趙培羽

【摘要】金融業(yè)的對外開放是我國整體對外開放的重要組成部分，隨著我國金融開放的推進(jìn)，外資進(jìn)入金融行業(yè)的條件逐漸放寬，2018年我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布了一系列文件放寬外資進(jìn)入金融業(yè)的條件限制，對我國金融開放的推進(jìn)具有重要意義，通過對放寬外資進(jìn)入限制后我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的SWOT分析，結(jié)合當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展環(huán)境，為我國金融機(jī)構(gòu)引入外資發(fā)展提供對策建議。

【關(guān)鍵詞】金融開放 外資進(jìn)入 金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)股權(quán)多元化對金融深化有重要促進(jìn)作用。隨著我國金融深化的推進(jìn)，金融業(yè)的對外開放程度也逐漸提高。

2018年4月27日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《銀保監(jiān)會加快落實銀行業(yè)和保險業(yè)對外開放舉措》，放寬人身保險公司外資股比限制、外資機(jī)構(gòu)設(shè)立條件和擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍等。4月29日，證監(jiān)會發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資控股合資證券公司。6月8日，銀保監(jiān)會擬發(fā)布《中國銀行保險監(jiān)督管理委員會關(guān)于廢止和修改部分規(guī)章的決定（征求意見稿）》，擬取消外資持股比例限制，實施內(nèi)外資一致的股權(quán)投資比例規(guī)則。這一系列舉措無疑是對外資進(jìn)入我國金融機(jī)構(gòu)的巨大推進(jìn)。

金融業(yè)市場準(zhǔn)入的放寬，對我國金融業(yè)對外開放具有重要意義，有利于推動其向更加專業(yè)化、多元化的方向發(fā)展，對促進(jìn)我國金融業(yè)公平競爭，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平等方面具有積極作用，但也為我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。

一、相關(guān)概念界定

（一）金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)指從事金融服務(wù)業(yè)（銀行、證券、保險、信托、基金等行業(yè)）相關(guān)的金融中介機(jī)構(gòu)，是金融體系的重要組成部分。

（二）放寬外資進(jìn)入限制

放寬外資進(jìn)入限制，一方面對于中資企業(yè)來說是允許外資進(jìn)入，對合資企業(yè)來說是擴(kuò)大外資持股比例，另一方面放寬外資進(jìn)入限制，對外資企業(yè)有更大的操作空間，即業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，投資主體多元化等，本文不作分別敘述。

二、放寬外資進(jìn)入限制對我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的SWOT分析

放寬外資進(jìn)入限制對我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展具有多方面影響，以下為放寬外資進(jìn)入限制對我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的SWOT分析：

（一）優(yōu)勢（S）分析

（1）促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平提升。放寬外資進(jìn)入限制有利于在引進(jìn)外資的同時引進(jìn)管理技術(shù)，從而促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平的提升。實力較為雄厚的外資進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)可以帶來大量的資金支持、創(chuàng)新的產(chǎn)品策略、激勵機(jī)制、公司治理及先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，直接促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)管理水平的提高，提升金融服務(wù)水平。另一方面，放寬外資進(jìn)入限制能夠吸引外資，通過合理競爭，加速國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化進(jìn)程，間接促進(jìn)我國金融業(yè)總體管理水平的提高。

（2）風(fēng)險防控和分散能力增強(qiáng)。放寬外資進(jìn)入限制能夠通過資金支持和戰(zhàn)略模式引進(jìn)幫助我國金融機(jī)構(gòu)特別是中小規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)其風(fēng)險防控能力。外資企業(yè)在風(fēng)險管理的專業(yè)化和精細(xì)化上具有先進(jìn)的經(jīng)驗和技術(shù)手段，外資進(jìn)入有利于外資企業(yè)幫助金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)和分散風(fēng)險，其二，外資股比的增加有利于降低機(jī)構(gòu)股權(quán)集中度，減少決策失誤和管理層利益關(guān)聯(lián)，從而減少金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險損失。

（3）推動金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。放寬外資進(jìn)入限制有利于推動我國金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。外資企業(yè)具有先進(jìn)的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)經(jīng)驗，也更具專業(yè)化和創(chuàng)新性，放寬外資進(jìn)入有助于推動我國金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)更加專業(yè)化。同時，根據(jù)“鯰魚效應(yīng)”有利于激發(fā)我國金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，從而推動我國金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（二）劣勢（W）分析

（1）戰(zhàn)略沖突風(fēng)險。外資持股比例增加可能出現(xiàn)中外股東戰(zhàn)略沖突，一方面，中外股東因國情不同有不同的經(jīng)營理念，在機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略選擇可能出現(xiàn)矛盾，另一方面外資股東帶來的人才激勵、風(fēng)險管理等模式不符合中國國情，對機(jī)構(gòu)利益造成損失，從而導(dǎo)致中外資股東出現(xiàn)戰(zhàn)略分歧。

（2）管理層風(fēng)險增加。根據(jù)何維達(dá)和于一的研究認(rèn)為，外資持股比例和銀行風(fēng)險成正相關(guān)。我們可以推斷，金融機(jī)構(gòu)可能都會存在這個潛在的風(fēng)險。外資持股比例的增加很有可能導(dǎo)致外資股東爭奪管理層的控制權(quán)和濫用職權(quán)，或因缺少控制權(quán)而缺乏提升金融機(jī)構(gòu)綜合水平的動力從而導(dǎo)致部分股東追求短期利益而不顧機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展，從而損害金融機(jī)構(gòu)的利益。

（三）機(jī)遇（O）分析

（1）有利于金融機(jī)構(gòu)“走出去”。金融業(yè)的進(jìn)一步開放對于金融機(jī)構(gòu)“走出去”是一個機(jī)遇，外資的進(jìn)入有利于提高金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化水準(zhǔn)和國際業(yè)務(wù)的水平，中資和合資金融機(jī)構(gòu)通過引進(jìn)外資，發(fā)展國際化業(yè)務(wù)，有利于中資金融機(jī)構(gòu)利用金融開放的環(huán)境優(yōu)勢發(fā)展成為國際化金融機(jī)構(gòu)。

（2）部分金融機(jī)構(gòu)“去杠桿”。引進(jìn)外資對部分“高杠桿”金融機(jī)構(gòu)尤其是中小型“高杠桿”金融機(jī)構(gòu)是一個機(jī)遇，通過進(jìn)一步引進(jìn)外資，吸收和擴(kuò)大股權(quán)資本來支撐其資產(chǎn)負(fù)債表，走出“高杠桿”的困境。但不能只依賴于外資解決杠桿問題，“去杠桿”最根本的還是在于金融機(jī)構(gòu)規(guī)范自身操作，把控杠桿風(fēng)險。

（四）威脅（T）分析

（1）行業(yè)競爭加劇。國內(nèi)學(xué)者研究認(rèn)為，外資和合資金融機(jī)構(gòu)盈利能力弱有可能的原因之一是這類金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)方面受限較大，部分外資企業(yè)的優(yōu)勢業(yè)務(wù)引進(jìn)時間短，審批嚴(yán)格，并存在地域限制，使其無法發(fā)揮優(yōu)勢，極大地削弱了競爭力。因此在外資進(jìn)入條件放寬后，外資企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍限制也會擴(kuò)大，這有利于外資企業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢，從而對國內(nèi)本土的金融機(jī)構(gòu)造成一定沖擊，行業(yè)競爭更為激烈。

（2）資本轉(zhuǎn)移。外資進(jìn)入也可能造成金融機(jī)構(gòu)的資本轉(zhuǎn)移，根據(jù)張敏等人的研究，金融生態(tài)環(huán)境好時，商業(yè)銀行可能會出現(xiàn)關(guān)聯(lián)貸款，即銀行的內(nèi)部人可能利用關(guān)聯(lián)貸款將銀行的資金轉(zhuǎn)移到自己的手中從而損害到外部人的利益，因此，在我國金融環(huán)境較劣的時候合資金融機(jī)構(gòu)可能有資本流出的威脅。

三、結(jié)論和對策建議

通過對放寬外資進(jìn)入限制后我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的SWOT分析，認(rèn)為在當(dāng)前金融開放逐漸深入的環(huán)境下，取消外資進(jìn)入限制對我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展既有積極的促進(jìn)作用，也帶來一定的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，如何把握金融開放的機(jī)遇，利用外資優(yōu)勢擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)規(guī)模、提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和質(zhì)量，化解經(jīng)營困難，發(fā)展成為國際化的金融機(jī)構(gòu)是當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)面對的發(fā)展路徑難題，結(jié)合當(dāng)前的金融環(huán)境和上述分析，給出以下對策建議：

（一）提升自身實力，發(fā)揮競爭優(yōu)勢

我國金融機(jī)構(gòu)的核心優(yōu)勢在于獲取客戶和項目資源的能力以及對中國國情的掌握，因此金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展中要利用好這一優(yōu)勢，改進(jìn)自身的經(jīng)營機(jī)制，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)驗，改進(jìn)業(yè)務(wù)辦理流程，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升金融服務(wù)水平，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，同時完善公司治理，優(yōu)化機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格風(fēng)險防范和管控，提升綜合服務(wù)水平，形成核心競爭力。

（二）建立健全管理層工作機(jī)制

對于中資和中外合資的金融機(jī)構(gòu)，引進(jìn)外資很有可能出現(xiàn)管理層意見不統(tǒng)一，經(jīng)營理念和戰(zhàn)略模式存在分歧等問題，同時還有可能存在管理控制權(quán)爭奪等風(fēng)險，因此，在引進(jìn)外資或擴(kuò)大外資持股比例的過程中，應(yīng)注意建立健全管理層的工作機(jī)制，調(diào)和矛盾，注意把握市場形勢，結(jié)合我國國情和外國的先進(jìn)經(jīng)驗制定經(jīng)營戰(zhàn)略，可以實行中外分工合作，提案嚴(yán)審，業(yè)務(wù)試點等，以避免因理念不合帶來的損失。

（三）建立健全風(fēng)險防控體系，嚴(yán)格業(yè)務(wù)操作

通過引進(jìn)外資，引進(jìn)專業(yè)化和精細(xì)化的風(fēng)險管理體系，建立健全金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險防控體系，建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，明確內(nèi)控職責(zé)，完善內(nèi)控措施。

在引入外資的過程中也應(yīng)注意對外資股東的風(fēng)險監(jiān)管，嚴(yán)加甄別外資進(jìn)入的“投資者”和“投機(jī)者”，切勿盲目引進(jìn)，以免對機(jī)構(gòu)造成損失。

同時，嚴(yán)格業(yè)務(wù)操作規(guī)范和流程，嚴(yán)禁違規(guī)操作，保證機(jī)構(gòu)材料的真實和準(zhǔn)確性，不要將機(jī)構(gòu)發(fā)展定位在利潤增長和規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)注意機(jī)構(gòu)穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

（四）把握金融開放機(jī)遇，發(fā)展國際化業(yè)務(wù)

在當(dāng)前金融開放的環(huán)境下，中資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)注意把握機(jī)遇，努力發(fā)展好國際化業(yè)務(wù)，提升國際化服務(wù)水平，通過引進(jìn)外資，學(xué)習(xí)和利用外資優(yōu)勢，一方面要注意提升自身的綜合管理能力和專業(yè)化服務(wù)水準(zhǔn)，提高金融服務(wù)的品質(zhì)，另一方面，了解和把握國外金融需求，制定國際化戰(zhàn)略，拓展業(yè)務(wù)渠道，努力發(fā)展成為國際化的金融機(jī)構(gòu)。

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