孔貝貝

摘要：本文介紹了信息不對稱理論的起源和發(fā)展，并結(jié)合市場交易雙方的委托代理關系及相關實例引出信息不對稱理論中的兩個核心內(nèi)容---逆向選擇和道德風險，同時也對由信息不對稱所產(chǎn)生的不利影響提出解決策略。

關鍵詞：信息不對稱；委托代理關系；逆向選擇；道德風險；對策

隨著社會科技的發(fā)展，信息資源不僅在社會各個領域中扮演著重要的角色，而且在促進國家發(fā)展和提高國家競爭力方面發(fā)揮著重要的作用，但是市場中信息的不對稱對此造成了嚴重阻礙作用，所以研究和解決信息不對稱問題成為社會進步的重要途徑。

一、信息不對稱理論基本內(nèi)容

商品市場中的討價還價現(xiàn)象是我們生活中見到的最典型的信息不對稱的例子，通常情況下賣主掌握的自己產(chǎn)品信息要比買主多從而使買主處于劣勢地位，這就是所謂的“沒有錯賣的，只有錯買的，買的沒有賣的精”。但無論是市場買主還是市場賣主，都可能同時利用同一種價格所包含的信息內(nèi)容來調(diào)整他們在討價還價中的策略，從而使自己處于有利的位置。

信息不對稱概念源自阿克洛夫（Akerlof）于1970年提出的信息非對稱論，他從當時司空見慣的二手車市場入手，發(fā)現(xiàn)了舊車市場由于買賣雙方對車況掌握的不同而滋生的矛盾，并最終導致舊車市場的日漸式微。表述為“市場上買賣雙方各自掌握的信息是有差異的，通常賣者擁有較完備的信息而買方擁有不完備的信息，在信息不對稱的市場環(huán)境中，企業(yè)經(jīng)營者比投資者更多地了解企業(yè)的全部經(jīng)營信息。因此在與投資者的博弈中處于優(yōu)勢地位，實際上管理者披露的信息常常帶有失真性，這就使得投資者在獲得有效信息和獲得投資利益時處于不利地位、受到不公正待遇?！痹诂F(xiàn)實經(jīng)濟生活中，信息不對稱的存在是由于不同的經(jīng)濟個體獲得的信息不同所致，而不同信息的獲取又與他們各自獲取信息的能力有關，因此，信息不對稱是以人們獲取信息能力的不對稱為基礎的。從社會存在的角度來看，人們獲取信息的能力與多種社會因素相關，而勞動分工和專業(yè)化是其中最重要的社會因素。

隨著分工的發(fā)展和專業(yè)化的提高，信息差別是社會生產(chǎn)和分配不可忽視的因素，社會勞動分工越發(fā)展，專業(yè)化程度越高，在每個領域或行業(yè)中專業(yè)人員與非專業(yè)人員之間的信息差別也就越大，社會成員之間的信息分布也就越不對稱。市場主體之間信息的不對稱分布是普遍存在的，嚴重地阻礙了市場基本經(jīng)濟功能的發(fā)揮。信息不對稱理論不僅提出了問題，而且也在尋求解決的辦法，同時它使我們對人類進行信息活動的內(nèi)涵有了深刻的認識。人類所從事的，信息交流、信息服務、信息商品的生產(chǎn)、交換和消費等一切信息活動的目的就是為了削弱信息的不對稱，使各方掌握的信息都盡量充分。

二、信息不對稱理論及實例

信息不對稱理論可以概括為兩點：①有關交易信息在交易雙方之間的分布是不對稱的，即一方比另一方占有較多的相關信息；②交易雙方對于各自在信息占有方面的相對地位是清楚的。在建立或簽訂某項合同前后，由市場參與者雙方所掌握的信息不對稱形成的經(jīng)濟關系都可以被認為是委托代理關系。交易中有信息優(yōu)勢的一方稱為代理人，另一方稱為委托人。在現(xiàn)實生活中，信息不對稱比比皆是，而信息合同幾乎都是在這種條件下簽訂和執(zhí)行的，因此許多經(jīng)濟關系都可以歸結(jié)為委托代理關系。例如商品的買賣關系、保險公司和投保人之間的關系、病人和醫(yī)生的關系、顧客和百貨公司的關系等。因此研究和理解委托代理關系能夠幫助我們解釋許多經(jīng)濟現(xiàn)象或預測其變化，使我們從一個新的角度去看待個人與個人、個體與群體、群體與群體間的相互關系，更加全面地了解人性和社會。

經(jīng)濟學中最基本的假設是人都是有理性的，在各自約束條件下追求自身利益的最大化。代理人與委托人都面臨市場的不確定性和風險，且二者之間掌握的信息處于非對稱狀態(tài)，所以代理人為了自身的利益，可能憑借自己的信息優(yōu)勢，向委托人隱瞞相關信息，做出對委托人不利的行為，從而發(fā)生信息不對稱理論中的兩個核心的內(nèi)容----逆向選擇和道德風險。

（一）逆向選擇

逆向選擇也被譯為不利選擇，是指在簽訂合同之前，進行市場交易的一方已擁有了另一方所不具有的某些信息，而這些信息有可能影響后者的利益，于是占據(jù)信息優(yōu)勢的一方就有可能利用這種信息優(yōu)勢做出對自己有利，而對另一方不利的事情，市場效率和經(jīng)濟效率會因此而降低。

就保險市場而言，在競爭性保險市場上，保險公司事先不知道投保人的風險程度，投保人中有風險大的，也有風險小的，保險公司給不同風險程度的投保人固定的賠付額度，這一賠付額度是按照不同風險類別投保人的平均損失概率來計算的。因此對于那些高風險的投保人來說，賠付金額是可以接受的，但對于低風險的投保人而言，由于賠付額度相對較低而寧愿選擇不投保，這樣，保險公司的投保人只剩下高風險類別，如果以均值損失概率計算的賠付，保險公司實際遭受了損失。當然保險公司不會愿意虧本，所以只能選擇提高價格，這又將繼續(xù)迫使相對風險較低的投保人退出保險市場。在任何給定的價格水平上，總是高風險者購買得更多，而低風險者則買得少。這種低風險者不斷被排擠出市場的惡性循環(huán)就是“逆向選擇”的結(jié)果。

逆向選擇由1970年阿克洛夫?qū)γ绹质袌龅姆治龆鴣?，他指出在買主和賣主信息不對稱的情況下，買主以市場的平均質(zhì)量估計的價格只能購買到質(zhì)量在平均質(zhì)量以下的二手車，質(zhì)量高于平均質(zhì)量的二手車無法銷售出去，從而導致質(zhì)量好的二手車逐步退出市場，市場上二手汽車的平均質(zhì)量也就逐步下降，市場逐步走向瓦解。從而可以知道，逆向選擇的存在，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品被排擠，此時市場的運行是無效的，無法達到資源的優(yōu)化配置，使消費者堆市場的信任度大大降低，嚴重時會導致市場的萎縮和交易的停頓。

（二）道德風險

道德風險也譯為敗德行為，指委托人和代理人在簽訂合同后，代理人在使自身利益最大化的同時損害了委托人的利益，而且并不承擔由此造成的后果。

在保險市場中，投保人轉(zhuǎn)移了風險，而保險公司則獲取了正常利潤。但是投保人在購買了全額保險之后，由于風險已被轉(zhuǎn)移，因而會降低防止風險的努力，甚至故意造成損失或加劇損失以獲得賠償，這就大大增加了風險發(fā)生的概率。例如，買了醫(yī)療保險的人會讓醫(yī)生多開一些不必要的藥品；買了汽車保險的人不再那么謹慎，如經(jīng)常忘了上鎖或隨便?？康?；而保險公司對其行為無法監(jiān)督，無法獲得有關其行為的信息。面對道德風險這一不可避免的風險因素，保險公司會將其作為一種風險因素計入成本，從而增加了現(xiàn)代保險業(yè)的成本。

道德風險的存在增加了市場交易的風險性和交易的成本，導致委托人在交易合同簽訂后要投入一定的成本費用對代理人的行為進行監(jiān)督并及時獲取相關信息。如果委托人忽視了這部分成本的估算，會委托人可能會遭受極大的損失，進而導致市場交易的缺乏效率甚至崩潰。

三、對策

信息不對稱理論對于任何市場主體都是適用的，是普遍的、客觀存在的。正由于信息不對稱的廣泛存在，由它產(chǎn)生的逆向選擇和道德風險對市場運行機制產(chǎn)生的負面影響以及造成的市場低效引起市場各個領域的重視，這使市場參加者不得不采取一定的措施加以控制，保證市場的正常運行。

（一）政府干預措施

“信息不對稱”導致的市場失靈，是市場經(jīng)濟中普遍存在的現(xiàn)象，為減少信息不對稱對市場中各主體行為的負面影響，政府必須建立和健全與市場交易與管理相關的法律、法規(guī)和制度。在交易前為減少信息不對稱的影響，就要建全、完善市場交易的信息披露制度，加強道德教育和社會監(jiān)督，從而使交易雙方掌握的信息量差距縮小，進而減少因信息不對稱而發(fā)生的逆向選擇和道德風險，提高市場的運行效率。此外，政府也要積極培育公正、規(guī)范的中介機構(gòu)，因為一個強大成熟的中介市場不僅對改變買賣雙方“信息不對稱”發(fā)揮重要的作用，而且中介機構(gòu)代表買賣雙方利益，為買賣雙方提供各項服務，如訂立合同、提供專業(yè)服務等，可以有效防范買賣雙方的欺詐等失信行為。這些中介機構(gòu)的人員必須具有專業(yè)上的優(yōu)勢，他們以自身信譽為保證，以信息服務為主要活動內(nèi)容，促進市場交易的順利有效進行。

（二）契約設計

在委托代理關系中進行契約設計。委托一代理關系實質(zhì)上是一種契約關系，交易雙方的交易行為實質(zhì)上是訂立契約的行為。為了確保交易前后雙方的利益均衡，可以在交易前設計一種合理的契約，以避免由于信息不對稱帶來的不利選擇和道德風險問題。在契約中約定明確雙方的責任和利益，并建立一定的激勵措施，激勵機制是委托人使代理人從自身效用最大化出發(fā)，自愿或不得不選擇與委托人目標和標準相一致的行動的機制，這樣可以有效地減弱委托方與代理方的信息不對稱，在一定程度上使代理人“自覺地”顯示他們的私人信息或真實偏好，同時也可以使代理人“自動自覺地”盡最大努力工作，從而使雙方效益達到最大。

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