劉亮 朱慧敏

科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結合，是推動創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略和金融服務實體經濟的重要途徑。2018年江蘇省政府工作報告指出，要深入推動創(chuàng)新驅動發(fā)展，加快構建以科技創(chuàng)新為核心的區(qū)域創(chuàng)新體系，并就江蘇科技金融體系的完善提出加快投融資體制改革、發(fā)揮好政府投資的作用和完善多層次資本市場建設的發(fā)展戰(zhàn)略，這將進一步推動我省科技金融發(fā)展與區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投融資環(huán)境的完善。

近年來，蘇州憑借發(fā)達的經濟金融資源和領先的區(qū)域創(chuàng)新能力，大力發(fā)展和完善科技金融體系，不斷促進科技企業(yè)的科研開發(fā)、成果轉化和產業(yè)轉型升級。隨著金融體制改革和商業(yè)銀行轉型的發(fā)展，加上資本市場的不斷完善，蘇州科技金融發(fā)展不斷取得新的成果，一系列金融政策、金融制度、金融工具和金融服務已經形成了較為成熟的體系，也收到了良好的成效。

財稅政策的杠桿體系得以發(fā)揮。蘇州遵循科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特點，加快推進各項創(chuàng)新引導專項基金的分類整合，形成了比較完整的創(chuàng)新引導基金的支持方向、政策體系和內容組成等專項構架。通過跨組織、跨部門合作，逐步搭建覆蓋科技企業(yè)發(fā)展全過程的創(chuàng)業(yè)投資引導基金、創(chuàng)新產業(yè)發(fā)展引導基金、新興產業(yè)融資風險補償專項基金、科技成果轉化風險補償專項基金、科技貸款貼息和企業(yè)上市扶持獎勵基金等引導基金政策體系，使財政的杠桿作用得以充分發(fā)揮，從而撬動大量社會資本進入科技創(chuàng)新領域。以2017年9月設立的蘇州市創(chuàng)新產業(yè)發(fā)展引導基金為例，總規(guī)模為500億元的引導基金計劃在三年內帶動各類社會資本投資，預計將達到5000億元。

科技企業(yè)的融資需求得到滿足。隨著蘇州科技型企業(yè)融資需求的增加和創(chuàng)新投融資生態(tài)環(huán)境的不斷完善，銀行、創(chuàng)業(yè)投資機構、科技擔保、科技小貸、科技保險、科技融資租賃等多種金融服務機構在此聚集，為科技型企業(yè)提供全方位、多層次的融資渠道。據蘇州園區(qū)企業(yè)發(fā)展服務中心的科技金融服務平臺顯示，截至2018年3月，共有734家企業(yè)發(fā)布融資需求，融資需求金額達757747.4萬元，平臺提供的金融創(chuàng)新產品和商業(yè)貸款共計解決企業(yè)融資需求629660.4萬元，達到了融資總需求的83.1%。此外，蘇州科技金融超市平臺4.0版本上線，各項功能不斷完善。截至2018年2月，金融超市共納入150家科技金融服務機構、13695家入庫企業(yè)和342項科技金融創(chuàng)新產品。超市還推出“科技金融組合拳”——菜單式服務主題投融資活動，切實滿足企業(yè)的個性化融資需求。

行業(yè)金融機構持續(xù)加強產品和服務創(chuàng)新。銀行業(yè)金融機構不斷優(yōu)化信貸資源配置，積極開展普惠金融業(yè)務，做好小微企業(yè)、科技型企業(yè)、大學生等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)重點群體的信貸支持工作。蘇州現有蘇科貸、科技貸、園區(qū)貸、直接融、扎根貸等多種科技金融創(chuàng)新產品，2017年總計解決245094.63萬元融資，完成平臺企業(yè)融資訴求的72.43%。此外，通過開展投貸聯動試點，使科技型企業(yè)的融資需求與銀行業(yè)金融機構的金融供給得到更好的對接和匹配。2016年4月，投貸聯動基金成立，于2017年初完成四家子基金的設立。其中之一的招商銀行蘇州分行在2017年成功為20家中小企業(yè)提供投貸聯動服務方案，與其中17家企業(yè)簽訂入股選擇權，3家企業(yè)直接得到了投資。

蘇州的科技金融體系已經呈現出快速發(fā)展的良好態(tài)勢，但仍存在科技金融服務供需不匹配、科技金融市場體系不均衡和科技企業(yè)信用體系不完善等問題，要以系統化思維推進科技金融發(fā)展，根據科技與金融之間的有機聯系，把握科技金融的發(fā)展體系和必然趨勢，處理好總系統與子系統、各子系統之間的關系，保障各項工作的有序銜接和良性互動，以此推進金融支持科技創(chuàng)新這一目標的實現。

加強頂層設計，發(fā)揮政策引導作用和政府基金的杠桿作用。一是緊緊圍繞頂層設計這一核心發(fā)揮政策的引導作用。加強科技金融體系前瞻性動態(tài)研究，對科技金融的扶持政策、發(fā)展要素和重點項目進行統籌規(guī)劃，在掌握和駕馭全局的基礎上發(fā)揮政策的定位導向作用。在具體舉措上整合現有科技金融的各類獎補政策和專項基金，根據首要矛盾和次要矛盾科學配置資金流向和政策引導力度。二是充分發(fā)揮政府引導基金的激勵和杠桿作用。通過各項政府引導基金的設立，鼓勵和引導天使投資、創(chuàng)業(yè)投資和民間資本的進入；鼓勵民營資本、國有企業(yè)和公立機構創(chuàng)新合作，共同建立資金池投資科技型企業(yè)；鼓勵銀行增加對科技創(chuàng)新聚集區(qū)的網點投放和特色科技金融分支機構的建立。三是發(fā)揮財政資金的引導作用。通過設立風險承受能力強且能承擔主要社會責任的財政引導基金，解決金融機構風險與投資收益不對稱的投資阻礙，引導支持銀行和風險投資機構設立更多的科技創(chuàng)新項目。嘗試設計優(yōu)先、中等和劣后三級結構的投資體系，引導不同風險承受能力和不同投資回報需求的投資者成立風險投資資金池。

堅持問題導向，逐步完善信貸市場與多層次資本市場。一是開發(fā)更多的科技金融產品與服務，解決間接融資來源不足的問題。針對科技型企業(yè)融資渠道狹窄、融資門檻高等現象，金融機構可根據科技型企業(yè)的多樣化金融需求，實現跨條線、跨領域的產品創(chuàng)新。信貸產品方面，可創(chuàng)新使用知識產權質押、訂單質押、保單質押、債券質押等多種擔保方式的貸款方式；股權方面，銀行可以使用認證股權證的方式為尚未上市的初創(chuàng)期企業(yè)提供貸款融資，并通過扶持其上市獲得股權收益。二是試點和推廣投貸聯動產品，解決金融機構信貸業(yè)務的風險收益不對等問題。繼續(xù)開展投貸聯動業(yè)務，積極促進和引導已成立的子基金的項目投放和規(guī)模擴大。通過投貸聯動這一科技金融創(chuàng)新產品解決商業(yè)銀行對科技型企業(yè)信貸風險與收益不對稱問題，以投資收益抵補信貸損失，從而調動商業(yè)銀行對科技型企業(yè)的投資積極性，擴大科技金融業(yè)務覆蓋面。三是完善多層次資本市場建設，解決企業(yè)轉板、上市走彎路的問題。加快形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板以及其他區(qū)域性股權融資市場組成的多層次直接融資市場。在金融扶持科技創(chuàng)新體系中，發(fā)揮新三板服務中小企業(yè)的制度優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，為企業(yè)提供市場化的融資并購管理、多元化的交易方式安排和以機構投資者和高凈值客戶為主的投資者結構。

注重綜合平衡，多維度構建科技金融生態(tài)系統。一是統籌整體與部分，兼顧科技發(fā)展與金融效益兩大目標。推動經濟高質量發(fā)展需要科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新“雙輪驅動”，二者之間既分工明確、高效運作，又良性互動、共同演化。科技金融體系的運轉，既要實現金融為科技型企業(yè)配置市場資源、分擔風險和約束激勵的作用，又要達到科技發(fā)展促進金融產品創(chuàng)新、變革金融服務方式的功效。二是完善市場要素，構建完善的科技金融生態(tài)圈。整合企業(yè)發(fā)展的科技資源、金融資源、中介服務機構、基礎設施和人力資源，建立科技金融公共服務平臺，為科技型企業(yè)打造“一站式”綜合服務，使企業(yè)享受科技金融生態(tài)圈內高性價比的金融與非金融服務。三是促進系統內部價值交換，形成平衡動態(tài)的調節(jié)機制?？萍冀鹑谏鷳B(tài)圈在保障科技創(chuàng)新活動發(fā)展的同時，也要積極促進內部其他要素的發(fā)展，在生態(tài)圈內形成價值交換機制，為生態(tài)圈內各要素帶來相應的物質資源和發(fā)展機會。如果生態(tài)圈內某一要素出現不符合整體環(huán)境的發(fā)展態(tài)勢，價值交換機制將會實現調節(jié)功能，從而維持整個科技金融生態(tài)圈的平衡。