李曉威 ，周艷麗

（1.一德期貨有限公司，天津 300041；2.中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院甜菜研究所，哈爾濱 150080；3.黑龍江大學(xué)農(nóng)業(yè)資源與環(huán)境學(xué)院，哈爾濱150080）

我國(guó)進(jìn)口糖加工廠的產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸，超過(guò)國(guó)內(nèi)甘蔗糖和甜菜糖年產(chǎn)量的總和。5月份，國(guó)內(nèi)南方甘蔗產(chǎn)區(qū)已經(jīng)收榨，北方甜菜產(chǎn)區(qū)播種基本完成，短期作物處于生長(zhǎng)初期，產(chǎn)量和未來(lái)變動(dòng)預(yù)估為時(shí)尚早，而5月22日進(jìn)口糖關(guān)稅調(diào)整前后，進(jìn)口糖加工行業(yè)的動(dòng)向越發(fā)引起市場(chǎng)關(guān)注。進(jìn)口糖加工區(qū)的開(kāi)工情況是否如市場(chǎng)普遍認(rèn)為的大量停產(chǎn)狀態(tài)？倉(cāng)庫(kù)交割的甜菜糖和倉(cāng)單情況是否會(huì)對(duì)盤(pán)面帶來(lái)較大壓力？加工糖廠的產(chǎn)銷(xiāo)和庫(kù)存狀況如何？行業(yè)的利潤(rùn)空間如何，生存是否處于停工狀態(tài)？

基于此，2017年5月16日，由一德期貨天津營(yíng)業(yè)部主辦的進(jìn)口糖加工區(qū)2017/2018榨季調(diào)研活動(dòng)正式啟動(dòng)，考察團(tuán)對(duì)天津、唐山、北京、德州樂(lè)陵、營(yíng)口、秦皇島主要的進(jìn)口糖加工廠、大型貿(mào)易商、倉(cāng)儲(chǔ)和物流企業(yè)的生產(chǎn)加工及庫(kù)存情況進(jìn)行了一次系統(tǒng)調(diào)研。此次考察采用實(shí)地勘察、現(xiàn)場(chǎng)采訪、交流座談等方式，重點(diǎn)在于考察進(jìn)口糖加工行業(yè)的產(chǎn)量、銷(xiāo)售、貿(mào)易狀況、糖廠的產(chǎn)能和開(kāi)工情況、糖廠及貿(mào)易商生存狀況等。

1 關(guān)于進(jìn)口糖

1.1 進(jìn)口糖概況

我國(guó)食糖產(chǎn)量長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，主要通過(guò)進(jìn)口糖來(lái)彌補(bǔ)缺口，是世界食糖進(jìn)口大國(guó)。1961年開(kāi)始至今，為了社會(huì)主義國(guó)家間的援助，同時(shí)也為了增加國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)，我國(guó)與古巴簽訂了長(zhǎng)期進(jìn)口原糖的協(xié)議，每年從古巴進(jìn)口原糖40萬(wàn)噸，進(jìn)口的古巴原糖大多直接轉(zhuǎn)入國(guó)家儲(chǔ)備，加工后再以競(jìng)賣(mài)方式投放市場(chǎng)，其余為一般貿(mào)易進(jìn)口（比例為70%～80%）。我國(guó)的進(jìn)口糖主要來(lái)自巴西、印度、古巴、泰國(guó)和韓國(guó)等。出口目的地主要為香港、蒙古、日本等國(guó)家和地區(qū)。

2017年5月22日我國(guó)對(duì)進(jìn)口關(guān)稅政策調(diào)整后，因?yàn)樘﹪?guó)和巴西等主要的食糖出口國(guó)在加稅范圍內(nèi)，此后我國(guó)的進(jìn)口糖來(lái)源發(fā)生了較大變化，進(jìn)口糖來(lái)源轉(zhuǎn)移至尼加拉瓜、薩爾瓦多、南非和澳大利亞等低關(guān)稅國(guó)家。我國(guó)進(jìn)口糖數(shù)量居首位是黃埔海關(guān)，其次是大連海關(guān)、廈門(mén)海關(guān)、青島海關(guān)和石家莊海關(guān)。我國(guó)進(jìn)口糖數(shù)量最多的省份是遼寧，其次是廣東、福建、山東等省市。

1.2 進(jìn)口糖政策

我國(guó)加入WTO后對(duì)食糖進(jìn)口實(shí)行關(guān)稅配額管理。1999年發(fā)放160萬(wàn)噸，以后5年內(nèi)逐年遞增5%，2004年增長(zhǎng)至194.5萬(wàn)噸，此后這一數(shù)額延續(xù)至今。2003年前配額內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅原糖為20%，白糖為30%，配額外為76%。2004年配額內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅統(tǒng)一降為15%，配額外進(jìn)口關(guān)稅降低到50%，并同時(shí)打破國(guó)家對(duì)食糖進(jìn)口的壟斷，非國(guó)有企業(yè)也可進(jìn)口。我國(guó)關(guān)稅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世貿(mào)組織135個(gè)成員國(guó)（地區(qū)）97%的平均關(guān)稅水平。

2017年5月22日商務(wù)部發(fā)布對(duì)進(jìn)口食糖采取保障措施的公告，保障措施采取對(duì)關(guān)稅配額外進(jìn)口食糖征收保障措施關(guān)稅的方式，實(shí)施期限為3年，自2017年5月22日至2020年5月21日，實(shí)施期間措施逐步放寬。2017年5月22日至2018年5月21日，保障措施關(guān)稅稅率為45%；2018年5月22日至2019年 5月21日，保障措施關(guān)稅稅率為40%；2019年5月22日至2020年5月21日，保障措施關(guān)稅稅率為35%。

關(guān)稅政策是出于對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易保護(hù)的角度出發(fā)，對(duì)我國(guó)食糖進(jìn)口量的抑制作用非常明顯，進(jìn)口加稅45%后，配額外進(jìn)口雖然有利潤(rùn)空間，但進(jìn)口糖的來(lái)源地發(fā)生了較大變化，從泰國(guó)和巴西等國(guó)轉(zhuǎn)移至不在加稅范圍內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)。每年的5月22號(hào)是關(guān)稅調(diào)整的時(shí)間，也是免征高關(guān)稅國(guó)家調(diào)整的時(shí)間，進(jìn)口糖加工行業(yè)的進(jìn)口數(shù)量和時(shí)間對(duì)此都需要密切關(guān)注。

1.3 進(jìn)口糖數(shù)量、價(jià)格

1.3.1 進(jìn)口糖數(shù)量 由圖1可知，從2011/2012榨季以來(lái)我國(guó)食糖進(jìn)口量急劇攀升，連續(xù)超配額進(jìn)口，進(jìn)口來(lái)源國(guó)高度集中于巴西和泰國(guó)，不算走私糖凈進(jìn)口，較之前翻了2倍還不止，2012/2013榨季我國(guó)進(jìn)口了361.71萬(wàn)噸糖，雖然較2011/2012榨季減少14.2%，但仍處于歷史高位。其中2013年10月我國(guó)進(jìn)口食糖71 t，同比2012年10月份增長(zhǎng)108.85%，創(chuàng)下歷年來(lái)我國(guó)單月進(jìn)口量之最。2013/2014榨季我國(guó)進(jìn)口了397.68萬(wàn)噸，嚴(yán)重超出榨季之初官方預(yù)估的200萬(wàn)噸。2014/2015榨季我國(guó)進(jìn)口了484.21萬(wàn)噸，在空前的高額利潤(rùn)的吸引下，在國(guó)內(nèi)進(jìn)口控制政策不斷出臺(tái)的背景下，進(jìn)口糖依舊不斷刷新著歷史峰值。

2015年11月以后，限制進(jìn)口、延后進(jìn)口、進(jìn)口許可證包括延緩入關(guān)等各項(xiàng)政策頻頻出臺(tái)，加上糖價(jià)反彈，進(jìn)口利潤(rùn)窗口逐漸關(guān)閉，我國(guó)食糖進(jìn)口量才逐年縮減，2015/2016榨季我國(guó)進(jìn)口了372.88萬(wàn)噸。2016/2017榨季我國(guó)食糖進(jìn)口許可證數(shù)量從前一年的210萬(wàn)噸縮減至100萬(wàn)噸，2016/2017榨季全年進(jìn)口縮減至228.6萬(wàn)噸。2017/2018榨季我國(guó)食糖進(jìn)口許可證數(shù)量恢復(fù)至150萬(wàn)噸，年度進(jìn)口預(yù)計(jì)將小幅恢復(fù)至280萬(wàn)噸。

圖1 我國(guó)食糖進(jìn)口量

圖2 我國(guó)原糖加工產(chǎn)能

2018年一季度我國(guó)進(jìn)口食糖43.5萬(wàn)噸、同比下降51.4%，進(jìn)口額1.7043億美元、同比下降60.5%，食糖進(jìn)口主要以一般貿(mào)易為主，占進(jìn)口總量的57.9%、保稅倉(cāng)庫(kù)進(jìn)出境貨物方式占32.1%。一季度我國(guó)從尼加拉瓜進(jìn)口的食糖最多、占全國(guó)進(jìn)口量的15.3%，其次是薩爾瓦多、南非、澳大利亞、斯威士蘭和哥斯達(dá)黎加等國(guó)。

1.3.2 進(jìn)口糖價(jià)格 進(jìn)口原糖真正進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格是精煉后的完稅價(jià)格，原糖加工費(fèi)一般為300元/t，損耗率設(shè)為3%（原糖加工出糖率設(shè)為97%）。目前美糖價(jià)格為11～12美分/磅，巴西配額內(nèi)進(jìn)口成本約為3260元/t，泰國(guó)配額內(nèi)成本約為3160元/t，巴西配額外進(jìn)口成本約為5210元/t，泰國(guó)配額外成本約為5040元/t，巴西配額外利潤(rùn)在650～850元/t，巴西配額內(nèi)利潤(rùn)2500～2750元/t。進(jìn)口糖配額外利潤(rùn)在650～850元/t，進(jìn)口糖配額內(nèi)利潤(rùn)2500～2750元/t。

2 原糖加工廠現(xiàn)狀

由圖2可知，我國(guó)原糖加工廠日產(chǎn)能在2012年突破了2萬(wàn)噸，達(dá)到了2.31萬(wàn)噸/日，2015年加工產(chǎn)能再次出現(xiàn)大幅擴(kuò)張，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)日產(chǎn)能3.315萬(wàn)噸，此后3年因政策限制，糖源緊張，加上價(jià)格回落，加工糖廠投資擴(kuò)建的速度大幅放緩，至2017年維持日產(chǎn)能3萬(wàn)噸以上，2017年日產(chǎn)能達(dá)3.475萬(wàn)噸，較2016年的日產(chǎn)能3.375萬(wàn)噸小幅增長(zhǎng)了1000 t，漲幅3%，新增的1000 t日產(chǎn)能是天津在2017年投產(chǎn)的加工糖廠。除了天津新增產(chǎn)能，其余加工糖廠產(chǎn)能較2016年均沒(méi)有變動(dòng)。

原糖加工企業(yè)的產(chǎn)能最大的區(qū)域主要分布在山東省（表1），山東日產(chǎn)能9000 t，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的25.9%；產(chǎn)能第二大省份為遼寧，日產(chǎn)能6400 t，占總產(chǎn)能的18.42%；第三大產(chǎn)能省份為廣東，原糖日加工產(chǎn)能4300萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能的12.37%；其余地區(qū)的產(chǎn)能占比均在10%以下，按照日產(chǎn)能由多到少排列依次為廣西、河北、內(nèi)蒙、福建、江蘇、天津、黑龍江、云南和新疆。

表1 我國(guó)進(jìn)口糖加工廠年產(chǎn)量

3 調(diào)研結(jié)論

3.1 加工廠庫(kù)存低

調(diào)研統(tǒng)計(jì)的直接和間接數(shù)據(jù)顯示，加工糖廠的庫(kù)存水平整體偏低，加工糖廠有的還在開(kāi)機(jī)維持生產(chǎn)，也有已經(jīng)停工檢修等待原料的企業(yè)。其中還在開(kāi)工的加工糖廠，現(xiàn)有庫(kù)存也多為已經(jīng)簽訂的訂單，等待加工完畢即可運(yùn)走，或者根據(jù)下游提貨節(jié)奏陸續(xù)出庫(kù)，企業(yè)自留庫(kù)存囤貨銷(xiāo)售的情況沒(méi)有見(jiàn)到。而已經(jīng)停工檢修的加工廠不僅缺乏原料開(kāi)工，銷(xiāo)售也基本暫停，庫(kù)存更是所剩無(wú)幾，當(dāng)然并不排除個(gè)別企業(yè)根據(jù)集團(tuán)或上級(jí)部門(mén)的要求暫停對(duì)外公布或者銷(xiāo)售的庫(kù)存。另外，加工廠糖原緊張，開(kāi)工率不高，整體開(kāi)工率比去年同期略有下降，正在開(kāi)機(jī)的企業(yè)開(kāi)機(jī)率普遍在70%左右。

而沒(méi)有原料的加工廠已經(jīng)停工檢修多日，未來(lái)開(kāi)工日期未定，需要根據(jù)進(jìn)口糖原料到廠的時(shí)間和數(shù)量來(lái)確定具體的開(kāi)工時(shí)間和生產(chǎn)節(jié)奏。已經(jīng)停工的企業(yè)不僅包括中小型私人加工廠，也包括配額相對(duì)較多的大型貿(mào)易企業(yè)和加工企業(yè)。另外，存放有國(guó)家儲(chǔ)備糖的倉(cāng)庫(kù)維持原有儲(chǔ)備，變動(dòng)不大。

3.2 倉(cāng)單和交割量大幅降低

相對(duì)于加工廠生產(chǎn)低庫(kù)存，鄭商所協(xié)議倉(cāng)庫(kù)的交割庫(kù)存同比下降的更加明顯，調(diào)研所涉及的倉(cāng)庫(kù)里面，只有天津一家倉(cāng)庫(kù)有近1.9萬(wàn)余噸交割白砂糖，全部為同一家甜菜糖廠的交割糖，初期有2萬(wàn)噸，僅有少量出口，此后就存放至今。其他有交割庫(kù)容的倉(cāng)庫(kù)均未見(jiàn)到交割白糖和注冊(cè)的白糖倉(cāng)單，同比去年，尤其是倉(cāng)單量較高的前年，下降的非常明顯，主要原因除了1801時(shí)間短，入庫(kù)量不多的原因，最主要的就是價(jià)格低，交割糖或者注冊(cè)倉(cāng)單利潤(rùn)空間不存在，而現(xiàn)貨銷(xiāo)售相對(duì)價(jià)格更高導(dǎo)致的。

3.3 原料緊張

決定加工糖廠生產(chǎn)節(jié)奏和銷(xiāo)售節(jié)奏的直接原因就是原材料進(jìn)口原糖的數(shù)量，當(dāng)前我國(guó)進(jìn)口糖各項(xiàng)限制政策還在延續(xù)，雖然進(jìn)口許可證發(fā)放的總量較上個(gè)榨季的100萬(wàn)噸增加了50萬(wàn)噸至150萬(wàn)噸，配額內(nèi)進(jìn)口量維持194.5萬(wàn)噸，但總量依然不大，這導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)產(chǎn)能超過(guò)1000余萬(wàn)噸的進(jìn)口糖加工企業(yè)嚴(yán)重吃不飽，產(chǎn)能空置嚴(yán)重。我國(guó)的進(jìn)口糖配額和許可證主要掌握在少數(shù)幾家國(guó)有企業(yè)里，有配額的企業(yè)維持生產(chǎn)銷(xiāo)售的節(jié)奏已經(jīng)比較緊湊，而缺少配額的企業(yè)面對(duì)高達(dá)95%的進(jìn)口關(guān)稅和源源不斷的非法貿(mào)易糖，除了停工檢修也沒(méi)有其他出路。當(dāng)前糖價(jià)偏低，改裝和調(diào)整生產(chǎn)線的投資意愿和動(dòng)力都沒(méi)有，前期已經(jīng)有計(jì)劃改裝甜菜加工設(shè)備的企業(yè)也延緩了投資擴(kuò)建的計(jì)劃。

3.4 倉(cāng)庫(kù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)降低

自從2016年4月份以來(lái)，鄭州商品交易所對(duì)指定的白糖交割倉(cāng)庫(kù)升貼水進(jìn)行了多次大幅度的調(diào)整，本文所列的為調(diào)整過(guò)或者新增的倉(cāng)庫(kù)升貼水變動(dòng)情況，除了河南中糖世紀(jì)股份有限公司的升水從220元/t提高至240元/t，湖北中糖世紀(jì)股份從170元/t提高至240元/t外，其余所有倉(cāng)單的升水都進(jìn)行了下調(diào)，其中，營(yíng)口從200元/t的升水下調(diào)至90元/t，天津從220元/t下調(diào)至150元/t，北京從210元/t下調(diào)至110元/t，河北大多從210～220元/t下調(diào)至110～150元/t。生貼水調(diào)整后天津、營(yíng)口、唐山、北京和日照的升水都在150元/t以下，而日照和營(yíng)口的升水在90元/t之下。而以上調(diào)低較多的倉(cāng)庫(kù)都是進(jìn)口糖和甜菜糖倉(cāng)庫(kù)集中的地區(qū)。升水優(yōu)勢(shì)降低后，原本對(duì)南方甘蔗糖就沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的交割倉(cāng)庫(kù)的進(jìn)口糖和甘蔗糖的倉(cāng)單和交割糖就很少再有，而主要針對(duì)北方甜菜糖交割業(yè)務(wù)的交割倉(cāng)庫(kù)也因?yàn)閮r(jià)格的不配合和升水優(yōu)勢(shì)的降低導(dǎo)致倉(cāng)單和交割量急劇下降，本榨季出現(xiàn)多家交割倉(cāng)庫(kù)沒(méi)有交割糖和甜菜倉(cāng)單的顯現(xiàn)。只要價(jià)格沒(méi)有恢復(fù)至出現(xiàn)交割利潤(rùn)空間的程度，倉(cāng)庫(kù)的交割庫(kù)存就難以明顯地增加。

3.5 原糖加工企業(yè)翹首期待下半年的許可證發(fā)放

2018年進(jìn)口許可證150萬(wàn)噸中的75萬(wàn)噸已經(jīng)在上半年發(fā)放，今年5月22日配額外進(jìn)口糖的高關(guān)稅也將調(diào)低5%至90%，同時(shí)，免征高關(guān)稅的進(jìn)口糖來(lái)源國(guó)家也將有被調(diào)高關(guān)稅的可能。為了規(guī)避被加征高關(guān)稅的風(fēng)險(xiǎn)，上半年拿到配額的企業(yè)都全部在今年5月22日很早前就完成了各自進(jìn)口糖的指標(biāo)，而下半年許可證的發(fā)放時(shí)間和數(shù)量也直接決定了下半年各企業(yè)的進(jìn)口節(jié)奏和數(shù)量，在政策未明期間企業(yè)各自等待政策的落地。市場(chǎng)傳聞7月底有望發(fā)放余下的75萬(wàn)噸進(jìn)口許可證。另外，如果國(guó)儲(chǔ)糖拋儲(chǔ)，也可以緩解部分企業(yè)加工糖原料緊張的問(wèn)題，原本計(jì)劃5月底拋儲(chǔ)也因?yàn)閮r(jià)格過(guò)低而暫停了，具體拋儲(chǔ)的時(shí)間和數(shù)量還是需要市場(chǎng)和價(jià)格來(lái)配合，短期還不具備條件。

3.6 個(gè)別地區(qū)銷(xiāo)售壓力較大

目前加工廠的產(chǎn)量較去年同期加工總量變化不大，整體的銷(xiāo)售變動(dòng)也不大，但個(gè)別地區(qū)的銷(xiāo)售情況較差。現(xiàn)貨銷(xiāo)售西南地區(qū)較好，西北和沿海銷(xiāo)售不好，其他地區(qū)銷(xiāo)售情況非常一般，消費(fèi)端的變化不明顯。

沿海地區(qū)銷(xiāo)售不好的主因是消費(fèi)出了問(wèn)題，且是最近5年最差的情況，沿海地區(qū)在糖價(jià)反彈期間，詢(xún)價(jià)較少，因?yàn)閮r(jià)格必然要高于走私糖，反而在價(jià)格回落期間詢(xún)價(jià)增多，如果價(jià)格平水走私糖，銷(xiāo)售情況也有恢復(fù)，所以影響沿海地區(qū)銷(xiāo)售較差的主要原因就是走私糖的沖擊大。

西北地區(qū)銷(xiāo)售壓力相對(duì)較大，原因有三，其一，大型終端用戶(hù)多用價(jià)格低的云南糖，糖價(jià)5600～5650元/t，也有用甜菜糖的，甜菜新糖價(jià)格5550元/t，甜菜陳糖5200～5250元/t，用何種糖源，價(jià)格優(yōu)勢(shì)為主導(dǎo)。其二，下游小作坊多用走私糖，走私糖源充足，價(jià)格優(yōu)惠，走私糖運(yùn)送至廠里最多不超過(guò)6100～6300元/t，部分地區(qū)市面上銷(xiāo)售的翻包走私糖售價(jià)僅有5000元/t。其三，部分企業(yè)從西北地區(qū)遷出，導(dǎo)致消費(fèi)轉(zhuǎn)移。最終導(dǎo)致西北銷(xiāo)區(qū)的銷(xiāo)售壓力最大。

3.7 原糖加工廠利潤(rùn)空間尚可

原糖加工廠大多為近幾年新建的廠房，尤其2015年以后建成投產(chǎn)的企業(yè)較多，糖廠的生產(chǎn)條件和生產(chǎn)效率都較為先進(jìn)，損耗和成本都控制得比較好，對(duì)于巴西這類(lèi)品質(zhì)較好、色值較低的進(jìn)口原糖，企業(yè)的加工成本可控制在300元/t以下，而相對(duì)生產(chǎn)設(shè)備較為落后，進(jìn)口原糖來(lái)自品質(zhì)較差國(guó)家的加工廠的加工費(fèi)最多也不超過(guò)600元/t，加工糖廠的均價(jià)普遍較廣西甘蔗糖高800元/t。4月份加工糖與廣西甘蔗糖的價(jià)差一度超過(guò)1000元/t。由此可見(jiàn)，有糖原就能維持生產(chǎn)，有生產(chǎn)就有利潤(rùn)存在。目前進(jìn)口糖原的配額主要集中在幾家大型國(guó)有企業(yè)手中，而大型企業(yè)生產(chǎn)條件較好，品質(zhì)較高，下游客戶(hù)也多為對(duì)品質(zhì)要求較高，對(duì)糖原需求穩(wěn)定的大中型企業(yè)，所以有配額的企業(yè)生產(chǎn)維持基本正常，下游銷(xiāo)售也基本穩(wěn)定。

3.8 非法貿(mào)易糖再出新花樣

調(diào)研所在地區(qū)相關(guān)人員表示，市場(chǎng)上的非法貿(mào)易糖總量沒(méi)發(fā)生明顯變化，但形式變化較大。去年走私糖大多直接流入企業(yè)，但2018年翻包走私糖直接上市銷(xiāo)售非常多，包裝顯示云南英茂品牌最多，其次為鳳糖，均價(jià)低于5000元/t，下游小企業(yè)使用較多。目前食糖包裝袋上的二維碼還未大規(guī)模推廣，而且現(xiàn)有的二維碼印刷在包裝袋上，磨損較大，掃碼失敗率較高。如果以后二維碼防偽可以大規(guī)模推廣開(kāi)來(lái)，對(duì)打擊走私將有較大抑制作用。據(jù)相關(guān)人士介紹，東北是全國(guó)唯一沒(méi)有走私糖的區(qū)域，一個(gè)原因是相關(guān)部門(mén)管控嚴(yán)格，另一個(gè)原因就是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和個(gè)人大多不愿為了小額的走私收益冒著被抓后繳納大額罰款的風(fēng)險(xiǎn)，致使走私?jīng)]有市場(chǎng)，市場(chǎng)原本的產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)維持較好。

2018年打擊走私可以說(shuō)是進(jìn)入了全民打私的程度，可見(jiàn)情況的嚴(yán)重程度。目前走私利潤(rùn)過(guò)高，平均每噸2000元，在暴利的誘惑下，走私糖屢禁不止已有規(guī)?；厔?shì)，不斷有新的走私路徑和方法被曝光，在打擊走私加壓下，走私量短期會(huì)呈現(xiàn)階段性明顯減少的現(xiàn)象，但只要有需求、有利潤(rùn)就有市場(chǎng)，2017/2018榨季預(yù)計(jì)走私量將小幅降低至180萬(wàn)噸的水平。

3.9 甜菜糖對(duì)遠(yuǎn)期壓力依然存在

隨著甜菜糖播種的完成，新建的糖廠也將陸續(xù)投產(chǎn)，尤其內(nèi)蒙甜菜增產(chǎn)已經(jīng)是確定的事實(shí)，內(nèi)蒙春季干旱已經(jīng)對(duì)甜菜有影響，后期天氣如果正常，預(yù)計(jì)甜菜糖產(chǎn)量為70萬(wàn)噸左右。未來(lái)增產(chǎn)的甜菜糖如何消化將成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。新糖廠開(kāi)榨初期壓力大，設(shè)備調(diào)試和折舊高，導(dǎo)致生產(chǎn)成本高于老糖廠；另外，價(jià)格過(guò)低，對(duì)新建投產(chǎn)的糖廠壓力更大。

北方地區(qū)的交割倉(cāng)庫(kù)主要針對(duì)的還是甜菜糖，甜菜糖主要是成本優(yōu)勢(shì)較為突出，調(diào)研涉及的倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單較低，交割量較低的主要原因是價(jià)格空間偏低造成的，根據(jù)現(xiàn)有的加工糖產(chǎn)銷(xiāo)狀況看，整體的銷(xiāo)售格局變動(dòng)不大，而行業(yè)普遍共識(shí)的“甜菜堿”味道，造成了甜菜糖的應(yīng)用領(lǐng)域較為固定，變動(dòng)空間非常有限，所以，短期內(nèi)，甜菜現(xiàn)貨銷(xiāo)售不可能有明顯增加的途徑和空間。目前來(lái)看，如果價(jià)格可以覆蓋，那么增產(chǎn)的甜菜糖拋至盤(pán)面是最可行的，也是短期內(nèi)就解決大量過(guò)剩的唯一有效途徑，這對(duì)應(yīng)的壓力主要就是明年遠(yuǎn)期的合約了。未來(lái)，拋擲期貨盤(pán)面的甜菜糖終將是需要市場(chǎng)來(lái)消化的，在目前的范圍看，甜菜糖主要將用于生產(chǎn)冰糖，與走私糖競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格和市場(chǎng)，對(duì)于甘蔗糖還沒(méi)有明顯替代消費(fèi)的可能。

其他替代品的變動(dòng)也不大，替代品價(jià)格差回歸至1000元/t之內(nèi)，替代品的開(kāi)工率同比去年持平，替代變動(dòng)不大，下游相關(guān)用糖企業(yè)的生產(chǎn)配方已經(jīng)沒(méi)有繼續(xù)更改的空間，目前還有果糖不能替代，仍有替代空間。