華聞

政策轉(zhuǎn)向引導(dǎo)A股趨勢向好，上周市場有所反彈，周振幅為3.74%，周漲幅為1.57%。有機構(gòu)分析稱，市場反彈的邏輯短期暫時明晰：即全面放寬趨勢下金融、周期、基建投資等受益強勢表現(xiàn)，帶動指數(shù)上行，但市場集中性資金介入不足，指數(shù)階段性回落實屬情理之中。不過，在此過程中，市場輪動效應(yīng)明顯，尤其是超跌、滯漲以及低價股得到資金追捧，也說明在交投熱情回升下，整體向好的跡象開始顯現(xiàn)，板塊和個股快速脫離底部成為市場主基調(diào)。因此，在市場還未呈現(xiàn)集中性反彈之際，指數(shù)還會反復(fù)，但個股機會頻現(xiàn)，需要注意輪動機會的把握。操作上，關(guān)注超跌成長股以及中報預(yù)增良好標的。

7月21日～7月26日券商集中推薦的股票前四名為：水井坊、中國國旅、?？低?、恩華藥業(yè)，這4家公司分別屬于深圳A股和上海A股。

水井坊的大股東帝亞吉歐近期高溢價要約收購公司20.29%股權(quán)，本質(zhì)原因還是外資看好白酒行業(yè)，特別是次高端價位的未來發(fā)展，短期預(yù)期回歸后，預(yù)計三季報后將是較好的布局時點。中國國旅繼中標港澳機場、嘉年華旗下郵輪免稅店后，中免國際化再添新渠道，國際化步伐加速，公司目前仍處于規(guī)模擴張、并表增厚的最佳窗口期。國內(nèi)需求放量+海外市場拓展+行業(yè)集中度提升。?？低曃磥韺⒁曨l安防行業(yè)繼續(xù)深耕，并且在智能化趨勢下?lián)肀Ц笫袌?，五大新興業(yè)務(wù)發(fā)展快速，有望演變?yōu)榛谝曨l信息的智能分析與大數(shù)據(jù)公司。恩華藥業(yè)側(cè)重醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展，具備豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時受益于藥品招標以及醫(yī)保目錄調(diào)整，老產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展，二線產(chǎn)品右美托咪定彈性十足，公司未來將實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定增長。

對于這些個股，投資者需耐心等待調(diào)整，擇機擇時低位買入。

券商薦股

水井坊（600779.SH）

有11家券商看好水井坊。公司所屬飲用酒制造業(yè)，主營酒類產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，主要酒類產(chǎn)品有水井坊品牌系列、全興品牌系列等。7月26日股價收于54.03元，市盈率54.0倍。2018年5月1日至2018年7月26日公司股價漲幅為34.94%，強于上證指數(shù)（-6.49%）。公司上半年實現(xiàn)營收13.4 億，同比增59%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.7 億，同比增133.6%。公司收入增速維持高位，提價、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動毛利率顯著提升，行業(yè)危機后，重新制定發(fā)展戰(zhàn)略，“品牌下延+渠道終端調(diào)整”成效明顯，長期看收入和利潤仍有進一步擴大的潛力。同時看好次高端價格帶的成長邏輯，公司3～5年內(nèi)迎來快速發(fā)展。

目標價位區(qū)間：57.82～66.00元

中國國旅（601888.SH）

有9家券商看好中國國旅。公司是我國旅行社業(yè)務(wù)種類最為齊全的大型綜合旅行社運營商。7月26日股價收于73.07元，市盈率48.0倍。2018年5月1日至2018年7月26日公司股價漲幅為41.42%，強于上證指數(shù)（-6.49%）。公司新一輪中標后免稅經(jīng)營面積擴大，合同期內(nèi)保底銷售提成有望實現(xiàn)。伴隨國內(nèi)外機場、市內(nèi)免稅業(yè)務(wù)的持續(xù)突破，公司有望躋身全球免稅前三。雖然2018年動態(tài)估值相對不低，但在目前的市場環(huán)境下，公司“核心資產(chǎn)價值”凸顯，業(yè)績增長確定+現(xiàn)金流充沛，現(xiàn)有政策環(huán)境下未來免稅政策有望更加積極。業(yè)務(wù)規(guī)模的提升將會帶來公司對上游免稅品供應(yīng)商議價能力的增強，從而提高毛利率。

目標價位區(qū)間：79.00～84.84元

?？低暎?02415.SZ）

有9家券商看好海康威視。公司是領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品和內(nèi)容服務(wù)提供商，面向全球提供領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品、專業(yè)的行業(yè)解決方案與內(nèi)容服務(wù)。7月26日股價收于35.35元，市盈率31.8倍。上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入208.76 億元，比上年同期增長26.92%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤41.47 億元，比上年同期增長26.00%。公司在視頻安防行業(yè)優(yōu)勢明顯，并且圍繞安防智能化趨勢提出了“AI Cloud”多層構(gòu)架，符合未來行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向；在新興應(yīng)用領(lǐng)域，?？低暦e極布局螢石云、AGV機器人與倉儲物流管理系統(tǒng)、工業(yè)攝像機、汽車電子的五大新興業(yè)務(wù)，未來將受益于中國智能制造升級，將擁抱更大市場。

目標價位區(qū)間：44.80～51.20元

恩華藥業(yè)（002262.SZ）

有7家券商看好恩華藥業(yè)。公司為科、工、貿(mào)于一體化的醫(yī)藥企業(yè)，國家精神類藥品定點生產(chǎn)單位，國家高新技術(shù)企業(yè)。7月26日股價收于17.70元，市盈率43.9倍。2018年5月1日至2018年7月26日公司股價漲幅為1.03%，強于上證指數(shù)（-6.49%）。上半年公司營業(yè)收入18.66 億元，同比增長11.18%，歸母凈利潤2.62 億元，同比增長25.20%。中報業(yè)績符合預(yù)期，呈現(xiàn)逐季加速趨勢。作為中樞神經(jīng)領(lǐng)域的龍頭，隨著各省招標逐步推進，和后續(xù)豐富的產(chǎn)品儲備，公司未來有望實現(xiàn)收入和利潤穩(wěn)步增長，激勵落地后員工積極性有望提高。

目標價位區(qū)間：20.00～22.54元