高方方

股市進(jìn)入下半年，中報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)出爐，隨著業(yè)績(jī)不斷披露，從交易層面上看，投資者該如何看待下半年行情呢？中投證券分析稱，市場(chǎng)資金目前高度重視估值與業(yè)績(jī)匹配，而中小創(chuàng)整體估值仍偏高，且業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⑽闯霈F(xiàn)向上改善的態(tài)勢(shì)，對(duì)于板塊整體性的機(jī)會(huì)持謹(jǐn)慎態(tài)度，建議仍以關(guān)注“真成長”個(gè)股機(jī)會(huì)為主。

民生證券表示，具有業(yè)績(jī)確定性的個(gè)股有望享受估值溢價(jià)，關(guān)注業(yè)績(jī)確定性，長期繼續(xù)看好稀缺平臺(tái)性公司。

從資金流入方面來看，截至7月12日收盤，據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)5日行業(yè)板塊資金流向排名統(tǒng)計(jì)，主力凈流入凈值排名前五是電子元件、家電行業(yè)、釀酒行業(yè)、醫(yī)療行業(yè)、鋼鐵行業(yè)，而銀行、保險(xiǎn)、化工房地產(chǎn)均緊隨其后。

《投資者報(bào)》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2018年7月12日，滬深兩市已有1400余家公司發(fā)布了2018年中報(bào)預(yù)期，按照預(yù)告凈利潤最大變動(dòng)幅度（%）排名的前30家公司?！锻顿Y者報(bào)》通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，預(yù)增狀態(tài)占據(jù)七成有21家公司，扭虧狀態(tài)占據(jù)三成有9家公司，值得注意的是，中小板占據(jù)了三成有余。

中銀策略表示，由于中小板業(yè)績(jī)披露時(shí)間早，不確定性大，正式中報(bào)的業(yè)績(jī)?cè)鏊偃杂幸欢ǖ南蛏闲拚臻g。周期、消費(fèi)板塊貢獻(xiàn)最大，鋼鐵、建筑、醫(yī)藥、餐飲、旅游、商貿(mào)零售行業(yè)貢獻(xiàn)大部分利潤增速，農(nóng)業(yè)、汽車、非銀金融為主要業(yè)績(jī)拖累行業(yè)。

梳理數(shù)據(jù)可以看到，預(yù)告凈利潤變動(dòng)幅度啟明星辰15979.35%是最高位的，緊隨其后的全志科技與其相差較大為4634.29%，世榮兆業(yè)4071.00%位居第三，圣濟(jì)堂3917.00%排名第四，安陽鋼鐵3682.00%位居第五。這5家公司從行業(yè)來看，與東方財(cái)富網(wǎng)近5日資金流入板塊不謀而合。

再來觀察一下這30家公司的市盈率，有為數(shù)不多的3家公司是負(fù)數(shù)，分別是光一科技（-6.0倍）、*ST天化（-2.8倍）、亞瑪頓（-121倍），而市盈率最高的是全志科技（629.8倍），這些公司值得投資者注意。除去負(fù)數(shù)的市盈率外，在20倍以下市盈率的僅有5家公司分別是：世榮兆業(yè)（7.8倍）、安陽鋼鐵（5.5倍）、*ST佳電（18.6倍）、甘肅電投（17.0倍）、寧波東力（15.5倍）。

而進(jìn)入7月后，這30家公司的漲跌幅也大不相同，全志科技漲幅最高2544.64%占據(jù)第一，而寧波東力跌幅最大2110.73%占據(jù)倒數(shù)第一，其中有3家公司漲跌為零，均為停牌狀態(tài)。

對(duì)于全志科技，國泰君安證券分析稱，短期看業(yè)績(jī)處于拐點(diǎn)，長期看成長空間巨大，公司卡位物聯(lián)網(wǎng)入口（音視頻芯片），未來成長空間巨大，客戶覆蓋國內(nèi)各大品牌廠商，包括百度、京東、小米、騰訊、格力、美的、老板電器等。

此外，隨著最近電影《我不是藥神》的熱映，癌癥及其特效藥成為社會(huì)關(guān)注熱點(diǎn)。雖然在前30中只有兩家醫(yī)藥公司，但據(jù)《投資者報(bào)》統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)發(fā)布中報(bào)預(yù)期的近100家醫(yī)藥企業(yè)中，續(xù)盈、預(yù)增、略增占近九成，略減、首虧、預(yù)虧、續(xù)虧和不確定僅占一成有余。

對(duì)于醫(yī)藥板塊，民生證券分析表示，隨著人口老齡化進(jìn)程推進(jìn)，我國腫瘤患者數(shù)量持續(xù)走高。近年來，各部門陸續(xù)出臺(tái)醫(yī)保談判、審評(píng)審批加速、抗癌藥零關(guān)稅等政策，支持前沿抗腫瘤藥物上市，同時(shí)鼓勵(lì)通過一致性評(píng)價(jià)品種的采購、使用和醫(yī)保報(bào)銷，促進(jìn)抗癌藥物降價(jià)。未來抗癌藥的創(chuàng)新研發(fā)企業(yè)和優(yōu)質(zhì)仿制企業(yè)具有持續(xù)增長潛力。

另外這30家中，有3家公司是ST，其中，*ST佳電是預(yù)增，其余兩家為扭虧狀態(tài)，分別是*ST天化和*ST新能。

對(duì)于這些股票該如何配置，有機(jī)構(gòu)分析稱，好公司未必馬上有好的收益，這可能需要忍耐，投資者可能需要花費(fèi)更多的精力，找出一家在短期和長期均有表現(xiàn)的好公司。中長線投資者在選擇優(yōu)質(zhì)公司的基礎(chǔ)上發(fā)掘成長公司是最好的，相對(duì)而言也是風(fēng)險(xiǎn)較小、勝率較高的模式。