孫艷春

內(nèi)容摘要：本文從生成機(jī)制的視角系統(tǒng)分析了PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類、特征及其應(yīng)對(duì)策略。研究發(fā)現(xiàn)，根據(jù)矛盾產(chǎn)生的源泉，可以從生成機(jī)制的視角將PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分為政策、市場(chǎng)、社會(huì)和不可抗等外部風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)、融資、管理和價(jià)格等內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。其中，官員任期、行政審批、政府定價(jià)和缺乏民主參與等制度環(huán)境的不完善是外部風(fēng)險(xiǎn)源的產(chǎn)生機(jī)制，而合同約定和執(zhí)行的不完備則是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)源的產(chǎn)生機(jī)制。為了降低內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該通過(guò)完善法律法規(guī)、實(shí)施準(zhǔn)入價(jià)格管制、引入聽(tīng)證會(huì)和商業(yè)保險(xiǎn)的方式來(lái)完善體制，通過(guò)完善合同的方式來(lái)應(yīng)對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) 外部風(fēng)險(xiǎn) 生成機(jī)制

生成機(jī)制視角下PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

外部風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)主要是指源自PPP項(xiàng)目之外的風(fēng)險(xiǎn)，其又可以進(jìn)一步細(xì)分為：政策風(fēng)險(xiǎn)，由于在PPP項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，政府的作用至關(guān)重要，如果期間政府發(fā)生了不可預(yù)期的重要變化，比如政府對(duì)于PPP項(xiàng)目的政治態(tài)度發(fā)生逆轉(zhuǎn)，其關(guān)鍵作用的政治官員被替代或者官員腐敗導(dǎo)致的租金成本提高等都會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目不能順利實(shí)施，此外由于PPP項(xiàng)目的投入運(yùn)營(yíng)需要經(jīng)過(guò)一系列部門的審批，如果在這些審批過(guò)程中，出現(xiàn)了某些問(wèn)題或者延誤，比如不能按期獲得土地，未能通過(guò)環(huán)保審批等，就會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施受阻甚至由此擱淺；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)的供需關(guān)系千變?nèi)f化，由此也給PPP項(xiàng)目帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)，一方面，需求可能會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)法獲得預(yù)期收益，從而陷入虧損，另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施所需的投入價(jià)格可能會(huì)發(fā)生持續(xù)上漲，導(dǎo)致成本劇增，從而陷入虧損，此外，不可預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也會(huì)使經(jīng)濟(jì)秩序陷入混亂，從而影響PPP項(xiàng)目的順利實(shí)施；社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，雖然PPP項(xiàng)目的制定和實(shí)施主要涉及到政府和私人資本雙方，但是在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程以及完成投入使用后就會(huì)產(chǎn)生一定的社會(huì)影響，如果這種影響是積極的，那就會(huì)得到社會(huì)民眾的支持，但是如果這種影響是負(fù)面的，那就會(huì)引起民眾的反對(duì)，并最終導(dǎo)致項(xiàng)目成本的提高甚至是項(xiàng)目的擱淺；不可抗風(fēng)險(xiǎn)，即使PPP項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中未遭遇政策、市場(chǎng)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有可能會(huì)因不可抗拒的臺(tái)風(fēng)、地震、火災(zāi)等自然力或者戰(zhàn)爭(zhēng)和暴亂等陷入毀滅性危機(jī)，可以將其歸結(jié)為不可抗風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)PPP項(xiàng)目的實(shí)施階段，將內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步細(xì)分為：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，由于PPP項(xiàng)目大多是資本和技術(shù)密集型的，因此如果在項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)了不可預(yù)期的技術(shù)和資金風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)造成項(xiàng)目的延遲甚至是失??；融資風(fēng)險(xiǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的資金投入，這些資金一方面來(lái)自政府的補(bǔ)貼，另一方面則來(lái)自銀行等貸款，如果政府不能如期如量的兌現(xiàn)自己的補(bǔ)貼承諾，或者銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率進(jìn)行調(diào)節(jié)，到時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)就會(huì)陷入資金流困境，從而影響項(xiàng)目的順利推進(jìn)；運(yùn)營(yíng)（管理）風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建成投入運(yùn)營(yíng)后，可能會(huì)由于管理等方面的一系列問(wèn)題從而導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)成本提高，無(wú)法獲得預(yù)期收益，進(jìn)而導(dǎo)致PPP項(xiàng)目失??；價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，由于基礎(chǔ)設(shè)施的收費(fèi)通常會(huì)事前約定，如果約定的價(jià)格無(wú)法覆蓋項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后的風(fēng)險(xiǎn)和成本，就會(huì)造成虧損或者收不抵支，從而影響項(xiàng)目的持續(xù)運(yùn)營(yíng)。從上述分類中可以發(fā)現(xiàn)，在很多情況下，PPP項(xiàng)目的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)都可以由外部風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)，比如外部的政府風(fēng)險(xiǎn)會(huì)誘發(fā)內(nèi)部的融資風(fēng)險(xiǎn)，外部的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)誘發(fā)內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)（管理風(fēng)險(xiǎn)）和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。

綜上，無(wú)論是外部風(fēng)險(xiǎn)還是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)都具有如下主要特征：長(zhǎng)期性，由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的周期較長(zhǎng)，投入資金較多，資金的回收周期也較長(zhǎng)，因此PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)具有顯著的長(zhǎng)期性特征；復(fù)雜性，一方面，由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)于資本和技術(shù)的要求較高，因此在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面較為復(fù)雜，政府和私人資本在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、稅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等方面也存在著較為復(fù)雜的博弈，進(jìn)一步加劇了風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性。另一方面，PPP項(xiàng)目的投資主體多元化，各方的利益訴求存在較大差別，導(dǎo)致行動(dòng)上的非一致性，從而加劇了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；異質(zhì)性，這種異質(zhì)性主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和程度方面，對(duì)于政府主體而言不利于社會(huì)公共利益的風(fēng)險(xiǎn)卻可能有利于私人資本獲得更多的收益，而在銀行等機(jī)構(gòu)看來(lái)風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目卻并不被追求收益最大化的私人資本所認(rèn)同。此外，不同主體對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力也存在較大差別，政府對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力最強(qiáng)，銀行等金融機(jī)構(gòu)次之，私人資本最差。

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)制分析

（一）外部風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境生成機(jī)制

1.官員任期和行政審批引發(fā)的政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)主要涉及到政府（官員）在PPP項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中所發(fā)揮的主導(dǎo)作用，如果在項(xiàng)目實(shí)施期間政府發(fā)生了不可預(yù)期的重要變化，比如政府對(duì)于PPP項(xiàng)目的政治態(tài)度發(fā)生逆轉(zhuǎn)，其關(guān)鍵作用的政治官員被替代或者官員腐敗導(dǎo)致的租金成本提高等都會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目不能順利實(shí)施，此外由于PPP項(xiàng)目的投入運(yùn)營(yíng)需要經(jīng)過(guò)一系列部門的審，如果在這些審批過(guò)程中出現(xiàn)了某些問(wèn)題或者延誤，比如不能按期獲得土地、未能通過(guò)環(huán)保審批等，就會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施受阻甚至由此擱淺。這種風(fēng)險(xiǎn)與目前我國(guó)的行政體制有關(guān)。一方面，作為政府的政績(jī)工程，官員在任期間會(huì)通過(guò)各種各樣的優(yōu)惠政策和財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)吸引PPP項(xiàng)目的落地，但是正如上文中所指出的，PPP項(xiàng)目具有投資周期長(zhǎng)、投資資金大的特點(diǎn)，這與政府官員有限的任期形成了尖銳的對(duì)立，一旦政府官員換屆，新一任的政府是否會(huì)繼續(xù)兌現(xiàn)前任政府的承諾則是不確定的，這大大加劇了政策的不確定性；另一方面，在審批體制下，每一個(gè)審批部門都擁有較大的自由裁量權(quán)，并希望通過(guò)這種權(quán)力獲得自身效用的最大化，因此審批拖延癥就成為常態(tài)，這也大大加劇了PPP項(xiàng)目的審批風(fēng)險(xiǎn)。相反，在法治社會(huì)當(dāng)中，PPP項(xiàng)目的制定和實(shí)施都有嚴(yán)格的法律依據(jù)，一方面，其所獲得的補(bǔ)貼和政策優(yōu)惠都是根據(jù)法律獲得的，與政府沒(méi)有太大關(guān)系，不會(huì)因?yàn)檎膿Q屆而出現(xiàn)政策風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，審批具有嚴(yán)格的法律依據(jù)并盡可能地簡(jiǎn)化手續(xù)，這樣就可以大大降低其審批風(fēng)險(xiǎn)，因此，在集權(quán)體制下，PPP項(xiàng)目的政策風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于法治社會(huì)。

2.行政審批和政府定價(jià)引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要涉及到供需變化對(duì)于PPP項(xiàng)目實(shí)施的影響，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格是對(duì)信息變化的反映，任何新信息的產(chǎn)生都會(huì)帶來(lái)價(jià)格和供需的變化，但是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)由于投資周期長(zhǎng)，因此會(huì)根據(jù)預(yù)期的市場(chǎng)變化來(lái)安排項(xiàng)目，這在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境中顯然并不利于降低可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，當(dāng)前市場(chǎng)的需求是亟待滿足的，因此在存在較大盈利空間的預(yù)期下，更多的市場(chǎng)主體會(huì)進(jìn)入該空白市場(chǎng)并滿足收益率較高的需求，而隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的完成，市場(chǎng)需求已經(jīng)不足以吸收其產(chǎn)能，從而造成了項(xiàng)目的虧損甚至是破產(chǎn)；另一方面，由于基礎(chǔ)設(shè)施所需要的投資量巨大，因此會(huì)在短期內(nèi)對(duì)投入品形成較大的需求效應(yīng)，從而帶來(lái)投入品價(jià)格的上升和投入成本的提高，從而加劇PPP項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。相反，在行政審批和行政定價(jià)的體制下，市場(chǎng)主體無(wú)法自由進(jìn)入該領(lǐng)域，從而使得需求缺口持續(xù)存在直到基礎(chǔ)設(shè)施建成投入使用，而在行政定價(jià)的體制下，投入品的價(jià)格是相對(duì)固定的，因此其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的風(fēng)險(xiǎn)。

3.缺乏民眾監(jiān)督引發(fā)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)了社會(huì)大眾對(duì)于PPP項(xiàng)目實(shí)施的影響程度，顯然，在集權(quán)體制下，民眾對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的影響較小，即使項(xiàng)目的實(shí)施帶來(lái)了一定的負(fù)外部性，比如造成了空氣和河流的污染，該項(xiàng)目也很難會(huì)因?yàn)樯鐣?huì)民眾的反對(duì)而停止，相反，在分權(quán)體制尤其是民主體制下，PPP項(xiàng)目從開始制定到投入使用都在民眾的監(jiān)督下進(jìn)行，一旦項(xiàng)目的實(shí)施影響了民眾的利益，其就有很大的可能性被叫停。由此可見(jiàn)，相對(duì)于分權(quán)的民主體制，集權(quán)體制下PPP項(xiàng)目的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)要更小。需要注意的是，雖然民主體制下基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)更多地考慮了社會(huì)和民眾的利益，但是也正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，導(dǎo)致其基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)在很大程度上落后于集權(quán)國(guó)家。

4.缺乏民主參與引發(fā)的不可抗風(fēng)險(xiǎn)。需要注意的是，這里的自然風(fēng)險(xiǎn)更多指的是不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，不僅包括地震、臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害，還包括戰(zhàn)爭(zhēng)和暴亂等社會(huì)不可抗力，顯然，前者與體制沒(méi)有必然關(guān)系，但是戰(zhàn)爭(zhēng)和暴亂等社會(huì)不可抗力則與體制密切相關(guān)。一般而言，在民主體制下，民眾有合法的正常渠道來(lái)發(fā)泄自己對(duì)于政府和社會(huì)的不滿，從而有疏導(dǎo)戰(zhàn)爭(zhēng)和暴亂可能發(fā)生的渠道，相反在集權(quán)體制下，民眾并沒(méi)有發(fā)出自己聲音的權(quán)力，這使得民眾對(duì)于政府和社會(huì)的不滿持續(xù)累積而得不到發(fā)泄，最終導(dǎo)致戰(zhàn)爭(zhēng)和暴亂，從而形成了一股社會(huì)的不可抗力，使得PPP項(xiàng)目的自然風(fēng)險(xiǎn)得以實(shí)現(xiàn)。此外，如果民主社會(huì)有利于促進(jìn)研發(fā)能力的提高，則可以肯定社會(huì)對(duì)于地震、臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害的預(yù)測(cè)能力會(huì)顯著提高，這顯然也有利于PPP項(xiàng)目自然風(fēng)險(xiǎn)的控制。

（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的合同生成機(jī)制

相對(duì)于外部風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境生成機(jī)制，PPP項(xiàng)目的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)其產(chǎn)生則在很大程度上與合同的完全性有關(guān)。實(shí)際上，PPP項(xiàng)目的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)較好體現(xiàn)了其風(fēng)險(xiǎn)的具體特征。正如上文中所描述的，PPP項(xiàng)目涉及到三個(gè)不同的主體，一是政府，二是私人資本，三是銀行等金融機(jī)構(gòu)，不同主體的利益訴求存在較大差別，這造成了其風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和異質(zhì)性，不論是在何種體制下，這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要機(jī)制就是合同的不完善，如果能在事前對(duì)這些問(wèn)題在合同中予以詳細(xì)規(guī)定，則能夠在很大程度上降低PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

遺憾的是，現(xiàn)實(shí)生活是不確定的，因此合同很難是完備的，這也就意味著PPP項(xiàng)目的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)也是難以從根源上加以克服。具體來(lái)說(shuō)，這些合同的不完備性主要體現(xiàn)在：第一，合同約定的不完備。由于現(xiàn)實(shí)的情況十分復(fù)雜而多變，合同當(dāng)事人很難在一份簡(jiǎn)單的合同中包含所有的情況，再加上合同簽訂者之間的關(guān)系也是十分復(fù)雜的，因此也很難對(duì)合同當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)進(jìn)行明確規(guī)定，這些都造成了合同本身不完備性，這些不完備性就是PPP項(xiàng)目?jī)?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源。第二，合同執(zhí)行的不完備。市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，利率、匯率和價(jià)格隨著信息的變化而變化，這些信號(hào)的改變就使得合同的當(dāng)事人的收益成本發(fā)生顯著改變，以前賺錢的事情現(xiàn)在賠錢了，因此為了及時(shí)止損，合同當(dāng)事人很可能不再履行合同，造成PPP項(xiàng)目的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

（一）完善制度環(huán)境以降低PPP項(xiàng)目的外部風(fēng)險(xiǎn)

1.完善PPP相關(guān)的法律法規(guī)，簡(jiǎn)化審批程序，降低其政策風(fēng)險(xiǎn)。官員換屆和行政審批是PPP項(xiàng)目政策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因，因此為了保證PPP項(xiàng)目落地后其相關(guān)的補(bǔ)貼和政策優(yōu)惠得以兌現(xiàn)，就必須通過(guò)法律法規(guī)的形式加以保證，實(shí)際上我國(guó)地方政府和各部門并不缺少與PPP相關(guān)的規(guī)定，但是這些規(guī)定要么沒(méi)有得到有效執(zhí)行，要么就是相互沖突，因此應(yīng)該成立專門的PPP項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)，一方面，保證政令統(tǒng)一，前后一致，不能因?yàn)檎膿Q屆而改變政策，另一方面，協(xié)調(diào)不同部委不同地方的相關(guān)法律法規(guī)，并逐步出臺(tái)適應(yīng)于全國(guó)范圍的統(tǒng)一的PPP項(xiàng)目法律條文，以法律的形式降低其政策風(fēng)險(xiǎn)。此外，最大程度地簡(jiǎn)化審批手續(xù)，以注冊(cè)制代替審批制，加快PPP項(xiàng)目的實(shí)施流程，降低其審批風(fēng)險(xiǎn)。

2.對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行合理的價(jià)格管制和準(zhǔn)入管制，降低其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于基礎(chǔ)設(shè)施具有投資周期長(zhǎng)，回收速度慢的特征，因此從投入到建成，市場(chǎng)需求可能會(huì)發(fā)生較大變化，其中最有可能出現(xiàn)的是收益率較高的部分市場(chǎng)已經(jīng)飽和，導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施剛投入運(yùn)營(yíng)就陷入虧損的尷尬境地，面對(duì)這種情況，應(yīng)該降低市場(chǎng)在其中所發(fā)揮的作用，將市場(chǎng)篩選的作用主要集中于招投標(biāo)環(huán)節(jié)，而一旦招投標(biāo)結(jié)束后，就通過(guò)政府管制的方式來(lái)降低PPP項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，一方面，在最大限度簡(jiǎn)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)審批手續(xù)和環(huán)節(jié)的同時(shí)，對(duì)其他市場(chǎng)主體的準(zhǔn)入實(shí)行必要限制，另一方面，對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中的投入價(jià)格實(shí)行必要管制，必要時(shí)可以通過(guò)合同的方式約定投入價(jià)格，這樣可以將PPP項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。

3.引入聽(tīng)證會(huì)的形式來(lái)吸取社會(huì)民眾的意見(jiàn)，做好前期準(zhǔn)備工作，最大限度地降低社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，并盡可能避免由此導(dǎo)致的社會(huì)不可抗力。PPP項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，可能會(huì)引發(fā)一系列的環(huán)境問(wèn)題，從而導(dǎo)致社會(huì)大眾的不滿，并進(jìn)而造成其社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，為了盡可能降低這一風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該在項(xiàng)目論證過(guò)程中引入聽(tīng)證會(huì)制度，充分聽(tīng)取相關(guān)民眾的意見(jiàn)，并對(duì)民眾的意見(jiàn)進(jìn)行適當(dāng)引導(dǎo)，這樣既可以提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的效率，也可以避免后期可能出現(xiàn)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。需要注意的是，在項(xiàng)目實(shí)施前期要對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行充分論證，尤其是考慮該項(xiàng)目可能會(huì)造成的環(huán)境影響，在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，一旦出現(xiàn)了預(yù)期之外的社會(huì)負(fù)面效應(yīng)，則應(yīng)該采取各種措施予以最大程度地治理和恢復(fù)，在此過(guò)程中，政府可以給予相關(guān)主體以必要的補(bǔ)貼。

4.引入商業(yè)保險(xiǎn)的方式來(lái)為可能發(fā)生的自然風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障，并在項(xiàng)目論證過(guò)程中選擇最佳的項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)。應(yīng)該在PPP項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)中引入商業(yè)保險(xiǎn)的形式來(lái)降低不可抗力發(fā)生時(shí)給企業(yè)帶來(lái)的損失，需要注意的是，很多與此相關(guān)的商業(yè)保險(xiǎn)并沒(méi)有出現(xiàn)，在這種情況下，可以通過(guò)國(guó)有保險(xiǎn)企業(yè)率先推出險(xiǎn)種，政府采取適當(dāng)補(bǔ)貼的方式來(lái)推進(jìn)。此外，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的論證過(guò)程中，應(yīng)該充分考慮所選地點(diǎn)發(fā)生各類自然災(zāi)害的可能性，盡可能選擇一個(gè)災(zāi)害發(fā)生可能性較小的地方進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而最大限度地降低PPP項(xiàng)目的自然風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善合同以降低PPP項(xiàng)目的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

由于合同的制定和實(shí)施是一門專門學(xué)問(wèn)，沒(méi)必要在此展開論述，但需要注意的是，在合同完善的過(guò)程中主要涉及到兩類內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，一是可以識(shí)別的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，二是不可識(shí)別的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于前者只需要在合同中明確風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的主體和形式就可以，后者則需要風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，即通過(guò)一定的措施來(lái)規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，如果風(fēng)險(xiǎn)是不能規(guī)避的，則需要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，如果風(fēng)險(xiǎn)是不可轉(zhuǎn)移的，則應(yīng)該采取風(fēng)險(xiǎn)減免的方式來(lái)加以預(yù)防。當(dāng)然，對(duì)于那些可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險(xiǎn)，也可以采取風(fēng)險(xiǎn)自留的方式來(lái)加以應(yīng)對(duì)。

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