課題組

摘 要：基于密碼學(xué)和現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的數(shù)字貨幣近幾年來發(fā)展異常迅速，數(shù)字貨幣的種類持續(xù)增多，以比特幣為代表的數(shù)字貨幣交易活躍，日本等部分國家也承認(rèn)了數(shù)字貨幣的合法性。中國人民銀行早在2014年就開始數(shù)字貨幣的研究，基于區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)于2017年成功測試運(yùn)行，并正式掛牌成立了數(shù)字貨幣研究所。從趨勢來看數(shù)字貨幣發(fā)展前景廣闊，但就目前而言尚存在著線下交易應(yīng)用不暢、存在隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)，易成為洗錢、詐騙等犯罪工具，影響金融穩(wěn)定與安全等諸多的問題與缺陷。本文通過研究以上問題的解決對策，對我國發(fā)展數(shù)字貨幣進(jìn)行展望。

關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣；交易模式

中圖分類號(hào)：F832.35 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2018（3）-0050-05

數(shù)字貨幣是基于密碼學(xué)和現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，利用復(fù)雜的數(shù)學(xué)算法所產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)貨幣的總稱，它是特殊的電子化、數(shù)字化的虛擬貨幣。目前，數(shù)字貨幣的種類已突破100多種。由于其去中心化、分布式記賬的特點(diǎn)，成為繼虛擬貨幣、電子貨幣之后發(fā)展非常迅猛的價(jià)值認(rèn)定形式。在最新的理論研究中，越來越多的學(xué)者認(rèn)為相較傳統(tǒng)貨幣，數(shù)字貨幣發(fā)行與交易具有低成本、高效率的特點(diǎn)，隨著商業(yè)化創(chuàng)新和監(jiān)管的完善，數(shù)字加密貨幣作為一種新的現(xiàn)象勢必進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)也將豐富傳統(tǒng)的貨幣和支付理論。

一、數(shù)字貨幣的概念

數(shù)字貨幣是電子貨幣形式的替代貨幣，數(shù)字金幣和密碼貨幣都屬于數(shù)字貨幣。數(shù)字貨幣屬于非實(shí)物貨幣范疇，是區(qū)別于實(shí)物貨幣的一個(gè)概念，是指不存在于現(xiàn)實(shí)世界、不以物理介質(zhì)為載體的貨幣形式。目前數(shù)字貨幣是基于密碼學(xué)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，通過算法所產(chǎn)生的非實(shí)物貨幣，其關(guān)鍵底層技術(shù)為區(qū)塊鏈。它不能完全等同于虛擬世界中的虛擬貨幣，因?yàn)樗?jīng)常被用于真實(shí)的商品和服務(wù)交易，而不僅僅局限在網(wǎng)絡(luò)游戲等虛擬空間中。

電子貨幣是電子化的“法定貨幣”，常見于以磁卡或賬號(hào)的形式存儲(chǔ)在金融信息系統(tǒng)內(nèi)，以方便儲(chǔ)藏和支付，其價(jià)值等價(jià)于法定貨幣，主要有兩種。一種是基于Internet網(wǎng)絡(luò)環(huán)境使用的且將代表貨幣價(jià)值的二進(jìn)制數(shù)據(jù)保管在微機(jī)終端硬盤內(nèi)的電子現(xiàn)金；一種是將貨幣價(jià)值保存在IC卡內(nèi)并可脫離銀行支付系統(tǒng)流通的電子錢包。

虛擬貨幣是指沒有實(shí)物形態(tài)的貨幣、非真實(shí)的貨幣，是基于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，由網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商提供并應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)虛擬空間，又被稱為網(wǎng)絡(luò)貨幣。

二、數(shù)字貨幣的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）數(shù)字貨幣的發(fā)展歷程

數(shù)字貨幣的關(guān)鍵底層技術(shù)是區(qū)塊鏈。最早的區(qū)塊鏈雛形形成于1991年，是哈勃（Haber）與斯托爾內(nèi)塔（Stornetta）提出的一種對數(shù)字文件進(jìn)行時(shí)間戳記錄的加密方法。在隨后的研究中，戴偉（Wei Dai）提出類似于比特幣的B幣，在點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)維護(hù)一個(gè)數(shù)據(jù)庫賬本。而真正讓數(shù)字貨幣進(jìn)入大眾視野的則是比特幣，中本聰（Satoshi）在2009年發(fā)布《比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中，正式引入?yún)^(qū)塊鏈概念。隨著比特幣為代表的數(shù)字貨幣發(fā)展，由此也引發(fā)了一系列社會(huì)問題，尤其其去中心化、不易追蹤等特點(diǎn)，容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，越來越受到監(jiān)管當(dāng)局的重視。2013年以后的研究者也從其是否具備法定貨幣基礎(chǔ)、易被非法組織利用的應(yīng)用于洗錢等領(lǐng)域進(jìn)行研究，也有學(xué)者提出，數(shù)字貨幣實(shí)際已逐漸脫離作為貨幣的本質(zhì)，正在演變?yōu)橥稒C(jī)工具，應(yīng)予限制。

在最新的理論研究中，越來越多的學(xué)者認(rèn)為相較傳統(tǒng)貨幣，數(shù)字貨幣發(fā)行與交易具有低成本、高效率的特點(diǎn)，隨著商業(yè)化創(chuàng)新和監(jiān)管的完善，數(shù)字加密貨幣作為一種新的現(xiàn)象勢必進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)也將豐富傳統(tǒng)的貨幣和支付理論。

（二）數(shù)字貨幣在全球大發(fā)展

數(shù)字貨幣發(fā)行是大勢所趨，只是目前還處于技術(shù)準(zhǔn)備層面，對于數(shù)字貨幣的發(fā)行模式尚無定論。從官方的態(tài)度來看，世界各國對于數(shù)字貨幣的保持了積極的樂觀態(tài)度，例如：2012年12月6日，首家在歐盟法律框架下進(jìn)行運(yùn)作的比特幣交易所——法國比特幣中央交易所誕生，這是世界首家官方認(rèn)可的比特幣交易所。2013年6月底德國議會(huì)決定，持有比特幣一年以上將予以免稅后，比特幣被德國財(cái)政部認(rèn)定為“記賬單位”，這意味著比特幣在德國已被視為合法貨幣，并且可以用來交稅和從事貿(mào)易活動(dòng)。8月19日，德國政府認(rèn)可了比特幣的法律和稅收地位，成為全球第一個(gè)正式認(rèn)可比特幣合法身份的國家。2013年10月29日，全球第一部比特幣自動(dòng)提款機(jī)于加拿大溫哥華激活。2015年3月5日，英格蘭銀行宣布計(jì)劃發(fā)行一種數(shù)字貨幣。2015年7月10日，花旗銀行承認(rèn)正在開發(fā)自己的數(shù)字貨幣——花旗幣（CitiCoin）。2015年9月8日，瑞士銀行宣布利用比特幣技術(shù)開發(fā)數(shù)字貨幣。2017年4月1日，日本內(nèi)閣簽署的《支付服務(wù)修正法案》正式生效，承認(rèn)了比特幣等數(shù)字貨幣的合法性，允許比特幣作為支付工具。2017年6月15日，中國人民銀行在發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示中明確，中國尚未發(fā)行法定數(shù)字貨幣，市場上所謂“數(shù)字貨幣”均非法定數(shù)字貨幣。

三、當(dāng)前主流數(shù)字貨幣形式

按照目前數(shù)字貨幣依賴的底層技術(shù)、依靠分布式記賬解決信任問題、去中心化的特點(diǎn)，當(dāng)前主流的數(shù)字貨幣均為民間發(fā)行。截至2017年9月17日，共存在1000多種數(shù)字貨幣，總市值超過1200多億美元。其中，排名位居前列的數(shù)字貨幣市值分別是比特幣、以太幣、瑞波幣和萊特幣等。

（一）比特幣

比特幣的前身是密碼朋克。2008年中本聰發(fā)表題為“比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)”的白皮書，宣告了比特幣的誕生。比特幣特點(diǎn)是去中心化，比特幣是一種P2P形式的數(shù)字貨幣，比特幣的出現(xiàn)被視為電子貨幣劃時(shí)代的標(biāo)志，它依據(jù)特定算法產(chǎn)生，不依靠特定機(jī)構(gòu)發(fā)行，可以用來兌換成大多數(shù)國家的貨幣。它依托于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易，擁有數(shù)量不限的分布式節(jié)點(diǎn)，存在終極數(shù)量2100萬枚。在某些國家，比特幣已逐步實(shí)現(xiàn)了與現(xiàn)實(shí)法定貨幣的自由兌換，并涉足現(xiàn)實(shí)商品和服務(wù)的購買。

（二）以太幣

以太坊是開源平臺(tái)數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈平臺(tái)，它為開發(fā)者提供在區(qū)塊鏈上搭建和發(fā)布應(yīng)用。以太幣（ETH）是以太坊（Ethereum）的一種數(shù)字代幣，開發(fā)者們需要支付以太幣（ETH）來支撐應(yīng)用的運(yùn)行。以太幣和其他數(shù)字貨幣一樣，可以在交易平臺(tái)上進(jìn)行買賣。以太幣通過挖礦的形式每年以不變的數(shù)量發(fā)行。每年發(fā)行的數(shù)量是預(yù)售以太幣總量的0.3倍。作為比特幣的競爭對手，以太幣正在獲得越來越多加密貨幣支持者的青睞。

（三）瑞波幣

Ripple是一個(gè)開放支付網(wǎng)絡(luò)，XRP是該網(wǎng)絡(luò)中的基礎(chǔ)貨幣。XRP由Ripple的運(yùn)行公司OpenCoin集中發(fā)行，XRP的總量是1000億枚，OpenCoin將這些XRP贈(zèng)送給投資人和普通用戶，通過贈(zèng)送的速率來控制XRP的價(jià)格。XRP與比特幣相比的一大優(yōu)點(diǎn)是建立了共識(shí)機(jī)制，把交易確認(rèn)速度縮短至3～5秒，大大加快了轉(zhuǎn)賬的便捷程度。

（四）萊特幣

萊特幣與比特幣在技術(shù)上具有相同的實(shí)現(xiàn)原理。萊特幣旨在改進(jìn)比特幣，與其相比，萊特幣具有三種顯著差異：第一，萊特幣網(wǎng)絡(luò)每2.5分鐘可以處理一個(gè)區(qū)塊，因此可以提供更快的交易確認(rèn)；第二，萊特幣最終總量8400萬個(gè)，是比特幣的四倍；第三，萊特幣在其工作量證明算法中使用了scrypt加密算法，相比于比特幣，在普通計(jì)算機(jī)上進(jìn)行萊特幣挖掘更為容易。

（五）達(dá)世幣

達(dá)世幣（DASH）是一款支持即時(shí)交易、以保護(hù)用戶隱私為目的的數(shù)字貨幣。它基于比特幣，特有的雙層網(wǎng)絡(luò)使其能夠更加全面地進(jìn)行測試和更新。如同使用現(xiàn)金一樣，達(dá)世幣可以有效保護(hù)交易過程中的隱私。當(dāng)使用比特幣時(shí)，交易都會(huì)被寫到數(shù)據(jù)塊鏈中，可以查詢到接收和發(fā)送雙方。然而達(dá)世幣通過獨(dú)創(chuàng)的去中心化網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器“主節(jié)點(diǎn)”混淆交易，實(shí)現(xiàn)匿名，使得交易無法被追蹤查詢。

四、數(shù)字貨幣發(fā)展中存在的問題

當(dāng)前主流的數(shù)字貨幣形式中，其存儲(chǔ)及交易模式核心依托區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈的優(yōu)勢在于網(wǎng)絡(luò)中各個(gè)區(qū)塊共同記賬來解決信任問題。而凡是貨幣，必須要能夠易于使用，可根據(jù)需要隨時(shí)隨地向?qū)Ψ竭M(jìn)行支付。如果發(fā)生區(qū)塊節(jié)點(diǎn)被惡意攻擊，或者在網(wǎng)絡(luò)連接故障時(shí)，則存在數(shù)字貨幣無法被其他區(qū)塊進(jìn)行記錄與驗(yàn)證。即盡管擁有數(shù)字貨幣的形式，但無法支付給對方，或支付給對方但對方無法驗(yàn)證收到的數(shù)字貨幣是存在且合法的，這會(huì)對線下應(yīng)用形成很大的困擾。目前的網(wǎng)絡(luò)普及度雖然大幅增加，但是依然有很多區(qū)域尚未完全覆蓋，而貨幣的普惠性也是其基本要求。

（一）強(qiáng)化交易安全的同時(shí)，存在隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)

為了確保數(shù)字貨幣交易易于確認(rèn)，往往需要進(jìn)行驗(yàn)證，盡管從理論上講區(qū)塊鏈技術(shù)具有匿名性，傳輸或交易的只是有限的信息，或者剔除了擁有者身份的信息，最典型的代表就是比特幣的發(fā)明者中本聰先生，到目前為止依然保持著神秘身份。但是每個(gè)個(gè)體，其支付往往具有一定的傾向，例如集中在一定的區(qū)域，或者與固定的對象發(fā)生頻繁的交易，通過大數(shù)據(jù)比對也可對其數(shù)字貨幣的擁有者進(jìn)行追蹤，對交易過程中相同的發(fā)送方、接收方進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，可以判斷出其在現(xiàn)實(shí)生活中的真實(shí)身份，從而破壞了其匿名性的特點(diǎn)。同時(shí)，由于基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣發(fā)生交易時(shí)，必須通過分布式記賬的方式進(jìn)行確認(rèn)，共識(shí)機(jī)制決定了發(fā)生交易時(shí)必須將金額（或稱為數(shù)量）向鏈中的每個(gè)人進(jìn)行廣播，因而造成了交易金額的公開。當(dāng)個(gè)人的交易習(xí)慣或支付行為失去匿名的特性，就容易被不法分子收集利用，存在很大的安全隱患。

（二）去中心化記賬模式下，易成為洗錢、詐騙等犯罪工具

按照當(dāng)前以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣表現(xiàn)形式，其去中心化、分布式記賬的特點(diǎn)，使得數(shù)字貨幣交易與支付變得較為隱秘，通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易又使得其便于進(jìn)行跨境流通，未經(jīng)實(shí)名登記存在身份識(shí)別的缺陷，難以進(jìn)行有效追蹤與堵截，這些特點(diǎn)極易成為洗錢、詐騙等犯罪工具。

（三）價(jià)格機(jī)制不完善，影響金融穩(wěn)定與安全

當(dāng)前主流的數(shù)字貨幣形式普遍價(jià)格不穩(wěn)定，其價(jià)格機(jī)制與法定貨幣缺乏對應(yīng)機(jī)制，價(jià)格取決于用戶期望，波動(dòng)性較大。例如，比特幣價(jià)格指數(shù)級(jí)增長，成交價(jià)近3萬元人民幣，一度成為投資、投機(jī)對象。價(jià)格機(jī)制存在的缺陷，數(shù)量與價(jià)格形成機(jī)制也不能反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，無法真實(shí)反映貨幣供應(yīng)總量，也不能利用貨幣政策進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)。

五、促進(jìn)數(shù)字貨幣良性發(fā)展的對策建議

基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣分布式記賬模式僅僅解決了信任及安全問題，但存在著對區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的高度依賴，線下交易在脫離網(wǎng)絡(luò)的情況下應(yīng)用具有局限性。為了提高交易的便利性，真正達(dá)到類貨幣的作用，需要對現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)連接技術(shù)進(jìn)行革新，使得數(shù)字貨幣的交易與驗(yàn)證不依賴于單一的網(wǎng)絡(luò)連接。同時(shí)，利用密碼學(xué)技術(shù)，將區(qū)塊鏈中的數(shù)字貨幣進(jìn)行加密，轉(zhuǎn)化為數(shù)字錢包形式后支付，接收方在交易確認(rèn)過程中通過密碼學(xué)中的公鑰進(jìn)行解密，從而驗(yàn)證其真實(shí)存在且合法性，存入數(shù)字錢包后，再進(jìn)行加密并入?yún)^(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)。

（一）降低資源消耗的同時(shí)，提高匿名化加密技術(shù)

數(shù)字貨幣的匿名性受到挑戰(zhàn)后，技術(shù)人員嘗試?yán)闷渌用芗夹g(shù)隱藏交易身份或信息，多重加密技術(shù)的嵌入需要消耗更多的算力，對資源提出了更高的要求。Greg Maxwell提出的“機(jī)密交易”概念，是實(shí)現(xiàn)交易金額（數(shù)量）隱藏的較好方案，通過對交易數(shù)據(jù)的盲化處理，同時(shí)運(yùn)用零知識(shí)證明來對交易情況進(jìn)行模糊驗(yàn)證，既能達(dá)到確認(rèn)與驗(yàn)證交易行為，又無須公開身份信息或交易金額等情況，從而實(shí)現(xiàn)隱私保護(hù)。但與此同時(shí)，盲化、零知識(shí)證明等也存在著破解漏洞，需要引用更加可靠的密碼學(xué)技術(shù)進(jìn)行處理。因此，數(shù)字貨幣需要在降低資源消耗與實(shí)現(xiàn)隱私保護(hù)方面尋求平衡。

（二）開放追蹤端口，打擊洗錢犯罪

數(shù)字貨幣多利用區(qū)塊鏈進(jìn)行分布式記賬，為了保護(hù)用戶的隱私，往往不具有使用者真實(shí)信息的可追溯性。從監(jiān)管層面而言，以公共方式進(jìn)行記賬的數(shù)字貨幣不利于監(jiān)管，也常被不法分子用于洗錢等犯罪。一旦數(shù)字貨幣淪為洗錢工具，將會(huì)對社會(huì)造成極大危害，也將成為各國監(jiān)管當(dāng)局打擊的重點(diǎn)，其存在或普及性將大打折扣。因此，數(shù)字貨幣必須具備可追溯性，這就需要技術(shù)專家對可追溯信息進(jìn)行加密，并將追蹤端口向監(jiān)管部門開放，以便于監(jiān)管部門打擊洗錢犯罪。實(shí)現(xiàn)反洗錢目的，不僅要開放追蹤端口，使得監(jiān)管部門對數(shù)字貨幣用戶身份進(jìn)行有效識(shí)別，同時(shí)對其交易記錄及交易去向能夠有效監(jiān)測，即實(shí)現(xiàn)端口開發(fā)可追蹤，同時(shí)也要滿足交易隱秘，不泄露用戶隱私。

（三）強(qiáng)化主權(quán)貨幣功能，控制發(fā)行主體

去中心化的數(shù)字貨幣發(fā)展模式，如若參與個(gè)體可自行創(chuàng)造與發(fā)行貨幣，就會(huì)削弱貨幣政策的有效性和控制力，沒有發(fā)行主體進(jìn)行管制，數(shù)字貨幣價(jià)格也容易產(chǎn)生較大波動(dòng)，容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字貨幣應(yīng)用涉及面廣，區(qū)域輻射大，任何組織或平臺(tái)開發(fā)的數(shù)字貨幣天然缺乏普惠性，不管是基礎(chǔ)電信終端建設(shè)還是移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，都存在難以覆蓋到偏遠(yuǎn)地區(qū)的情況，地域投放的差異也將對數(shù)字貨幣本身的價(jià)值產(chǎn)生影響，造成相同的數(shù)字貨幣由于交易環(huán)境的不平衡形成價(jià)格差，從而演變?yōu)橥稒C(jī)工具。因此，由中央銀行發(fā)行數(shù)字貨幣，可從主權(quán)層面實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣的權(quán)威性，保持價(jià)值穩(wěn)定，有利于進(jìn)行貨幣政策調(diào)節(jié)。發(fā)行層面由央行主導(dǎo)，在保持實(shí)物現(xiàn)金發(fā)行的同時(shí)，發(fā)行以加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，數(shù)字貨幣納入M0的一部分，構(gòu)成貨幣供應(yīng)的主要形式，通過運(yùn)行逐步增加數(shù)字貨幣在貨幣供應(yīng)中的占比，在保持貨幣供應(yīng)平穩(wěn)的情況下切實(shí)發(fā)揮貨幣調(diào)節(jié)功能，維護(hù)金融穩(wěn)定。

隨著信息科技的發(fā)展以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的演進(jìn)，全球范圍內(nèi)支付方式發(fā)生了巨大的變化，數(shù)字貨幣的發(fā)展正在對中央銀行的貨幣發(fā)行和貨幣政策帶來新機(jī)遇和挑戰(zhàn)。我國應(yīng)在做好關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，解決數(shù)字貨幣目前存在的主要問題情況下，加快推進(jìn)數(shù)字貨幣的發(fā)行工作，發(fā)揮分布式記賬優(yōu)勢，提高支付效率；同時(shí)必須明確央行主導(dǎo)作用，強(qiáng)化央行主權(quán)貨幣發(fā)行權(quán)，維護(hù)法定貨幣權(quán)威；鼓勵(lì)科技企業(yè)共同投入技術(shù)研究，革新存儲(chǔ)載體與連接技術(shù)，擴(kuò)展更多的應(yīng)用場景，豐富數(shù)字貨幣的支付、流通形式，提高實(shí)際生活中使用數(shù)字貨幣的便利度。

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