邵萍

隨著《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱“57號(hào)文”）的發(fā)布，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在經(jīng)歷了長(zhǎng)約一年半的整治整改中，終于宣布進(jìn)入驗(yàn)收倒計(jì)時(shí)。

57號(hào)文明確規(guī)定，各網(wǎng)貸平臺(tái)最晚在2018年6月底完成驗(yàn)收工作，并且對(duì)債券轉(zhuǎn)讓，風(fēng)險(xiǎn)備付金、銀行存管、線下經(jīng)營(yíng)等業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議的問(wèn)題予以明確。

這意味著，曾經(jīng)嘴上掛著“合規(guī)”二字，背地里卻做著“不合規(guī)”業(yè)務(wù)的時(shí)代成為過(guò)去。“驗(yàn)收合格者可予以登記備案，正常經(jīng)營(yíng)；不合格但積極配合者，將被引導(dǎo)清退或者兼并；至于不合格且不配合者將被取締”三種結(jié)局赫然在列，如果對(duì)于被吞或者被清都表示無(wú)所謂，那么，盡請(qǐng)“任意追逐，放飛自我”。

“新平臺(tái)”不予登記備案應(yīng)不會(huì)“一刀切”

57號(hào)文除了明確規(guī)定了不服從監(jiān)管的最終結(jié)局，還清晰地列出了“不予登記備案的六大情形”：2016年8月24日后新設(shè)立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)；從未納入本次專項(xiàng)整治的機(jī)構(gòu)；8月24日后還違反《辦法》規(guī)定的十三項(xiàng)禁止性行為及單一借款人上限的機(jī)構(gòu)，在驗(yàn)收到期之前無(wú)法化解相應(yīng)存量的機(jī)構(gòu)；開(kāi)展過(guò)首付貸、校園貸以及現(xiàn)金貸的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，在相關(guān)監(jiān)管要求下發(fā)后繼續(xù)違規(guī)發(fā)放以上三類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；沒(méi)有資金存管的機(jī)構(gòu)和沒(méi)在規(guī)定期限內(nèi)完成驗(yàn)收的機(jī)構(gòu)。

其中，值得注意的是“2016年8月24日后新設(shè)立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)”不予登記備案這條規(guī)定。據(jù)Fintech發(fā)現(xiàn)記者了解，這代表著兩層意思：一是指2016年8月24日后新設(shè)立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)；二是指平臺(tái)設(shè)立時(shí)間在2016年8月24日之前，但是網(wǎng)貸業(yè)務(wù)上線時(shí)間卻在此之后。

如果你的平臺(tái)不幸滿足于上述兩種情況的任意一種，不好意思，在原則上你將面臨不予登記備案的后果。

那么，目前在全國(guó)上下到底存在多少這類“新平臺(tái)”呢？據(jù)網(wǎng)貸研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2017年11月底，“2016年8月24日”之后累計(jì)新上線的平臺(tái)數(shù)量至少有162家，月均上線平臺(tái)數(shù)量不足10家。在這162家“新平臺(tái)”中，目前正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)為95家，停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)為67家。

這正常運(yùn)營(yíng)的95家平臺(tái)，有幾家還能繼續(xù)走下去，想必也是大家比較關(guān)心的問(wèn)題。對(duì)此，網(wǎng)貸之家從信息披露情況以及借款限額合規(guī)情況隊(duì)這95家平臺(tái)進(jìn)行了調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些“新平臺(tái)”的信息披露問(wèn)題普遍比較糟糕，不過(guò)借款限額上大多還可以滿足小額普惠金融的要求。只是，按照這種現(xiàn)狀，大多數(shù)“新平臺(tái)”或?qū)⒉荒軡M足備案登記要求。

對(duì)此，周治瀚在接受《金融理財(cái)》記者采訪時(shí)講道，“57號(hào)文開(kāi)篇就提到，驗(yàn)收的目的是為了實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)抑劣、規(guī)范糾偏，引導(dǎo)行業(yè)回歸信息中介本質(zhì)，堅(jiān)持小額分散功能，定位線上經(jīng)營(yíng)模式，建立合理定價(jià)機(jī)制，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)。且57號(hào)文規(guī)定的是“原則上不予以備案登記”。從這一點(diǎn)上說(shuō)，如果新設(shè)立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)符合上述目的，可能該項(xiàng)政策不會(huì)‘一刀切?！?/p>

紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶也對(duì)記者表示，“57號(hào)文稱對(duì)于在網(wǎng)貸管理暫行辦法發(fā)布之日后新設(shè)立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)或新從事網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，‘在本次網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治期間，原則上不予備案登記。這里的不予備案登記是有時(shí)段限制的，即在網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治期間不予備案登記?？梢哉f(shuō)，新平臺(tái)的登記備案之路并沒(méi)有被堵死。”

民貸天下相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，監(jiān)管所說(shuō)的不予備案通過(guò)只是在整改期間暫時(shí)不予通過(guò)，畢竟“新平臺(tái)”存在成立時(shí)間短、交易規(guī)模較小、銀行存管是否上線等問(wèn)題?！靶缕脚_(tái)”也不必為此煩惱，等監(jiān)管落定了既有平臺(tái)的合規(guī)備案之后，應(yīng)該會(huì)重新考慮“新平臺(tái)”的出路。

行業(yè)優(yōu)勝劣汰會(huì)加劇

自2016年4月專項(xiàng)整改以來(lái)，有些平臺(tái)積極擁抱監(jiān)管，一路朝著合規(guī)方向發(fā)展。但總有一些平臺(tái)喜愛(ài)挑戰(zhàn)監(jiān)管底線，抱有僥幸心理，無(wú)法痛下決心進(jìn)行整改。畢竟追求大額業(yè)務(wù)、資金錯(cuò)配、業(yè)務(wù)分拆等可以在短期之內(nèi)便得到較高利益，誰(shuí)愿意輕而易舉地放棄呢？

而如今，當(dāng)“不合格但積極配合者，將被引導(dǎo)清退或者兼并，嚴(yán)格不配合者將被取締”成為頭條時(shí)，誰(shuí)還敢冒天下之大不韙，刀尖上跳舞呢？

57號(hào)文中明確指出了三項(xiàng)原則：

1、驗(yàn)收合格的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，予以備案登記，可以繼續(xù)正常經(jīng)營(yíng)；2、嚴(yán)重不配合整改的違法違規(guī)平臺(tái)，應(yīng)由相關(guān)部門予以取締；3、積極配合整改但未通過(guò)的平臺(tái)，可據(jù)具體情況，或引導(dǎo)其退出市場(chǎng)，或整合相關(guān)部門及資源進(jìn)行并購(gòu)重組。

其中，值得注意的是，“對(duì)于逃避整改驗(yàn)收，暫停自身業(yè)務(wù)或不處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的機(jī)構(gòu)，需高度重視，恢復(fù)經(jīng)營(yíng)后酎情予以備案；對(duì)于行業(yè)中業(yè)務(wù)余額較大、影響較大、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，由機(jī)構(gòu)注冊(cè)地整治辦建立聯(lián)合核查機(jī)制，向機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)生地征求相關(guān)意見(jiàn)?！?/p>

“打政策擦邊球”再也不是行之有效的獲利手段?！把诙I鈴”之下，面臨的將是清退、兼并或者取締。據(jù)Fintech發(fā)現(xiàn)記者了解，目前不少P2P中小平臺(tái)正著急尋求“買家”，尋找有收購(gòu)意向的大平臺(tái)。之前曾有某網(wǎng)貸平臺(tái)CEO在接受記者采訪時(shí)表示，有意向?qū)⒆约浩脚_(tái)出售給某大平臺(tái)?？梢?jiàn)，并購(gòu)重組一事在網(wǎng)貸行業(yè)也并非新鮮事。

對(duì)此，唐學(xué)慶認(rèn)為，“只是隨著驗(yàn)收時(shí)限日漸逼近，類似事件可能會(huì)變得多發(fā)。但兼并是很正常的市場(chǎng)行為，有利于實(shí)現(xiàn)雙方資源的共享和重組，不合格平臺(tái)可以通過(guò)被收購(gòu)的方式曲線進(jìn)入合規(guī)陣營(yíng)，而收購(gòu)的一方也可以借此擴(kuò)大資產(chǎn)端來(lái)源?！?/p>

“隨著監(jiān)管深入，行業(yè)優(yōu)勝劣汰預(yù)計(jì)會(huì)加速。兼并重組是行業(yè)發(fā)展過(guò)程中的正?，F(xiàn)象，不過(guò)由于網(wǎng)貸投資會(huì)產(chǎn)生‘余額，在平臺(tái)兼并、淘汰的過(guò)程中，要特別注意保護(hù)有投資余額的投資人的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)有序過(guò)渡，不衍生新的風(fēng)險(xiǎn)”，周治瀚如此表示。

半年整改時(shí)間部分平臺(tái)被拒門外在所難免

除了要面臨“關(guān)退轉(zhuǎn)并”潮外，對(duì)于整改驗(yàn)收時(shí)間，57號(hào)文也給了明確規(guī)定，要求“2018年4月底之前完成轄內(nèi)主要網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的備案登記工作。如果違規(guī)存量業(yè)務(wù)較多，難以及時(shí)完成處置的部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，也應(yīng)當(dāng)2018年5月底前完成相應(yīng)業(yè)務(wù)的處置、剝離以及備案登記工作。對(duì)于難度極大、情況極其復(fù)雜的個(gè)別機(jī)構(gòu)，最遲應(yīng)當(dāng)于2018年6月末之前完成相關(guān)工作。”

如此一來(lái)，即便按照明年6月底來(lái)算，不過(guò)還有半年之久，想要做到可能嗎？

對(duì)此，唐學(xué)慶認(rèn)為，雖然網(wǎng)貸行業(yè)的整改時(shí)間只剩下半年時(shí)間了，但監(jiān)管部門留給平臺(tái)進(jìn)行整改的時(shí)間不算短。P2P專項(xiàng)整治方案早在2016年4月就下發(fā)了，各地監(jiān)管部門也向轄區(qū)內(nèi)平臺(tái)下發(fā)了整改通知。從那時(shí)起，網(wǎng)貸行業(yè)就一直在做合規(guī)方面的整改。目前來(lái)看，不少平臺(tái)在合規(guī)建設(shè)方面的成績(jī)還是蠻讓人樂(lè)觀的，在半年內(nèi)完成整改目標(biāo)應(yīng)該難度不大。當(dāng)然，不會(huì)所有平臺(tái)都有機(jī)會(huì)通過(guò)整改驗(yàn)收，部分平臺(tái)被拒之門外在所難免。

周治瀚也認(rèn)為，從時(shí)間的角度看，應(yīng)該是夠的。因?yàn)閺?016年4月至今，網(wǎng)貸行業(yè)專項(xiàng)整治已經(jīng)持續(xù)一年多時(shí)間。57號(hào)文規(guī)定的銀行存管、信息披露、小額分散等核心內(nèi)容，在過(guò)去一年多時(shí)間里，都已經(jīng)出臺(tái)了相關(guān)監(jiān)管辦法。也就是說(shuō)，平臺(tái)從那時(shí)起，就應(yīng)該主動(dòng)啟動(dòng)整改工作。從現(xiàn)在起到明年6月，相關(guān)工作應(yīng)該處于收尾、微調(diào)階段。

陰霾褪去迎來(lái)合規(guī)發(fā)展新時(shí)期

從野蠻生長(zhǎng)到強(qiáng)監(jiān)管，P2P行業(yè)終于還是迎來(lái)了整改驗(yàn)收工作的狂奔期。在這個(gè)過(guò)程中，誰(shuí)能夠做到快速解決違規(guī)存量，準(zhǔn)確把握監(jiān)管方向，最重要的是能夠真正狠下心來(lái)整治，那么，誰(shuí)將會(huì)笑到最后。

針對(duì)57號(hào)文發(fā)布后對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生的影響，以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，幾大互金平臺(tái)的相關(guān)負(fù)責(zé)人給予了相關(guān)解讀：

民貸天下相關(guān)負(fù)責(zé)人：

在經(jīng)歷無(wú)序混亂的發(fā)展之后，網(wǎng)貸行業(yè)隨著57號(hào)文的下發(fā)，終于走上了強(qiáng)監(jiān)管的發(fā)展正軌。如今的合規(guī)備案驗(yàn)收啟動(dòng)了實(shí)質(zhì)性的工作，將行業(yè)推向更加規(guī)范和穩(wěn)健的新階段，從集中密集整頓的非常態(tài)步入持續(xù)受監(jiān)管的常態(tài)化經(jīng)營(yíng)之中。57號(hào)文的發(fā)布可以說(shuō)是讓我們吃了一顆定心丸，該怎么做怎么改，一清二楚。隨著備案推進(jìn)的逐步收尾，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也將逐漸走向規(guī)范化、透明化。作為國(guó)資系的排頭兵，民貸天下從上線至今近三年的時(shí)間，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)、做更安全的互聯(lián)網(wǎng)家庭理財(cái)平臺(tái)，助力更多的投資者加入互聯(lián)網(wǎng)金融大軍中。對(duì)于一直專注合規(guī)發(fā)展的正規(guī)軍隊(duì)而言，春天即將來(lái)臨。

紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶：

從監(jiān)管部門下發(fā)P2P專項(xiàng)整治方案之日，到57號(hào)文規(guī)定的驗(yàn)收最后期限，前后跨時(shí)2年之久?？梢哉f(shuō)，57號(hào)文的發(fā)布意味著為期2年多的專項(xiàng)整治工作就此步入尾聲。未來(lái)半年內(nèi)，網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)整改的壓力料會(huì)進(jìn)一步加大。在此壓力下，業(yè)內(nèi)整改的步伐將會(huì)隨之加快，兼并事件可能也會(huì)變得多發(fā)。

另外，整改不力的機(jī)構(gòu)將面臨轉(zhuǎn)型或退出的命運(yùn)，但由于它們?cè)谇捌诎l(fā)展中可能已經(jīng)積累了較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口，無(wú)論是合規(guī)轉(zhuǎn)型還是平穩(wěn)退出，都有較大難度，在這過(guò)程中有可能引發(fā)系列社會(huì)問(wèn)題和金融風(fēng)險(xiǎn)。

等驗(yàn)收工作完畢后，網(wǎng)貸行業(yè)將誕生一批被監(jiān)管部門認(rèn)可的合規(guī)平臺(tái)，長(zhǎng)期以來(lái)籠罩在P2P平臺(tái)身上的陰影將煙消霧散，網(wǎng)貸行業(yè)有望迎來(lái)合規(guī)發(fā)展的新時(shí)期。

開(kāi)鑫金服總經(jīng)理周治瀚：

隨著57號(hào)文的出臺(tái)，行業(yè)進(jìn)入了備案的沖刺階段。特別是57號(hào)文規(guī)定，在2018年4月底前，對(duì)符合整改條件的平臺(tái)，要完成備案登記工作。預(yù)計(jì)各地備案進(jìn)程會(huì)加速。另一方面，這也是行業(yè)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。如果不能及時(shí)完成監(jiān)管備案，平臺(tái)可能會(huì)面臨“逐步清退業(yè)務(wù)、退出市場(chǎng)”，預(yù)計(jì)行業(yè)平臺(tái)數(shù)量會(huì)出現(xiàn)下降。