劉婷 余麗霞（四川長(zhǎng)江職業(yè)學(xué)院 四川 成都 610000；四川師范大學(xué) 四川 成都 610106）

一、引言

P2P概念來自國(guó)外，P2P借貸本質(zhì)與民間借貸類似，出借方通過充當(dāng)中介的第三方，把資金提供給借款方。P2P借貸起初是為了幫助貧困人民解決短期資金問題，帶有慈善性質(zhì)，不以盈利為目的，這種模式為廣大農(nóng)村人民擺脫貧困做出了貢獻(xiàn)，得到迅速發(fā)展。一些盈利性質(zhì)的金融公司從中看到商機(jī)，開始仿照這一模式，收取一定的利息或管理費(fèi)用，這就是P2P借貸模式的起源。由互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步帶來的好處，讓線上借貸成為了可能?；ヂ?lián)網(wǎng)使出借方可以通過網(wǎng)貸平臺(tái)向相隔千里的借款方提供貸款，大大拓寬了業(yè)務(wù)范圍。P2P網(wǎng)貸為投資者提供了一種新型理財(cái)方式，同時(shí)為中小企業(yè)提供了一個(gè)新的融資渠道，能幫助解決中小企業(yè)融資困難問題。

然而，飛速發(fā)展帶來的問題也很多。一些不法的小公司借著P2P小額信貸的名義非法集資，騙取投資人的資金后卷款逃跑。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為了維持運(yùn)轉(zhuǎn)涉嫌違規(guī)操作，平臺(tái)自融，虛設(shè)借款人、借款項(xiàng)目等問題十分嚴(yán)重。問題平臺(tái)紛紛倒閉，投資者血本無歸，涉及金額數(shù)量之大，被波及投資者范圍之廣，國(guó)內(nèi)嘩然一片。在缺乏監(jiān)管和風(fēng)控的情況下，居民投資P2P面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，研究P2P網(wǎng)貸的運(yùn)營(yíng)模式，形成有效的管理和監(jiān)督對(duì)幫助投資者發(fā)現(xiàn)和防范風(fēng)險(xiǎn)有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、P2P網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)狀分析

2007年6月我國(guó)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸成立以來，P2P網(wǎng)貸行業(yè)至今已經(jīng)是第十個(gè)年頭，網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，行業(yè)受到了社會(huì)各界的熱切關(guān)注，居民投資熱情非常高。本文搜集近年來的數(shù)據(jù)分析行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，由于2007、2008年平臺(tái)數(shù)量過少，缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)，故從2009年開始分析。

（一）P2P網(wǎng)貸行業(yè)基本情況分析

1.平臺(tái)數(shù)量

國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)從2007年開始出現(xiàn)，經(jīng)歷了“井噴式”的增長(zhǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到一個(gè)相當(dāng)可觀的總量。表1統(tǒng)計(jì)了2007年到2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量和增長(zhǎng)率，可以看到平臺(tái)數(shù)量在逐年增加，行業(yè)規(guī)模擴(kuò)展的相當(dāng)快。

2.平臺(tái)地域分布

到2017年9月，全國(guó)累計(jì)平臺(tái)數(shù)量5368家，主要分布在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、投融資需求旺盛，互聯(lián)網(wǎng)滲透率比較高的區(qū)域，其中廣東地區(qū)平臺(tái)數(shù)量為全國(guó)之最。

3.平臺(tái)資金背景

平臺(tái)資金背景多樣，主要以民營(yíng)企業(yè)居多，少量來自銀行系、上市公司系、國(guó)資系和風(fēng)投系。

表1 2007—2016年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)新增數(shù)量表（計(jì)量單位：家）

圖1 2017年9月累計(jì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)地域分布

表2 2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金背景統(tǒng)計(jì)表（計(jì)量單位：家）

表3 2009—2016年P(guān)2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)數(shù)量表（計(jì)量單位：家）

4.問題平臺(tái)數(shù)量

另一方面，網(wǎng)貸也在面臨挑戰(zhàn)。2015年是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)頻繁出現(xiàn)問題的一年，全年問題平臺(tái)數(shù)量超過2014年的3倍多，其中不乏注冊(cè)資本在一億以上的大公司。問題平臺(tái)停業(yè)原因依舊以關(guān)站失聯(lián)為主，也就是通常所說的“跑路”，還有可能因?yàn)樘岈F(xiàn)困難、平臺(tái)清盤、經(jīng)偵介入等原因停業(yè)。2014年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管年”，P2P監(jiān)管方案紛紛出臺(tái)，可以預(yù)見未來正式監(jiān)管的啟動(dòng)將催化更多不合規(guī)平臺(tái)退出市場(chǎng)。

（二）P2P網(wǎng)貸行業(yè)主要指標(biāo)分析

1.平臺(tái)成交量

如表4所示，P2P網(wǎng)貸成交量從2009年到2016年逐年增長(zhǎng)，2015年成交量破萬億，達(dá)到11805.65億元，同比增長(zhǎng)率258.62%，顯示了投資者參與的積極性。但是隨著2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)不斷出現(xiàn)問題，2016年成交量雖然達(dá)到28049.38億元，但增長(zhǎng)率大大下降，僅為137.59%，比2015年下降了121.03%。

表4 2009—2016年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)成交量

2.平臺(tái)客戶結(jié)構(gòu)

P2P網(wǎng)貸經(jīng)歷了初期的平淡期，到2013年社會(huì)接受度有所提高。2014、2015年投資者人數(shù)上升特別快，源于居民可支配資金數(shù)量變多，而居民投資渠道較少；另一方面由于經(jīng)濟(jì)低迷，銀行存款利率低，居民缺乏存款意愿。在這兩個(gè)原因的推動(dòng)下，以高收益形象出現(xiàn)于人們視線中的網(wǎng)貸行業(yè)就變得炙手可熱。不過借款人數(shù)量增長(zhǎng)與投資者數(shù)量不匹配，這說明社會(huì)投資需求大于借款需求，或者P2P借貸對(duì)借款人來說不是主要融資方式。

3.行業(yè)平均借款期限

行業(yè)借款期呈現(xiàn)先降后升走勢(shì)，中間一度達(dá)到最低108天，此后顯著延長(zhǎng)，2015年又略縮短。可以看出，投資者選擇標(biāo)的時(shí)更喜愛短期標(biāo)的。

4.行業(yè)平均利率

與借款期限相反的是，行業(yè)平均綜合出借利率在2012年達(dá)到最高點(diǎn)24%后，便快速下降，2015年關(guān)于P2P行業(yè)監(jiān)管問題被多次討論，利率降低到相對(duì)理性的水平。

圖2 2009—2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)客戶結(jié)構(gòu)

圖3 2009—2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限

圖4 2009—2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)平均借款利率

綜合以上分析，雖然問題平臺(tái)發(fā)生率在不斷上升，但P2P網(wǎng)貸的成交量和人氣居高不下，說明盡管P2P行業(yè)目前還不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)很大，但投資者和借款人對(duì)網(wǎng)貸這一新型投資融資渠道積極性很高，最主要的動(dòng)力源于普惠金融供給不足。在這種情況下，投資人很容易被高額利率吸引而失去理性，忽視了對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的深入調(diào)查了解，導(dǎo)致資金損失。因此，對(duì)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究對(duì)行業(yè)發(fā)展的前景有積極影響。

三、P2P網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)模式分析

我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量龐大，眾多網(wǎng)貸平臺(tái)中，以營(yíng)利為目的的平臺(tái)占大多數(shù)。根據(jù)業(yè)務(wù)開展方式的不同可以被分為純線上模式、純線下模式和線上線下結(jié)合模式，如表5所示。本文選取每種模式中最為典型的3家公司，分析它們的具體運(yùn)營(yíng)模式。

（一）純線上模式

純線上運(yùn)營(yíng)是P2P網(wǎng)貸的經(jīng)典運(yùn)作方式，我國(guó)P2P創(chuàng)始平臺(tái)——拍拍貸是典型的純線上模式。拍拍貸采用競(jìng)標(biāo)的方式實(shí)現(xiàn)在線借貸過程，借款人在平臺(tái)發(fā)布包含其借款相關(guān)說明信息的借款申請(qǐng)，投資者通過投標(biāo)出借資金。借款利率市場(chǎng)化，平臺(tái)撮合借貸，利率低者成交。借款人需要向平臺(tái)提供個(gè)人信用證明，由平臺(tái)評(píng)估后劃定授信額度，借款人的借款額度必須在授信額度范圍內(nèi)。平臺(tái)不要求借款人提供抵押，純信用借款，也不對(duì)投資人提供擔(dān)保，屬于純粹中介型P2P平臺(tái)，向借貸雙方收取手續(xù)費(fèi)和管理費(fèi)。

（二）純線下模式

P2P行業(yè)領(lǐng)軍的代表——宜信是純線下模式的典型，宜信屬于知名品牌，在全國(guó)范圍鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，建立了強(qiáng)大的全國(guó)協(xié)同服務(wù)網(wǎng)。宜信采用債券轉(zhuǎn)讓模式，不是采取競(jìng)標(biāo)方式，而是類似銀行理財(cái)?shù)囊徽臼椒?wù)。投資人與客戶不是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的對(duì)接，而是當(dāng)借款人有資金需求的時(shí)候，由宜信分析借款人需求和資質(zhì)，匹配個(gè)人貸款產(chǎn)品，然后在線下門店約談。先由公司自己將資金借出，用于滿足流動(dòng)性需求，和借款方簽合同的是宜信公司。之后宜信公司將這筆借貸加入項(xiàng)目庫(kù)，當(dāng)客戶有投資需求的時(shí)候，為客戶定制理財(cái)計(jì)劃，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，宜信通過向借款方收取利率再向出借方收取管理費(fèi)的方式盈利。

（三）線上線下結(jié)合模式

既有線下門店，也有網(wǎng)貸平臺(tái)的P2P公司屬于線上與線下相結(jié)合的模式。人人貸就是典型的網(wǎng)上和現(xiàn)實(shí)相結(jié)合模式。人人貸推出了散標(biāo)投資、理財(cái)計(jì)劃和債務(wù)轉(zhuǎn)讓三種業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和線下30多家門店共同運(yùn)營(yíng)。有資金需求的人在線下門店向人人貸提出借款，投資人通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)把錢借給需要的人。門店面對(duì)面的了解借入方信用狀況，能更好保證借貸安全。人人貸在借貸的各個(gè)環(huán)節(jié)向客戶收費(fèi)，包括充值費(fèi)用、債權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)和提現(xiàn)費(fèi)用等。

通過對(duì)國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式的研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)在經(jīng)典模式的基礎(chǔ)上或多或少都作出了一些改變，順應(yīng)投資者與借款人的需求進(jìn)行模式上的創(chuàng)新。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展過程中，盡管金融監(jiān)管部門曾先后出臺(tái)了多個(gè)文件，但所起作用有限，無法很好地保障投資者利益。此外，平臺(tái)都有不同的風(fēng)控手段，目前借款人提供的個(gè)人借款信息的審核主要由平臺(tái)負(fù)責(zé)，實(shí)地考察是最有效的方法，同時(shí)也花費(fèi)最大的成本。如何運(yùn)用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)降低借貸風(fēng)險(xiǎn)，也是未來P2P運(yùn)營(yíng)模式改進(jìn)的方向。

四、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)分析

通過以上對(duì)國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸模式的研究，可以發(fā)現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)都存在著風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)共同制約著P2P網(wǎng)貸行業(yè)未來的健康發(fā)展。

表5 我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的模式

圖5 P2P網(wǎng)貸主體及風(fēng)險(xiǎn)示意圖

（一）借款人風(fēng)險(xiǎn)分析

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

借款人在整個(gè)P2P網(wǎng)貸活動(dòng)中是最為關(guān)鍵的一方，借款人不能按時(shí)償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)也無疑是信貸業(yè)務(wù)中最大的風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類原因，一類是惡意行為，一類是非惡意行為。

惡意行為導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)榻杩钊丝赡懿灰勒蘸贤s定進(jìn)行使用，或者從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，導(dǎo)致貸款難以歸還，從而出現(xiàn)違約的情形。如果借款人違反合同約定在出借人并不知情的情況下，從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)成功借款人可以拿走全部額外風(fēng)險(xiǎn)收益，出借人獲得合同約定的固定收益。如果違約的投資項(xiàng)目不成功，借款人為無抵押貸款，損失可能由出借人承擔(dān)。

非惡意行為導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三個(gè)方面原因：一方面，借款人的身份信息、財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)狀況、還款能力甚至資金用途的真實(shí)性，這些皆構(gòu)成潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，目前有些網(wǎng)貸平臺(tái)公司對(duì)出借人的資金提供一定的擔(dān)保，但這種本息賠付的模式蘊(yùn)藏著系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，一般平臺(tái)公司規(guī)模較小，自有資金較少，一旦撬動(dòng)的資產(chǎn)較大時(shí)，稍微的風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)帶來壞賬大量增加，規(guī)模超過網(wǎng)站償付能力時(shí)，公司自然就要倒閉；第三，平臺(tái)公司自身的收費(fèi)過高，也會(huì)造成借款人負(fù)擔(dān)過重，提高了借款人的違約概率。據(jù)壹零數(shù)據(jù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，絕大多數(shù)平臺(tái)公司發(fā)放貸款的名義利率為10%-15%，再加上賬戶管理費(fèi)、傭金等，借款人實(shí)際承擔(dān)的利率高達(dá)15%-20%以上，而我國(guó)中小企業(yè)的平均利潤(rùn)率還不到10%，如此高的貸款利率使借款人的違約概率大幅提高。

2.個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，78.2%的網(wǎng)民個(gè)人信息被泄露過。涉及借貸業(yè)務(wù)，不管是投資者還是借款人，都面臨私密訊息被泄露的風(fēng)險(xiǎn)。所有線上平臺(tái)，投資者都需要在平臺(tái)注冊(cè)賬號(hào)，綁定銀行卡；借款人則需要提供更多個(gè)人信息以獲得信用評(píng)級(jí)，包括身份證明、財(cái)產(chǎn)證明等。這些信息在P2P平臺(tái)環(huán)節(jié)和第三方支付托管環(huán)節(jié)都可能被泄露。還有少數(shù)不法平臺(tái)出售客戶信息牟利，嚴(yán)重侵害了客戶利益。

（二）平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

平臺(tái)經(jīng)營(yíng)面臨的，其中最顯著的就是資金管理風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)披露風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.資金管理風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)模式下，投資者通過投標(biāo)借錢給借款人，錢打到平臺(tái)賬戶中去，資金走向不透明，有非法集資的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在很多P2P平臺(tái)在第三方支付公司開設(shè)中轉(zhuǎn)賬戶以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制，一方面為了核算方便，另一方面保障用戶資金安全，但這種方法并不是百分之百可靠。首先，目前第三方支付本身處于監(jiān)管薄弱的環(huán)境；其次，第三方只擔(dān)當(dāng)中介職能，并不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金出現(xiàn)問題，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)也將面臨問題。

2.數(shù)據(jù)披露風(fēng)險(xiǎn)

線上運(yùn)營(yíng)模式完全通過互聯(lián)網(wǎng)連接借貸雙方，投資者基本上無法了解到平臺(tái)的財(cái)務(wù)狀況，很少有平臺(tái)主動(dòng)公布自己的財(cái)務(wù)信息。有少數(shù)平臺(tái)在廣告中宣稱1%的壞賬率指標(biāo)，其真實(shí)性值得懷疑。除了壞賬率，還有資金流轉(zhuǎn)過程，逾期未還款狀況等對(duì)決策起到重要作用的信息，投資者無從得知，從而增加了資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

按照目前的運(yùn)營(yíng)模式，不管是線上還是線下平臺(tái)，P2P平臺(tái)提供包括線下調(diào)查在內(nèi)的借款人信用審查、資金結(jié)算、催款服務(wù)、平臺(tái)系統(tǒng)維護(hù)等服務(wù)，依靠收取借款人利息費(fèi)和投資者賬戶管理費(fèi)用或會(huì)員費(fèi)維持運(yùn)營(yíng)。P2P開辦成本低，運(yùn)營(yíng)成本卻很高。而且根據(jù)投資者的流動(dòng)性偏好，平臺(tái)一般都提供隨時(shí)提現(xiàn)功能，若管理不善，容易發(fā)生類似銀行擠兌現(xiàn)象，一旦出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就可能導(dǎo)致平臺(tái)破產(chǎn)，使投資者無法收回借款。

（三）出借人風(fēng)險(xiǎn)分析

1.防詐騙風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸行業(yè)受到投資者青睞，積聚了大量社會(huì)資本，為不法分子提供了詐騙犯罪的機(jī)會(huì)，當(dāng)前線下P2P平臺(tái)詐騙犯罪更常見。線上平臺(tái)的用戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)及其帶來的風(fēng)險(xiǎn)有基本的認(rèn)識(shí)，而線下平臺(tái)的投資人集中在中老年段，他們手中掌握了大筆積蓄但風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較低，容易被騙。平臺(tái)標(biāo)榜高收益率吸引投資者，常常高達(dá)百分之十幾二十的收益率，對(duì)中小企業(yè)借款人來說，負(fù)擔(dān)沉重不亞于高利貸，所以P2P借貸基本是供過于求。投資者要求高收益，借款人無法承擔(dān)，平臺(tái)在投資者的壓力下，只能通過不斷發(fā)新標(biāo)圈進(jìn)資金，先償付前期投資者利息，這就逐漸產(chǎn)生了龐氏騙局。

2.防洗錢風(fēng)險(xiǎn)

除了詐騙，洗錢也是一項(xiàng)重大法律風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)把鼓勵(lì)投資者分散投不同的貸款標(biāo)作為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制手段，卻為不法分子提供了渠道掩飾“黑錢”，導(dǎo)致追緝困難。

五、P2P網(wǎng)貸監(jiān)管建議

P2P網(wǎng)貸行業(yè)從引入至今，經(jīng)過幾年的野蠻生長(zhǎng)，具有一定影響力，互聯(lián)網(wǎng)金融正對(duì)金融體系甚至是社會(huì)秩序進(jìn)行挑戰(zhàn)和顛覆。為了規(guī)范平臺(tái)合法經(jīng)營(yíng)，正確引導(dǎo)P2P平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展，政府有關(guān)部門在P2P監(jiān)管方面做出了很多努力。為進(jìn)行全面整頓，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室于2016年8月頒布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《網(wǎng)絡(luò)借貸管理暫行辦法》），加大對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管力度。與之前的監(jiān)管相比，《網(wǎng)絡(luò)借貸管理暫行辦法》的要求更為嚴(yán)格，將會(huì)針對(duì)違規(guī)者進(jìn)行嚴(yán)處。

（一）外部監(jiān)管

1.完善法律體系

在2016年8月頒布的《網(wǎng)絡(luò)借貸管理暫行辦法》中明確規(guī)定，不允許吸收公眾存款，將嚴(yán)厲打擊集資等不法現(xiàn)象，明確禁止個(gè)人借貸中的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。由于《網(wǎng)絡(luò)借貸管理暫行辦法》出臺(tái)時(shí)間較短，其規(guī)范效果尚待實(shí)踐檢驗(yàn)，加之其屬于部門規(guī)章，效力層次不高，也存在一些問題，如地方監(jiān)管部門職責(zé)分工不明確、法律責(zé)任與追責(zé)程序不具體以及平臺(tái)準(zhǔn)入條件缺失等。

目前還沒有專門的法律法規(guī)對(duì)網(wǎng)貸信息中介加以規(guī)制，建立一套專門的P2P行業(yè)法律體系，能夠幫助P2P平臺(tái)找準(zhǔn)定位，步入發(fā)展正軌。建議出臺(tái)相關(guān)規(guī)范性文件確定平臺(tái)的法律地位；由人民銀行和銀監(jiān)會(huì)管理，界定包括監(jiān)管方、平臺(tái)、借貸雙方等各方的義務(wù)；明確網(wǎng)貸信息中介的邊界與義務(wù)，確定哪些行為是合法的，哪些行為是違法的，例如平臺(tái)銷售理財(cái)產(chǎn)品、提供擔(dān)保服務(wù)等問題是否合法？出臺(tái)相關(guān)法律保護(hù)借款人和投資者在借貸行為中的權(quán)益，同時(shí)嚴(yán)厲打擊不法分子利用P2P網(wǎng)貸實(shí)施違法犯罪行為。

2.加大監(jiān)管力度

從2007年至今，P2P網(wǎng)貸規(guī)模已經(jīng)很大，需將其納入當(dāng)局管控以避免引發(fā)社會(huì)問題。首先，監(jiān)管部門應(yīng)設(shè)置準(zhǔn)入門檻，加速不合規(guī)平臺(tái)消亡。可以效仿第三方支付，由央行或銀監(jiān)會(huì)為P2P平臺(tái)發(fā)放牌照，在注冊(cè)資本、平臺(tái)技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)等方面嚴(yán)格把關(guān)，只有滿足要求的平臺(tái)才能獲得牌照。

其次，監(jiān)管主要從借款用途、借款利率、貸款期限、償還情況、資金使用等幾個(gè)方面進(jìn)行。其中，對(duì)資金使用的嚴(yán)管尤為重要，這個(gè)方面可以借鑒英國(guó)的模式。英國(guó)著名的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Zopa，也是全球第一個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，其投資者投入的資金是在蘇格蘭皇家銀行存放，這筆資金是獨(dú)立的，受國(guó)家銀行監(jiān)管。我國(guó)可以參照此種辦法，將資金存放在存管機(jī)構(gòu)，必須等合約生效后方可使用，這樣可以避免個(gè)人對(duì)資金的非法挪用。同時(shí)對(duì)資金的存管機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行嚴(yán)格的篩選，設(shè)定其資格。通過這些監(jiān)管以此提高行業(yè)整體質(zhì)量，提升平臺(tái)服務(wù)質(zhì)量。

第三，建立完善的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制是非常有必要的。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)壞賬率、逾期還款情況、借款利率等監(jiān)測(cè)，以此分析行業(yè)或單個(gè)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)狀況，便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

1.完善信用體系

風(fēng)險(xiǎn)來源于對(duì)未來的未知，劉帥（2015）、萬必能（2014）把信息不對(duì)稱歸結(jié)于導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。海外P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理得益于完備的社會(huì)信用體系，消息不透明的情況相對(duì)好于國(guó)內(nèi)，投資人容易了解借款人的信用狀況，選擇性借出，從而保證自身資金安全。所以，完善我國(guó)個(gè)人信用體系不容忽視。P2P網(wǎng)貸多為不需要抵押和擔(dān)保的信用貸款，需要平臺(tái)和投資者自行審核借款人信用狀況。絕大多數(shù)平臺(tái)都采取了信用評(píng)估手段與措施，例如超過10萬的借貸平臺(tái)會(huì)派人進(jìn)行實(shí)地考察，相應(yīng)的也將增加平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本。建議構(gòu)建完整的社會(huì)信用體系，建立一套信用評(píng)價(jià)機(jī)制，與人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)掛鉤，記錄個(gè)人在網(wǎng)貸的信用記錄，多方共同作用，降低P2P借貸風(fēng)險(xiǎn)。建立社會(huì)信用體系不僅能幫助降低借貸風(fēng)險(xiǎn)，更有利于社會(huì)的良性發(fā)展。

2.組織行業(yè)自律

目前國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)逐漸意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，也建立起了一些行業(yè)自律組織，但其影響力還未達(dá)到使行業(yè)形成一套固定的行業(yè)準(zhǔn)則。首先，自律組織需要在有準(zhǔn)入條件的前提下廣泛吸納會(huì)員，擴(kuò)大影響力。其次，組織內(nèi)部做到信息共享，組織成員交流技術(shù)研究、進(jìn)行學(xué)術(shù)研討。最重要的是，共建行業(yè)自律準(zhǔn)則，組織成員嚴(yán)格遵守準(zhǔn)則，營(yíng)造嚴(yán)謹(jǐn)自律的行業(yè)氛圍，贏得市場(chǎng)信任。

3.提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身也要提高信用風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，自覺學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)上，可以積極引進(jìn)先進(jìn)的信用管理技術(shù)，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和數(shù)據(jù)挖掘等先進(jìn)的數(shù)據(jù)處理手段，建立適合自身業(yè)務(wù)發(fā)展的信用管理體系，提高平臺(tái)的運(yùn)行效率，增強(qiáng)平臺(tái)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。