陳文霞

基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際趨同的需要，我國(guó)2006年頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系重新啟用了公允價(jià)值計(jì)量屬性。然而2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)，卻又引發(fā)了國(guó)際社會(huì)對(duì)公允價(jià)值的質(zhì)疑和爭(zhēng)論，并進(jìn)一步引發(fā)了以美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）為代表的主流會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)有的公允價(jià)值相關(guān)準(zhǔn)則進(jìn)行修訂的熱潮。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用比較謹(jǐn)慎，所以受到本次金融危機(jī)的沖擊較輕，但也暴露了公允價(jià)值應(yīng)用中的一些缺陷。筆者認(rèn)為，公允價(jià)值具有更高的信息質(zhì)量特征，堅(jiān)持應(yīng)用公允價(jià)值是大勢(shì)所趨，但仍需對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的公允價(jià)值信息披露模式做進(jìn)一步的改進(jìn)。

一、公允價(jià)值能夠提供更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息

會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的正確選擇和有效運(yùn)用是提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要基礎(chǔ)。伴隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、會(huì)計(jì)目標(biāo)的演進(jìn)和發(fā)展，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的內(nèi)容必須不斷完善和更新。鑒于新經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的沖擊和影響，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量至少應(yīng)具備相關(guān)性、如實(shí)反映性、前瞻性和透明性等特征。而相對(duì)其他計(jì)量屬性，公允價(jià)值更符合以上信息質(zhì)量特征，能夠提供更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。

（一）公允價(jià)值計(jì)量符合會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的質(zhì)量要求。相關(guān)性是公允價(jià)值計(jì)量模式區(qū)別于其它計(jì)量模式的最大優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)已從原來(lái)的受托責(zé)任觀逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q策有用觀，這必將對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的相關(guān)性提出更高的要求。公允價(jià)值具有決策相關(guān)性這一優(yōu)勢(shì)已得到廣泛認(rèn)同，特別是對(duì)于衍生金融工具的計(jì)量，歷史成本和攤余成本均無(wú)法滿足相關(guān)性要求，只有公允價(jià)值是符合相關(guān)性要求的計(jì)量屬性。

（二）公允價(jià)值計(jì)量符合會(huì)計(jì)信息的前瞻性。前瞻性是與企業(yè)未來(lái)發(fā)展有關(guān)的信息，這類信息通常是企業(yè)對(duì)未來(lái)機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、管理部門的計(jì)劃等，具有不確定性，因而難以準(zhǔn)確計(jì)量，缺乏可驗(yàn)證性。盡管目前我國(guó)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征中沒(méi)有包括前瞻性這一要求，但隨著信息時(shí)代的到來(lái)，投資者對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求也發(fā)生了顯著的變化，前瞻性信息的價(jià)值比以往任何時(shí)期都顯得重要，報(bào)表使用人需要更多樣化、全面化的信息，以幫助他們做出合理的決策。前瞻性信息對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的決策更具有相關(guān)性，而在現(xiàn)有的計(jì)量模式中，只有公允價(jià)值能綜合反映企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的信息，更符合前瞻性這一信息質(zhì)量要求。

（三）公允價(jià)值計(jì)量符合會(huì)計(jì)信息的透明性。葛家澍和陳守德（2001）認(rèn)為，透明性應(yīng)該是廣義的概念，它應(yīng)該包括可比性、中立性、清晰性、完整性、充分披露和實(shí)質(zhì)重于形式等特征，涵蓋高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的全部含義。Barth和Schiper（2008）將透明度定義為：財(cái)務(wù)報(bào)告以使用者容易理解的形式反映主題內(nèi)在經(jīng)濟(jì)狀況的程度。由此總結(jié)出透明性應(yīng)滿足的兩個(gè)基本條件：①能傳遞經(jīng)濟(jì)狀況的內(nèi)在信息；②報(bào)告使用人容易理解。此次金融危機(jī)使金融工具會(huì)計(jì)的透明度成為熱點(diǎn)話題。財(cái)務(wù)報(bào)告的形成是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，因此，透明性應(yīng)該有“結(jié)果透明”和“全程透明”兩種解釋，“結(jié)果透明”指充分披露應(yīng)該披露的會(huì)計(jì)信息，“全程透明”指對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的全部要求。雖然目前的財(cái)務(wù)報(bào)表中，公允價(jià)值變動(dòng)記入不同會(huì)計(jì)科目，而且公允價(jià)值信息比較分散，還有待改進(jìn)。但是，相對(duì)其他計(jì)量屬性，公允價(jià)值能夠及時(shí)反映市場(chǎng)波動(dòng)，更能反映經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。

二、公允價(jià)值信息披露存在的問(wèn)題

公允價(jià)值之所以在這次金融危機(jī)中仍然受到支持，不僅因?yàn)樗鼡碛胸S厚的理論基礎(chǔ)，更因?yàn)樗膽?yīng)用為報(bào)表使用者提供了更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。然而，由于目前報(bào)表體系下公允價(jià)值信息沒(méi)有得到有效披露，它所具有的優(yōu)勢(shì)未能充分體現(xiàn)出來(lái)。不可否認(rèn)，公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用需要相對(duì)活躍、規(guī)范的市場(chǎng)條件作為前提。我國(guó)作為一個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，除在充分支持IASB在財(cái)務(wù)報(bào)告列報(bào)等會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同上所做的努力外，還應(yīng)積極參與國(guó)際準(zhǔn)則制定并提出意見(jiàn)。因此，有必要對(duì)公允價(jià)值信息披露存在的問(wèn)題進(jìn)行深入分析。

（一）加大公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的波動(dòng)性。在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生的已確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)利得和損失，如交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、衍生金融工具等公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入利潤(rùn)表中，加大了公司業(yè)績(jī)波動(dòng)性。對(duì)于非貨幣性資產(chǎn)交換、非同一控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組等，公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生的已實(shí)現(xiàn)損益也具有很大的主觀性與市場(chǎng)波動(dòng)性。在市場(chǎng)定位功能不完備及金融監(jiān)管不利的情況下，公允價(jià)值的“順周期效應(yīng)”與非理性投資者的“羊群行為”，使公允價(jià)值具有非常明顯的助漲助跌的經(jīng)濟(jì)后果，增加了公司業(yè)績(jī)的波動(dòng)性，也在一定程度上影響到金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

（二）擴(kuò)大凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量之間的差額。由于公允價(jià)值的變動(dòng)并沒(méi)有產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流作為支撐，如進(jìn)入利潤(rùn)表的公允價(jià)值損益是未實(shí)現(xiàn)的收益或未支付的損失，使得凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差額變大，而且對(duì)于長(zhǎng)期資產(chǎn)公允價(jià)值損益與現(xiàn)金流量之間的差額將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，使得資產(chǎn)的公允價(jià)值并不等同于資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，亦即公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的收益不能等同于將來(lái)的現(xiàn)金收益。這不僅是因?yàn)橘Y產(chǎn)在變現(xiàn)時(shí)價(jià)值會(huì)發(fā)生變動(dòng)，更重要的是公允價(jià)值可能帶有較強(qiáng)的主觀性。凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差額，增加了報(bào)表使用者分析的難度。

（三）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)公允價(jià)值、歷史成本混合計(jì)量，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息混亂。在現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債表中，金融工具、衍生金融工具、投資性房地產(chǎn)、股份支付等公允價(jià)值信息，在資產(chǎn)負(fù)債表中單欄式反映，即公允價(jià)值計(jì)價(jià)的科目和歷史成本計(jì)價(jià)的科目組成一欄在資產(chǎn)負(fù)債表中予以披露。這種混合計(jì)量方式極，有可能使報(bào)表使用者無(wú)法分辨在資產(chǎn)負(fù)債表中哪些項(xiàng)目使用公允價(jià)值，哪些項(xiàng)目使用歷史成本計(jì)價(jià)，造成會(huì)計(jì)信息混亂。

（四）利潤(rùn)表部分未實(shí)現(xiàn)利得和損失記入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)影響信息使用者決策。目前利潤(rùn)表中將“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“資產(chǎn)減值損失”等計(jì)入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，筆者認(rèn)為欠妥。因?yàn)樵诶麧?rùn)表中“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”是最重要的反映上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力的盈利指標(biāo)，將利得和損失等非正常經(jīng)營(yíng)原因造成的損益直接計(jì)入“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”，使得其可靠性大大降低，不利于投資者區(qū)分哪些是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)而引起的非經(jīng)營(yíng)性損益，哪些是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)損益。以含有利得和損失的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就不科學(xué)、缺乏說(shuō)服力。

（五）公允價(jià)值表外披露過(guò)于分散，不利于投資者快速獲取所需信息。公允價(jià)值表外披露各為其主，過(guò)于分散，缺乏統(tǒng)一的說(shuō)明事項(xiàng)來(lái)囊括公允價(jià)值信息，大大削弱了公允價(jià)值信息的敏感度，非常不利于投資者快速獲取所需信息。而且，在我國(guó)公允價(jià)值應(yīng)用還不成熟的情況下，缺乏公允價(jià)值估計(jì)方式的補(bǔ)充說(shuō)明，使得會(huì)計(jì)信息使用者無(wú)法驗(yàn)證公允價(jià)值信息的公允性。在上市公司披露的2008年年報(bào)中，許多公司在公允價(jià)值信息披露中照搬準(zhǔn)則的原則性條款，避重就輕，缺乏可參考價(jià)值，這將大大弱化公司對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供信息的相關(guān)性和可靠性。

三、公允價(jià)值信息披露改進(jìn)的建議

（一）利潤(rùn)表表內(nèi)的改進(jìn)。筆者借鑒英國(guó)、美國(guó)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的做法，并根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，在保留大部分現(xiàn)行利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)的前提下，把利潤(rùn)表中的未實(shí)現(xiàn)利得與損失，包括“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“資產(chǎn)減值損失”兩個(gè)項(xiàng)目從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中剔除。這樣，可以提高未實(shí)現(xiàn)利得項(xiàng)目的透明度，有助于提高財(cái)務(wù)報(bào)表的可理解性。同時(shí)，也提高了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)的決策有用性。經(jīng)過(guò)改進(jìn)，形成既包括已實(shí)現(xiàn)收益，又包括未實(shí)現(xiàn)收益的全面收益利潤(rùn)表，如表1所示。

表1 利潤(rùn)表

（二）表外披露的改進(jìn)。目前對(duì)公允價(jià)值的信息披露是不系統(tǒng)的，缺乏整體性。準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值的披露要求分散在各個(gè)具體的準(zhǔn)則中，如果能夠?qū)⑦@些要求的公允價(jià)值信息集中披露，能夠增加報(bào)表使用者對(duì)公允價(jià)值信息及其在財(cái)務(wù)報(bào)告中應(yīng)用情況的理解，從而更好地貫徹決策有用性的目標(biāo)。因此，筆者建議增加“公允價(jià)值信息情況表”和“公允價(jià)值事項(xiàng)說(shuō)明”，囊括所有公允價(jià)值表外信息。

一是在附注中增加公允價(jià)值信息情況表作為附表，將所有采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的事項(xiàng)集中在附表中反映，使得信息使用者能夠清晰地看到有關(guān)公允價(jià)值信息在資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和改進(jìn)后的利潤(rùn)表之間是如何傳遞的，使得信息使用者更好地利用公允價(jià)值信息。

公允價(jià)值信息情況表

二是新增“公允價(jià)值事項(xiàng)說(shuō)明”，將說(shuō)明沒(méi)有包含在公允價(jià)值信息情況表中的所有信息。這樣，將其余公允價(jià)值信息集中反映在該項(xiàng)目下以引起投資者注意，才能使投資者更好地了解企業(yè)的情況。一方面對(duì)企業(yè)利用公允價(jià)值進(jìn)行報(bào)表粉飾的行為進(jìn)行遏制，另一方面提高了公允價(jià)值信息的可驗(yàn)證性?！肮蕛r(jià)值事項(xiàng)說(shuō)明”主要內(nèi)容包括：

（1）采用估值方法及其選擇依據(jù)（包括管理層對(duì)所使用的估值技術(shù)和輸入變量的詳細(xì)討論等）；相關(guān)假設(shè)；假設(shè)敏感度的信息。

（2）多個(gè)相關(guān)的選擇參數(shù)（如截至報(bào)表編制日前一周資產(chǎn)的最高價(jià)值、最低價(jià)值、平均價(jià)值或采用該公允價(jià)格的可信區(qū)間）；不同選擇參數(shù)對(duì)損益的影響及變動(dòng)的披露。

（3）采用的估值方法與行業(yè)普遍采用估值方法的異同，以及差異形成原因。

（4）提供適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)披露，幫助投資者理解所面臨的各種投資風(fēng)險(xiǎn)。

（5）其他方便信息使用者驗(yàn)證公允價(jià)值公允性的信息。監(jiān)管部門亦可在廣泛征求上市公司、投資者等意見(jiàn)和建議的基礎(chǔ)上，對(duì)“公允價(jià)值事項(xiàng)說(shuō)明”和必要披露信息進(jìn)行統(tǒng)一化。另外，在信息披露頻率方面，一般認(rèn)為頻率較高的簡(jiǎn)短報(bào)告說(shuō)明可能比頻率較低的報(bào)告說(shuō)明更有用。因此，在成本效益原則的基礎(chǔ)上，公司可以考慮提供更及時(shí)的高頻率的報(bào)告，以滿足投資者的信息需求。

四、結(jié)論

綜上所述，應(yīng)用公允價(jià)值能夠提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，而其優(yōu)勢(shì)的充分發(fā)揮有賴于公允價(jià)值信息披露的完善。針對(duì)目前公允價(jià)值信息存在表內(nèi)和表外披露兩方面的問(wèn)題，建議改進(jìn)現(xiàn)有利潤(rùn)表，把“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“資產(chǎn)減值損失”兩個(gè)項(xiàng)目移到“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”之后；在表外增加“公允價(jià)值信息情況表”附表和“公允價(jià)值事項(xiàng)說(shuō)明”，以囊括所有公允價(jià)值表外信息，進(jìn)一步推進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量屬性和更加有效地發(fā)揮公允價(jià)值計(jì)量屬性的優(yōu)勢(shì)。