李前

冰冷的大風(fēng)刮過巴塔哥尼亞平原，猛烈的陽光照射在干旱的西北省份，再加上湍急的河流和綿延天際的大豆種植田地，可以肯定地說，阿根廷有豐富的可再生能源資源。但與鄰國不同的是，它還沒有充分利用這些資源：目前，該國僅有不到2%的電力來自風(fēng)能、太陽能、水電和生物質(zhì)能，而整個拉丁美洲地區(qū)為53%。

到了要改變的時候了！多虧了阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里政府實施的一系列改革，阿根廷新興的綠色能源產(chǎn)業(yè)為投資者打開了大門。

“新規(guī)”開啟電力行業(yè)

2015，阿根廷政府頒布了一項“新規(guī)”，確定到2025年，可再生能源在國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)中的比例達(dá)到20%。緊接著推出的是RenovAr可再生能源拍賣計劃，它見證了定期公開招標(biāo)的過程。不同的企業(yè)提出它們的投資項目以及愿意向電力批發(fā)市場管理機構(gòu)（CAMESA）出售發(fā)電容量的價格。

此項計劃取得了巨大的成功。在拍賣的第一階段，有600兆瓦來自風(fēng)電，300兆瓦來自太陽能發(fā)電，6兆瓦來自生物質(zhì)發(fā)電，15兆瓦來自沼氣發(fā)電，另有20兆瓦小水電裝機容量。不過，在投標(biāo)報價達(dá)到龐大的6346兆瓦后，太陽能發(fā)電量增加到了400兆瓦。第一輪簽訂長期購電協(xié)議（PPAs）的是法國可再生能源公司Total Eren和美國泛美能源公司（PAE）的子公司Parque Eólico。

隨后的拍賣回合也受到了類似的熱烈歡迎。總的來說，RenovAr計劃提供了3367兆瓦的能源交易量，獲得了18875兆瓦的投標(biāo)量。

“我們相信，RenovAr拍賣計劃對阿根廷政府來說是一個巨大的成就。收到的報價超出了最初的預(yù)期，系統(tǒng)成本也有下降的趨勢?！蔽靼嘌缹ν忏y行（BBVA）能源項目融資執(zhí)行主管魯本·卡斯特里洛說。

不過，他強調(diào)，大部分發(fā)電容量被授予了當(dāng)?shù)亻_發(fā)商。價格下跌到現(xiàn)在，許多國際公司被拒之門外，如西班牙能源公司AccoNa和意大利可再生能源開發(fā)公司EGP。投資者現(xiàn)在擔(dān)心，價格已經(jīng)降到如此之低，以至于中標(biāo)的項目可能在經(jīng)濟上是不可行的。

令人擔(dān)憂的是，很多在前兩輪贏得發(fā)電項目的公司仍在尋找融資。阿根廷圣達(dá)菲省能源部秘書長尼卡·蓋茨對當(dāng)?shù)孛襟w上說：“項目有延誤，并未按合同約定的從2018年開始運作。胡胡伊省要建的項目2019年才能上線?！?h3>改革鋪平了道路

受到RenovAr可再生能源計劃的鼓舞，阿根廷總統(tǒng)馬克里宣布2017年為“可再生能源年”，并在18個省發(fā)布了147個可再生能源項目。

2017年8月，阿根廷聯(lián)邦政府公共財政部通過了一項決議，使項目落地變得更加容易。該決議免除了可再生能源設(shè)備和零部件的增值稅，從而以這種方式降低項目前期成本。此外，新的市場規(guī)則被引入，允許大型電力用戶通過私人供應(yīng)合同直接滿足可再生能源合約。

所有這些激勵措施，都將有助于阿根廷在更堅實的基礎(chǔ)上重建經(jīng)濟、降低成本及為未來發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施。

阿根廷可再生能源副國務(wù)卿塞巴斯蒂安在一份聲明中說：“可再生能源每增加1000兆瓦，國家每年可節(jié)省3億美元的液態(tài)燃料?！?h3>勝利者與失敗者

在阿根廷北部，對可再生能源的驅(qū)動已經(jīng)具備乘數(shù)效應(yīng)。阿根廷光照最充足的一些省份同時也有豐富的鋰資源——用于制造風(fēng)力渦輪機和光伏電池板的動力電池，鋰電池制造項目正在以前開采礦產(chǎn)僅用于出口的地方興起。

但并不是每個人都對推動綠色能源感到高興。阿根廷法律公司Alfaro Abogados合伙人卡洛斯·阿爾法羅（Carlos Alfaro）說：“這其中包括一些石油和天然氣豐富的省份，還有一些主產(chǎn)黃金、銀、銅和鋰等礦產(chǎn)資源的地區(qū)?！?/p>

JLT信用、政治和安全風(fēng)險高級副總裁科里納·莫納漢（Corina Monaghan）補充道：“某些投資者的機會可以被其他人感知，比如當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，因為這會對它們的現(xiàn)有業(yè)務(wù)造成潛在的威脅?！彼赋?，某些省份的發(fā)聲團體“不滿意其所在省份從能源角度考慮的方向”，結(jié)果是“尋找減緩進(jìn)程的方法”，阻礙了投資項目的推進(jìn)。

莫納漢補充道：“我們所經(jīng)歷的是非常微妙的政治風(fēng)險。它拖延了投資項目，減緩了客戶的操作進(jìn)度。”現(xiàn)在越來越多的客戶希望借助保險來覆蓋阿根廷的風(fēng)險。

“它們非常看重保險，這主要有兩個原因。一是出于自身風(fēng)險管理或緩解問題的目的，二是放款人要求它們這樣做。更確切地說，相比歐洲，銀行更加關(guān)注阿根廷的信貸風(fēng)險?！?h3>投資者的信心

總體來說，投資者對阿根廷的情緒用“參差不齊”來描述最為恰當(dāng)。盡管它在2016年強勢重返資本市場，但最近一批來自阿根廷公司的首次公開發(fā)行（IPO）表現(xiàn)得略微低迷。

2018年2月，機場運營商Corporación America Airports（CAAP）將其IPO的預(yù)期價格區(qū)間從19～23美元下調(diào)至17～19美元。類似的事件也發(fā)生在阿根廷發(fā)電公司Central Puerto，其紐約首次公開發(fā)行價也低于指導(dǎo)價。

也就是說，電力部門似乎正在受到青睞：美國商業(yè)新聞2017年電力調(diào)查報告顯示，10%的受訪者認(rèn)為阿根廷是拉丁美洲最具吸引力的投資目的地。而在前1年的調(diào)查中，這一比例幾乎為零。

“可再生能源發(fā)展是推動政府進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資的第一大動力?！眹H金融公司（IFC）“南錐體”地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人胡安·佩雷拉斯（Juan Payeras）認(rèn)為，鑒于阿根廷擁有豐富的自然資源，按常理來說，可再生能源領(lǐng)域?qū)⑽罅筷P(guān)注。他相信，國際和阿根廷國內(nèi)對可再生能源運作的成功將有助于其在其他領(lǐng)域取得成功。

阿根廷政府正在考慮實施下一步的收費公路PPP計劃，第一輪尋求約60億美元的總投資。佩雷拉斯說：“可再生能源的初步成功，將有助于增強投資者對其他領(lǐng)域的信心?！?h3>“朝星星開槍”

到2025年，阿根廷可再生能源比例能達(dá)到20%嗎？“在我看來，這無異于朝星星開槍。”阿爾法羅說：“阿根廷政府想激勵人們，但認(rèn)為到2025年年底新能源比例達(dá)到20%，也許過于樂觀了。毫無疑問，阿根廷可能需要更多外國投資，尤其是采礦業(yè)?！?/p>

盡管阿根廷已經(jīng)有了一個強有力的開端，但它遠(yuǎn)沒有成為拉丁美洲最大的可再生能源市場。更重要的是，它必須與該區(qū)域評級更高的鄰國競爭外國資金。自前總統(tǒng)米歇爾·巴切萊特重新掌權(quán)以來，智利一直在推行積極的能源轉(zhuǎn)型，在實現(xiàn)2050年能源目標(biāo)的路上穩(wěn)步前進(jìn)——從國內(nèi)可再生能源中獲得70%的電力，并且投資者來自世界各地。與此同時，墨西哥即將開啟其第四次長期電力拍賣。其目標(biāo)是到2021年，清潔能源發(fā)電量達(dá)到38太千瓦時（TWh）。

另外，基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸也是一個主要問題。阿根廷政府已經(jīng)削減了在可再生能源生產(chǎn)能力上的投資速度，因為未來3年內(nèi)，它需要新建5000公里的輸電線路。

不過，隨著金融機構(gòu)逐漸提供更豐富的服務(wù)、政府的市場友好改革及不斷下降的可再生能源價格，阿根廷能源部門的轉(zhuǎn)型變得越來越有可能。

“對投資者來說，今天的阿根廷值得下賭注。當(dāng)你看到這個國家政治動蕩的歷史時，腦中就會發(fā)出危險的警告。但現(xiàn)在，我們第一次有了一個不是阿根廷傳統(tǒng)政黨執(zhí)掌的政府。它不是一個破壞者?！卑柗_說。

這個國家還有很長的路要走，但它已踏上與拉丁美洲可再生能源革命同行的軌道。