李昊原

電影《乘風(fēng)破浪》里的徐正太，年輕時(shí)花了差不多一套房子的錢，為兒子囤了一堆的BP機(jī)，若干年后他從監(jiān)獄出來(lái)，成功的一無(wú)所有——這個(gè)故事告訴我們，電子產(chǎn)品沒有增值的可能性，只會(huì)如摩爾曲線一般指數(shù)型下降。

2018年的一臺(tái)iphone4S，在淘寶上的售價(jià)不足300元，而在剛發(fā)行的時(shí)候，卻是大多數(shù)人難以承受的“奢飾品”。曾經(jīng)有一個(gè)17歲的少年賣腎買了一臺(tái)iphone4和ipad2，爆出后輿論迅速發(fā)酵，“賣腎”也成了人們互相調(diào)侃的熱詞，至今仍在流行——當(dāng)然這種行為很少見了，至少在買手機(jī)上不會(huì)。

因《創(chuàng)造101》而走紅的楊超越，出生于江蘇鹽城市的農(nóng)村，算是標(biāo)準(zhǔn)的小鎮(zhèn)青年，在成為“全村的希望”之前，她的希望是有一臺(tái)iPhone，據(jù)稱就是通過(guò)分期購(gòu)買的。作為消費(fèi)金融的一種，分期購(gòu)物為囊中羞澀的年輕人們提供了便利，分期購(gòu)物開拓者之一的分期樂，最早就是從大學(xué)生群體開始創(chuàng)業(yè)的。5年的時(shí)間，分期已經(jīng)發(fā)展成為電商的標(biāo)配，螞蟻花唄、京東白條和蘇寧任性付等先后出現(xiàn)，用戶群體也日益龐大。2017年末分期樂母公司樂信登陸納斯達(dá)克，讓人不再懷疑這一消費(fèi)金融場(chǎng)景的價(jià)值。但是，年輕人、分期、超前消費(fèi)，這些詞匯天然就具有敏感性，引人遐想和擔(dān)憂。

信心激勵(lì)繁榮

6月29日的深圳，在漢堡王的首家分期主題旗艦店，分期樂發(fā)行了漢堡套餐分期卡，支持全國(guó)兌換和1～3期免息分期。折扣的力度不小，只是會(huì)讓人有點(diǎn)感到古怪——什么時(shí)候買漢堡也要分期了？

其實(shí)并不是買不起漢堡，而是分期正在成為年輕人嘗試的一種消費(fèi)方式。據(jù)分期樂統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)者參與分期的原因中“可以減輕一次性付款經(jīng)濟(jì)壓力”的比例最高，達(dá)到43%。而分期的主要對(duì)象，也是客單價(jià)相對(duì)較高的3C產(chǎn)品，尤其是手機(jī)，是銷量最大的品類。一個(gè)有趣的對(duì)比是，比起電商平臺(tái)上全款購(gòu)機(jī)的消費(fèi)者，分期的消費(fèi)者“豪氣”了許多。在全網(wǎng)手機(jī)銷量中，iPhone的市場(chǎng)份額約為9.6%，而在分期樂商場(chǎng)，最暢銷的10款機(jī)型前6名都是iPhone，手機(jī)品牌前10中，iPhone銷量高達(dá)其他9個(gè)品牌總和的兩倍，出貨量占比50%。iPhoneX這款昂貴的手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)銷量不佳，但卻是分期樂歷史上銷售最好的一款手機(jī)，6.18當(dāng)天，售出每三臺(tái)手機(jī)就有一臺(tái)iphoneX。

他們收入或許不均衡，但年輕一代的消費(fèi)觀卻差別不大。樂信副總裁劉方認(rèn)為，所謂“小鎮(zhèn)青年”，與“城市青年”并沒有什么本質(zhì)不同：“大家都是十幾二十多歲的年輕人，都是充滿活力奮發(fā)向上的年紀(jì)，體驗(yàn)到品質(zhì)就會(huì)追求品質(zhì)，體驗(yàn)到美好就會(huì)追求美好。我們和很多用戶做過(guò)深度交流，發(fā)現(xiàn)他們都有非常獨(dú)立的見解和深入的思考?？赡苡行┤说募彝l件比不上北上廣深的年輕人，但他們對(duì)自己的認(rèn)知和定位并不低，他們希望通過(guò)努力拉近與一線城市的競(jìng)爭(zhēng)差距?！?img alt="" src="https://cimg.fx361.com/images/2018/07/30/qkimagesitjlitjl201814itjl20181408-1-l.jpg"/>

而購(gòu)物在很大程度上就是抹平差距的重要工具，比如說(shuō)一臺(tái)iPhone。2017年“雙11”大促期間，分期樂商城40.6%的iPhone訂單是安卓用戶購(gòu)買的，在這些安卓用戶中，超過(guò)80%的用戶是第一次購(gòu)買iPhone。無(wú)法否認(rèn)的事實(shí)是，對(duì)不少“小鎮(zhèn)青年”們來(lái)說(shuō)，這樣的購(gòu)物是一種剛需。

興起于2013年的分期購(gòu)物，除了享受互聯(lián)網(wǎng)和電商發(fā)展帶來(lái)的紅利外，也抓住了消費(fèi)觀截然不同以往的90后和00后年輕人。分期的理論基礎(chǔ)建立在諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者米爾頓·弗里德曼提出的“永久收入假說(shuō)”上，除了短期的暫時(shí)性收入，理性的消費(fèi)者還根據(jù)長(zhǎng)期能保持的收入水平來(lái)做出消費(fèi)決策。目前中國(guó)年輕一代的收入水平還普遍較低，艾瑞咨詢對(duì)中國(guó) 30 歲以下人群研究時(shí)發(fā)現(xiàn)，75%的受訪者人均可支配收入在 4000 元以下（25.4%在 1000元以下），而10000 元以上者不到 12%。但90后的消費(fèi)增速卻比 80 后高 出50%——消費(fèi)的熱情和信心，可以說(shuō)是完勝。

劉方認(rèn)為，年輕一代由于不存在房貸、車貸等壓力，并且多處于職業(yè)上升空間，因此消費(fèi)信心強(qiáng)烈，在收入不足的情況下也更有分期消費(fèi)的動(dòng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，分期用戶7成為90后，年齡集中在22～28 歲之間，而非分期用戶的年齡多集中在 26～35 歲。作為數(shù)字化原生一代的消費(fèi)者，前者也更容易形成分期的消費(fèi)習(xí)慣，不斷拓展年輕人喜歡的分期消費(fèi)場(chǎng)景也是分期樂的戰(zhàn)略方向。

最初分期樂主營(yíng)3C產(chǎn)品，現(xiàn)在已拓展到14個(gè)消費(fèi)品類超90萬(wàn)種商品。周大福自2017年5月31日入駐分期樂后銷售額環(huán)比增長(zhǎng)了216%。2017年11月以來(lái)，分期樂服飾鞋帽及食品的銷售額，增幅均超過(guò)60%，分期購(gòu)物的平均頻率從2015年7.15次上升到11.19次。伴隨著年輕一代消費(fèi)觀念升級(jí)和分期購(gòu)物方式普及，分期商品從以往的“大件”向“小件”蔓延，從東部向中西部、一線城市向二三四線城市蔓延。分期消費(fèi)者的收入水平逐漸提高，頻率也在上升——分期正變成新的消費(fèi)習(xí)慣。

繁榮暗礁

尚不完善的征信體系、尚不成熟的市場(chǎng)環(huán)境和尚不健全的法律意識(shí)也給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了很多挑戰(zhàn)。 今年7月曾爆出新聞，南寧市西鄉(xiāng)塘區(qū)法院高新法庭受理系列“校園貸”案件，400多名大學(xué)生成了被告。案件平均的借款金額7000元，主要用來(lái)購(gòu)買高檔手機(jī)，而陸續(xù)開庭后卻無(wú)一人應(yīng)訴，經(jīng)調(diào)解后也僅3人還款。

分期購(gòu)物作為消費(fèi)金融場(chǎng)景的一種，本質(zhì)還是金融，風(fēng)控才是核心競(jìng)爭(zhēng)力。類比丑聞?lì)l出的校園貸，分期電商的優(yōu)勢(shì)是依托互聯(lián)網(wǎng)，場(chǎng)景更明確，信用機(jī)制也更容易建立。消費(fèi)分期的特點(diǎn)是頻率高、金額較小，分期樂的分期數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，平均單筆在3500元左右，每天訂單數(shù)有數(shù)十萬(wàn)。據(jù)分期樂負(fù)責(zé)人介紹，分期最大痛點(diǎn)就是如何高效地對(duì)非特定人群開展審核、授信和風(fēng)控，業(yè)界通行做法是利用大數(shù)據(jù)建模，對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行機(jī)器學(xué)習(xí)，將弱征信信息整合轉(zhuǎn)化為強(qiáng)征信信息，完成自動(dòng)化審核。目前樂信研發(fā)的“鷹眼”智能風(fēng)控引擎，擁有7000多個(gè)風(fēng)控模型數(shù)據(jù)變量，可以做到98%的訂單“零人工”干預(yù)。

但除去對(duì)金融服務(wù)提供者的擔(dān)憂，社會(huì)更多的擔(dān)憂還是在年輕的消費(fèi)者身上。問(wèn)題同樣回歸到分期理論基礎(chǔ)的假說(shuō)上，分期的消費(fèi)者究竟是否足夠“理性”？這是存疑的，在大數(shù)據(jù)公司百分點(diǎn)聯(lián)合北大國(guó)發(fā)院發(fā)布的“國(guó)百消費(fèi)者信心指數(shù)”中，理論上更加“理性”的中年人群體，消費(fèi)信心指數(shù)就明顯低于年輕人。

而讓消費(fèi)更加便利的消費(fèi)分期，是促進(jìn)了“理性化”還是使之異化，即使難以下定論，至少也是因人而異的。就像牛頓曾說(shuō)：“我能計(jì)算出天體運(yùn)行的軌跡，卻難以預(yù)料到人們的瘋狂。”行業(yè)的理性發(fā)展，不僅取決于金融工具的進(jìn)化，還需要依靠市場(chǎng)規(guī)范的建立，信用意識(shí)的教育等多方面的努力。