(fēng)險呈正相關(guān)關(guān)系，財務(wù)杠桿、資產(chǎn)增長率、貸款規(guī)模與銀行貸款的風(fēng)險呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。最后，我們對面板回歸模型進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，發(fā)現(xiàn)面板數(shù)據(jù)存在協(xié)整關(guān)系，即通過檢驗。

【關(guān)鍵詞】 貸款信用風(fēng)險 面板回歸模型 平穩(wěn)性檢驗

一、引言

銀行貸款是現(xiàn)代主要融資主要模式之一，其規(guī)模遠(yuǎn)大于股票投資，商業(yè)銀行貸款風(fēng)險監(jiān)控日益為各國政府和世界經(jīng)濟(jì)組織所重視，而它風(fēng)險所彰顯出來的嚴(yán)重后果成為企業(yè)銀行債務(wù)的主因，為世人所公認(rèn)和給人們前所未有恐懼。銀行貸款數(shù)據(jù)豐富，經(jīng)濟(jì)信息豐富。對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，獲取經(jīng)濟(jì)信息，是經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的共同之處，也是正確評估風(fēng)險的基礎(chǔ)。這也是預(yù)測和預(yù)防各種債務(wù)風(fēng)險危機(jī)的前提。 本文試圖對于各種抵押貸款的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析對其風(fēng)險進(jìn)行定量研究。對風(fēng)險進(jìn)行量化，對各種抵押貸款風(fēng)險量化值進(jìn)行計算，并根據(jù)國家的宏觀數(shù)據(jù)，獲取商業(yè)銀行貸款風(fēng)險的主要因素，給出了貸款評估風(fēng)險評估的數(shù)學(xué)模型。我國貸款總體風(fēng)險的定量研究。通過查找文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，銀行的貸款風(fēng)險主要來自于借款人不可能按原定的貸款協(xié)議按時償還的貸款本息而形成的不良貸款。

二、變量的選擇

目前國內(nèi)外對企業(yè)有很多多元化度量的方式，常用的有赫芬達(dá)爾-赫希曼置數(shù)、熵指數(shù)以及魯梅爾特分類法等等。由于商業(yè)銀行是一種特殊金融機(jī)構(gòu)提供主要是金融產(chǎn)品和服務(wù)，不是直接生產(chǎn)其他產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品。銀行的多元化經(jīng)營最終體現(xiàn)在銀行的收入變化上。因此本文借鑒魯梅爾特多元化分類法，來做相對比重的衡量。

（一）收入結(jié)構(gòu)變量的選擇

本文選取衡量收入結(jié)構(gòu)多元化[1]的指標(biāo)主要有兩項：

1、凈利息收入和非利息收入。定義為：

2、收入多元化指標(biāo)DIV。參照Morgan and Samolyk（2003），Stiroh and Rumble（2003），Thomas（2002）[2]依據(jù)營業(yè)收入分解為凈利息收入和非利息收入兩部分提出的HHI指數(shù)公式，我們定義收入多元化指標(biāo)DIV如下：

（二）績效指標(biāo)與風(fēng)險測度變量的選擇

本文選取銀行績效指標(biāo)主要有兩項：權(quán)益回報率和資產(chǎn)回報率；風(fēng)險測度指標(biāo)也有兩項：風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)回報率和風(fēng)險調(diào)整權(quán)益回報率。

其中定義：

三、建立面板回歸模型

由于借鑒Stiroh（2004）、Stiroh and Rumble（2006）等人的相關(guān)研宄，構(gòu)建面板回歸模型分析非利息收入占營業(yè)收入的比重、多元化指數(shù)和其他諸如規(guī)模、杠桿、業(yè)務(wù)導(dǎo)向等控制變量對銀行貸款風(fēng)險的影響?；鶞?zhǔn)模型如下：

四、求解面板回歸模型

對變量X與做相關(guān)性分析，得到下圖相關(guān)性圖：

從表格中可以現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)自變量GROWTH、DEPOSIT、LOANS、EQUITY對于銀行貸款不良率的影響都比較大，所以依據(jù)基準(zhǔn)模型，得到一個基本的方程：

從輸出的模型摘要看，調(diào)整后的R平方值為0.879，可以看出該擬合程度較好，輸出的模型是可信的。

五、面板回歸模型的平穩(wěn)性檢驗

對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。根據(jù)單根檢驗的結(jié)果，除了LOANS、EQUITY和EPOSIT三個變量外，其他數(shù)據(jù)都是平穩(wěn)的，而這三個數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的，但一階差分序列都是平穩(wěn)的，滿足協(xié)整檢驗的前提。檢驗結(jié)果表明存在協(xié)整關(guān)系。

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作者簡介：應(yīng)思源（1996.11.03），女，漢，福建南平，福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)研究生，金融風(fēng)險管理，福建師范大學(xué)。